[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 09 日 证券研究报告•2023 年年报点评 买入 （维持） 当前价：19.19 元 思维列控（603508）计算机 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary 事件：公司发布] 2023 年年报，2023 年实现营收 11.8 亿，同比+10.6%；归母 净利润 4.12亿，同比+19.0%；单 2023Q4实现营收 4.5亿，同比-0.2%，环比 +118.7%，实现归母净利润 1.67亿，同比+10.1%，环比+136.2%。营收利润稳 健增长，分红比例提升至 70%。 LKJ 列控业务增速高，高铁业务设备更替加速，机车安防业务收入小幅下滑、 盈利预测与投资建议。预计公司 2024-2026年归母净利润分别为 5.5、6.6、7.6 亿元，未来三年归母净利润复合增长率为 23%，维持"买入"评级。 风险提示：基建投资大幅下滑、行业政策变化风险，新产品推广不力风险。 [Table_Author] 分析师：邰桂龙 执业证号：S1250521050002 电话：021-58351893 邮箱：tgl@swsc.com.cn | -- ...

Financial Performance - The company achieved operating revenue of CNY 1.18 billion in 2023, a year-on-year increase of 10.60%[23]. - Net profit attributable to shareholders reached CNY 412 million, up 18.97% compared to the previous year[23]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was CNY 406 million, reflecting a growth of 20.42% year-on-year[23]. - The company's total assets at the end of 2023 amounted to CNY 5.04 billion, with a net asset value of CNY 4.55 billion[32]. - The company's debt-to-asset ratio stood at 7.67%, with no interest-bearing debt reported[32]. - The overall gross margin improved to 64.58%, an increase of 2.91 percentage points compared to the previous year[35]. - The company achieved operating revenue of CNY 1,180,240,475.71, an increase of 10.60% year-on-year[65]. - Net profit attributable to shareholders reached CNY 412,077,300, reflecting an 18.97% increase compared to the previous year[65]. - The company's R&D expenses were CNY 139,532,459.92, a slight decrease of 1.70% year-on-year[66]. - The operating cash flow net amount increased by 26.82% to CNY 287,799,773.54, driven by improved collection of accounts receivable[66]. Dividend Distribution - The company plans to distribute a cash dividend of 7.5655 CNY per 10 shares, totaling approximately 288.45 million CNY based on the total share capital of 381,274,377 shares as of December 31, 2023[5]. - The company maintained a cash dividend payout ratio of 60%, distributing a total of 208 million yuan in cash dividends to shareholders[38]. - The company plans to distribute cash dividends of 5.4510 RMB per 10 shares for the 2022 fiscal year, totaling approximately 208 million RMB[177]. - For the 2023 fiscal year, the proposed cash dividend is 7.5655 RMB per 10 shares, amounting to an estimated total of 288,453,129.92 RMB[178]. - The company’s cash dividend ratio reached 60% of the net profit in the past two years, indicating a stable performance trend[155]. Research and Development - R&D expenses amounted to 139.53 million yuan, representing 11.82% of the current operating revenue, focusing on smart and digital transformation[37]. - The company invested CNY 139.53 million in R&D in 2023, maintaining R&D expenses above 10% of total revenue for the reporting period[60]. - The company added 41 software copyrights and 34 patents in 2023, including 30 invention patents[37]. - The company is actively involved in major projects like the CR450 technology innovation project and the intelligent driving system[37]. - The company has established a comprehensive technical support system focused on meeting the safety needs of railway transportation[64]. Market Position and Products - The LKJ system holds a market share of over 49%, with applications in 22,400 locomotives and 1,546 train sets as of the end of 2023[42]. - The company’s LSP system has a market share exceeding 50%, while the 6A and CMD systems each hold around 30% market share[47]. - The company’s railway security system products, including the LSP system, have a market share of over 50%[112]. - The company aims to become a leading provider of railway safety control and information systems, focusing on expanding into intercity and urban rail markets[115]. - The company is developing an integrated safety protection system addressing human-vehicle-object safety needs in railway operations[116]. Governance and Compliance - The company has received a standard unqualified audit report from Dahua Certified Public Accountants[4]. - The board of directors and senior management guarantee the authenticity, accuracy, and completeness of the annual report[8]. - The company has established a complete independent legal entity with clear ownership of assets, including production systems, facilities, and intellectual property rights[132]. - The company maintains an independent financial accounting department and has established a standardized financial management system, ensuring no shared bank accounts with the controlling shareholder[133]. - The company has a robust information disclosure management system to ensure transparency and protect investor rights[131]. Environmental Responsibility - The company invested 1.68 million yuan in environmental protection during the reporting period[191]. - The subsidiary, Siwei Precision, was listed as a key pollutant discharge unit, but all monitored emissions were within the regulatory limits[192]. - The company has established wastewater treatment and air pollution control systems, ensuring compliance with environmental standards[194]. - The company has conducted environmental impact assessments for construction projects and obtained necessary approvals from government authorities[195]. - The company has developed an environmental self-monitoring plan and is complying with the pollutant discharge permit requirements, submitting annual reports to the national management information platform[197]. Risk Management - The company faces risks related to product quality, which could impact its market reputation and profitability if safety incidents occur due to product failures[122]. - Economic and policy changes pose risks to the company's operations, as reliance on government investment in rail projects could affect business development[123]. - The company is focused on mitigating risks from new product launches, ensuring alignment with market demands and technological trends to maintain profitability[125]. - As of the end of 2023, the company's accounts receivable amounted to 868.95 million yuan, with 98% of it being less than three years old, indicating a low risk of bad debts[126]. - The company maintains strong relationships with clients like the National Railway Group, which helps minimize the risk of bad debts through effective communication and account management[127].

河南思维自动化设备股份有限公司 审计报告 大华审字[2024]0011008918 号 大华会计师事务所(特殊普通合伙) | 目 录 | 页 次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-8 | | 已审财务报表 | | | 合并资产负债表 | 1-2 | | 合并利润表 | 3 | | 合并现金流量表 | 4 | | 合并股东权益变动表 | 5-6 | | 母公司资产负债表 | 7-8 | | 母公司利润表 | 9 | | 母公司现金流量表 | 10 | | 母公司股东权益变动表 | 11-12 | | 财务报表附注 | 1-86 | 基金計師東洛呼 大华会计师事务所(特殊普通合伙) 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 [100039] 电话:86(10)5835 0011 传真:86 (10) 5835 0006 www.dahua-cpa. Da Hua Certified Public Accountants （Special General Partnership ） 出现场 河南思维自动化设备股份有限公司 审计报告及财务报表 (2023 年 1 月 1 日至 202 ...

《公司2023年度独立董事述职报告》 本人作为河南思维自动化设备股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，在2023年度严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》 等有关法律法规以及《公司章程》《公司独立董事制度》的有关规定，勤勉尽责， 认真参加公司董事会和股东大会，慎重审议董事会和董事会专门委员会的各项提 案，对公司的生产经营和业务发展提出合理的建议，致力于维护全体股东尤其是 中小股东的利益，切实履行了独立董事的责任与义务。现就本人2023年度履职情 况报告如下： 一、独立董事基本情况 （一）独立董事简历 本人韩琳，女，中国国籍，无永久境外居留权，1962年出生，本科学历。1985 年开始从事律师执业。曾任河南省电子研究院、郑州大学第二附属医院、河南欧 凯龙家居集团有限公司、郑州市大浪淘沙服务有限公司、郑州大学第五附属医院 法律顾问。2000年至今，在河南秉义律师事务所任职。曾任本公司独立董事、河 南秉义律师事务所主任，河南省中原石油天然气集团有限公司董事。 （二）独立董事任职情况 2023年12月20日，公司召开第四届董事会第十七次会议，审议通过了《关于 公司董事会换届选举暨提名第五届董 ...

《公司2023年度独立董事述职报告》 本人作为河南思维自动化设备股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，在报告期内严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》 等有关法律法规以及《公司章程》《公司独立董事制度》的有关规定，勤勉尽责， 认真参加公司董事会和股东大会，慎重审议董事会和董事会专门委员会的各项提 案，对公司的生产经营和业务发展提出合理的建议，致力于维护全体股东尤其是 中小股东的利益，切实履行了独立董事的责任与义务。现就本人2023年报告期内 （即2023年8月28日至2023年12月31日，详情见独立董事任职情况）述职情况报 告如下： 一、独立董事基本情况 （三）独立性说明 （二）独立董事任职情况 公司分别于2023年8月10日、2023年8月28日召开第四届董事会第十四次会议、 作为公司独立董事，本人与公司持股5%以上的股东、公司控股股东、实际控 制人及其他董事、监事、高级管理人员不存在关联关系，未在公司担任除独立董 事以外的其他任何职务，且在其他上市公司兼任独立董事未超过三家，也没有为 公司提供财务、法律、管理咨询、技术咨询等服务，没有从公司及其主要股东或 有利害关系的机构和人员 ...

公司代码：603508 公司简称：思维列控 河南思维自动化设备股份有限公司 2023 年度商誉减值测试报告 请年审会计师对该报告中公司填报的内容核实并确认。 年审会计师是否已核实确认：√是 □否 年审会计师姓名：林映雪、王聪 会计师事务所名称：大华会计师事务所（特殊普通合伙） 一、 是否进行减值测试 √是 □否 注：如选是请继续填写后续内容。 二、 是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告 √是 □否 | 资产组名称 | 评估机构 | 评估师 | 评估报告编号 | | 评估价值类型 | 评估结果 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 河南蓝信科技有限责任 | 北京亚太联华资产评估 | 李东峰、郭宏 | 亚评报字（2024）第 | 167 | 可回收金额 | 被评估资产组价值为 | | 公司含商誉资产组 | 有限公司 | | 号 | | | 241,858.98 万元 | 三、 是否存在减值迹象： | 资产组名称 | 是否存在减值迹象 | 备注 | 是否计提减值 | 备注 | 减值依据 | 备注 | | --- | --- | --- | --- ...

河南思维自动化设备股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所履行监督职责的 情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准 则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规的要求，河南思维自动化设备 股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会对大华会计师事务所 2023 年度审计履职评估及履行监督职责情况报告如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 大华所 2022 年上市公司年报审计客户家数为 488 家，上市公司财务报表审 计收费总额人民币 61,034.29 万元。这些上市公司主要行业涉及制造业、信息传 输软件和信息技术服务业、房地产业、批发和零售业、建筑业。大华所有涉及上 市公司所在行业审计业务经验。 机构名称：大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"大华所"） 成立日期：2012 年 2 月 9 日成立（由大华会计师事务所有限公司转制为特 殊普通合伙企业） 注册地址：北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 室 资质条件：大华会计师事务所(特殊普通合伙)于 20 ...

证券代码：603508 证券简称：思维列控 公告编号：2024-023 河南思维自动化设备股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 6 日 至 2024 年 5 月 6 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 股东大会召开日期：2024年5月6日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (六)融资融券、转融 ...

河南思维自动化设备股份有限公司 2023年度监事会工作报告 2023年，河南思维自动化设备股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《公司法》 《证券法》《上海证券交易所股票上市规则（2023年8月修订）》《公司章程》《公司监事会议 事规则》等的有关规定，认真履行监督职责，列席公司董事会会议、股东大会会议等，参与公 司重大经营决策的讨论，并对公司财务状况、经营情况、高级管理人员履职情况进行了监督， 维护了公司和股东的合法权益。现将监事会2023年主要工作报告如下： 一、监事会人员及换届选举情况 公司第四届监事会成员共3名，分别为监事会主席王培增先生，监事秦伟先生和程玥女士， 任期为2021年1月8日至2024年1月7日。 2023年12月20日，公司召开第四届监事会第十七次会议，审议通过了《关于监事会换届选 举非职工代表监事候选人的议案》，同意选举秦伟先生和程玥女士为公司第五届监事会非职工 代表监事；同日，公司召开2023年职工代表大会，选举王培增先生为公司第五届监事会职工代 表监事。2024年1月5日，公司召开2024年第一次临时股东大会，同意选举秦伟先生和程玥女士 为公司第五届监事会非职工代表监事。202 ...

河南思维自动化设备股份有限公司 控股股东及其他关联方资金占用情况的 专项说明 大华核字[2024]0011002539 号 DaHua Certified Public Accountants (Special General Partnership ) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.vov.cn） 河南思维自动化设备股份有限公司 控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明 (截止 2023 年 12 月 31 日) 目 录 页 次 大华会计师事务所(特殊普通合伙) 大华核字[2024]0011002539 号 河南恩维自动化设备股份有限公司全体股东: 我们接受委托,依据《中国注册会计师执业准则》审计了河南思 维自动化设备股份有限公司(以下简称思维列控公司)2023年度财务 报表,包括 2023年 12月 31 日的合并及母公司资产负债表,2023年 度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表和合并及母公司 股东权益变动表以及财务报表附注,并于 2024 年 4 月 9 日签发了大 华审字[2024]0011008918 号意见的审计报告。 第1页 ...