%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨太阳纸业（ ） 002078.SZ [太Ta阳b纸le_业Ti2tl0e2] 3A 年报点评： 向质而行，靓丽业绩有望延续 报告要点 [太Ta阳ble纸_S业um2m0a2r3y]年实现营收/归母净利润/扣非净利润 395.4/30.9/30.3 亿元，同比- 0.6%/+9.9%/+9.2%，实现股权激励目标且创下历史最高年度业绩，2023Q4 实现营收/归母净 利润/扣非净利润 103.4/9.5/9.4 亿元，同比+2%/+76%/+76%，公司派发每股现金红利 0.3 元 （含税），分红金额8.38亿元，分红比例27%（较2022年提升7pcts）。 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 11日 （维持） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 15.41元 太阳纸业（002078） 轻工制造 目标价： ——元（6个月） 盈利逐季回升，龙头优势彰显 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab业le绩_S摘u要mm：公ar司y]发 布2023年年报，2023年公司实现营收395.4亿元，同比-0.6%； [分Ta析bl师e_：Au蔡th欣or ] 实现归母净利润30.9亿元，同比+9.9%；实现扣非净利润30.3亿元，同比+9.2%。 执业证号：S1250517080002 单季度来看，2023Q4公司实现营收103.4亿元，同比+2.1％；实现归母净利润 电话：023-67511807 9.5亿元，同比+75.5%；实现扣非后归母净利润 9.4亿元，同比+75.6%，盈利 邮箱：cxin@swsc.com.cn 能力逐季改善。 分析师：赵兰亭  纸价底部回暖，四季度盈利能力同环比改善。2023年公司整体毛利率为15.9%， 执业证号：S1250522080002 电话：023-67511807 同比+0.7pp；其中 202 ...

证券研究报告 | 2024年04月11日 太阳纸业（002078.SZ） 买入 2023 年年报点评：Q4 业绩高增，林浆纸一体化优势夯实 核心观点 公司研究·财报点评 经营稳健，盈利能力持续修复。公司发布2023年年报，2023年实现营收395.4 轻工制造·造纸 亿/YoY-0.6%，归母净利润30.9亿/YoY+9.9%，扣非归母净利润30.3亿 证券分析师：陈伟奇 证券分析师：王兆康 /YoY+9.2%；2023Q4收入103.4亿/YoY+2.1%，归母净利润9.5亿/YoY+75.5%， 0755-81982606 0755-81983063 chenweiqi@guosen.com.cn wangzk@guosen.com.cn 扣非归母净利润9.4亿/YoY+75.6%，业绩基本符合此前预告。受益于新增产 S0980520110004 S0980520120004 能释放，全年纸制品产、销量同增18.2%、19.6%，收入持平主因价格端承压； 证券分析师：邹会阳 联系人：李晶 低价浆耗用、采购降本与控费提效促进盈利修复，Q3以来文化纸提价顺利落 0755-81981518 zouhuiyang ...

证券研究报告 公 2024年04月10日 司 报 告 太阳纸业(002078) │ 行 业： 轻工制造/造纸 公 投资评级： 买入（维持） 司 2023 年年报点评： 当前价格： 15.41元 年 报 23Q4 盈利表现亮眼，林浆纸一体化彰显强α 目标价格： 19.02元 点 事件： 评 基本数据 太阳纸业发布2023年年报：2023年实现营收395.44亿元，同比-0.56%， 总股本/流通股本(百万股) 2,794.57/2,764.88 实现归母净利润 30.86亿元，同比+9.86%，实现扣非净利润 30.27 亿元， 同比+9.22%；其中公司 Q4实现营收 103.42 亿元，同比+2.13%，实现归母 流通A股市值(百万元) 42,606.82 净利润9.49亿元，同比+75.51%，实现扣非净利润9.41亿元，同比+75.56%。 每股净资产(元) 9.32 此外公司拟每10股派发现金分红3元，总金额8.38亿元，分红率27.17%。 资产负债率(%) 48.26 ➢ 新增产能销量增加，全年营收同比趋稳 一年内最高/最低(元) 15.54/10.20 随着公司广西基地南宁园区新建项目和技改项目 ...

2023年年度报告全文 山东太阳纸业股份有限公司 2023 年年度报告 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月10日 太阳纸业（002078.SZ） 加速林浆纸一体化布局，分红比例稳步提升 公司发布2023年年报：2023年公司实现收入395.44亿元（同比-0.6%）， 买入（维持） 归母净利润30.86亿元（同比+9.9%）；单Q4实现收入103.42亿元（同 股票信息 比+2.1%），归母净利润9.49亿元（同比+75.5%）。Q4下游需求复苏 行业 造纸 驱动提价落地，公司盈利改善超预期。展望24Q1，受纸浆供给扰动、浆 前次评级 买入 价上行超预期，文化纸涨价函频发、落地情况较好，预计Q1盈利超预期、 4月9日收盘价(元) 15.05 总市值(百万元) 42,058.33 实现9.5亿元左右。 总股本(百万股) 2,794.57 木浆系：提价稳步落地，盈利持续改善。2023H2公司非涂布文化纸/铜版 其中自由流通股(%) 98.94 纸分别实现收入 67.68/19.27 亿元（分别同比+15.5%/+32.4%），毛利 30日日均成交量(百万股) 17.78 股价走势 率分别为17.6%/13.4%（分别环比+2.0%/1.3%）。2023Q4木浆市场价 格 ...

2024年4月10日 公司研究 23 年营收表现稳健，林浆纸一体化加速布局 ——太阳纸业（002078.SZ）2023 年报点评 买入（维持） 要点 当前价：15.05元 事件： 作者 公司发布 2023 年报，2023 年营收/归母净利分别为 395.4/30.9 亿元，分别同比 分析师：姜浩 -0.6%/+9.9%。4Q2023实现营收103.4亿元，同比+2.1%；实现归母净利润9.5亿 执业证书编号：S0930522010001 021-52523680 元，环比+7.2%，同比+75.5%。 jianghao@ebscn.com 点评： 分析师：聂博雅 新增产能持续释放，纸价下行期公司营收整体维稳：造纸业务方面，2023年公司非 执业证书编号：S0930522030003 021-52523808 涂布文化用纸/铜版纸/生活用纸/淋膜原纸/牛皮箱板纸分别实现营收 133.1/35.1 nieboya@ebscn.com /20.5/12.6/98.1 亿元，同比分别+22.6%/+10.4%/+33.7%/-24.6%/-5.7%；制浆业 联系人：吴子倩 务方面，2023年公司化机浆/溶解浆/化学浆 ...

4 月 9 日，公司公告 2023 年业绩，23 年收入 395.4 亿元（同比 -0.6%），归母净利30.86 亿元（同比+9.9%）。23Q4 收入 103.4 亿 元（同比+2.31%），归母净利 9.49 亿元（同比+75.42%），每 10股 派发红利3元。 浆成本压力缓解带动文化纸盈利修复。23 年公司纸制品/浆销量 666/146 万吨（+19.6%/-20.7%），量增来自 23年 PM1 文化纸、100 万吨箱板纸相继投产。分产品角度，23 年箱板纸/铜版纸/双胶纸/ 溶解浆/阔叶浆市场均价分别为 3898/ 5941/ 5970/ 7304/ 5060 人民币(元) 成交金额(百万元) 元/吨，同比-15.2%/ -0.43%/ -3.8%/ -13.6%/ -20%。23 年公司文 16.00 800 化纸/铜版纸/牛皮箱板纸/溶解浆/化机浆/化学浆营收 15.00 700 133.1/35.1/98.1/36.7/18.4/17.5 亿 元 ， 同 比 分 别 14.00 600 500 13.00 +22.6%/+10.4%/ -5.7%/ -12.1%/ -7.8%/-47.8% ...

太阳纸业（002078.SZ）2023年年报点评 林浆纸一体α能力彰显，产业链一体化志在长远 2024年04月10日 [T able_Author] 分析师：徐皓亮 执业证号：S0100522110001 邮箱：xuhaoliang@mszq.com ➢ 事件。太阳纸业发布2023年年报，23全年实现营收395.44亿元，同比减 推荐 维持评级 少 0.56%，归母净利润/扣非净利润 30.86/30.27 亿元，同比增长 当前价格： 15.05元 +9.86%/+9.22%；其中23Q4实现营收103.42亿元，同比增长2.13%，归母 净利润/扣非净利润9.49/9.41亿元，同比增长75.51%/75.56%。 相关研究 ➢ 产能稳步提升，纸价下行导致收入下降。23年非涂布文化用纸/铜版纸/溶解 1.太阳纸业2023年业绩快报点评：林浆纸一 浆/牛皮箱板纸收入分别为 133.10/35.06/36.67/98.07 亿元，同比分别变化+2 体化龙头α属性持续彰显-2024/02/28 2.58%/+10.38%/-12.08%/-5.65%，占比分别为 33.66%/8.87%/9.27%/24.8 2 ...

[Table_Header] 公司点评●造纸 2024年 04 月10 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 太阳纸业(002078) 业绩表现稳健，林浆纸一体化持续落地 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [ T abl 事e_S 件u ：m 公ma 司ry 发] 布 2023年年度报告。报告期内，公司实现营收 395.44亿元，同 [陈Ta柏b儒le_ Authors] 比-0.56%；归母净利润 30.86亿元，同比+9.86%；基本每股收益 1.1元。其中， ：010-80926000 公司第四季度单季实现营收 103.42 亿元，同比+2.13%；归母净利润 9.49 亿 ：chenbairu_yj@chinastock.com.cn 元，同比+75.51%。 分析师登记编码：S0130521080001  毛利率逐季改善，费用率同比微增，净利率实现提升。 毛利率方面，2023年，公司综合毛利率为 15.89%，同比+0.72 pct。其中，23Q4 研究助理：刘立思 单季毛利率为 17.12%，同比+3.9 pct，环比+ ...