华锐精密 20241112 摘要 • 华锐精密四季度经营情况与九月份相差不大，十月和十一月略有上升，但 幅度不明显。公司主要通过经销模式运营，经销占比超过 80%，因此库存 压力较小。今年四季度，公司主要任务是管控现金流，加快催收货款，发 货以客户需求为主，不会增加补库压力。 • 数控刀片方面，四季度订单量与九月份相近，大约在 700 至 770 个订单左 右。整体刀具方面，三季度为旺季，而四季度进入淡季，目前主要为明年 做准备，包括产品测试和开发。三季度整体刀具销售额约为 3,000 万元， 预计四季度略低于此水平，总体量约为 30 万只，其中直销和经销比例仍 以经销为主。 • 今年整体刀具销售总量略超 1 亿元，其中前三季度直销占比较多，尤其是 富士康贡献了 1,500 万元左右。此外，军工和航空航天领域也贡献了 1,500 万元左右；工程机械、船舶和风电各贡献几百万元。汽车零部件通过经销 商渠道销售，因此具体数据未单独统计，但占比较大。 • 明年将拓展经销渠道，今年仅与三到四家经销商合作，而明年计划增加更 多。同时，将继续在现有行业领域发力，通过整包模式提升收入。今年下 半年通过整包模式已取得几百万元收 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 机械设备 2024 年 11 月 08 日 华锐精密 (688059) ——需求较弱影响收入及毛利率，Q3 业绩短期承压 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 11 月 07 日 | | 收盘价（元） | 50.90 | | 一年内最高/最低（元） | 104.60/38.40 | | 市净率 | 2.6 | | 息率（分红 / 股价） | 1.57 | | 流通 A 股市值（百万元） | 3,148 | | 上证指数 / 深证成指 | 3,470.66/11,235.92 | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : | 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 19.34 | | 资产负债率 % | 48.24 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 62/62 | | 流 ...

q 华锐精密投资者关系活动记录表 证券代码：688059 证券简称：华锐精密 转债代码：118009 转债简称：华锐转债 株洲华锐精密工具股份有限公司 投资者关系活动记录表（2024 年 11 月 6 日至 2024 年 11 月 7 日） | --- | --- | |-----------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活 动类别 | □ 媒体采访 □业绩说明会 □ 新闻发布会 □路演活动 □ 现场参观 | | 参与单位名称及 人员姓名 | □ 其他： 中国银河证券股份有限公司、华源证券股份有限公司、华宝基金管 理有限公司、华福证券有限责任公司、长城基金管理有限公司、天 风证券股份有限公司、株洲市人民政府办公室 | | 时间 | 2024 年 11 ...

[Table_Stock] 华锐精密（688059） 证 券 研 究 报 告 公 司 点 评 [行业: 日期: Table_Industry] 机械设备 shzqdatemark 2024年11月01日 | --- | --- | |-------------------------|----------------------| | | | | [Table_Author] 分析师 : | 刘阳东 | | Tel: | 021-53686144 | | E-mail: | liuyangdong@shzq.com | | SAC 编号 : | S0870523070002 | | 分析师 : | 王亚琪 | | Tel: | 021- 53686472 | | E-mail: | wangyaqi@shzq.com | | SAC 编号 : | S0870523060007 | | --- | --- | |-----------------------------|---------------| | | | | [Table_BaseInfo] 基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 46.48 | ...

证 券 研 究 报 告 华锐精密（688059）2024 年三季报点评 强推（维持） 三季度业绩低于预期，静待制造业回暖 目标价：62.80 元 当前价：46.48 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季报:前三季度公司实现营业收入 5.85 亿元，同比-0.52%； 实现归母净利润 0.77 亿元，同比-27.06%。Q3 公司实现营业收入 1.74 亿元， 同比-24.46%；实现归母净利润 0.05 亿元，同比-88.17% 评论： ❖ Q3 公司营收及利润同比下滑。刀具作为制造业中重要耗材，顺周期属性 较强，制造业景气度对刀具需求量影响较大；7-9 月制造业 PMI 数据分别为 49.4/49.1/49.8，位于枯荣线以下，制造业景气度偏弱，公司数控刀片出货或承 压，预计随着制造业景气度回暖，公司刀具业务将迎来增长；公司 Q3 净利润 下滑的主要原因系营业收入下降以及毛利率受产能利用率不足影响有所下滑 所致。 ❖ 毛利率及净利率同比下滑，研发费用率提升明显。公司 Q1-Q3 毛利率/净利率 分别为 39.64%/13.18%，同比-4.46pct/-4.80pct；销售/管理/研发/财务费用率分 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：50.25 元 华锐精密（688059）机械设备 目标价：68.40 元（6 个月） 弱需求带来产能利用率不足，短期业绩承压 [Table_Summary] 事件：公司公布 2024三季报，2024Q1-Q3公司实现营业收入 5.85亿元，同比 下降 0.52%；实现归母净利润 0.77 亿元，同比下降 27.06%。2024Q3 公司实 现营业收入 1.74亿元，同比下降 24.46%，环比下降 27.52%；实现归母净利润 0.05 亿元，同比下降 88.17%，环比下降 90.65%。 国内需求较弱，公司产能利用率不足，2024Q3业绩增速放缓。数控刀具属于顺 周期产品，2024年以来下游需求不足，公司 2024Q3收入端承压，利润受到产 能利用率不足的影响，同比下滑。 毛利率下滑明显。2024Q1-Q3毛利率为 39.64%，同比下降 4.45pp；净利率为 13.18%，同比下降 4.80pp。2024Q3 毛利率为 32.68%，同比下降 10.29pp； 净利润率为 ...

q 华锐精密投资者关系活动记录表 证券代码：688059 证券简称：华锐精密 转债代码：118009 转债简称：华锐转债 株洲华锐精密工具股份有限公司 投资者关系活动记录表（2024 年 10 月 31 日至 2024 年 11 月 1 日） | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活 \n动类别 | 特定对象调研 □分析师会议 \n□媒体采访 □业绩说明会 \n新闻发布会 □路演活动 \n□现场参观 \n其他： | | 参与单位名称及 | 中信建投证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、安徽美通私 | | 人员姓名 | 募基金管理有限公司、碧云资本管理有限公司、朝晖资本私募基金 | | | 管理有限公司、澄金资产管理有限公司、创金合信基金管理有限公 | | | 司、大通证券股份有限公司、东北证券股份有限公司、东海证券股 | | | 份有限公司、东吴证券股份有限公司、东 ...

证券研究报告·公司点评报告·通用设备 华锐精密（688059） 2024 年三季报点评：短期业绩承压，静待制 造业回暖需求复苏 2024 年 10 月 31 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|---------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 601.64 | 794.27 | 827.50 | 992.00 | 1,229.00 | | 同比（ % ） | 23.93 | 32.02 | 4.18 | 19.88 | 23.89 | | 归母净利润（百万元） | 165.96 | 157.91 | 120.60 | 183.17 | 249.43 | | 同比（ % ） | 2.22 | (4.85) | (23.62) | 51.88 | 36.18 | | EPS- 最新摊薄（元 ...

华锐精密 (688059.SH) 公司点评 证券研究报告 事件 公司 2024 年 10 月 30 日发布 24 年三季报，实现营业收入 5.85 亿元，同比减少 0.52%；实现归母净利润 0.77 亿元，同比减少 27.06%。其中 3Q24 实现营业收入 1.74 亿元,同比减少 24.46%， 环比减少 27.52%；实 现归 母净利 润 0.05 亿 元,同 比减少 88.17%，环比减少 90.65%。 点评 三季度行业淡季叠加制造业低景气度公司业绩承压。根据国家统 计局数据，24 年 1-9 月全国规上工业企业利润同比下降 3.5%， 其中 9 月同比下降 27.1%，制造业景气度较低，而三季度为刀具 行业通常淡季，受此影响公司 3Q24 业绩出现了较大下降。 由于收入下降带来的产能利用率下降，公司盈利能力也明显走 弱。公司近年进行了较多新增产能投放折旧压力较大，而 3Q24 收入规模较小导致了利润率明显下降，公司 3Q24 实现毛利率 32.68%，同比下降 10.29pcts，环比下降 13.71pcts；实现净利 率 2.94%，同比下降 15.84pcts，环比下降 19.85pcts。 ...

株洲华锐精密工具股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 16 证券代码：688059 证券简称：华锐精密 转债代码：118009 转债简称：华锐转债 株洲华锐精密工具股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|--- ...