股票简称：紫光股份 股票代码：000938 公告编号：2025－059 紫光股份有限公司 关于紫光国际与投资者受让新华三少数股东所持部分股权 暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 紫光股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 11 月 17 日召开第九届董 事会第十五次会议，审议通过了《关于紫光国际与投资者受让新华三少数股东所 持部分股权暨关联交易的议案》，现将具体情况公告如下： 一、交易背景情况 1、新华三集团有限公司（以下简称"新华三"）系公司通过全资子公司紫光 国际信息技术有限公司（以下简称"紫光国际"）持股 81%的控股子公司。 经公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过，紫光国际根据 2024 年 5 月 24 日与 H3C Holdings Limited（以下简称"HPE 开曼"）和 Izar Holding Co.签署 的《经修订和重述的卖出期权行权股份购买协议》，以支付 21.43 亿美元的方式 购买 HPE 开曼和 Izar Holding Co.合计持有的新华三 30%股份，并于 2024 年 9 ...

智通财经APP讯，紫光股份(000938.SZ)公告，公司董事会审议通过了《关于紫光国际与投资者受让新华 三少数股东所持部分股权暨关联交易的议案》。于2025年11月17日，紫光国际与各投资者分别与HPE开 曼签署了《股份购买协议》。其中，紫光国际拟以1.28亿美元的对价收购新华三17.45万股股份，占新华 三股份比例约为1.80%，收购资金来源为自有或自筹资金;信华智联、中信金融资产、长石智华、招华信 通拟分别以2.6亿美元、1.89亿美元、6849.27万美元和6807.91万美元的对价收购新华三35.33万股、25.72 万股、9.31万股和9.25万股股份，分别占新华三股份比例约为3.64%、2.65%、0.96%和0.95%。紫光国际 和各投资者收购新华三股份的价格均为735.99美元/股。本次交易价格与紫光国际2024年与HPE开曼和 Izar Holding Co.签署的《经修订和重述的卖出期权行权股份购买协议》约定的收购新华三30%股份交易 的交易定价以及《后续安排协议》中约定的期权行权价格均保持一致。交易完成后，紫光国际对新华三 的持股比例将从81%提升至82.80%，不会导致公司合并报表范 ...

股票简称：紫光股份 股票代码：000938 公告编号：2025－060 紫光股份有限公司 关于召开 2025 年第四次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2025 年第四次临时股东会 2、股东会的召集人：公司第九届董事会（关于召开 2025 年第四次临时股东 会的议案已经公司第九届董事会第十五次会议审议通过） 3、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所 股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市 公司规范运作》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》 的有关规定。 4、会议时间： （1）现场会议时间：2025 年 12 月 3 日（星期三）14:30 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 12 月 3 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券交易所 互联网投票系统投票的具体时间为 2025 年 12 月 3 日 9:15 至 15:00 的 ...

股票简称：紫光股份 股票代码：000938 公告编号：2025－058 紫光股份有限公司 第九届董事会第十五次会议决议公告 2、同意公司、紫光国际与投资者签署《合作协议》，就投资者在本次交易 交割后的相关退出安排以及其他股东权利安排等予以约定； 3、同意紫光国际与 HPE 开曼签署《SIDE LETTER TO AGREEMENT ON SUBSEQUENT ARRANGEMENTS》（《后续安排协议之补充协议》），就 HPE 开曼所持有的剩余新华三股份的远期处置安排予以约定； 4、同意在投资者根据各自的《股份购买协议》进行交割时，紫光国际、新 华三与 HPE 开曼以及投资者签署《DEED OF ADHERENCE AND AMENDMENT》 （《股东协议加入和修订契约》），就本次交易新股东加入后的新华三公司治理 等事项予以约定； 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 紫光股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第十五次会议，于 2025 年 11 月 14 日以书面方式发出通知，于 2025 年 11 月 17 日在紫光大楼四层 会议室以现场 ...

人民财讯11月17日电，紫光股份（000938）11月17日公告，全资子公司紫光国际与各投资者分别与HPE 开曼签署了《股份购买协议》。其中，紫光国际拟以1.28亿美元的对价收购新华三17.45万股股份，占新 华三股份比例约为1.8%。紫光国际和各投资者收购新华三股份的价格均为735.99美元/股。本次交易完 成后，紫光国际对新华三的持股比例将从81%提升至82.8%。 ...

紫光股份公告，紫光国际与投资者受让新华三少数股东所持部分股权。紫光国际拟以1.28亿美元的对价 收购新华三17.45万股股份，占新华三股份比例约为1.80%，收购资金来源为自有或自筹资金。信华智 联、中信金融资产、长石智华、招华信通拟分别以2.6亿美元、1.89亿美元、6849.27万美元和6807.91万 美元的对价收购新华三35.33万股、25.72万股、93062股和92500股股份，分别占新华三股份比例约为 3.64%、2.65%、0.96%和0.95%。紫光国际和各投资者收购新华三股份的价格均为735.99美元/股。本次 交易完成后，紫光国际对新华三的持股比例将从81%提升至82.80%。 ...

新华三营收继续加速，利润重回双位数增长 紫光股份(000938) 紫光股份 2025 年三季报点评 计算机 [Table_Industry] /信息科技 [Table_Invest] [Table_Target] 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 [Table_CurPrice] [Table_Market] 本报告导读： 互联网行业需求旺盛，新华三表现突出。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 77,308 | 79,024 | 102,417 | 123,761 | 148,763 | | (+/-)% | 4.4% | 2.2% | 29.6% | 20.8% | 20.2% | | 净利润(归母) | 2,103 | 1,572 | 1,867 | 2,463 | 3,312 | | (+/-)% | -2.5% | -25.2% | 18.7% | 31.9% | 34.5% ...

Core Insights - The AI computing power market is increasingly focused on "SuperNode" technology, with multiple companies showcasing their solutions at various conferences throughout 2023 [2][3] - The emergence of SuperNodes is driven by the need to overcome bottlenecks in training large AI models, particularly the "communication wall" that arises during parallel computing [4][9] - Domestic companies are adopting SuperNode technology as a practical solution to enhance overall computing power, compensating for limitations in single-chip performance [10][12] Group 1: SuperNode Technology - SuperNode refers to a high-density computing solution that integrates multiple AI chips within a single cabinet, allowing them to function as a unified system [6][7] - The design of SuperNodes involves two main approaches: Scale-Up, which increases resources within a single cabinet, and Scale-Out, which connects multiple cabinets [5][8] - The numbers associated with SuperNodes (e.g., "384", "640") indicate the number of AI training chips integrated within a single system, serving as a key metric for performance and density [7][8] Group 2: Industry Competition - Companies like Huawei and Inspur are positioning their SuperNode products as superior to NVIDIA's offerings, with Huawei claiming its Atlas 950 will outperform NVIDIA's NVL144 in multiple performance metrics [10][11] - The competitive landscape is marked by aggressive parameter comparisons, with domestic firms striving to achieve higher integration density within their SuperNode solutions [12][14] - The engineering challenges of integrating numerous high-power chips into a single cabinet necessitate advanced cooling and power supply technologies [12][14] Group 3: Market Demand and Challenges - The primary demand for AI computing power is expected to come from large internet companies and state-led cloud services, which have the infrastructure to support high-end computing needs [19][20] - Despite the strong demand, there are concerns about the sustainability of investments in AI computing infrastructure, particularly regarding the potential for overbuilding [20][22] - The software ecosystem remains a significant challenge for domestic manufacturers, as effective software solutions are crucial for the successful deployment of high-density computing systems [18][22]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [5][27][29] Core Views - The company has achieved a revenue of 77.322 billion yuan in the first three quarters of 2025, representing a year-on-year increase of 31.41%. However, the net profit attributable to the parent company decreased by 11.24% to 1.404 billion yuan [1][9] - The subsidiary, H3C, benefited from the growth in AI demand, with its revenue increasing by 48.07% to 59.623 billion yuan in the same period. Domestic enterprise revenue grew by 62.55%, while international business revenue surged by 83.99% [1][9] - The company is focusing on the "Computing Power x Connectivity" strategy, launching new AI-driven products and solutions to meet industry demands [3][27] Financial Performance - The gross margin for the first three quarters of 2025 was 13.72%, down 3.87 percentage points year-on-year. The third quarter gross margin was 11.32%, reflecting a decline due to the release of low-margin customized internet servers [2][14] - The net profit margin for the first three quarters was 2.23%, a decrease of 1.21 percentage points year-on-year, while the third quarter net profit margin was 1.46%, showing a slight increase of 0.03 percentage points year-on-year [2][14] - The company has optimized its organizational structure and improved operational efficiency, resulting in a decrease in sales, management, and R&D expense ratios [2][14] Revenue Forecast - Revenue projections for the company from 2025 to 2027 are as follows: 18.2 billion yuan in 2025, 23.6 billion yuan in 2026, and 29.3 billion yuan in 2027, with corresponding P/E ratios of 41, 31, and 25 [27][29] - The expected revenue for 2025 is 97.148 billion yuan, with a growth rate of 22.9% [4][22] Subsidiary Performance - H3C's revenue is projected to reach 71.439 billion yuan in 2025, with a net profit margin of 5% [26]

证券日报网讯紫光股份11月13日在互动平台回答投资者提问时表示，公司一直致力于不断提升主营业务 核心竞争力，持续提升经营管理效率，做好投资者关系管理和信息披露相关工作，推动公司内在价值的 持续增长。公司以"算力x联接"战略为内核驱动，把握技术趋势，聚焦行业应用，抢抓市场机会，进一 步夯实"云—网—安—算—存—端"全栈业务布局，强化智算技术创新和大模型行业应用探索，并将通过 优化业务结构、加强海外市场开拓等方式来不断提升运营效率，同时通过与银行合作置换高息贷款等方 式，尽量降低资金成本，切实提升盈利能力。 （文章来源：证券日报） ...