浪潮信息（000977.SZ ）2024年一季报点评 业绩再超预期，合同负债&存货高增印证需求景气 2024年05月04日 ➢ 事件：浪潮信息于4月29日下午发布2024年度一季报，2024Q1实现营 推荐 维持评级 收 176.07 亿元，同比增长 85.32%；实现归母净利润 3.06 亿元，同比增长 当前价格： 40.91元 64.39%；实现扣非归母净利润2.40亿元，同比增长62.96%。 ➢ 营收大幅回暖，费用控制持续稳健。1）经营角度，2024Q1实现营收176.07 亿元，同比增长85.32%，销售净利率达到1.68%，总体保持稳定，销售收入的 [Table_Author] 增长主要系客户需求增加，服务器销售大幅增长所致。2)费用角度，公司2024Q1 销售/管理/研发费用分别为 2.69/1.27/6.32 亿元，同比增速分别为+19.36%/- 17.48%/-2.36%,公司在销售收入大幅回暖的同时，对期间费用进行了良好的控 制。 ➢ 备货力度加大，合同负债彰显未来收入预期。1）合同负债方面，2024Q1实 现合同负债 41.40 亿元，较去年同期同比增长 231.73%，较本年期初增长 ...

[Table_Page] 季报点评|计算机 证券研究报告 [浪Table_潮Title] 信息（000977.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 38.49元 24Q1 营收恢复，存货和合同负债前瞻指标向好 合理价值 40.76元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-30  公司发布 24 年一季报：24 年第一季度，公司实现营收 176.1 亿元， 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 同比增加85.3%；归母净利润为3.1亿元，同比增加64.4%。  24Q1公司营收、利润大幅增长。公司24Q1营收和利润的高增长反映 55% 了随着宏观经济回暖以及科技公司资本开支的调整，下游对于服务器 37% 等算力产品的采购逐渐恢复到正常水平。另一方面，23Q1公司营收和 19% 利润的低基数是24Q1营收和利润高增长的重要原因。23Q1，公司营 2% 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 收95.0亿元，同比减少45.0%；归母净利润1.9亿元，同比减少44.2%。 -16% 但其全年营收 ...

8 一季度实现收入利润双高增，重磅发布元脑企智EPAI 浪潮信息（000977）/计算机 证券研究报告/公司点评 2024年4月29日 [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：38.49 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 69,635 65,867 75,966 87,703 99,473 分析师：闻学臣 增长率yoy% 3.9% -5.4% 15.3% 15.5% 13.4% 执业证书编号：S0740519090007 净利润 2,086 1,783 2,066 2,606 3,265 Email：wenxc@zts.com.cn 增长率yoy% 4.2% -14.5% 15.9% 26.2% 25.3% 每股收益（元） 1.42 1.21 1.40 1.77 2.22 每股现金流量 1.23 0.35 1.46 1.75 1.75 分析师：苏仪 净资产收益率 11.8% 9.8% 10.3% 11.7% 12.9% 执业证书编号：S0740520060001 P/E 27.2 31.8 27 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月30日 浪潮信息（000977.SZ） 24Q1 业绩超预期，AIGC 大浪潮下有望逐步受益 事件：4月29日晚，公司发布《2024年第一季度报告》，实现营业收入176.07亿 买入（维持） 元，同比增长85.32%；归属于上市公司股东的净利润3.06亿元，同比增长64.39%， 股票信息 超出市场预期。 行业 计算机设备 2024Q1业绩超预期，AIGC或对业务促进明显。1）报告期内，公司实现营业收入 前次评级 买入 176.07亿元，同比增长85.32%；归母净利润3.06亿元，同比增长64.39%；扣非 4月29日收盘价(元) 38.49 净利润2.40亿元，同比增长62.96%，超出市场预期。2）根据公司公告，业务增长 主要系客户需求增加、服务器销售增长所致，公司继续延续2023Q4业务改善势头。 总市值(百万元) 56,662.48 我们认为，考虑到2023年以来，AIGC已成为全球科技新趋势，智能算力投入或对 总股本(百万股) 1,472.14 公司业务促进明显。 其中自由流通股(%) 99.87 30日日均成交量(百万股) 89.72 采购及预收货款显 ...

上 市 公 司 计算机 2024 年04月 29 日 浪潮信息 (000977) 公 司 研 究 ——24Q1 收入利润均超预期，通用恢复+后续 AI 突围 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  公司发布24Q1业绩公告。据公告，公司24Q1实现收入176.07亿元，yoy +85.32%； 实现归母净利润3.06亿元，yoy +64.39%；实现扣非归母净利润2.40亿元，yoy +62.96%。 证 市场数据： 2024年04月29日 24Q1收入利润均超预期。 券 收盘价（元） 38.49 研 一年内最高/最低（元） 66.22/26.62  业绩高增主要系通用服务器采购恢复较好。我们认为23Q1部分互联网大客户减少通用服 究 市净率 3.1 报 息率（分红/股价） - 务器采购，预留部分 IT 支出转作后续季度采购 AI 服务器。我们推测互联网等重要客户在 告 流通A股市值（百万元） 56590 制定24年IT预算时，已经充分考虑AI服务器高增需求，因此客户采购通用服务器在今年 上证指数/深证成指 3113.04/9673.76 注：“息率”以最近一年已公布分 ...

计算机 公 2024年04月30日 司 报 浪潮信息(000977.SZ) 告 2024年一季度业绩亮眼，有望受益于算力及液冷需求释放 推荐 ( 维持 ) 事项： 公司公告2024年一季报。2024年一季度，公司实现营业收入176.07亿元，同 股价:38.49元 比增长85.32%；实现归母净利润3.06亿元，同比增长64.39%；实现扣非归母 公 主要数据 净利润2.40亿元，同比增长62.96%。 行业 计算机 司 平安观点： 公司网址 www.ieisystem.com ...

浪潮电子信息产业股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：000977 证券简称：浪潮信息 公告编号：2024-014 浪潮电子信息产业股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 ...

证券研究报告 公司点评 浪潮信息(000977.SZ) 计算机｜ 计算机设备 Q4 业绩明显改善，构 筑 AI 计算全栈能力 2023 年年报点评 2024年 04月 25日 预测指标 2022A 202 3A 2024E 2025E 2026E 评级 增持 主营收入(亿元) 695.25 658.67 757.96 864.81 978.31 归母净利润(亿元) 20.80 17.83 21.39 25.51 30.44 评级变动 首次 每股收益（元） 1.41 1.21 1.45 1.73 2.07 交易数据 每股净资产（元） 11.05 12.19 13.54 15.16 17.08 当前价格（元） 36.20 P/E 25.62 29.89 24.92 20.89 17.51 52周价格区间（元） 27.48-65.00 P/B 3.28 2.97 2.67 2.39 2.12 总市值（百万） 53291.30 资料来源：iFinD，财信证券 流通市值（百万） 53222.90 总股本（万股） 147213.60 投资要点： 流通股（万股） 147024.40  受全球供应链扰动，全年业绩略有下滑。 ...

[Table_Title] 证券研究报告 23 年 Q4 利润大幅增长，服务器龙头地位稳固 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年4月26日 [Table_ReportType] 点评报告  事件：4月19日晚，浪潮信息发布2023年年报，公司实现营收658.67 亿元，同比下降5.41%；实现归母净利润17.83亿元，同比下降14.54%; [T浪ab潮le信_S息toc（kA0n0d0R9an7k7].SH） 实现归母扣非净利润11.18亿元，同比下降35.87%；毛利率为10.04%， 投资评级： 同比下降1.14个百分点。 上次评级：  公司23年Q4利润端大幅增长。营收方面，公司2023年实现营收658.67 亿元，同比下降5.41%，其中第四季度，实现营业收入177.7亿元，同 [T庞ab倩le倩_Au计th算or机]行业首席分析师 比增长6.04%；分业务来看，2023年公司服务器及部件业务实现收入 652.4亿元，同比下降5.41%；IT终端及散件实现收入3.93亿元。同 执业编号：S1500522110006 比增长29.77%。利润端：2023年，公司实现归母净利润 ...

8 公司单Q4归母净利润实现高增，引领前沿创新 浪潮信息（000977）/计算机 证券研究报告/公司点评 2024年4月24日 [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：36.81 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 69,635 65,867 75,966 87,703 99,473 分析师：闻学臣 增长率yoy% 3.9% -5.4% 15.3% 15.5% 13.4% 执业证书编号：S0740519090007 净利润 2,086 1,783 2,066 2,606 3,265 Email：wenxc@zts.com.cn 增长率yoy% 4.2% -14.5% 15.9% 26.2% 25.3% 每股收益（元） 1.42 1.21 1.40 1.77 2.22 每股现金流量 1.23 0.35 1.46 1.75 1.75 分析师：苏仪 净资产收益率 11.8% 9.8% 10.3% 11.7% 12.9% 执业证书编号：S0740520060001 P/E 26.0 30.4 26.2 2 ...