证券研究报告 | 2024年04月07日 荣昌生物（688331.SH） 增持 核心产品销售持续增长，临床开发有序推进 核心观点 公司研究·财报点评 核心产品销售持续增长。荣昌生物2023年实现营收10.83亿元（+40.3%）， 医药生物·生物制品 单四季度营收3.13亿元（+54.8%），营收保持高速增长；公司全年净亏损 证券分析师：张佳博 证券分析师：陈益凌 15.11亿元（上年同期净亏损9.99亿元）。公司的营收增长主要由两大核心 021-60375487 021-60933167 zhangjiabo@guosen.com.cnchenyiling@guosen.com.cn 产品泰它西普和维迪西妥单抗的销售增长推动。公司2023年度研发费用为 S0980523050001 S0980519010002 13.06亿元（+33.0%）；销售费用为7.75亿元（+75.9%），销售费用率71.6% 证券分析师：陈曦炳 （+14.5pct），Q1-Q4的单季度销售费用率分别为94%/76%/55%/75%，随着 0755-81982939 chenxibing@guosen.com.cn 公司的销售团队 ...

2024年4月2日 公司研究 主力产品商业化强劲增长，创新药梯队日益完善 ——荣昌生物（688331.SH、9995.HK）2023 年年报点评 要点 A 股：买入（维持） 当 前价：53.23元 事件：公司发布2023年报，实现营业收入10.83亿元，同比+40.26%；归母净 利润-15.11亿元，同比亏损扩大；扣非归母净利润-15.43亿元，同比亏损扩大； H 股：买入（维持） 经营性净现金流-15.03亿元，同比负值扩大；EPS（基本）-2.80元。业绩符合 当前价：27.15港元 市场预期。 点评： 作者 主力产品商业化强劲增长，研发费用导致亏损扩大：2023Q1~Q4，公司单季度 分析师：王明瑞 营业收入分别为1.68/2.54/3.47/3.13亿元，同比+12.06%/26.94%/58.28%/ 执业证书编号：S0930520080004 021-52523867 54.83%；归母净利润-3.24/-3.80/-3.27/-4.81亿元；扣非归母净利润-3.32/ wangmingrui@ebscn.com -3.96/-3.33/-4.83亿元。2023年公司营业收入大幅增加主要是泰它西 ...

[荣Tab昌le_生Stoc物kN（am 6eR 8p 8tT 3yp 3e 1] ） 公司研究/公司点评 核心产品销售增长显著，海外临床进展步伐加速 [T投 a资 ble评 _R级 a： nk买 ] 入（维持） 主要观点： 报告日期： 2024-04-01 ⚫[ T事ab件le_1S ummary] [收 Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 53.04 2024 年 3 月 28 日，公司发布 2023 年年报，公司实现营业收入 10.83 亿元，同比+40.26%；归母净利润-15.11 亿元，同比亏损 近12个月最高/最低（元） 75.98/33.43 扩大 51.30%；扣非归母净利润-15.43 亿元，同比亏损扩大 总股本（百万股） 544 38.19%。其中23Q4，公司营收3.13亿元，同比+54.83%，归母 流通股本（百万股） 162 净利润-4.81亿元，同比亏损扩大54.74%。 流通股比例（%） 29.8% ⚫ 事件2 总市值（亿元） 289.7 2024年3月30日，公司发布《 2024年度向特定对象发行A股股 流通市值（亿元） 86.3 票预案》，拟发行股票数量不超过公司原 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2] Core Views - The report highlights that the company's core products, RC18 and RC48, are experiencing rapid sales growth, contributing to a 40.26% year-on-year increase in revenue to 1.083 billion yuan for the year 2023. However, the company reported a net loss of 1.543 billion yuan due to increased R&D and commercialization efforts [5][8] - The company plans to raise up to 2.55 billion yuan through a private placement to fund the research and development of innovative drugs, which will enhance its product pipeline and expedite clinical trials [5][8] - The report emphasizes the company's strong commercialization team, which has expanded to approximately 750 personnel covering over 2,200 hospitals, facilitating the market entry of its products [5][8] Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company achieved a revenue of 1.083 billion yuan, a 40.26% increase year-on-year. The net loss attributable to the parent company was 1.543 billion yuan [5][8] - The projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are 1.685 billion yuan, 2.502 billion yuan, and 3.742 billion yuan, respectively [8][13] Product Development - The company has eight molecules in clinical development, with significant progress in various therapeutic areas including systemic lupus erythematosus (SLE), myasthenia gravis (MG), and oncology [5][6][8] - RC18 has received approval for treating moderate to severe SLE, and RC48 has been conditionally approved for gastric cancer and urothelial carcinoma [6][8] Market Strategy - The company is expanding its clinical trials internationally, with ongoing studies for multiple indications, including active lupus nephritis and primary Sjögren's syndrome [6][8] - The commercialization strategy includes a robust team that has successfully completed drug access for over 650 hospitals, enhancing market penetration [5][8]

证券代码：688331 证券简称：荣昌生物 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 RemeGen Co., Ltd. （中国（山东）自由贸易试验区烟台片区烟台开发区北京中路 58 号） 关于本次募集资金投向 属于科技创新领域的说明 $$\Xi{\bf O}\,{\bf\equiv}\,p{\bf\bar{u}}\,p{\bf\not=}\,\Xi p$$ 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司（以下简称"荣昌生物"或"公司"） 根据《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有关 规定，结合公司2024年度向特定对象发行A股股票（以下简称"本次发行"）方 案及实际情况，对本次发行募集资金投向是否属于科技创新领域进行了研究，制 定了《荣昌生物制药（烟台）股份有限公司关于本次募集资金投向属于科技创新 领域的说明》（以下简称"本说明"），具体内容如下： 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明 物药产品处于商业化（ ...

证券代码：688331 证券简称：荣昌生物 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 RemeGen Co., Ltd. （中国（山东）自由贸易试验区烟台片区烟台开发区北京中路 58 号） 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司（以下简称"荣昌生物"或"公司") 为 进一步增强公司综合竞争力，根据公司业务发展需要，拟向特定对象发行股票募 集资金总额不超过255,000.00万元（含本数），募集资金总额扣除相关发行费用后 的净额将用于投资以下项目： 单位：万元 | 序 | 项目名称 | 项目投资金额 | 拟使用募集资金金额 | | --- | --- | --- | --- | | 号 | | | | | 1 | 新药研发项目 | 294,645.99 | 255,000.00 | | | 合计 | 294,645.99 | 255,000.00 | 注 1：根据《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》等法律法规的要求，本 次发行董事会决议日前6个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额1,725.00万 ...

证券代码：688331 证券简称：荣昌生物 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 RemeGen Co., Ltd. （中国（山东）自由贸易试验区烟台片区烟台开发区北京中路 58 号） 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 发行方案的论证分析报告 二〇二四年三月 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 2024年度向特定对象发行A股股票 发行方案的论证分析报告 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司（以下简称"荣昌生物"或"公司"） 是上海证券交易所科创板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公 司的资本实力和盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》和《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等 有关法律、行政法规、部门规章或规范性文件和《荣昌生物制药（烟台）股份有 限公司章程》的相关规定，公司编制了2024年度向特定对象发行A股股票发行方 案论证分析报告（以下简称"本论证分析报告"）。 本论证分析报告中如无特别说明，相关用语与《荣昌生物制药（烟台）股份 有限公司2024年度向特定对象发行A股股票预案》中的含义相同。 一、本次向特定对象发行股票的背景 （一）全球及中国 ...

| 证券代码：688331 | 证券简称：荣昌生物 | 公告编号：2024-022 | | --- | --- | --- | | 港股代码：09995 | 港股简称：榮昌生物 | | 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 关于前次募集资金使用情况的报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会颁布的《监管规则适用指引——发行类第7号》 的规定，荣昌生物制药（烟台）股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"） 将截至2023年12月31日的前次募集资金使用情况报告如下： 一、前次资金募集的募集及存放情况 （一）H 股公开发行募集资金及超额配售 公司于2020年11月和2020年12月公开发行境外上市外资股（H股）88,017,500 股（含超额配售），每股发行价格为52.10港元，募集资金总额为4,585,711,750.00 港元（折合人民币3,905,012,706.93元）。扣除承销商佣金及其他发行费用后净额 为4,444,221,018.96港元（折合人民币3,784,520,317.24 ...

证券代码：688331 证券简称：荣昌生物 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 RemeGen Co., Ltd. （中国（山东）自由贸易试验区烟台片区烟台开发区北京中路 58 号） 2024 年度向特定对象发行 A 股股票预案 二〇二四年三月 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票预案 公司声明 1、公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，并确认不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、本预案按照《上市公司证券发行注册管理办法》等法规及规范性文件的要求 编制。 3、本次向特定对象发行 A 股股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负 责；因本次向特定对象发行 A 股股票引致的投资风险，由投资者自行负责。 4、本预案是公司董事会对本次向特定对象发行 A 股股票的说明，任何与之相反 的声明均属不实陈述。 5、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他 专业顾问。 6、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次向特定对象发行 A 股股票相关事 项的实质性判断、确认、批准或核准，本预案所述本次向特定对象发行 A 股股票相 关事项的生效和完成尚待 ...

荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 未来三年（2024 年-2026 年）股东分红回报规划 为进一步完善荣昌生物制药（烟台）股份有限公司（以下简称"荣昌生物" 或"公司"）的利润分配决策和监督机制，保持利润分配政策的连续性和稳定性， 为股东提供持续、稳定、合理的投资回报，切实保护投资者的合法权益，根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会《关 于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第 3 号— —上市公司现金分红》等相关法律法规、规范性文件以及《公司章程》的有关规 定，在充分考虑公司实际经营情况及未来发展需要的基础上，公司制定了《未来 三年（2024 年-2026 年）股东分红回报规划》（以下简称"本规划"），具体内容如 下： 一、股东分红回报规划制定考虑因素 公司制定本规划应当着眼于公司的长远和可持续发展，在综合考虑公司实际 经营情况和战略发展目标、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因 素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利能力、现金流状况、发展所处阶段、 项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况，建立对投资者持续、稳定、 科学的分红 ...