| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2025-024 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，公司在回购期间，应当在每个月的前 3 个交易日 内公告截至上月末的回购进展情况。现将公司回购股份的进展情况公告如下： 天合光能股份有限公司 2025 年 2 月，公司未进行回购。截至 2025 年 2 月 28 日，公司通过上海证券 交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份 14,231,863 股，占公司总股本 2,179,365,412 股的比例为 0.65%，回购成交的最高价为 24.91 元/股，最低价为 15.82 元/股，支付的资金总额为人民币 237,972,308.68 元（不含印花税、交易佣 金等交易费用)。 上述回购股份符合法律法规的规定及公司回购股份方案。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号： | 2025-025 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | | 重要内容提示： 担保发生时间：2025 年 1 月 24 日至 2025 年 2 月 28 日 被担保人名称：天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）及其合并 报表范围内下属子公司 截至本公告披露日，公司及合并报表范围内下属子公司对外担保余额为 595.08 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 188.78%，其中公司对合并报表范 围内下属子公司提供的担保余额为 571.69 亿元。 一、担保情况概述 （一）本期新增担保情况 为满足公司生产经营和流动资金周转需要，在确保运作规范和风险可控的前 提下，公司及下属子公司在 2025 年 1 月 24 日至 2025 年 2 月 28 日期间，公司累 计发生的担保金额为 32.99 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 10.47%。具 体情况请参见附件一"天合光能股份有限公司 2025 年 1 月 24 日至 2025 年 2 月 28 日担保明细"。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, with a target price of 23.42 CNY for 2025 [3][7]. Core Views - The company reported a significant decline in revenue and a shift to a net loss for 2024, with total revenue of 803.34 billion CNY, down 29.15% year-on-year, and a net profit of -34.55 billion CNY [3][4]. - Despite the challenging market conditions, the company managed to increase its component shipments, achieving approximately 70GW in 2024, although profitability was pressured due to falling component prices [3][7]. - The company is actively exploring innovative overseas strategies, including a partnership with FREYR to enhance its competitiveness in the U.S. market [3][7]. - Continuous investment in R&D has led to advancements in solar technology, including the introduction of i-TOPCon Ultra technology with a maximum efficiency of 26.58% [3][7]. - The financial forecasts for 2024-2026 indicate a recovery in net profit, with projections of -34.55 billion CNY, 25.53 billion CNY, and 34.69 billion CNY respectively [3][7]. Financial Summary - For 2024, the company expects total revenue of 80,334 million CNY, with a year-on-year growth rate of -29.2% [3][8]. - The projected net profit for 2024 is -3,455 million CNY, reflecting a drastic decline of 162.5% compared to the previous year [3][8]. - The earnings per share (EPS) is forecasted to be -1.59 CNY for 2024, with a recovery to 1.17 CNY and 1.59 CNY in 2025 and 2026 respectively [3][8]. - The company's total assets are projected to reach 124,516 million CNY by 2024, with a debt-to-equity ratio of 140.5% [3][8].

Financial Performance - Total revenue for 2024 was RMB 80.33 billion, a decrease of 29.15% compared to the previous year[5] - Net profit attributable to the parent company was a loss of RMB 3.46 billion, down 162.46% year-on-year[5] - Basic earnings per share decreased to RMB -1.59, a decline of 162.35% from the previous year[5] - Weighted average return on equity fell to -11.90%, a decrease of 30.87 percentage points compared to the previous year[5] Assets and Equity - Total assets at the end of the reporting period were RMB 125.41 billion, an increase of 4.23% from the beginning of the year[7] - Equity attributable to shareholders of the parent company decreased to RMB 26.47 billion, down 16.03% from the beginning of the year[7] Market Challenges and Strategies - The company faced challenges due to a supply-demand imbalance in the photovoltaic industry and declining prices of photovoltaic components[8] - The company accelerated the development of its overall solution business, maintaining a high market share in distributed systems[8] - The company plans to continue enhancing its overseas market share in the energy storage business[8] Report Accuracy - There are no significant uncertainties affecting the accuracy of this earnings report[9]

Core Viewpoint - The conference highlighted the emerging opportunities in the commercial energy storage sector, with a focus on trends leading up to 2025 and the integration of energy storage with photovoltaic systems [1][3][29]. Industry Development - The global energy storage market is projected to add 100GW by 2025, with 2024 expected to see 77GW/183GWh of new installations, driven by energy transition, technological innovation, and supportive policies [4][5]. - China is leading the charge with a cumulative installed capacity of 73.76GW by 2024, surpassing pumped storage for the first time [5]. Technological Trends - Energy storage has transitioned from a supplementary role to a necessity, particularly with the rise of distributed photovoltaic systems, which reached a cumulative capacity of 370 million kW by the end of 2024 [6][7]. - Innovations in long-duration storage technologies, such as flow batteries and compressed air storage, are expected to enhance the capabilities of energy systems [7]. Regional Market Insights - The Southeast Asian energy storage market is estimated to reach $2.85 billion (approximately 206.733 billion RMB) in 2024, with a growth rate of 6.77%, focusing on industrial applications [8]. Investment Opportunities - The commercial energy storage sector is experiencing a shift towards higher value propositions, with investment returns becoming increasingly attractive in regions like Zhejiang, Shanghai, and Guangdong, where payback periods are under four years [12][13]. - The integration of financing solutions is seen as a way to mitigate risks and enhance cash flow for energy storage projects [21]. Market Dynamics - The commercial energy storage landscape is evolving, with new entrants gaining market share and competition intensifying among top players [18]. - The trend towards integrated solutions combining energy storage with photovoltaic systems is expected to dominate the market, driven by cost reductions and technological advancements [19][22]. Future Outlook - The industry anticipates a significant market shift due to new energy policies, which will create both challenges and opportunities for energy storage providers [29]. - The consensus among industry leaders is that only companies with core competencies in safety and operational services will thrive in the evolving market landscape [29].

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 公告编号：2025-022 | | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | 天合光能股份有限公司 关于"天 23 转债"变更转股来源的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、"天 23 转债"发行上市概况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意天合光能股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕157 号），同意 公司向不特定对象发行 8,864.751 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，募 集资金总额为人民币 886,475.10 万元，期限自发行之日起六年，即自 2023 年 2 月 13 日至 2029 年 2 月 12 日。票面利率为第一年 0.30%、第二年 0.50%、第三 年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%。 换公司债券的转股期自 2023 年 8 月 17 日至 2029 年 2 月 12 日， ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2025-021 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天23转债 | | 天合光能股份有限公司 关于向下修正"天 23 转债"转股价格暨转股停牌的公 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （一）发行上市概况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意天合光能股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕157 号），同意公司向 不特定对象发行 8,864.751 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，募集资金总 额为人民币 886,475.10 万元，期限自发行之日起六年，即自 2023 年 2 月 13 日至 2029 年 2 月 12 日。经上海证券交易所自律监管决定书（[2023]33 号）文同意， 修正前转股价格：68.42 元/股 修正后转股价格：25.00 元/股 本次转股价格修正实施日期：2025 年 2 月 26 日 公司 886,475.10 万元 ...

北京市金杜律师事务所上海分所 关于天合光能股份有限公司 2025 年第一次临时股东会 之法律意见书 致：天合光能股份有限公司 北京市金杜律师事务所上海分所（以下简称本所）接受天合光能股份有限 公司（以下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券 法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委 员会《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称《股东大会规则》） 等中华人民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括 中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、 行政法规、规章和规范性文件和现行有效的公司章程有关规定，指派律师出席 了公司于 2025 年 2 月 24 日召开的 2025 年第一次临时股东会（以下简称本次 股东会），并就本次股东会相关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限 于： 8. 其他会议文件。 公司已向本所保证，公司已向本所披露一切足以影响本法律意见书出具的 事实并提供了本所为出具本法律意见书所要求公司提供的原始书面材料、副本 材料、复印材料、承诺 ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2025-020 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | 天合光能股份有限公司 2025 年第一次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 1、 公司在任董事 9 人，出席 9 人； 2、 公司在任监事 3 人，出席 3 人； 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东会召开的时间：2025 年 2 月 24 日 （二） 股东会召开的地点：常州市新北区天合路 2 号天合光能股份有限公司会 议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 586 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 586 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 703,479,584 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 703,47 ...

天合光能股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议材料 2025 年 2 月 天合光能股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议材料 天合光能股份有限公司 2025 年第一次临时股东会材料目录 天合光能股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议材料 天合光能股份有限公司 2025 年第一次临时股东会参会须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东会的正常秩序和议事效率，保证会议的顺利 进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东大会规 则（2022 年修订）》以及《天合光能股份有限公司章程》《天合光能股份有限公司股东会 议事规则》等相关规定，特制定 2025 年第一次临时股东会参会须知。 一、为保证股东会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东（或股东代表）的合法权 益，除出席会议的股东（或股东代表）、公司董事、监事、高级管理人员、见证律师及董 事会邀请的人员外，公司有权依法拒绝其他人员进入会场。 二、出席会议的股东（或股东代表）须在会议召开前半小时到会议现场办理签到手续， 并按规定出示证券账户卡、身份证明文件或营业执照/注册证书复印件（加盖公章）、授 权委托书等，上述登记材 ...