事件描述 公司公布2024年年报及2025年一季度数据。2024年公司实现营收21.78亿元，同比增长12.37%，实现归母 净利润1.90亿元，同比下降57.80%。第四季度公司实现营收6.39亿元，同比增长11.29%，环比增长 22.21%。实现归母净利润0.20亿元，同比下降84.80%，环比下降2.78%。2024年全年毛利率为24.92%，同 比下降15.60pct；净利率为8.47%，同比下降14.57pct。2024年第四季度毛利率为17.20%，同比下降 21.47pct，环比下降4.20pct；净利率为2.59%，同比下降19.57pct，环比下降1.24pct。2025年一季度，公司 实现营收6.87亿元，同比增长37.20%，环比增长7.54%。实现归母净利润0.51亿元，同比下降40.98%，环 比增长160.36%。毛利率为24.31%，同比下降9.27pct，环比增长7.11pct；净利率为7.15%，同比下降 10pct，环比上升4.56pct。 事件点评 山西证券股份有限公司冀泳洁,王锐近期对华恒生物进行研究并发布了研究报告《一季度业绩显著改善， 新品推广取得积极进展》，给予 ...

食品及饲料添加剂 华恒生物（688639.SH） 增持-A(下调) 一季度业绩显著改善，新品推广取得积极进展 2025 年 5 月 9 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 | | | | 年内最高/最低（元）： | 126.89/25.60 | | --- | --- | | 流通A股/总股本（亿）： | 2.49/2.50 | | 流通 股市值（亿）： A | 72.00 | | 总市值（亿）： | 72.07 | 基础数据：2025 年 3 月 31 日 | 基本每股收益(元)： | 0.20 | | --- | --- | | 摊薄每股收益(元)： | 0.20 | | 每股净资产(元)： | 10.44 | | 净资产收益率(%)： | 1.88 | | 资料来源：最闻 | | 冀泳洁 执业登记编码：S0760523120002 电话：0351-8686985 邮箱：jiyongjie@sxzq.com 王锐 执业登记编码：S0760524090001 邮箱：wangrui1@sxzq.com 我们预测 2025 年至 2027 年，公司分别实现营收 25.36/29.05/32.8 ...

兴业证券股份有限公司 关于安徽华恒生物科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市 之保荐总结报告书 兴业证券股份有限公司（以下简称"兴业证券"或"保荐机构"）作为安徽 华恒生物科技股份有限公司（以下简称"华恒生物"、"上市公司"或"公司"） 首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关规定，兴业证券对华恒生物的持 续督导时间为该上市公司上市当年及其后 3 个完整的会计年度，华恒生物于 2021 年 4 月 22 日起在上海证券交易所挂牌上市，其持续督导期为 2021 年 4 月 22 日 至 2024 年 12 月 31 日，现兴业证券对华恒生物的持续督导期限已满，兴业证券 根据相关法律法规，出具本保荐总结报告。 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法 律责任。 2、本保荐机构及本人自愿接受中国证监会对保荐总结报告书相关事项进行 ...

兴业证券股份有限公司 关于安徽华恒生物科技股份有限公司 2024 年年度持续督导跟踪报告 兴业证券股份有限公司（以下简称"兴业证券"或"保荐机构"）担任安徽华恒生 物科技股份有限公司（以下简称"华恒生物"、"上市公司"或"公司"）首次公开发 行股票并在科创板上市及向特定对象发行 A 股股票的保荐机构。根据《证券发行上市 保荐业务管理办法》，由兴业证券完成持续督导工作。根据《上海证券交易所科创板股 票上市规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关 法律、法规的规定，兴业证券出具本持续督导跟踪报告。 一、重大风险的结论性意见 2024 年度，公司营业收入 217,794.08 万元，同比增加 12.37%；归属于上市公司股 东的净利润 18,951.89 万元，同比下降 57.80%；2024 年度公司业绩下滑，主要系公司经 营规模扩大，相关费用较去年同期有所增加；同时，受市场竞争加剧影响，公司缬氨酸 产品市场价格较去年同期下降，对公司利润产生影响，公司整体利润较去年同期减少所 致。公司主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化，所处行业不存在产能过剩、持续 衰退或者技术替代等情形，公 ...

安徽华恒生物科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 证券代码：688639 证券简称：华恒生物 安徽华恒生物科技股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 中国合肥 二〇二五年五月 | 2024 年年度股东大会会议须知 1 | | --- | | 2024 年年度股东大会会议议程 3 | | 议案一：关于 2024 年度董事会工作报告的议案 4 | | 议案二：关于 2024 年度监事会工作报告的议案 5 | | 议案三：关于 2024 年度财务决算报告的议案 6 | | 议案四：关于 2025 年度财务预算报告的议案 7 | | 议案五：关于 2024 年度利润分配预案的议案 9 | | 议案六：关于 2025 年董事薪酬方案的议案 10 | | 议案七：关于 2025 年监事薪酬方案的议案 11 | | 议案八：关于公司 2024 年年度报告全文及摘要的议案 12 | | 议案九：关于续聘容诚会计师事务所（特殊普通合伙）作为公司 年度审计 2025 | | 机构的议案 13 | | 议案十：关于授权公司管理层开展外汇衍生品交易的议案 14 | | 议案十一：关于 2025 年预计为子公司 ...

营收增长与利润下滑的背离：成本压力与市场挑战双重挤压 2024年，华恒生物实现营业总收入21.78亿元，同比增长12.37%，延续了近年来的增长趋势。然而，这 一增长背后却暗藏隐忧：归母净利润1.90亿元，同比大幅下降57.80%；扣非净利润1.77亿元，同比下降 59.54%。这一"增收不增利"的矛盾现象，折射出公司经营环境的结构性变化。 收入增长依赖低毛利业务、 成本端压力爆发 公司核心业务氨基酸产品收入15.09亿元，同比仅增长3.01%，增速显著放缓；毛利率则从上年同期的 43.32%降至30.00%，降幅达13.32个百分点。维生素产品收入更是同比下降5.04%，毛利率暴跌34.33个 百分点至20.77%。相比之下，其他产品（如生物基丁二酸、1，3-丙二醇等）收入虽同比增长318.70%， 但因其规模尚小（仅0.89亿元），且毛利率下降13.93个百分点至28.58%，难以扭转整体颓势。 2024年公司营业成本同比激增41.82%，远超收入增速。这一方面源于氨基酸、维生素等传统产品市场 价格竞争加剧，缬氨酸等主力产品价格同比下降超30%；另一方面，原材料、能源及人工成本上涨进一 步侵蚀利润空间。更 ...

华恒生物（688639.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 短期波动不改长期向好，PDO 新品释放强劲增量潜力 2025 年 04 月 24 日 ➢ 事件。2025 年 4 月 23 日，公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 年全年，公司实现营收 21.78 亿元，同比增长 12.37%；实现归母净利润 1.90 亿 元，同比下降 57.80%；实现扣非后归母净利润 1.77 亿元，同比下降 59.54%。 其中 4Q2024，公司实现营收 6.39 亿元，同比增长 11.29%，环比增长 22.21%； 实现归母净利润 0.20 亿元，同比下降 84.80%，环比下降 2.78%；实现扣非后归 母净利润 0.12 亿元，同比下降 90.57%，环比下降 35.97%。2025 年一季度， 公司实现营收 6.87 亿元，同比增长 37.20%，环比增长 7.54%；实现归母净利润 0.51 亿元，同比降低 40.98%，环比增长 160.36%；实现扣非后归母净利润 0.51 亿元，同比下降 40.98%，环比增长 336.81%。 ➢ 分业务经营情况。2024 年，氨基酸 ...

abc 2025 年 04 月 23 日 Global Research 快评 华恒生物 一季度净利润环比改善，关注豆粕涨价对氨基 酸需求带动 一季度净利润同比/环比-41%/+160% 2024年公司实现营收21.8亿元，同比增长12.4%；实现净利润1.9亿元，同 比下滑58%，小幅低于公司业绩快报数据（1.99亿元）。公司2024年净利 润同比下滑主要受到缬氨酸价格大幅下跌且新产品销量不及预期的影响。一 季度公司实现净利润5,110万元，同比下滑41%，但环比增长160%。我们 认为公司盈利环比改善主要受益于一季度缬氨酸平均价格上涨（Q125市场 均价环比增长9.5%）。展望2025年，我们认为或带动公司盈利改善的主要 因素应关注：1）新产品销售进展。公司部分产品产线（如丁二酸、苹果 酸）调整为柔性产线，我们认为公司将根据市场情况生产。2）豆粕年初以 来价格有所反弹，我们认为在中美贸易博弈背景下，豆粕价格上涨或带动氨 基酸需求。 2024年公司主要产品毛利率显著下滑 2024年公司氨基酸产品收入同比增长3%至15.09亿元，毛利率同比减 少13.32个百分点至30%，由于缬氨酸价格大幅下跌（2024年市 ...

证券研究报告 华恒生物 (688639 CH) 24 年盈利承压，静待新项目放量 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 22 日│中国内地 | 化学原料 | 华恒生物 4 月 22 日发布 24 年年报和 25 年一季报：24 年营收 21.8 亿元， 同比 12%，归母净利 1.9 亿元（扣非后 1.8 亿元），同比-58%（扣非后同比 -60%），其中 24Q4 归母净利 0.2 亿元，同环比-85%/-3%，24Q4 归母净利 低于我们前瞻 0.5 亿元的预期，主要系缬氨酸跌价及费用增加等影响。公司 拟每股派现 0.25 元（含税），股利支付率 32.88%。25Q1 实现营收 6.9 亿 元，同比+37%，归母净利 0.51 亿元（扣非后 0.51 亿元），同环比 -41%/+155%，25Q1 归母净利超出我们前瞻 0.4 亿元的预期，主要系缬氨 酸价格回升等因素。考虑未来色氨酸/PDO/丁二酸等新品市场逐步拓展仍有 望打开成长空间，维持"增持"评级。 24 年缬氨酸景气下滑且新项目放量较慢，25Q1 缬氨酸价格 ...

安徽华恒生物科技股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为安徽华恒生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，报 告期内，本人严格按照《公司法》《证券法》等法律法规及《公司章程》《安徽 华恒生物科技股份有限公司独立董事工作制度》等法律、法规的规定与要求， 忠实、勤勉地履行独立董事的职责，积极参与公司决策，为公司治理结构的完 善和规范运作起到了积极作用。现将 2024 年度履职情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 张奇峰先生,1973 年出生,中国国籍,无境外居留权,博士学历。历任中国工 商银行湖南省衡东县支行会计与系统员,上海立信会计学院会计与财务学院副院 长。现任上海立信会计金融学院会计学教授、华夏幸福基业股份有限公司独立 董事、上海徐家汇商城股份有限公司、公司独立董事。 （二）是否存在影响独立性情况的说明 作为公司独立董事，本人未在公司担任除独立董事以外的其他任何职务， 与公司及公司主要股东之间不存在可能妨碍我进行独立客观判断的关系，未从 公司及其主要股东或有利害关系的机构和人员处取得额外的、未予披露的其他 利益。符合《上市公司独立董事管理办法》 ...