在1.0模式基础上, 订阅客户自行卖出有效跟买标的的, 「十八日六日出日六 买出时刻胶祟池调入标的盈利幅度*< 2% 不收服务费。 (*调入标的盈利幅度=[（客户卖出成交价=股票池标的调入 价) /股票池标的调入价×100%], 客户卖出成交价即客户卖出 成交时证券投资标的的市场价格,对于所选证券投资标的的调 入价以证券投资顾问模拟交易调入时有效价格计算) 好消息!好消息! e 股票池业务, 股票池的家人们!注意了注意了! 好消息!好消息! 7 *股票池即日起惊喜大利好! 为答谢股票池全面 上线10个月突破13万签约客户, 给予各位股票池家人们更友好的服务体验, 硬是给你们薅来了史无前例的大利好! 上述数据截止2025年4月15日 将原有的 ple 股票池1.0模式 1不限量免费订阅, 2调出标的盈利幅度*>2%才算盈利. 3 股票池标的非盈利调出即免费给予服务 信息。 (详见《申万宏源证券投顾社区服务协议》) (*调出标的盈利幅度=[(股票池标的调出价-股票池标的调入价)/ 股票池标的调入价×100%],对于所选证券投资标的的调入价、调 出价以证券投资顾问模拟交易有效价格计算) 超硬核升级为 方 per 股 ...

Core Points - The Shenzhen Stock Exchange has issued three penalties related to the IPO application of Hainuoer, involving multiple violations by the company and its associated institutions [1][3][6] - Hainuoer has attempted to apply for an IPO three times, but each attempt was hindered by regulatory issues and penalties [4][5] Group 1: Company Violations - Hainuoer was found to have inadequate internal controls regarding R&D expenditures and improper accounting treatment of R&D costs [3][6] - The actual controller and chairman of Hainuoer, Luo Yili, along with the financial officer, were criticized for failing to act with integrity [3][6] - Hainuoer has a history of environmental law violations and issues with project management, which have led to multiple failed IPO attempts [4][5] Group 2: Regulatory Actions - The Shenzhen Stock Exchange has taken disciplinary actions against Hainuoer, including a public reprimand and a requirement for the chairman to attend a meeting [3][6] - The underwriting institution, Shenwan Hongyuan, and its associated accountants also received warnings for failing to conduct thorough due diligence [6][8] - Shenwan Hongyuan has faced multiple regulatory penalties in 2024, indicating ongoing issues with compliance in its underwriting practices [8][9]

（ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司2022年面向專業投資 者公開發行公司債券（第二期）（品種二）2025年付息公告》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 董事長 劉健 北京，2025年4月24日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉健先生及黃昊先生；非執行董事朱志龍先生、張英女士、邵亞樓先生、 徐一心先生及嚴金國先生；獨立非執行董事楊小雯女士、武常岐先生、陳漢文先生及趙磊先生。 股票代码：000166 股票简称：申万宏源 公告编号：临 2025-28 债券代码：149899 债券简称：22 申宏 04 申万宏源集团股份有限公司 20 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司2022年面向專業投資 者公開發行公司債券（第二期）（品種一）2025年兌付兌息及摘牌的公告》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 北京，2025年4月24日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉健先生及黃昊先生；非執行董事朱志龍先生、張英女士、邵亞樓先生、 徐一心先生及嚴金國先生；獨立非執行董事楊小雯女士、武常岐先生、陳漢文先生及趙磊先生。 股票代码：000166 股票简称：申万宏源 公告编号：临 2025-27 债券代码：149898 债券简称：22 申宏 03 申万宏源集团股份有 ...

Core Viewpoint - Shenwan Hongyuan has faced significant challenges in its IPO underwriting business, leading to a drastic decline in its performance and reputation due to regulatory issues and high project withdrawal rates [2][11][15]. Group 1: IPO Performance and Regulatory Issues - Shenwan Hongyuan's IPO underwriting income dropped by 97% in 2024 compared to 2023, with only one successful IPO project remaining [2][10]. - The company received seven penalties in 2024, a stark contrast to zero penalties in 2023, indicating a deterioration in compliance and operational standards [2][11]. - The IPO withdrawal rate reached 90% in 2024, significantly higher than the 33.3% rate in 2023, raising concerns about the firm's ability to maintain its A-class rating in the upcoming evaluations [11][15]. Group 2: Specific Cases of Regulatory Failures - Shenwan Hongyuan was criticized for its role in the IPO application of Guohong Tools, which was found to have falsified information regarding its R&D personnel and expenditures [3][4]. - The company failed to adequately verify the qualifications of R&D personnel, leading to a misrepresentation of the company's compliance with the Sci-Tech Innovation Board's requirements [4][5]. - Regulatory bodies have issued warnings and penalties against Shenwan Hongyuan for its inadequate due diligence and oversight in various projects, including the handling of the Hainuoer and Guohong Tools IPOs [16][17]. Group 3: Future Outlook - With only three IPO projects in total, including one from the Beijing Stock Exchange, Shenwan Hongyuan's competitive position in the IPO market is under scrutiny [9][10]. - The company's ability to recover its A-class rating in the 2025 evaluation is uncertain, given the current trajectory of its IPO performance and regulatory challenges [11][18].

股票代码：000166 股票简称：申万宏源 公告编号：临 2025-27 债券代码：149898 债券简称：22 申宏 03 申万宏源集团股份有限公司 2022年面向专业投资者公开发行公司债券 （第二期）（品种一）2025年兑付兑息及摘牌的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： （1）申万宏源集团股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发 行公司债券（第二期）（品种一）（债券简称：22 申宏 03，债券代 码：149898）将于 2025 年 4 月 28 日支付自 2024 年 4 月 26 日至 2025 年 4 月 25 日期间的利息及本期债券的本金。 （2）本次付息的债权登记日为 2025 年 4 月 25 日，最后交易日 为 2025 年 4 月 25 日，摘牌日为 2025 年 4 月 28 日，凡在 2025 年 4 月 25 日（含）前买入并持有本期债券的投资者享有本次派发的利息； 2025 年 4 月 25 日卖出本期债券的投资者不享有本次派发的利息。 由申万宏源集团股份有限公司（以下简称"本公司"）于 2022 ...

股票代码：000166 股票简称：申万宏源 公告编号：临 2025-28 债券代码：149899 债券简称：22 申宏 04 申万宏源集团股份有限公司 2022年面向专业投资者公开发行公司债券 （第二期）（品种二）2025年付息公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 特别提示： （1）申万宏源集团股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开 发行公司债券（第二期）（品种二）（债券简称：22 申宏 04，债券 代码：149899）将于 2025 年 4 月 28 日支付自 2024 年 4 月 26 日至 2025 年 4 月 25 日期间的利息 3.45 元（含税）/张。 （2）本次付息的债权登记日为 2025 年 4 月 25 日，凡在 2025 年 4 月 25 日（含）前买入并持有本期债券的投资者享有本次派发的利 息；2025年4月25日卖出本期债券的投资者不享有本次派发的利息。 由申万宏源集团股份有限公司（以下简称"本公司"）于 2022 年 4 月 26 日发行的申万宏源集团股份有限公司 2022 年面向专业投 资者公开发行公司债券（第二 ...

2024年"以旧换新"政策落地后，家电品类补贴范围扩容，拉动需求成效显著：除了09年已经涉及的彩 电、冰箱、洗衣机、空调、电脑5个补贴品类外，新增热水器、家用灶具、吸油烟机3个品类，共计补贴 8大品类。 申万宏源发布研报称，2025年以旧换新政策此前已落地，除补贴力度延续24年政策标准以外，新增微波 炉、净水器、洗碗机、电饭煲4类产品纳入补贴范围，同时24年已经享受过某类产品以旧换新补贴的个 人消费者25年购买同类产品可继续享受补贴。此次政策补贴涉及品类相较于此前，进一步放宽，有望对 消费者产生较大吸引力，推动以旧换新工作进行。参考24年政策落地时间，该行预计今年1-8月行业整 体销售仍存在低基数优势。 申万宏源主要观点如下： 25年以旧换新加力扩容，再度激活家电消费市场 25Q1烟灶品类保持双位数增长，洗碗机销售回暖 看线下市场，根据奥维云网数据，25年Q1油烟机实现销量33.04万台，同比+33%，实现销额14.19亿 元，同比+39%;燃气灶实现销量34.33万台，同比+21%，实现销额7.61亿元，同比+38%;线上油烟机实现 销量171.27万台，同比+20%，实现销额22.97亿元，同比+16%; ...

Core Viewpoint - The regulatory scrutiny on Shenwan Hongyuan's underwriting practices has intensified, particularly concerning the IPO project of Hainuo Environmental Industry Co., Ltd, highlighting issues related to internal controls over R&D expenditures and previous warnings received by the company [1][5][6]. Group 1: Regulatory Actions - The Shenzhen Stock Exchange has taken self-regulatory measures against Shenwan Hongyuan Securities and its representatives due to inadequate oversight in the Hainuo IPO project [1][5]. - Hainuo's application for an IPO was previously questioned by the Shenzhen Stock Exchange regarding the composition and accounting of R&D expenses, indicating ongoing concerns about financial disclosures [2][3]. Group 2: Financial Performance - Hainuo's R&D expenses from 2020 to the first half of 2023 were reported as 3.60 million, 9.34 million, 10.23 million, and 4.24 million yuan, representing 2.57%, 3.79%, 4.06% of its revenue respectively, showing a trend of increasing R&D investment [2]. - The company has faced challenges in its IPO attempts, having previously failed twice before this current attempt [4]. Group 3: Previous Violations - Shenwan Hongyuan has a history of regulatory penalties related to its underwriting practices, particularly concerning R&D investment issues, indicating a pattern of compliance failures [5][7]. - The company has been criticized for not adequately verifying the accuracy of R&D personnel and expenditures in previous IPO applications, leading to significant discrepancies in reported figures [7][8].

2025年4月，由申万宏源担任主承销商/簿记管理人的"新疆生产建设兵团第十二师 国有资产经营（集团）有限责任公司2025年度第一期中期票据"成功完成簿记发行。本 期债券发行规模6亿元，其中品种一期限为3年期，发行规模3亿元，票面利率2.25%； 品种二期限为5年期，发行规模3亿元，票面利率2.66%，双品种发行结果均创发行人同 品种债券历史新记录！ 新疆生产建设兵团第十二师国有资产经营（集团）有限责任公司作为新疆生产建设 兵团第十二师域内资产规模最大、主体评级最高的优质产业类主体，在乳业、贸易批发 等板块均具有突出优势。本期债券为我公司首次担任该主体债券项目的牵头主承销商， 在本期债券的路演及簿记过程中，我司充分发挥产业链大协同优势，对投资者实现深度 覆盖，在前期沟通、票面利率引导等方面作出突出贡献，获得发行人的高度好评。 本期债券的成功发行进一步夯实了双方可持续合作基础，有力巩固了我司在新疆债 券市场的头部地位。 免责 声 明 本内容最终解释权归申万宏源证券有限公司所有。 ...