收入端稳健增长,剔除汇兑损益后利润增速超预期 中控技术(688777) /机械设备 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 21 日 评级:增持(维持)公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------|-------------|--------------------------------|---------------|-----------------| | 市场价格: 36. 85 | 指标 | | 2022A | 2023A | | 分析师:冯胜执业证书编号:S0740519050004 | 增长率 VOV% | 营业收入(百万元)净利润(百万元) | 6,62446.6%798 | 8,62030.1%1.102 | | Email: fengsheng@zts.com.cn | 增长率 VOV% | | 37.2% | 38.1% | | | | | 1.01 | 1.39 | P/E36.526.426.8421.1316.42Email: caixh@zts.com. ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 08 月 21 日 中控技术(688777.SH) 优势和新兴行业齐头并进，海外收入同比高增 事件概述： 8 月 20 日，中控技术发布《2024 年半年度报告》。上半年，公司实现 营业收入 42.52 亿元，同比增长 16.78%；实现归母净利润为 5.17 亿 元，同比增长 1.16%；扣非归母净利润为 4.72 亿元，同比增长 11.41%； 剔除 GDR 汇兑损益后归母净利润为 5.19 亿元，同比增长 49.80%；剔 除 GDR 汇兑损益后扣非归母净利润为 4.75 亿元，同比增长 82.76%。 主营业务韧性强劲，细分行业优势明显 分业务来看，①工业自动化及智能制造解决方案收入 24.73 亿元 （YoY+26.22%）。其中控制系统（控制系统及控制系统+仪表）共实现 收入 17.25 亿元（YoY+17.65%），工业软件（工业软件及控制系统+ 软件+其他）共实现收入 11.10 亿元（YoY+3.23%）。②仪器仪表收入 3.53 亿元（YoY+72.18%）；③工业软件收入 3.63 亿元（YoY-41.08%）； ④运维 ...

上 市 公 司 机械设备 2024 年 08 月 20 日 中控技术 (688777) ——利润率稳中有升，现金流大幅改善 | --- | --- | |-------------------------|---------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 20 日 | | 收盘价（元） | 36.85 | | 一年内最高/最低（元） | 52.29/34.00 | | 市净率 | 3.0 | | 息率（分红/股价） | 1.90 | | 流通 A 股市值（百万元） | 28,693 | | 上证指数/深证成指 | 2,866.66/8,252.87 | | | | | --- | --- | |--------------------------|---------------------| | 基础数据: | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 12.39 | | 资产负债率% | 43.33 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 791/779 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-2 ...

证 券 研 究 报 告 中控技术（688777）2024 年半年报点评 强推（维持） 下游呈现结构性增长，深化"AI+工业"布局 目标价：49.80 元 事项： 8 月 19 日，公司发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年实现营业收入 42.52 亿元，同比增长 16.78%；归母净利润 5.17 亿元，同比增长 1.16%；实现扣非 归母净利润 4.72 亿元，同比增长 11.41%。剔除 GDR 汇兑损益后归母净利润 为 5.19 亿元，同比增长 49.80%。2024 年 Q2 实现营业收入 25.14 亿元，同比 增长 14.49%，归母净利润 3.71 亿元，同比下降 11.26%。 评论： 传统行业持续增长，新兴行业呈现结构性增长。国家积极推进控制系统设备更 新，工业自动化及智能制造相关产品景气度较好，分产品：控制系统（控制系 统及控制系统+仪表）共实现收入 17.25 亿元，同比+17.65%；工业软件（工业 软件及控制系统+软件+其他）共实现收入 11.10 亿元，同比+3.23%；仪器仪表 实现收入 3.53 亿元，同比+72.18%；S2B 平台业务实现收入 8.76 亿元，同比 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company reported a significant increase in net profit when excluding GDR exchange losses, with a 49.80% year-on-year growth in net profit to 5.19 billion yuan in H1 2024 [2] - The company launched two major new products: the Universal Control System (UCS) and the AI Time Series Model (TPT), which are expected to enhance its competitive edge in automation and industrial AI [2] - The company anticipates a compound annual growth rate (CAGR) of 26% in net profit from 2024 to 2026, with projected net profits of 13.60 billion yuan, 17.47 billion yuan, and 22.27 billion yuan for the respective years [2] Summary by Sections Financial Performance - In H1 2024, the company achieved revenue of 42.52 billion yuan, a year-on-year increase of 16.78%, and a net profit of 5.17 billion yuan, up 1.16% year-on-year [2] - The revenue for Q2 2024 was 25.14 billion yuan, reflecting a 14.49% year-on-year increase and a 44.59% quarter-on-quarter increase [2] - The gross margin improved to 33.23% in H1 2024, an increase of 0.76 percentage points year-on-year, while the net margin decreased to 12.32%, down 1.96 percentage points year-on-year [2] Business Segments - The control systems business generated revenue of 17.25 billion yuan in H1 2024, a 17.65% year-on-year increase, while the instrumentation segment saw a remarkable growth of 72.18% year-on-year, reaching 3.53 billion yuan [2] - The company noted strong growth in the petrochemical and chemical industries, with revenue growth rates of 26.95% and 26.03%, respectively, and an impressive 117.32% growth in the oil and gas sector [2] Product Development - The UCS product represents a significant technological advancement, moving away from traditional DCS architectures, while the TPT model has achieved over 95% self-control rates in various applications [2] - The company has initiated an equity incentive plan targeting the teams behind UCS and TPT, with performance targets set for net profit growth over the next three years [2]

机械设备/自动化设备 剔除汇兑损益利润高增长，工业 AI+出海前景光明 中控技术（688777.SH） 2024 年 08 月 20 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 陈宝健（分析师） 李海强（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 lihaiqiang@kysec.cn 证书编号：S0790524070003 流程工业智能制造龙头，维持"买入"评级 公司为流程工业智能制造领域龙头，有望受益设备更新政策和出海机遇，工业 AI 打开长期增长空间，我们维持原有盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润 为 12.67、15.46、18.75 亿元，EPS 为 1.60、1.96、2.37 元/股，当前股价对应 PE 为 22.8、18.7、15.4 倍，维持"买入"评级。 事件：公司发布 2024 年中报 2024 年上半年，公司实现营业收入 42.52 亿元，同比增长 16.78%；剔除 GDR 汇兑损益归母净利润为 5.19 亿元，同比增长 49.80%。 剔除 GDR 汇兑损益归母净利润高增长，盈利能力提升 公司利润高增长，主要系（1 ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 20 年 月 日 中控技术（688777.SH） 半年报收入增速稳健，控费提效带来利润空间 事件：2024/8/19 晚，公司发布 2024 半年报，公司 2024 年上半年实现营 业收入 425,217.14 万元，较上年同期增长 16.78%；实现归属于上市公司 股东的净利润 51,662.91 万元，较上年同期增长 1.16%；实现归属于上市 公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 47,222.30 万元，较上年同期增 长 11.41%。 控制系统业务基本盘持续夯实，仪器仪表等新兴业务持续拓展。根据公司 财报，2024H1 控制系统（控制系统及控制系统+仪表）共实现收入 17.25 亿元，同比增长 17.65%；工业软件（工业软件及控制系统+软件+其他） 共实现收入 11.10 亿元，同比增长 3.23%；仪器仪表实现收入 3.53 亿元， 同比增长 72.18%。 传统优势行业维持稳健，新兴行业增长亮眼，行业结构进一步优化均衡。 从行业来看，2024H1 石化、化工行业收入持续稳定增长，油气、医药、 食品饮料行业景气度较好，收入持 ...

业绩简评 2024 年 8 月 19 日，公司发布 2024 年中报。 收入符合预期，剔除 GDR 汇兑影响后利润增速可观略超预 期。24H1 公司实现营业收入 42.5 亿元，yoy+16.8%；24Q2 实现营业收入 25.1 亿元，yoy+14.5%。24H1 公司实现归母 净利 5.2 亿元，yoy+1.2%；24Q2 实现归母净利 3.7 亿元， yoy-11.3%。24H1实现扣非归母净利润4.7亿元，yoy+11.4%； 24Q2 实现扣非归母净利润 3.5 亿元，yoy-0.8%。24H1 公司 实现剔除GDR汇兑损益后归母净利为5.2亿元，yoy+49.80% （23H1 GDR 汇兑收益约 1.6 亿元；24H1 GDR 汇兑损失约 284.2 万元）。24H1 公司实现利息收入 8,617.7 万元， yoy+399.9% ； 24Q2 实现利息收入 5,103.4 万元， yoy+238.2% 。 24H1 公 司 综 合 毛 利 率 为 33.23% ， yoy+0.76pcts；24H1 归母净利率为 12.15%，yoy-1.88pcts。 基本盘业务稳定增长，仪器仪表业务起量。 ...

中控·SUPCON | --- | --- | |----------------------------------------------|-------| | | | | 中控技术股份有限公司 | | | | | | 2024)年半年度报告 SUPCON Technology Co., LTD | | | Semi-annual Report 2024 | | 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本 报告第三节"管理层讨论与分析"之"风险因素"部分，请投资者注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人 CUI SHAN、主管会计工作负责人房永生及会计机构负责人（会计主管人员）毛飞 波声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预 ...

中控技术股份有限公司 证券代码：688777 证券简称：中控技术 公告编号：2024-056 第六届董事会第八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中控技术股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第八次会议于 2024 年 8 月 17 日（星期六）以通讯的方式召开。会议通知已于 2024 年 8 月 12 日以 邮件的方式送达各位董事。本次会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。 会议由董事长 CUI SHAN 主持，公司监事、部分高级管理人员列席本次会 议。会议召开符合有关法律、法规、规章和《公司章程》的规定。出席会议的董 事对各项议案进行了认真审议并做出了如下决议。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 经审议，董事会认为公司《2024 年半年度报告》及摘要的编制和审议程序符 合相关法律法规及《公司章程》等内部规章制度的规定；公司《2024 年半年度报 告》及摘要的内容与格式符合相关规定，公允地反映了公司 202 ...