[Table_Page] 季报点评|家用电器 24Q1 新品快速推出，期待业绩拐点 ⚫ 24Q1 公司毛利率触底，费用率控制较好。24Q1 毛利率 28.1% （YoY-6.8pct），但环比 23Q4 提升 0.1pct。24Q1 净利率 1.7% （YoY-4.2pct），销售/管理/财务/研发费用率分别同比+2.0pct/-0.8pct/ -1.3pct/-0.8pct，费用率整体有所下滑主要因为公司费用控制较好。 ⚫ 内销方面，产品结构快速重组，期待新品放量与利润率恢复。内销方 面，24 年公司产品结构快速重组，搭载护眼三色激光光源的高端新品 RS 10 系列（售价约 10000 元）、便携的入门新品 PLAY5（售价 1799 元）陆续发布。公司数据显示，PLAY5 发布前两日预售量超 1 万台， 较上一代产品同比增长 2300%。预计新品放量与老品下架将带动内销 收入恢复增长，同时利润率也将逐步恢复。 ⚫ 外销方面，出海拓展加速，新渠道有望放量。极米海外本土化团队逐 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------- ...

证 券 研 究 报 告 竞争加剧拖累经营，期待品牌出海成效 目标价：130 元 公司 2023 年实现营业收入 35.6 亿元，同比-15.8%，实现归母净利润 1.2 亿元， 同比-76.0%。单季度来看，23Q4 营业收入为 11.35 亿元，同比-15.31%，归母 净利润 0.34 亿元，同比-80.02%。24Q1 营业收入为 8.25 亿元，同比-6.59%， 归母净利润 0.14 亿元，同比-72.57%。公司拟每 10 股派发现金红利 3 元。 评论： | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------|-------------------|-----------------------------|-------| | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入 ( 百万 ) | 3,557 | 3,804 | 4,365 | 4,950 | | 同比增速 (%) | -15.8% | 7.0% | 14.7% | 13.4% | | 归母净利润 ( ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 目 录 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------|----------------|------------------------------|----------------------|--------------------------|----------------------------------------------|---------------------------|--------------------------------| | [Table_MainInfo] \n | [Table_Title] 极米科技 (688696) | | | | [Table_i ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Views - The company is experiencing short-term pressure on domestic sales while rapidly expanding overseas [44] - The company reported a revenue decline of 15.8% in 2023, with a net profit drop of 76.0% [44] - Despite the challenges, the company is expected to recover with projected net profit growth of 80%, 42%, and 31% for 2024, 2025, and 2026 respectively [44] Financial Forecasts and Key Metrics - Revenue (in million CNY): - 2022: 4,222 - 2023: 3,557 - 2024E: 4,004 - 2025E: 4,558 - 2026E: 5,128 - Revenue growth rates: -15.8% in 2023, 12.6% in 2024E, 13.8% in 2025E, 12.5% in 2026E [2][44] - Net Profit (in million CNY): - 2022: 501 - 2023: 121 - 2024E: 217 - 2025E: 309 - 2026E: 406 - Net profit growth rates: -76.0% in 2023, 80.5% in 2024E, 42.1% in 2025E, 31.4% in 2026E [2][44] - Earnings Per Share (EPS): - 2022: 7.16 - 2023: 1.72 - 2024E: 3.11 - 2025E: 4.41 - 2026E: 5.80 [2][44] - Key Ratios: - EBIT Margin: 2023: -2.6%, 2024E: 1.8%, 2025E: 4.0%, 2026E: 5.6% [2] - Return on Equity (ROE): 2023: 3.9%, 2024E: 6.7%, 2025E: 9.0%, 2026E: 11.0% [2] Market and Product Insights - The company is facing a decline in long-focus projection revenue while internet value-added service revenue has increased by over 50% [44] - The company has expanded its domestic and overseas channels, with overseas revenue growing by 15.6% to 9.1 billion CNY [44] - The company is focusing on product innovation and has launched several new products across different price segments [44]

2024 年第一季度报告 证券代码：6 8 8 6 9 6 证券简称：极米科技 极米科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | | | | 本报告期比上年 | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | | 同期增减变动幅 | | | | | 度(%) | | 营业收入 | | 825,497,244.54 | -6.59 | | 归属于上市公司股东的净利润 | | 14,319,148.32 | -72.57 | | 归属于上市公司股东的扣除非 | | 8 ...

证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2024-025 极米科技股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 05 月 21 日(星期二)下午 13:00-14:30 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频录播和网络互动 投资者可于 2024 年 05 月 14 日(星期二)至 05 月 20 日(星期一)16:00 前登录 上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ir@xgimi.com 进 行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 （一）会议召开时间：2024 年 05 月 21 日(星期二)下午 13:00-14:30 （二）会议召开地点：上证路演中心 （三）会议召开方式：上证路演中心视频录播和 ...

[Table_Contacts] [Table_Title] 极米科技（688696.SH） 23 年业绩承压，期待内销恢复与出海加速 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 极 米 科技 发布 2023 年报 。 2023 年 公司实现收 入 35.6 亿 元 （YoY-15.8%），归母净利 1.2 亿元（YoY-76.0%），毛利率 31.2% （YoY-4.7pct），净利率 3.4%（YoY-8.5pct）。2023Q4 公司收入 11.3 亿元（YoY-15.3%），归母净利 0.3 亿元（YoY-80.0%）。 ⚫ 国内弱需求下产品促销折扣增加，导致 23Q4 利润率承压。2023Q4 毛利率 27.9%（YoY-5.9pct），净利率 3.0%（YoY-9.8pct），销售/管理 /财务/研发费用率分别同比+4.0pct/-0.1pct/+2.4pct/+0.3pct。受弱需求 与竞争加剧影响，23Q4 中端主力产品 New Z6X 价格已降至 2000 元 以内，新品 PLYA3 同样定价 2000 元以内，拖累了整体利润率。 ⚫ 盈利预测与投资建议：预计 2024-2026 年公司 ...

极米科技（688696.SH） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 4,222 | 3,557 | 3,628 | 4,067 | 4,547 | | 增长率 yoy （ % ） | 4.6 | -15.8 | 2.0 | 12.1 | 11.8 | | 归母净利润（百万元） | 501 | 121 | 127 | 156 | 182 | | 增长率 yoy （ % ） | 3.7 | -76.0 | 5.4 | 22.8 | 16.5 | | EPS 最新摊薄 ( 元 / 股 ) | 7.16 | 1.72 | 1.81 | 2.23 | 2.59 | | 净资产收益率（ % ） | 16.0 | 3.8 | 3.9 | 4.8 | 5.5 | | P/E （倍） | 13.0 | 54.2 | 51.4 ...

极米科技(688696) 2023 年年报点评： 事件： 极米科技披露 2023 年报：公司全年实现营收 35.57 亿，同比-15.8%，归母 净利润 1.21 亿，同比-76.0%，扣非净利润 0.68 亿，同比-84.6%；四季度 实现营收 11.35 亿，同比-15.3%，归母净利润 0.34 亿，同比-80.0%，扣非 净利润 0.26 亿，同比-84.4%；23 年度拟分红 0.20 亿（含税），分红率 16.9%。 由于行业景气承压，公司 23 年长焦投影销量同比-14%，但性价比较高的 Play3 表现超预期，凭单季度销量便跻身全年国内投影机销量 TOP10，结构 变化导致长焦投影均价同比-9%；阿拉丁投影灯销售模式由 toB 转 toC 背景 下，23 年创新产品量/价同比+12%/+6%；23 年公司短焦投影矩阵进一步完 善，在原先激光电视基础上，超短焦投影量/价同比+166%/-52%。此外，23 年公司互联网增值服务收入受益于《西瓜游戏》应用放量，实现较快增长。 公司全年长焦投影毛利率同比-8pct，主要由于下半年性价比产品占比提 升，且其本身毛利率也有所下滑，境内/境外毛利率分别同比 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 极米科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开第二届 董事会第十五次会议、第二届监事会第九次会议审议通过《关于调整 2021 年股 票期权及限制性股票激励计划授予/行权价格的议案》《关于调整 2023 年股票期 权及限制性股票激励计划授予/行权价格的议案》。根据公司《2021 年股票期权 及限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《2021 年激励计划》"）、《2023 年股票期权及限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《2023 年激励计划》"） 的相关规定及公司 2021 年第二次临时股东大会、2023 年第一次临时股东大会的 授权，董事会对公司 2021 年和 2023 年股票期权及限制性股票激励计划授予/行 权价格进行了调整。现将有关事项说明如下： 一、2021 年激励计划已履行的决策程序和信息披露情况 1. 2021 年 8 月 25 日，公司召开第一届董事会第二十五次会议，审议通过 了《成都极米科技股份有限公司 2021 年股票期 ...