[ T able_StockInfo] 2024 年 09 月 02 日 证券研究报告•公司动态跟踪报告 持有 （维持） 当前价：25.27 元 博瑞医药（688166）医药生物 目标价：——元（6 个月） BGM0504 催化持续，24H1 业绩稳健增长 [Table_Summary 事件：公司披露] BGM0504 注射液治疗 2 型糖尿病的 II 期临床试验数据，初步 结果显示，BGM0504注射液目标剂量 5 mg、10mg、15mg剂量组受试者每周 给药 1 次、给药 14~18 周后的整体耐受性、安全性良好，各剂量组受试者在 HbA1c、空腹血糖、餐后 2h 血糖等降糖指标以及 HbA1c/体重复合达标率指标 等均较基线有显著改善，明显优于安慰剂组，且与阳性对照药物司美格鲁肽注 射液相比展现出较好的可比性。 BGM0504 注射液 2 型糖尿病临床 II 期数据优异，具备 BIC 潜力。BGM0504 注射液是公司自主研发的 GLP-1（胰高血糖素样肽 1）/GIP（葡萄糖依赖性促胰 岛素多肽）受体双重激动剂。1）糖化血红蛋白（HbA1c）：目标剂量给药第 12 周时，BGM0504注射液 5mg ...

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------|---------------| | 投资者关系活 | | | | 动类别 | | | | | | 电话会议 | | | 泾溪投资 | 安信基金 | | | 国联基金 | 黑水资本 | | | 华泰证券 | 健顺投资 | | 参与单位名称 | 华福证券 | 长城证券 | | | 华西基金 | 国寿养老 | | | | | | | | | | 时间 | 月 27 日 | | | 地点 | | | | 接待人员姓名 | 袁建栋；董事会秘书 | 丁楠；临床 | | | 、目前公司 | 注射液Ⅱ | | | | Ⅱ期临床试验将 | | | 15mg | | | | | | | 投资者关系活 | 64 | | | | | | | 动主要内容介 | | | | | | | | 绍 | | | | | | | | | | | | | 入人群的平均体重为 | | | | | | | | | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 29.12 RMB, based on a 56x P/E ratio for 2024 [2][4] Core Views - Revenue showed steady growth, with H1 2024 revenue reaching 658 million RMB (+11.95% YoY), while net profit attributable to the parent company was 106 million RMB (-2.81% YoY) [1] - Q2 2024 saw improved profitability, with net profit attributable to the parent company increasing by 9.37% YoY to 42 million RMB [1] - The company's gross margin remained stable at 55.30% in H1 2024, slightly down by 0.73 percentage points YoY [1] - API business remained stable, with API product revenue reaching 504 million RMB (+14.04% YoY), while formulation products grew rapidly, with revenue of 110 million RMB (+30.38% YoY) [1] - R&D investment increased significantly, with H1 2024 R&D expenses reaching 143 million RMB (+38.09% YoY), accounting for 21.71% of revenue [1] - BGM0504 injection, a key innovative drug, completed Phase II clinical trials for type 2 diabetes and weight loss indications, with data expected in H2 2024 [1] Financial Performance - Revenue is expected to grow steadily, with 2024E revenue projected at 1,343 million RMB (+13.9% YoY) [3] - Net profit attributable to the parent company is forecasted to reach 219 million RMB in 2024E (+8.0% YoY) [3] - EPS is projected to be 0.52 RMB in 2024E, increasing to 0.71 RMB by 2026E [3] - Gross margin is expected to remain above 53%, with 2024E gross margin at 55.2% [3] - ROE is forecasted to improve from 8.8% in 2024E to 10.0% in 2026E [3] Business Segments - Anti-fungal products showed strong growth, with revenue increasing by 66.82% YoY [1] - Immunosuppressive products also performed well, with revenue up 71.01% YoY [1] - Anti-viral products, particularly oseltamivir API, saw a 28.02% YoY decline due to flu trend changes [1] - Formulation products, including oseltamivir phosphate capsules and eribulin mesylate injection, contributed significantly to growth [1] R&D Progress - BGM0504 injection, a key innovative drug, completed Phase II clinical trials for type 2 diabetes and weight loss indications [1] - Innovative drugs and inhalation formulations accounted for 53.04% of total R&D expenses, with a 105.25% YoY increase in investment [1] - The company continues to focus on innovative drug development and inhalation formulations [1]

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------|-------------------| | | | 编号：2024-006 | | | □特定对象调研 | | | 投资者关系活 | □媒体采访 | | | 动类别 | □新闻发布会 | | | | □现场参观 | | | | 中信保诚 世诚投资 | 建信理财 恒生前海 | | | 健顺投资 国投证券 | 国盛证券 广发证券 | | | 国金证券 奥博资本 | 金泰基金 明亚基金 | | | 森锦投资 辅晟资产 | 黑水资本 西南证券 | | | 工银瑞信 申万宏源 | 承周资产 长城证券 | | 参与单位名称 | 天驷资产 国泰君安 | 兴华基金 金元顺安 | | | 安信基金 长盛基金 | 野村证券 金信基金 | | | 诚熠私募 中信证券 | 建信基金 天弘基金 | | | 丹羿投资 趣时资产 | 东吴证券 平安基金 | | | 淡水泉投资 | 国海富兰克林 | | | 工银安盛资产 | | ...

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 公告编号：2024-069 转债代码：118004 转债简称：博瑞转债 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 关于不向下修正"博瑞转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 截至本公告披露日，博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称"公 司"）股价已触发"博瑞转债"转股价格向下修正条款。 经公司第三届董事会第二十九次会议审议，公司董事会决定本次不向下 修正"博瑞转债"转股价格，同时在未来六个月内（即本公告披露日至 2025 年 2 月 27 日），如再次触发"博瑞转债"转股价格向下修正条款，亦不提出向下修 正方案。 一、可转换公司债券基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]3551 号文同意注册，博瑞生物医 药（苏州）股份有限公司于 2022 年 1 月 4 日向不特定对象发行 465 万张可转换 公司债券，每张面值为人民币 100 元，发行总额 46,500.00 万元，并于 2022 年 1 月 27 日起在上海证券交易所 ...

博瑞医药（688166.SH）事件点评 0504 降糖数据优异，关注减重数据及 III 期临床进展 2024 年 08 月 27 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：8 月 26 日，博瑞医药发布 BGM0504 注射液治疗 2 型糖尿病 II 期临 床试验数据，整体耐受性、安全性良好，各剂量组受试者在 HbA1c、空腹血糖、 餐后2h血糖等降糖指标以及HbA1c/体重复合达标率指标均较基线有显著改善， 明显优于安慰剂组，且与阳性对照司美格鲁肽相比展现出较好的可比性。 ➢ BGM0504 注射液 2 型糖尿病临床 II 期数据优异，具有 BIC、大单品潜力。 1）糖化血红蛋白（HbA1c）：目标剂量给药第 12 周，BGM0504 注射液 5mg 组、10mg 组、15mg 组和司美格鲁肽组 HbA1c 较基线平均降幅（扣除安慰剂） 分别为 1.99%、2.21%、2.76%和 1.71%，HbA1c<7.0%的受试者比例分别为 76.9%、81.8%、91.7%和 75%；其中 10mg 组、15mg 组和司美格鲁肽组分别 有 27.3%、50%和 12.5%的受试者达到糖化正 ...

博瑞医药（688166.SH）事件点评 0504 降糖数据优异，关注减重数据及 III 期临床进展 2024 年 08 月 27 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：8 月 26 日，博瑞医药发布 BGM0504 注射液治疗 2 型糖尿病 II 期临 床试验数据，整体耐受性、安全性良好，各剂量组受试者在 HbA1c、空腹血糖、 餐后2h血糖等降糖指标以及HbA1c/体重复合达标率指标均较基线有显著改善， 明显优于安慰剂组，且与阳性对照司美格鲁肽相比展现出较好的可比性。 ➢ BGM0504 注射液 2 型糖尿病临床 II 期数据优异，具有 BIC、大单品潜力。 1）糖化血红蛋白（HbA1c）：目标剂量给药第 12 周，BGM0504 注射液 5mg 组、10mg 组、15mg 组和司美格鲁肽组 HbA1c 较基线平均降幅（扣除安慰剂） 分别为 1.99%、2.21%、2.76%和 1.71%，HbA1c<7.0%的受试者比例分别为 76.9%、81.8%、91.7%和 75%；其中 10mg 组、15mg 组和司美格鲁肽组分别 有 27.3%、50%和 12.5%的受试者达到糖化正 ...

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 公告编号：2024-068 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 自愿披露关于 BGM0504 注射液治疗 2 型糖尿病 Ⅱ期临床试验数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 近日，博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司 博瑞新创生物医药科技（无锡）有限公司（以下简称"博瑞新创"）自主研发的 BGM0504 注射液治疗 2 型糖尿病的Ⅱ期临床试验达成预期目标。现将相关情况公 告如下： 一、BGM0504 注射液Ⅱ期临床试验情况 （一）Ⅱ期临床方案 BGM0504 注射液已完成的 II 期临床试验（CTR202232464）是一项在中国 2 型糖尿病患者中进行的随机、双盲、安慰剂及阳性药平行对照、多次给药剂量递 增的研究，阳性对照药为司美格鲁肽注射液 1.0 mg。本项研究共纳入了 64 例中 国 2 型糖尿病受试者，其基线平均糖化血红蛋白（HbA1c）8.0%，平均体重 76kg， 各组基线特征基本均衡。 （二）II 期试验初步结果 BGM0 ...

民生证券股份有限公司 关于博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 2024 年半年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构 | 民生证券股份有限公司 | 上市公司简称 | 博瑞医药 | | --- | --- | --- | --- | | 保荐代表人 | 黄丹青、邵航 | 上市公司代码 | 688166 | 经中国证券监督管理委员会《关于同意博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2019〕1883 号）核准，并经上海证 券交易所同意，博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称"博瑞医药"或 "公司"）向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 41,000,000 股，每股 发行价格为人民币 12.71 元，募集资金总额 521,110,000.00 元，扣除承销及保荐 费用、会计师费用、律师费用、信息披露费用及其他发行手续费共计人民币 81,125,361.23 元后，募集资金净额为人民币 439,984,638.77 元。上述募集资金已 于 2019 年 10 月 31 日全部到位，且经公证天业会计师事务所（特殊普通合伙） 审验并出具了苏公 W[2019]B079 号《验资报告》 ...

科创板上市公司独立董事候选人声明与承诺 本人许冬冬，已充分了解并同意由提名人博瑞生物医药（苏州）股份有限 公司董事会提名为博瑞生物医药（苏州）股份有限公司第四届董事会独立董事 候选人。本人公开声明，本人具备独立董事任职资格，保证不存在任何影响本 人担任博瑞生物医药（苏州）股份有限公司独立董事独立性的关系，具体声明 并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、部门 规章及其他规范性文件，具有五年以上法律、经济会计、财务、管理等履行独 立董事职责所必需的工作经验。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及公司规章的要 求： （一）《中华人民共和国公司法》等关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和上海证券交易所自律 监管规则有关独立董事任职资格和条件的相关规定； （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部辞去公职或者 退（离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董事、独立监事的通知》的规 定（如适用）； （五）中共中央组织部《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任 ...