Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company is expected to benefit from the development of AI and synthetic biology, with a significant asset restructuring plan that aims to enhance its research and development capabilities [4][7] - The acquisition of a 63.21% stake in Ouyi Bio for 830 million yuan is anticipated to create synergies and open new growth opportunities [4][6] - The projected net profit for the company from 2024 to 2026 is estimated at 1.24 billion yuan, 1.54 billion yuan, and 1.94 billion yuan respectively, with corresponding EPS forecasts of 0.74 yuan, 0.92 yuan, and 1.15 yuan [4][5] Financial Summary - The company's total revenue for 2022 was 4.33 billion yuan, with a projected increase to 6.74 billion yuan by 2025, reflecting a year-on-year growth of 24.8% [8] - The net profit for 2022 was 640 million yuan, expected to rise to 1.54 billion yuan by 2025, indicating a year-on-year growth of 24.4% [8] - The gross margin is projected to improve from 42.1% in 2022 to 47.6% in 2026, while the net margin is expected to stabilize around 22.9% to 23.5% during the same period [8] Valuation Metrics - The current price-to-earnings (P/E) ratio is projected to decrease from 65.2 in 2022 to 21.7 by 2026, indicating an attractive valuation as earnings grow [8] - The price-to-book (P/B) ratio is expected to decline from 3.0 in 2022 to 2.3 in 2026, suggesting improved shareholder value over time [8] Strategic Initiatives - The company is focusing on expanding into AI and medical fields, with the asset restructuring expected to enhance its capabilities in multi-omics and bioinformatics [7] - The management of Ouyi Bio has committed to a cumulative net profit of no less than 270 million yuan from 2025 to 2027, aligning interests with existing management [5]

海通证券股份有限公司 关于 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 二〇二五年三月 海通证券股份有限公司 独立财务顾问报告 声明与承诺 本部分所使用的简称与本报告"释义"中所定义的简称具有相同含义。 海通证券股份有限公司接受嘉必优的委托，担任嘉必优生物技术（武汉）股 份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的独立财务顾问，就该 事项向嘉必优全体股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问报告。 本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管 理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司 重大资产重组》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号—重大资产重组》 等法律、法规的有关规定，按照证券行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、 勤勉尽责精神，遵循客观、公正的原则，在认真审阅相关资料和充分了解本次交 易行为的基础上，发表独立财务顾问意见，旨在就本次交易做出独立、客观和公 正的评价，以供嘉必优全体 ...

证券代码：688089 证券简称：嘉必优 上市地点：上海证券交易所 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易报告书（草案） （申报稿） | 项目 | 交易对方 | | --- | --- | | 发行股份及支付现金购买资产 | 王树伟、董栋、肖云平、王修评、靳超、史贤俊、上海帆 | | | 易生物科技合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区睿 | | | 欧投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区欧 | | | 润企业管理合伙企业（有限合伙）、上海国药二期股权投 | | | 资基金合伙企业（有限合伙）、南通东证瑞象创业投资中 | | | 心（有限合伙）、苏州鼎石汇泽生物产业投资基金合伙企 | | | 业（有限合伙）、上海圣祁投资管理合伙企业（有限合 | | | 伙） | | 募集配套资金 | 不超过35名特定投资者 | 独立财务顾问 二〇二五年三月 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（申报稿） 1 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案） ...

关于嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易报告书 之 海通证券股份有限公司 二〇二五年三月 上市公司并购重组财务顾问专业意见附表第 3 号——发行股 份购买资产 | 上市公司名称 | 嘉必优生物技术（武汉） 财务顾问名称 海通证券股份有限公司 | | | --- | --- | --- | | | 股份有限公司 | | | 证券简称 | 嘉必优 证券代码 688089.SH | | | 购买资产类型 | 完整经营性资产 ☑ 不构成完整经营性资产  | | | 交易对方 | 王树伟、董栋、肖云平、王修评、靳超、史贤俊、上海帆易生物科技合伙企 | | | | 业（有限合伙）（以下简称"上海帆易"）、宁波梅山保税港区睿欧投资管理 | | | | 合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波睿欧"）、宁波梅山保税港区欧润企 | | | | 业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波欧润"）、上海国药二期股权 | | | | 投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"国药二期"）、南通东证瑞象创 | | | | 业投资中心（有限合伙）（以下简称"南通东证"）、苏州鼎石汇泽生物产 ...

金证评估具有证券、期货相关资产评估业务资格，评估机构及其本次交易经办 评估师与公司、交易对方、标的公司之间除正常的业务往来关系以外，不存在其他 关联关系，具有充分的独立性。 2、评估假设前提的合理性 本次评估的假设前提均符合国家有关适用法律、法规和规范性文件的有关规 定，并遵循了市场通用惯例与准则，符合评估对象的实际情况，未发现与评估假设 前提相悖的事实存在，评估假设前提具有合理性。 1 嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司董事会 关于评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方 法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性的说明 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（以下简称"嘉必优""上市公司" 或"公司"）拟以发行股份及支付现金的方式向王树伟、董栋、肖云平、王修评、 靳超、史贤俊、上海帆易生物科技合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区睿 欧投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区欧润企业管理合伙企业（有 限合伙）、上海国药二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）、南通东证瑞象创业 投资中心（有限合伙）、苏州鼎石汇泽生物产业投资基金合伙企业（有限合伙）、 上海圣祁投资管理合伙企业（有限合伙）购买上海欧易生物医 ...

| | | 10、新增其他需要提醒投资者重点关注的事项。 1、更新本次交易的审批风险； | | --- | --- | --- | | | | 2、更新本次交易可能被暂停、中止或者取消的风险； | | | | 3、删除审计、评估工作尚未完成的风险； 4、删除交易作价尚未确定的风险； | | | | 5、更新业绩承诺的风险； | | | | 6、删除本次交易方案调整的风险； | | | | 7、删除收购整合的风险； | | | | 8、删除本次交易可能摊薄上市公司即期回报的风险； | | | | 9、更新商誉减值的风险； | | | | 10、删除配套融资未能实施或融资金额低于预期的风 | | | | 险； | | | | 11、新增业绩补偿金额未完整覆盖交易对价的风险； | | 重大风险提示 | 重大风险提示 | 12、新增标的公司评估增值率较高的风险； | | | | 13、更新行业监管政策变化的风险； | | | | 14、更新市场竞争加剧风险； | | | | 15、更新产品研发和技术升级迭代风险； | | | | 16、删除核心人员流失或不足的风险； | | | | 17、新增质谱仪、测序仪等核心生产 ...

证券代码：688089 证券简称：嘉必优 上市地点：上海证券交易所 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易报告书（草案）摘要 | 项目 | 交易对方 | | | | --- | --- | --- | --- | | 王树伟、董栋、肖云平、王修评、靳超、史贤俊、上海帆易 | 生物科技合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区睿欧投 | | | | 资管理合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区欧润企业 | 发行股份及支付现金购买资产 | 管理合伙企业（有限合伙）、上海国药二期股权投资基金合 | | | 伙企业（有限合伙）、南通东证瑞象创业投资中心（有限合 | 伙）、苏州鼎石汇泽生物产业投资基金合伙企业（有限合伙）、 | | | | 上海圣祁投资管理合伙企业（有限合伙） | | | | | 募集配套资金 | 不超过 | 名特定投资者 | 35 | 独立财务顾问 二〇二五年三月 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）摘要 上市公司声明 本公司及本公司全体董事、监事及高级管理人员保证上市公司及时、公平地 披露信息 ...

司筹划和实施重大资产重组的监管要求》 第四条规定的说明 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（以下简称"嘉必优""上市公司" 或"公司"）拟以发行股份及支付现金的方式向王树伟、董栋、肖云平、王修评、 靳超、史贤俊、上海帆易生物科技合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区睿 欧投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区欧润企业管理合伙企业（有 限合伙）、上海国药二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）、南通东证瑞象创业 投资中心（有限合伙）、苏州鼎石汇泽生物产业投资基金合伙企业（有限合伙）、 上海圣祁投资管理合伙企业（有限合伙）购买上海欧易生物医学科技有限公司（以 下简称"标的公司""欧易生物"）63.2134%的股权，并募集配套资金（以下简称 "本次交易"）。 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司董事会 关于本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公 3、本次交易有利于提高上市公司资产的完整性，上市公司在人员、采购、 生产、销售、知识产权等方面继续保持独立性。本次交易符合《上市公司监管指 引第 9 号》第四条第（三）项的规定。 4、本次交易有利于公司改善财务状况、增强持续经营能力，有利于公司突 出主业、增强 ...

嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司董事会 关于本次交易履行法定程序的完备性、合规性及提交法律 文件的有效性的说明 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（以下简称"嘉必优""上市公司" 或"公司"）拟以发行股份及支付现金的方式向王树伟、董栋、肖云平、王修评、 靳超、史贤俊、上海帆易生物科技合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区睿 欧投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区欧润企业管理合伙企业（有 限合伙）、上海国药二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）、南通东证瑞象创业 投资中心（有限合伙）、苏州鼎石汇泽生物产业投资基金合伙企业（有限合伙）、 上海圣祁投资管理合伙企业（有限合伙）购买上海欧易生物医学科技有限公司（以 下简称"欧易生物"）63.2134%的股权，并募集配套资金（以下简称"本次交易"）。 3、2024 年 10 月 28 日，公司与欧易生物股东王树伟、董栋、肖云平、宁波 梅山保税港区欧润企业管理合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区睿欧投资管 1 理合伙企业（有限合伙）、上海帆易生物科技合伙企业（有限合伙）、苏州鼎石汇泽 生物产业投资基金合伙企业（有限合伙）等签署了《股权收购意向书》。2024 年 ...

嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司董事会 关于本次交易是否构成重大资产重组、关联交易及重组 上市的说明 嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（以下简称"嘉必优""上市公司" 或"公司"）拟以发行股份及支付现金的方式向王树伟、董栋、肖云平、王修评、 靳超、史贤俊、上海帆易生物科技合伙企业（有限合伙）（以下简称"上海欧易"）、 宁波梅山保税港区睿欧投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波睿欧"）、 宁波梅山保税港区欧润企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波欧润"）、 上海国药二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）、南通东证瑞象创业投资中心 （有限合伙）、苏州鼎石汇泽生物产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称 "苏州鼎石"）、上海圣祁投资管理合伙企业（有限合伙）购买上海欧易生物医学 科技有限公司（以下简称"标的公司""欧易生物"）63.2134%的股权，并募集配 套资金（以下简称"本次交易"）。 一、本次交易构成重大资产重组 本次交易中，嘉必优拟购买欧易生物63.2134%股权。根据嘉必优和欧易生物 经审计的2023年度财务数据以及本次交易作价情况，相关指标测算如下： 注：（1）根据《重组管理办法》的相关 ...