Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Insights - The company's core product, Acalabrutinib, has shown strong sales growth, leading to an upward revision of the annual sales guidance to 3.5 billion yuan [6] - In 2024, the company achieved revenue of 1.009 billion yuan, a year-on-year increase of 36.68%, while the net profit attributable to the parent company was -440 million yuan [6] - For Q1 2025, the company reported revenue of 381 million yuan, a year-on-year increase of 129.92% and a quarter-on-quarter increase of 22.32%, marking a return to profitability [6] - The company has adjusted its revenue forecasts for 2025-2027, expecting revenues of 1.47 billion, 1.79 billion, and 2.21 billion yuan respectively, with year-on-year growth rates of 45.7%, 21.7%, and 23.3% [6] Sales Performance - The core product Acalabrutinib achieved sales revenue of approximately 1 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 49.14% [6] - In Q1 2025, Acalabrutinib's sales revenue reached 311 million yuan, a year-on-year increase of 89.22% [6] Product Pipeline and Internationalization - The company is focusing on building a product matrix in the hematology field centered around Acalabrutinib, with multiple new indications approved and in clinical trials [7][8] - Acalabrutinib received approval for new indications in April 2025 and is expected to rapidly expand in the market due to its inclusion in medical insurance [7] - The company is actively exploring international collaborations and licensing agreements for its important pipelines, including a dual antibody product developed in collaboration with Connoa [8] Financial Summary and Valuation Metrics - The company’s projected revenues for 2025, 2026, and 2027 are 1.47 billion, 1.79 billion, and 2.21 billion yuan respectively, with corresponding P/S ratios of 25.1, 20.6, and 16.7 [10] - The gross margin is expected to remain high, with projections of 87.3% in 2025 and 87.1% in 2027 [10] - The net profit margin is projected to improve from -23.2% in 2025 to -17.5% in 2027 [10]

Core Viewpoint - The company, Innocare Pharma, is holding an investor briefing on May 26, 2025, to discuss its Q1 2025 financial results and operational performance [1][2]. Group 1: Meeting Details - The investor briefing is scheduled for May 26, 2025, from 9:00 AM to 10:00 AM [2]. - The meeting will take place at the Shanghai Stock Exchange Roadshow Center, accessible via the website: http://roadshow.sseinfo.com/ [2]. - The format of the meeting will be an online interactive session [1][2]. Group 2: Participation Information - Investors can submit questions from May 19, 2025, to May 23, 2025, by visiting the Roadshow Center's website or emailing IR@innocarepharma.com [1][3]. - The company will address commonly asked questions during the briefing [1][3]. Group 3: Attendees - Key attendees include Dr. Jisong Cui (Chairman and CEO), Ms. Hulan (Independent Non-Executive Director), Mr. Fu Xin (CFO), and Ms. Yuan Bei (Domestic Information Disclosure Representative) [2].

| A | 股代码：688428 | A 股简称：诺诚健华 | 公告编号：2025-017 | | --- | --- | --- | --- | | 港股代码：09969 | | 港股简称：诺诚健华 | | 诺诚健华医药有限公司 关于召开 2025 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 5 月 26 日(星期一)上午 9:00-10:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 独立非执行董事：胡兰女士 投资者可于 2025 年 5 月 19 日（星期一）至 5 月 23 日（星期五）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 IR@innocarepharma.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答 诺诚健华医药有限公司（以下简称"公 ...

盈利预测和估值。根据公司近期经营情况，我们对盈利预测进行调整，预计2025 年至2027 年公司营业 收入分别为14.42 亿元、17.37 亿元和21.28 亿元，同比增速分别为42.8%、20.5%和22.5%；归母净利润 分别为-2.59 亿元、-2.14 亿元和-2.13 亿元，以5 月15 日收盘价计算，对应PE 分别为-140.7 倍、-169.7 倍和-170.8 倍，维持"买入"评级。 风险提示：奥布替尼等商业化品种受竞争格局变化、医保支付标准调整等因素影响，销售额低于预期； 创新药临床研究失败，临床研究及注册进度低于预期。 事件：公司发布2025 年1 季报，实现营业收入3.81 亿元（+129.92%），归属于上市公司股东的净利润 为1797 万元，归属于上市公司股东的扣非净利润为159 万元。 奥布替尼血液肿瘤适应症快速放量，新适应症拓展打开潜在空间。2025年1 季度，奥布替尼收入为3.11 亿元（+89.22%），主要是受益于独家MZL 适应症用药需求的快速增长。2025 年4 月，奥布替尼进一 步获批一线治疗CLL/SLL 适应症，目前已被CSCO 指南列为一线治疗CLL/SLL和 ...

管理层表示，奥布替尼强劲增长主要受益于独家适应症MZL持续放量推动、r/r CLL/SLL市场份额提升 以及DOT延长。基于一季度好于预期的销售表现，管理层将全年奥布替尼收入增速从原先的30%YoY上 调至35%YoY，公司预计MZL对整体奥布替尼收入贡献占比由2024年30%提升至2025年的50%。 适应症拓展方面，奥布替尼已于4月获批1L CLL/SLL，目前公司正在积极准备该适应症的国谈。临床进 展方面，国际PPMS试验(N=700+)预计将在二季度末录入首例病人，SPMS试验(N=900+)预计将在三季 度末四季度初录入首例病人，两项国际临床预计需要花3-4年时间完成；中国ITP适应症有望于1H26递 交上市申请(预计今年完成病人入组及随访)，中国2b期SLE数据有望在4Q25读出，与BCL2联用治疗1L CLL/SLL中国3期已于3月启动入组(预计今年底完成患者入组)。 智通财经APP获悉，诺诚健华(09969)再涨超3%，截至发稿，涨3.4%，报9.72港元，成交额2166.54万港 元。 消息面上，近日，诺诚健华发布一季度业绩，实现总营业收入3.81亿元，同比增长129.92%;归属股东净 利 ...

对于业绩增长，诺诚健华主要归功于核心产品奥布替尼(商品名：宜诺凯)的持续放量以及公司与Prolium 达成授权许可获得的首付款。经营现金流净额为5652.43万元，也是上市以来首次转正。 今年前三个月，诺诚健华核心产品奥布替尼(宜诺凯)销售收入持续增长，共实现销售收入3.11亿元，同 比增长89.22%。公司解释，主要是源于奥布替尼三大适应症，尤其是边缘区淋巴瘤，全部纳入医保后 持续放量，以及商业化团队执行能力的不断强化。 5月13日晚，科创板公司诺诚健华披露了2025年第一季度报告。公司实现营业收入3.81亿元，同比增长 129.92%；归属母公司股东的净利润(简称"归母净利润")1796.76万元，同比增长112.62%；扣除非经常性 损益的净利润(简称"扣非净利润")159.17万元，同比增长101.19%。 今年一季度，是诺诚健华上市以来的首次盈利。 诺诚健华成立于2015年，由拥有丰富新药研发及企业管理经验的崔霁松博士和世界著名结构生物学家施 一公院士联合创立，主要从事肿瘤及自身免疫性疾病创新药的研发。2022年9月，公司通过IPO登陆上 交所科创板。 长江商报奔腾新闻记者沈右荣 首现盈利，诺诚健华 ...

诺诚健华 20240514 摘要 • 诺诚健华一季度扭亏为盈，净利润达 0.14 亿元，现金储备充足，为 77.78 亿元，为后续研发和市场拓展提供坚实保障。 • 奥布替尼一线治疗慢淋小淋巴细胞淋巴瘤适应症获批，预计全年增长超 35%，受益于一线推荐及市场份额扩大，同时积极筹备海外 NDA 申请。 • 明诺凯（坦西妥单抗）上市申请获优先审评，预计近期获批，有望填补弥 漫大 B 细胞淋巴瘤治疗 unmet needs，峰值销售额预估可达 5-10 亿人民 币。 • 自免领域加速布局，奥布替尼推进 PPMS 和 SPMS 三期临床，预计 2025 年中和三四季度完成首例患者入组，ITP 三期临床预计 2026 年上半年递 交 NDA。 • 与 Prologue 公司达成 5.2 亿美元全球战略合作，一季度已确认 875 万美 元收入，共同推进 CD3、CD20 产品全球开发。 • 一季度研发费用 2.08 亿元，同比增长 16.8%，全年研发费用增速预计 15%-20%。毛利率提升至 90.5%，受益于奥布替尼放量及成本降低。 • ICP723（NTRK 抑制剂）上市申请获受理并纳入优先审评，总缓解率达 85.5 ...

与此同时，诺诚健华持续提高毛利水平，2025年第一季度毛利率比上年同期提高5.1个百分点，达到 90.5%。公司2025年第一季度净利润达到0.14亿元，当季度实现盈利。 截至2025年3月31日，诺诚健华持有现金及相关账户结余约77.8亿元。强劲的现金流将有助于公司加速 推进多项Ⅲ期注册临床试验开发和投资于差异化的ADC及其他管线，致力于为全球患者提供更多更好 的治疗选择。 诺诚健华联合创始人、董事长兼首席执行官崔霁松博士说："2025年将迎来公司发展进程的10周年。很 高兴我们在第一季度业绩取得开门红，国际化取得突破，商业化增长持续，多项管线获得重大进展，更 加丰富的商业化产品将为公司长期可持续增长奠定坚实的基础。我们将继续秉持'科学驱动创新患者所 需为本'的发展理念，持续提升创新、商业化和国际化水平，在中国及全球加速推进多个Ⅲ期注册临床 研究，造福更多全球患者。" 5月14日，诺诚健华医药有限公司(以下简称"诺诚健华")发布了截至2025年3月31日的2025年第一季度业 绩报告和近期公司进展。 诺诚健华2025年第一季度总收入同比增长129.9%，达到3.8亿元，主要归功于核心产品奥布替尼(商品 名： ...

数据显示，奥布替尼当季同比增长89.2%，达到3.1亿元，主要是源于奥布替尼三大适应症，尤其是边缘区淋巴瘤，全部纳入医保后持 续放量，以及商业化团队执行能力的不断强化。与此同时，诺诚健华持续提高毛利水平，2025 年第一季度毛利率比上年同期提高5.1个 百分点，达到 90.5%。公司 2025 年第一季度净利润达到 0.14亿元，当季度实现盈利。 | 扣除非经常性损 | 扣非归母净 | 每股收 | 截止 | 营业收入 | 营收同 | 净利润 | 净利润同 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 利润同比 | 益（元/ | 益后归母净利润 | 日期 | (万元) | (万元) | 比 (%) | 比 (%) | | (万元) | (%) | 股) | | | | | | | 2023年 | 18938.76 | 58.99 | -1240.65 | 89.51 | -1747.44 | 86.96 | -0.01 | | 一季度 | | | | | | | | | 2024年 | 16582.4 | -14240.34 | -13394.94 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688428 证券简称：诺诚健华 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 管理层业绩评述 诺诚健华医药有限公司（以下简称"诺诚健华"或"公司"）管理层评论说："公司是一家以卓越的自主研 发能力为核心驱动力的高科技创新生物医药企业，拥有全面的研发、生产和商业化能力，专注于肿瘤和 自身免疫性疾病等存在巨大未满足临床需求的领域，在全球市场内开发具有突破性潜力的同类首创或同 类最佳药物。 2025年1-3月公司实现总营业收入3.81亿元，比上年同期增长129.92%，毛利率为90.5%,比上年同期的 85.4%提高了5.1个百分点。营业收入与毛利率的高速增长主要为核心产品奥布替尼（宜诺凯?）销售收 入持续增长以及公司与Prolium Bioscience Inc.（以下简称"Prolium"）达成授权许可的首付款所致。公司 2025年1-3月的净利润为0.14亿元，与上年同期相比实现盈利。 2025年1-3月公司核心产品奥布替尼（宜诺凯?）销售收入持 ...