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SUN PAPER(002078)
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打造林浆纸一体化,强综合实力铸就护城河
国联证券· 2024-03-14 16:00
证券研究报告 公 2024年03月15日 司 报 告 太阳纸业(002078) 行 业: 轻工制造/造纸 │ 公 投资评级: 买入(首次) 司 当前价格: 13.66元 打造林浆纸一体化,强综合实力铸就护城河 深 目标价格: 16.77元 度 研 投资要点: 究 基本数据 ➢ 我们为什么看好太阳纸业? 总股本/流通股本(百万股) 2,794.57/2,764.88 综合竞争优势铸就公司护城河。太阳纸业产品质量稳定,客户服务周全, 流通A股市值(百万元) 37,768.27 文化纸产品享有市场溢价。林浆纸一体化的科学布局及内部精细化管理帮 每股净资产(元) 9.03 助公司实现降本增效,且前瞻性的逆势投资使得公司新投项目的单吨资本 资产负债率(%) 50.40 开支低于竞争对手;产品溢价叠加成本优势,公司的盈利能力领先于行业 整体。进一步考虑到向上游延伸给予了公司熨平周期波动的能力,业绩有 一年内最高/最低(元) 14.32/10.20 望持续增长,此外随着绿色能源自给率逐步提升,低碳优势将在未来显现。 股价相对走势 ➢ 文化纸:夯实龙头地位 受益于教材教辅、党政期刊的刚性需求,以及出口量稳步增长,文化纸供 太 ...
2023年业绩快报点评:超额完成股权激励目标,Alpha持续体现
申万宏源· 2024-03-03 16:00
上 市 公 司 轻工制造 2024 年03月 03 日 太阳纸业 (002078) 公 司 研 究 ——2023 年业绩快报点评:超额完成股权激励目标, / 公 司 Alpha 持续体现 点 评 报告原因:有业绩公布需要点评 买入 投资要点: (维持) 证  公司发布2023年业绩快报,业绩表现符合预期。2023年实现收入397.03亿元, 券 同比下滑0.2%,归母净利润30.72亿元,同比增长9.4%,扣非净利润30.16亿 研 市场数据: 2024年03月01日 究 元,同比增长8.8%;单2023Q4实现收入105.01亿元,同比增长3.7%,归母 收盘价(元) 13.98 报 一年内最高/最低(元) 14.32/10.2 净利润 9.36 亿元,同比增长 73.0%,环比增长 5.7%,扣非净利润 9.31 亿元, 告 市净率 1.6 息率(分红/股价) - 同比增长73.6%,环比增长7.3%。 流通A股市值(百万元) 38653 上证指数/深证成指 3027.02/9434.75  2023Q4 浆纸价格上行,公司盈利环比改善:2023Q4 归母净利润环比增长 注:“息率”以最近一年已公布分 ...
太阳纸业2023年业绩快报点评:Q4业绩符合预期,旺季行情可期
国泰君安· 2024-02-29 16:00
股 票 研 究 [Table_industryInfo] 林纸产品/原材料 [ Table_Main[太ITnaf 阳bol]e 纸_Ti业tle]( 002078) [评Tab级le_:Inv est] 增持 上次评级: 增持 Q4 业绩符合预期,旺季行情可期 目标价格: 16.38 上次预测: 15.39 公 ——太阳纸业2023 年业绩快报点评 当前价格: 13.73 司 王佳(分析师) 2024.02.28 更 010-83939781 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 wangjia025750@gtjas.com 证书编号 S0880524010001 52周内股价区间(元) 10.26-13.83 报 总市值(百万元) 38,369 告 本报告导读: 总股本/流通A股(百万股) 2,795/2,765 流通 B股/H股(百万股) 0/0 公司业绩符合预期,Q4 旺季提价顺畅,经营稳健扎实。短期经营角度,成本同比回 流通股比例 99% 落,旺季行情可期。全年展望角度,预计格局优化,降本增效并进。 日均成交量(百万股) 15.03 投资要点: 日均成交值(百万元) 188.91 [T a ...
太阳纸业2023年业绩快报点评:林浆纸一体化龙头α属性持续彰显
民生证券· 2024-02-28 16:00
太阳纸业2023年业绩快报点评 林浆纸一体化龙头α属性持续彰显 2024年02月28日 ➢ 太阳纸业发布2023年业绩快报:公司全年实现营收/归母净利润/扣非净利 推荐 维持评级 润 397.03/30.72/30.16 亿元,同比变化-0.16%/9.38%/8.83%;其中 Q4 实现 当前价格: 13.73元 营 收 / 归 母 净 利 润 / 扣 非 净 利 润 105.01/9.36/9.31 亿 元 , 同 增 3.70%/73.25%/73.61%。 [Table_Author] ➢ 新产能释放,2023Q4收入同比/环比分别增加3.70%/6.50%。价:23Q4 双 胶 纸 / 铜 版 纸 / 箱 板 纸 / 内 盘 溶 解 浆 吨 均 价 环 比 分 别 增 加 6.67%/5.21%/0.44%/4.77%,同比分别下降 10.33%/3.26%/9.78%/8.61%; 量:年内公司广西100万吨箱板瓦楞纸以及50万吨本色浆新产能释放,产能提 升带动收入增长。在行业盈利承压背景下,太阳凭借产业链一体化布局叠加高效 管控能力,盈利水平逐季改善,α能力持续凸显。 分析师 徐皓亮 执业证书: ...
23Q4业绩亮眼,龙头优势持续得到验证
广发证券· 2024-02-28 16:00
[Table_Page] 公告点评|造纸 证券研究报告 [太Table_阳Title] 纸业(002078.SZ) [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 13.73元 23Q4 业绩亮眼,龙头优势持续得到验证 合理价值 15.39元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] : 报告日期 2024-02-29 ⚫ 23 年全年业绩表现亮眼。太阳纸业发布 23 年业绩快报,23 年全年实 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 现营业收入 397.03 亿元,同比-0.2%;归母净利润 30.72 亿元,同比 +9.4%。单 Q4 实现营业收入 105.01 亿元,同比+3.7%;归母净利润 12% 9.36亿元 ,同比+73.0%,增速亮眼。 5% ⚫ 23Q4浆、纸价格改善明显,预计24Q1延续旺季趋势。据卓创资讯, -1% 02/23 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 23Q4 双胶纸/铜版纸均价分别为 6114 元/吨,5977 元/吨,环比 23Q3 -8% 分别+9.97%,+12.17%;23Q4箱板纸/瓦楞纸均价分 ...
太阳纸业业绩快报点评:符合预期,趋势向好
长江证券· 2024-02-28 16:00
%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨太阳纸业( ) 002078.SZ [太Ta阳b纸le_业T业itle绩] 快报点评:符合预期,趋势向好 报告要点 [公Ta司bl发e_布Su业m绩m快ar报y],2023年预计实现营收/归母净利润/扣非净利润397.03/30.72/30.16亿元, 同比-0.2%/+9%/+9%;对应2023Q4实现营收/归母净利润/扣非净利润105.01/9.36/9.31亿元, 同增4%/73%/74%。 ...
23年目标预计超额达成,24Q1有望延续靓丽
天风证券· 2024-02-28 16:00
公司报告 | 公司点评 太阳纸业(002078) 证券研究报告 2024年02月28日 投资评级 23 年目标预计超额达成,24Q1 有望延续靓丽 行业 轻工制造/造纸 6个月评级 买入(维持评级) 当前价格 13.73元 公司发布2023年业绩快报 目标价格 元 23年公司实现收入397亿,同比-0.2%;归母净利润30.7亿,同比+9.4%; 扣非归母净利润30.2亿,同比+8.8%; 基本数据 23Q4公司实现收入105亿,同比+3.7%;归母净利润9.4亿,同比+73%, A股总股本(百万股) 2,794.57 环比+5.7%;扣非归母净利润9.3亿,同比+74%,环比+7.3%。 流通A股股本(百万股) 2,764.88 A股总市值(百万元) 38,369.49 23年公司收入同比略有降低主要系新增产能释放,相关纸制品产、销量增 流通A股市值(百万元) 37,961.82 加,然而市场售价同比降低;利润同比增长主要系原料采购成本费用、管 理成本同比下降,根据业绩快报初步核算,23年超额完成激励目标! 每股净资产(元) 9.03 资产负债率(%) 50.40 24Q1产销两旺,预计盈利同比表现靓丽 一 ...
4Q利润大幅增长,看好公司林浆纸一体化的成本优势
群益证券· 2024-02-27 16:00
Compa n y U pda te Ch in a Res ear ch Dep t . 2023年02月28日 太阳纸业(002078.SZ) 买进(Buy) 赵旭东 H70556@capital.com.tw 目标价(元) 15.8 4Q利润大幅增长,看好公司林浆纸一体化的成本优势 公司基本信息 结论与建议: 产业别 轻工制造 事件:公司发布2023年业绩快报,2023年实现营收397.03亿元,YOY-0.16%, A股价(2024/2/28) 13.73 深证成指(2024/2/28) 9047.10 归母净利润30.72亿元,YOY+9.38%,扣非后净利润30.16亿元,YOY+8.83%, 股价12个月高/低 14.24/10.01 EPS为1.10元,YOY+5.21%,归母及扣非后净利润均创历史新高,符合预期。 总发行股数(百万) 2794.57 A股数(百万) 2764.88 其中,2023Q4 实现营收 105.01 亿元,YOY+3.70%,归母净利润 9.35 亿元, A市值(亿元) 379.62 YOY+72.93%,扣非后净利润9.31亿元,YOY+73.61%,公司Q4利润大 ...
提价落地、盈利改善,底层利润夯实向上
国盛证券· 2024-02-27 16:00
证券研究报告 | 公司点评 2024年02月28日 太阳纸业(002078.SZ) 提价落地、盈利改善,底层利润夯实向上 公司发布 2023 年业绩快报:2023 年公司实现收入 397.03 亿元(同比 买入(维持) -0.2%),归母净利润30.72亿元(同比+9.4%),扣非归母净利润 30.16 股票信息 亿元(同比+8.8%);其中单Q4公司实现收入105.01亿元(同比+3.7%), 行业 造纸 归母净利润9.36亿元(环比+5.7%、同比+73.0%),扣非归母净利润9.31 前次评级 买入 亿元(环比+7.3%、同比+73.6%)。 2月27日收盘价(元) 13.83 总市值(百万元) 38,648.95 产销两旺、提价落地,盈利稳健。木浆系方面,2023Q4双胶纸/铜版纸价格 总股本(百万股) 2,794.57 分别环比+10.0%/+12.3%、同比-8.2%/+5.6%,2024Q1 受益于北海纸机 其中自由流通股(%) 98.94 30日日均成交量(百万股) 18.35 搬迁等,预计文化纸产销维持景气,伴随3月进入文化纸招投标旺季,提价 股价走势 有望逐步落地。成本端来看,2023Q4 ...
太阳纸业(002078) - 太阳纸业调研活动信息
2023-10-31 03:31
投资者关系活动记录表 证券代码:002078 证券简称:太阳纸业 2023 年 10 月 30 日投资者关系活动记录表 编号:20231030 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □一对一沟通 √其他 投资者交流会 1、 PAG-太盟投资集团 Toby Liang 2、 PolymerCapital-柏骏资本管理(香港)有限公司 David Ching 3、 爱华资产 Hank Ren 4、 安信基金 黄琬舒 5、 安信证券 罗乾生、袁子康 6、 宝盈基金 吕功绩 7、 北京源乐晟资产 卢奕璇 8、 博时基金 李汉楠 ...