本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 29 日 华 勤技术(603296.SH) 证券研究报告 毛利稳健增长，充分受益于 AI 景气度 消费电子设备 投资评级 买入-A 事件概述： 维持评级 4 月 25 日，华勤技术发布 2023 年年报和 2024 年第一季度报告。 6个月目标价 83.69元 2023 年，公司实现营业收入 853.38 亿元，同比下降 7.89%；实现归 股价 (2024-04-29) 72.75元 母净利润 27.07 亿元，同比增长 5.59%，扣非归母净利润 21.63 亿 元，同比增长15.77%。2024Q1，公司实现营业收入162.29亿元，同 交易数据 比下降 3.52%；实现归母净利润 6.06 亿元，同比增长 2.59%，扣非 总市值(百万元) 52,802.08 归母净利润 5.30亿元，同比增长 43.14%。 流通市值(百万元) 4,330.58 总股本(百万股) 725.80 流通股本(百万股) 59.53 毛利稳健增长，彰显龙头韧性 12个月价格区间 53.01/83.18元 2023 年公司的收入和利润呈现 ...

2024 年 04 月 27 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 扣非净利润高增，“ 服务器” 2024Q1 AIPC+AI 证券分析师： 刘熹 S0350523040001 liux10@ghzq.com.cn 引擎升级 ——华勤技术（ ） 年年报及 年 603296 2023 2024 一季报点评 事件 : 最近一年走势 2024年4月24日，公司发布2023年年报与2024年一季报：2023年， 公司营收 853.38 亿元，同比-7.89%；归母净利润 27.07 亿元，同比 +5.59%。2024Q1，公司营收162.29 亿元，同比-3.52%；归母净利润 6.06亿元，同比+2.59%；扣非归母净利润5.30亿元，同比+43.14%。 投资要点 :  2024Q1利润率同比提升，主要系消费电子+数据中心拉动 2023年，公司毛利率11.33%，同比+1.48pct，净利率3.11%，同比 相对沪深300表现 2024/04/26 +0.42pct；销售/管理/研发费用率 0.28%/2.54%/5.33%，分别同比 表现 1M 3M 12M +0.06/ ...

欢迎进入华擎技术2023年年报及2024年一季报业绩交流会您已成功加入会议感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后 大家好欢迎参加华勤技术2023年年报及2024年一季报业绩交流会目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次会议仅服务于邀请参会的广大投资者会议音频及文字记录的内容仅供参会者内部使用不得公开发布华勤技术未授权任何媒体转发本次会议相关内容未经允许和授权的转载转发均处侵权华勤技术将保留追究其法律责任的权利 华清技术不承担因转载转发而产生的任何损失和责任市场有风险投资需谨慎提醒广大投资者谨慎做出投资决策在会议开始前我们提示各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间下面有请公司领导发言各位投资者以及分析师朋友 很高兴大家今天晚上能参加华欣技术2023年年报及2024年一季度的业绩交易会我是华欣技术董事会秘书王志刚KK接下来由我为大家介绍一下公司的业绩情况第一部分是2023年及2024年一季度的一些业绩数字情况2023年华欣技术实现了营业收入85 ...

华勤技术（603296.SH）2023年年报及2024年一季报点评 盈利稳健增长，全产品线受益 AI 浪潮 2023年04月26日 事件：4月25日，华勤技术发布2023年年报及2024年一季报。2023年，公 推荐 维持评级 司实现营收853.38亿元，同比下滑7.89%；实现归母净利润27.07亿元，同比 当前价格： 71.78元 增长 5.59%；实现扣非归母净利润 21.63 亿元，同比增长 15.77%；2024 年一 季度，营业收入162.29亿元，同比下滑3.52%；实现归母净利润6.06亿元，同 [Table_Author] 比增长2.59%；实现扣非归母净利润5.3亿元，同比增长43.14%。一季度为消 费电子传统淡季，公司营收下滑幅度同环比收窄，毛利率达 13.82%，同比提高 0.81pct，环比提高2.56pct，或因公司主动放弃部分低毛利消费电子订单导致。 ➢ 受景气度影响智能终端业务营收下滑。该业务主要包括智能手机及智能穿戴 产品，23年公司智能终端业务实现营收312.72亿元，同比下滑22.95%，占公 司总营收比重达 36.64%；毛利率达 12.3%，同比提升 1.17pct ...

中国国际金融股份有限公司 关于华勤技术股份有限公司 2023 年度持续督导年度报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意华勤技术 股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1340 号）核准， 华勤技术股份有限公司（以下简称"华勤技术"或"公司"）首次公开发行人民 币普通股（A 股）72,425,241 股，发行价格为每股 80.80 元，募集资金总额为人 民币 585,195.95 万元，扣除发行费用约 12,127.59 万元后，募集资金净额为 573,068.36 万元。本次发行证券已于 2023 年 8 月 8 日在上海证券交易所上市。 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）担任 华勤技术持续督导的保荐机构。保荐机构根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 以及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》的相关规 定，出具关于华勤技术 2023 年度持续督导年度报告书。 1 一、保荐机构对上市公司的持续督导工作情况 序号 项目 工作内容 1 建立健全并有效执行持续督导工作制度，并 针对具体的持续督导工作制定相应的工作计 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, expecting a relative increase of over 15% in stock price compared to the benchmark index over the next 6 to 12 months [5]. Core Insights - The company is expected to benefit from the ongoing AI wave, with a continuous deepening of its business layout, leading to growth in various product lines [2][3]. - The company maintained its position as the global leader in smartphone and tablet shipments, with steady growth in laptop market share and significant revenue from data services [2][3]. - The report highlights the company's strong performance in ODM (Original Design Manufacturer) for smartphones and laptops, with a projected increase in market penetration driven by AI [2][3]. Financial Summary - **Revenue Forecast**: - 2022: 92,646 million - 2023: 85,338 million (down 8% YoY) - 2024E: 98,139 million (up 15% YoY) - 2025E: 118,454 million (up 20.7% YoY) - 2026E: 144,277 million (up 21.8% YoY) [3][4] - **Net Profit Forecast**: - 2022: 2,564 million - 2023: 2,707 million (up 6% YoY) - 2024E: 3,092 million (up 14.2% YoY) - 2025E: 3,659 million (up 18.3% YoY) - 2026E: 4,445 million (up 21.5% YoY) [3][4] - **Earnings Per Share (EPS)**: - 2024E: 3.73 - 2025E: 4.26 - 2026E: 5.04 [3][4] - **Return on Equity (ROE)**: - 2023: 13% - 2024E: 13% - 2025E: 14% - 2026E: 14% [3][4] - **Price-to-Earnings (P/E) Ratio**: - 2024E: 19.6 - 2025E: 18.6 - 2026E: 16.3 [3][4] - **Price-to-Book (P/B) Ratio**: - 2024E: 4.1 - 2025E: 2.4 - 2026E: 2.1 [3][4] Business Developments - The company has successfully penetrated the Japanese market and several leading domestic automotive enterprises, maintaining its leadership in the global smartphone and tablet markets [2][3]. - The report notes that the company is positioned to benefit from the AI PC trend, with expectations of significant growth in ODM shipments for laptops and smartphones [2][3]. - The company is also recognized as a leading player in the server manufacturing sector, with strong demand from domestic internet giants [2][3].

上 市 公 司 电子 2024 年04月 25 日 华勤技术 (603296) 公 司 研 究 ——Arm 及 x86 双硬件平台，PC、数据中心稳步拓展 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  公告：2023年营业收入853.38亿元，同比-7.89%，归母净利润27.07亿元，同比+5.59%； 2024Q1营业收入162.29亿元，同比-3.52%，归母净利润6.06亿元，同比+2.59%。季 证 市场数据： 2024年04月25日 报业绩符合预期。1Q24 营收 162 亿元，同比-3.5%；季度毛利率 13.82%，同比提升 券 收盘价（元） 67.7 研 一年内最高/最低（元） 85.25/50.85 0.8pct，环比改善2.6pct；1Q24净利率3.67%，同比提升0.3pct。 究 市净率 2.3 报 息率（分红/股价） -  华勤技术成立于2005年，“智能硬件三大件”（智能手机、笔记本电脑和平板电脑）2021 告 流通A股市值（百万元） 4030 年出货量超 2亿台，位居全球智能硬件 ODM行业第一。据公司公告，2023年华勤智能 上证指数/ ...

消费电子设备 华勤技术（603296.SH） 买入-A(首次) 24年一季度业绩稳健增长，高性能计算充分受益 AI 大浪潮 2024年4月26日 公司研究/公司快报 公司上市以来股价表现 事件描述  公司公告2023年业绩：收入853.38亿元，同比-7.89%；归母净利润27.07 亿元，同比+5.59%。收入及归母净利润符合前期业绩预告。  公司公告2024年一季度业绩：收入162.29亿元，同比-3.52%；归母净 利润6.06亿元，同比+2.59%；扣非归母净利润5.30亿元，同比+43.14%；毛 利率13.82%，同比提升0.81pct，环比提升2.56pct。 事件点评 市场数据：2024年4月25日  智能终端业务受行业需求影响收入下滑，毛利率稳健上行。智能终端业 收盘价（元）： 67.70 务2023年实现收入312.72亿元，同比-22.95%，毛利率12.30%，同比增长 年内最高/最低（元）： 85.25/50.85 1.17pct。公司手机ODM业务不断壮大，当前是国内外众多终端品牌ODM 流通A股/总股本（亿）： 0.62/7.26 供应商，伴随ODM模式的渗透率提升，公司有 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [1] Core Views - The company's operating income for 2023 was 85.34 billion yuan, a year-on-year decrease of 7.89%, while the net profit attributable to shareholders was 2.71 billion yuan, an increase of 5.59%. The non-recurring net profit was 2.16 billion yuan, up 15.77% [3] - The high-performance computing business accounted for 59.28% of the company's revenue in 2023, with significant growth in data services and automotive electronics [3] - The company is expected to achieve net profits of 3.13 billion yuan, 3.63 billion yuan, and 4.14 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, indicating a positive growth outlook [3] Financial Summary - The company's total revenue is projected to grow from 85.34 billion yuan in 2023 to 123.63 billion yuan by 2026, with a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 12.19% [4][5] - The EBITDA is expected to increase from 3.67 billion yuan in 2023 to 6.61 billion yuan in 2026, reflecting a strong operational performance [4] - The earnings per share (EPS) is forecasted to rise from 3.73 yuan in 2023 to 5.71 yuan in 2026, indicating improving profitability [4][5]

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