公 司 研 究 + 浪潮信息（000977.SZ）：一季度收 2024年5月6日 推荐/维持 入显著提升，加大采购上游部件 东 浪潮信息 公司报告 兴 证 券 + 公司简介： 股 事件：公司发布2024年一季报，实现营业收入176.07亿元，同比增长85.32%； 浪潮信息是全球领先的 IT 基础架构产品、 份 归母净利润3.06亿元，同比增长64.39%。 方案及服务提供商，业务覆盖计算、存储、 有 网络三大关键领域，提供云计算、大数据、 点评： 限 人工智能、边缘计算等在内的全方位数字化 公 一季度收入显著提升，净利润远超去年同期水平。（1）2024Q1，公司实现营 解决方案。 资料来源：公司公告、恒生聚源 司 业收入176.07亿元，同比增长85.32%，收入增长主要源于客户需求增加，服 务器销售增长所致；营业成本161.84亿元，毛利率8.08%，同比下降4.6个 未来3-6个月重大事项提示： 证 百分点；（2）一季度，公司销售费用2.69亿元，销售费率1.66%，同比下降 券 1.05个百分点；管理费用1.27亿元，管理费率6.32%，同比下降1.07个百分 研 发债及交叉持股介绍： 点；研发费用6 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 05 月 05 日 浪 潮信息(000977.SZ) 证券研究报告 单季度业绩持续修复，受益于国内外算力需求高景气 通用计算机设备 投资评级 买入-A 事件概述： 维持评级 1）近日，浪潮信息发布《2024 年一季度报告》。一季度公司实现营 6个月目标价 54.33元 业收入 176.07 亿元，同比增长 85.32%；归母净利润 3.06 亿元，同 股价 (2024-04-30) 40.91元 比增长64.39%；扣非归母净利润 2.4亿元，同比增长62.96%。 2）近日，浪潮信息发布《2023年年度报告》（更新后）。2023 年，公 交易数据 司实现营业收入 658.67 亿元，同比下降 5.41%；归母净利润 17.83 总市值(百万元) 60,225.05 亿元，同比下降 14.54%；扣非归母净利润为 11.18 亿元，同比下降 流通市值(百万元) 60,147.67 35.87%。 总股本(百万股) 1,472.14 流通股本(百万股) 1,470.24 单季度业绩持续修复，或为今年业绩稳增奠定基础 12个月价格区间 ...

证 券 2024 年 05 月 05 日 研 究 2024Q1 业绩超预期，服务器龙头地位稳固 报 告 —浪潮信息（000977.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：任春阳 S1050521110006 浪潮信息发布 2024 年度一季报：公司 2024 年第一季度实现 rency@cfsc.com.cn 营收 176.07 亿元，同比增长 85.32%：实现归母净利润 3.06 分析师：宝幼琛 S1050521110002 亿元，同比增长 64.39%；实现扣非归母净利润 2.40 亿元， baoyc@cfsc.com.cn 同比增长62.96%。 基本数据 2024-04-30 投资要点 当前股价（元） 40.91 总市值（亿元） 602 ▌一季度业绩大幅增长，AI 服务器渗透率不断提升 总股本（百万股） 1472 公司 2024 年第一季度实现营业收入 176.07 亿元，同比增长 流通股本（百万股） 1470 85.32%，实现归母净利润 3.06 亿元，同比增长 64.39%，主 52周价格范围（元） 27.48-65 要系客户需求增长，服务器销售增长所致。盈利能力方面， 日均成交额 ...

2024 年 05 月 05 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 业绩高增，看好服务器行业景气提升 2024Q1 证券分析师： 刘熹 S0350523040001 liux10@ghzq.com.cn ——浪潮信息（ ） 年一季报点评 000977 2024 事件 : 最近一年走势 2024年4月30日，公司发布2024年一季报：2024Q1，公司实现收入 176.07亿元，同比+85.32%；归母净利润3.06亿元，同比+64.39%；扣 非归母净利润2.40亿元，同比+62.96%。 投资要点 :  2024Q1营收高速增长，主要系AI+通用需求增长拉动 2024Q1，营收、利润增长主要系客户需求增加，服务器销售增长所 致。据DIGITIMES，2024Q1全球服务器出货量预计环比+1.7%，或恢 相对沪深300表现 2024/04/30 复同比增长，通用服务器采购提升；随着AI大模型不断迭代，AI服务器 表现 1M 3M 12M 需求景气持续。 浪潮信息 -4.6% 35.4% -0.2% 2024Q1，公司合同负债为41.40亿元，较2023年末增加116%， ...

浪潮信息（000977.SZ ）2024年一季报点评 业绩再超预期，合同负债&存货高增印证需求景气 2024年05月04日 ➢ 事件：浪潮信息于4月29日下午发布2024年度一季报，2024Q1实现营 推荐 维持评级 收 176.07 亿元，同比增长 85.32%；实现归母净利润 3.06 亿元，同比增长 当前价格： 40.91元 64.39%；实现扣非归母净利润2.40亿元，同比增长62.96%。 ➢ 营收大幅回暖，费用控制持续稳健。1）经营角度，2024Q1实现营收176.07 亿元，同比增长85.32%，销售净利率达到1.68%，总体保持稳定，销售收入的 [Table_Author] 增长主要系客户需求增加，服务器销售大幅增长所致。2)费用角度，公司2024Q1 销售/管理/研发费用分别为 2.69/1.27/6.32 亿元，同比增速分别为+19.36%/- 17.48%/-2.36%,公司在销售收入大幅回暖的同时，对期间费用进行了良好的控 制。 ➢ 备货力度加大，合同负债彰显未来收入预期。1）合同负债方面，2024Q1实 现合同负债 41.40 亿元，较去年同期同比增长 231.73%，较本年期初增长 ...

[Table_Page] 季报点评|计算机 证券研究报告 [浪Table_潮Title] 信息（000977.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 38.49元 24Q1 营收恢复，存货和合同负债前瞻指标向好 合理价值 40.76元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-30  公司发布 24 年一季报：24 年第一季度，公司实现营收 176.1 亿元， 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 同比增加85.3%；归母净利润为3.1亿元，同比增加64.4%。  24Q1公司营收、利润大幅增长。公司24Q1营收和利润的高增长反映 55% 了随着宏观经济回暖以及科技公司资本开支的调整，下游对于服务器 37% 等算力产品的采购逐渐恢复到正常水平。另一方面，23Q1公司营收和 19% 利润的低基数是24Q1营收和利润高增长的重要原因。23Q1，公司营 2% 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 收95.0亿元，同比减少45.0%；归母净利润1.9亿元，同比减少44.2%。 -16% 但其全年营收 ...

8 一季度实现收入利润双高增，重磅发布元脑企智EPAI 浪潮信息（000977）/计算机 证券研究报告/公司点评 2024年4月29日 [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：38.49 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 69,635 65,867 75,966 87,703 99,473 分析师：闻学臣 增长率yoy% 3.9% -5.4% 15.3% 15.5% 13.4% 执业证书编号：S0740519090007 净利润 2,086 1,783 2,066 2,606 3,265 Email：wenxc@zts.com.cn 增长率yoy% 4.2% -14.5% 15.9% 26.2% 25.3% 每股收益（元） 1.42 1.21 1.40 1.77 2.22 每股现金流量 1.23 0.35 1.46 1.75 1.75 分析师：苏仪 净资产收益率 11.8% 9.8% 10.3% 11.7% 12.9% 执业证书编号：S0740520060001 P/E 27.2 31.8 27 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月30日 浪潮信息（000977.SZ） 24Q1 业绩超预期，AIGC 大浪潮下有望逐步受益 事件：4月29日晚，公司发布《2024年第一季度报告》，实现营业收入176.07亿 买入（维持） 元，同比增长85.32%；归属于上市公司股东的净利润3.06亿元，同比增长64.39%， 股票信息 超出市场预期。 行业 计算机设备 2024Q1业绩超预期，AIGC或对业务促进明显。1）报告期内，公司实现营业收入 前次评级 买入 176.07亿元，同比增长85.32%；归母净利润3.06亿元，同比增长64.39%；扣非 4月29日收盘价(元) 38.49 净利润2.40亿元，同比增长62.96%，超出市场预期。2）根据公司公告，业务增长 主要系客户需求增加、服务器销售增长所致，公司继续延续2023Q4业务改善势头。 总市值(百万元) 56,662.48 我们认为，考虑到2023年以来，AIGC已成为全球科技新趋势，智能算力投入或对 总股本(百万股) 1,472.14 公司业务促进明显。 其中自由流通股(%) 99.87 30日日均成交量(百万股) 89.72 采购及预收货款显 ...

上 市 公 司 计算机 2024 年04月 29 日 浪潮信息 (000977) 公 司 研 究 ——24Q1 收入利润均超预期，通用恢复+后续 AI 突围 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  公司发布24Q1业绩公告。据公告，公司24Q1实现收入176.07亿元，yoy +85.32%； 实现归母净利润3.06亿元，yoy +64.39%；实现扣非归母净利润2.40亿元，yoy +62.96%。 证 市场数据： 2024年04月29日 24Q1收入利润均超预期。 券 收盘价（元） 38.49 研 一年内最高/最低（元） 66.22/26.62  业绩高增主要系通用服务器采购恢复较好。我们认为23Q1部分互联网大客户减少通用服 究 市净率 3.1 报 息率（分红/股价） - 务器采购，预留部分 IT 支出转作后续季度采购 AI 服务器。我们推测互联网等重要客户在 告 流通A股市值（百万元） 56590 制定24年IT预算时，已经充分考虑AI服务器高增需求，因此客户采购通用服务器在今年 上证指数/深证成指 3113.04/9673.76 注：“息率”以最近一年已公布分 ...

计算机 公 2024年04月30日 司 报 浪潮信息(000977.SZ) 告 2024年一季度业绩亮眼，有望受益于算力及液冷需求释放 推荐 ( 维持 ) 事项： 公司公告2024年一季报。2024年一季度，公司实现营业收入176.07亿元，同 股价:38.49元 比增长85.32%；实现归母净利润3.06亿元，同比增长64.39%；实现扣非归母 公 主要数据 净利润2.40亿元，同比增长62.96%。 行业 计算机 司 平安观点： 公司网址 www.ieisystem.com ...