公司近一年市场表现 市场数据：2024 年 8 月 23 日 收盘价（元）： 33.42 年内最高/最低（元）： 41.96/18.42 流通A股/总股本（亿）： 19.14/19.15 流通 A 股市值（亿）： 639.66 总市值（亿）： 640.05 基础数据：2024 年 6 月 30 日 基本每股收益(元)： 0.60 摊薄每股收益(元)： 0.60 每股净资产(元)： 5.30 净资产收益率(%)： 11.12 资料来源：最闻 高宇洋 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com PCB 沪电股份（002463.SZ） 买入-A(首次) Q2 业绩持续高增，充分受益于 AI 服务器和 800G 交换机放量 2024 年 8 月 26 日 公司研究/公司快报 事件描述 公司发布 2024 年半年度报告。2024 年上半年公司实现营业收入 54.24 亿元，同比增长 44.13%；实现归母净利润 11.41 亿元，同比增长 131.59%； Q2 单季度公司实现营业收入 28.40 亿元，同比增长 49.83%，环比增长 9.91%； 实现归母净利润 6.26 ...

沪电股份(002463) / 元件 / 公司点评 / 2024.08.24 业绩创历史新高，股权激励顺利推进 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-23 | | 收盘价 ( 元 ) | 33.42 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 19.14 | | 每股净资产 ( 元 ) | 5.28 | | 总股本 ( 亿股 ) | 19.15 | | 最近 12 月市场表现 | | -25% 0% 24% 48% 73% 97% 沪电股份 沪深300 元件 分析师 张益敏 SAC 证书编号：S0160522070002 zhangym02@ctsec.com 分析师 吴姣晨 SAC 证书编号：S0160522090001 wujc01@ctsec.com 相关报告 1. 《业绩持续高增，AI 训练侧+网络侧 前景可观》 2024-07-13 2. 《业绩符合预期，算力需求支持高端 PCB 增长》 2024-03-28 3. 《保持强劲成长势头，高壁垒塑造优 秀盈利能力》 2024- ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy-A" with a target price of 38.18 CNY, maintaining the rating [4][9]. Core Views - The company reported significant growth in the first half of 2024, with revenue reaching 5.424 billion CNY, a year-on-year increase of 44.13%, and a net profit of 1.141 billion CNY, up 131.59% [1]. - The demand for AI and network infrastructure has driven a recovery in the PCB industry, with the company's enterprise communication market board revenue increasing by approximately 75.49% to about 3.828 billion CNY [2]. - The company is focusing on enhancing its high-speed product technology and has initiated the technical certification process for next-generation server products based on the PCIe 6.0 standard [3]. Summary by Sections Financial Performance - In the first half of 2024, the company achieved a net profit of 1.141 billion CNY, representing a 131.59% increase year-on-year, and a net profit excluding non-recurring items of 1.111 billion CNY, up 150.22% [1]. - The automotive board segment generated approximately 1.145 billion CNY in revenue, a slight increase of 3.94% year-on-year, despite rising raw material costs [3]. Business Segments - The enterprise communication market board's gross margin improved by 8.44 percentage points to 41.59%, with AI server and HPC-related PCB products accounting for about 31.48% of its revenue [2]. - The company's emerging automotive board products, including millimeter-wave radar and integrated HDI technology for autonomous driving systems, have seen a market share increase from approximately 25.96% to 33.69% [3]. Future Projections - Revenue projections for 2024 to 2026 are estimated at 12.156 billion CNY, 15.803 billion CNY, and 18.964 billion CNY, respectively, with net profits expected to be 2.437 billion CNY, 3.520 billion CNY, and 4.461 billion CNY [9].

2024年08月23日 电子 沪电股份(002463.SZ) 高端产品占比提升，利润率创季度新高 推荐 ( 维持) 事项： 股价:33.42元 主要数据 | --- | --- | |-------------------|-------------------------------| | 行业 | 电子 | | 公司网址 | www.wustec.com | | 大股东/持股 | BIGGERING (BVI) HOLDINGS CO., | | | LTD./19.43% | | 实际控制人 | 吴礼淦家族 | | 总股本(百万股) | 1,915 | | 流通A股(百万股) | 1,914 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 640 | | 流通A股市值(亿元) | 640 | | 每股净资产(元) | 5.27 | | 资产负债率(%) | 43.8 | 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】沪电股份（002463.SZ）*首次覆盖报 告*数通PCB领域传统强者，乘AI之风实现业绩高增* 推荐20240424 证券分析师 付强 投资咨询资格编号 S106052007000 ...

证 券 研 究 报 告 沪电股份（002463）2024 年中报点评 强推（维持） 业绩贴近预告上限，AI 推动盈利能力再创新高 目标价：55.8 元 事项： 公司 2024 年 H1 营收 54.24 亿（YoY+44.13%），归母净利润 11.41 亿（YoY +131.59%），扣非归母净利润 11.11 亿（YoY+150.22%），Q2 收入 28.4 亿 （ YoY+49.83% ， QoQ+9.91% ）， 归 母 净 利 润 6.26 亿 （ YoY+114.16% ， QoQ+21.6%），扣非归母净利润 6.15 亿（YoY+135%，QoQ+23.83%）。 评论： Q2 营收利润创历史新高，产品结构优化推动盈利能力持续提升。Q2 利润率 21.83%，环比继续提升 2.17pct，创历史新高。从利润拆解看，毛利率环比大 幅提升，根据公司对业务展望看主要系 AI 相关的高端产品放量，稼动率和产 品结构优化共同推动。其中 Q2 汇兑收益约 3700 万，环比减少约 2kw，此外 Q2 计提资产减值 1.27 亿，环比增加 1.08 亿，因此剔除汇兑和减值因素看， Q2 经营性业绩预计环比 ...

证券研究报告 公司研究 [公司点评报告 Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 沪电股份(002463) 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 联系电话：13437172818 相关研究 [Table_OtherReport] 2023 年报及 2024 年一季报业绩预告 点评：AI 革命长坡厚雪，算力产业链 重要一环 业绩超预期，AI 借力扶摇直上 AI 发展助力高成长，盈利能力改善明 显 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 2024 年半年度报告点评：深度受益 AI 服务 器放量及交换网络升级，800G 交换机已量产 出货 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 23 日 [Table_S 事件：沪电股份发布 ummary] 2024 年半年度报告，2024 年上半年，公司实现 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, with a target price of 47.93 CNY per share, compared to the current price of 34.17 CNY [4]. Core Insights - The company reported a significant increase in gross margin in Q2 2024, with a gross margin of 38.83%, up by 4.97 percentage points from the previous quarter. For the first half of 2024, the company achieved a revenue of 54.24 billion CNY, a year-on-year growth of 44.13%, and a net profit attributable to shareholders of 11.41 billion CNY, representing a year-on-year increase of 131.59% [2][3]. - The company's enterprise communication market revenue reached approximately 38.28 billion CNY in the first half of 2024, a year-on-year increase of about 75.49%. The proportion of AI servers and HPC-related PCB products increased to approximately 31.48%, with the communication board gross margin rising to 41.59%, an increase of 8.44 percentage points year-on-year [2]. - The company is advancing its technological upgrades and capacity expansion, with plans for HDI technological upgrades and the transfer of PCB production to a new facility. The first phase of the Thailand factory is expected to begin trial production in Q4 2024 [2]. - Profit forecasts indicate that the net profit attributable to shareholders is expected to be 26.23 billion CNY in 2024, 32.56 billion CNY in 2025, and 41.90 billion CNY in 2026, reflecting strong growth potential driven by the AI wave [2][3]. Financial Summary - For the first half of 2024, the company achieved a revenue of 54.24 billion CNY, with a net profit of 11.41 billion CNY. The Q2 2024 revenue was 28.40 billion CNY, with a net profit of 6.26 billion CNY [2]. - The company’s revenue is projected to grow from 11,847 million CNY in 2024 to 16,070 million CNY in 2026, with corresponding net profits expected to rise from 26,230 million CNY to 41,900 million CNY during the same period [3][9]. - The report highlights a significant increase in gross margin from 30.3% in 2022 to an expected 37.7% in 2026, indicating improved profitability [9].

证券研究报告 沪电股份 (002463 CH) AI 产品放量助力利润率创季度新高 华泰研究 中报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 49.50 2024 年 8 月 23 日│中国内地 电子元件 基本数据 | --- | --- | |---------------------------------|-------------| | 目标价 (人民币) | 49.50 | | 收盘价 (人民币 截至 8 月 22 日) | 34.17 | | 市值 (人民币百万) | 65,385 | | 6 个月平均日成交额 (人民币百万) | 1,519 | | 52 周价格范围 (人民币) | 18.70-41.25 | | BVPS (人民币) | NA | 股价走势图 (%)沪电股份 沪深300 (14) 15 45 74 103 Aug-23 Dec-23 Apr-24 Aug-24 资料来源：Wind 风险提示：行业竞争加剧；原材料价格波动；产能爬坡和技术升级慢于预期。 研究员 谢春生 SAC No. S0570519080006 SFC No. BQZ938 xiechunsheng@ht ...

沪士电子股份有限公司关于高级管理人员提前终止减持计划暨未减持公司股份的公告 关于高级管理人员提前终止减持计划暨未减持公司股份的公告 高级管理人员李明贵先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。本公司及董事会全体成员保证公告内容 与信息披露义务人提供的信息一致。 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）于2024年6月29日披露《公司关于高级 管理人员拟减持公司股份的预披露公告》（公告编号：2024-044），公司副总经理、 董事会秘书李明贵先生计划自减持计划公告之日起15个交易日后，即自2024年7月 22日起的三个月内以集中竞价交易的方式减持其持有的公司股份不超过139,800股 （占公司当时总股本的比例约0.0073%）。 公司于2024年8月22日收到李明贵先生出具的《关于提前终止减持计划的告知 函》，李明贵先生基于对公司持续发展的信心，结合自身资金安排，决定提前终止 上述减持计划。 一、股份减持实施情况 截至本公告披露日，在上述减持计划期间，李明贵先生未减持公司股份。 | 股份性质 | 本次减持前持有股份 | | 本次减持后持有股份 | | | --- | -- ...

沪士电子股份有限公司会计师事务所选聘制度 （已提交公司 2024 年第二次临时股东大会审议，经其审议通过后生效） 第一章 总 则 第二章 会计师事务所执业质量要求 第一条 为规范沪士电子股份有限公司（以下简称"公司"）选聘（含续聘、 改聘）会计师事务所的行为，切实维护股东利益，提高财务信息质 量，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）、《深圳证券交易所股票上市规则》《国 有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》等相关的法律法规、 证券监督管理部门的相关要求及《沪士电子股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的规定，结合公司实际情况，制定本制 度。 第二条 公司选聘（含续聘、改聘）进行会计报表审计等业务的会计师事务 所（以下简称"会计师事务所"），需遵照本制度的规定。 第三条 公司选聘会计师事务所应经董事会审计委员会（以下简称"审计委 员会"）审核后，报经董事会和股东大会审议。公司不得在董事会、 股东大会审议前聘请会计师事务所开展审计业务。 第四条 公司选聘的会计师事务所应当具有丰富的证券期货相关业务经验， 具有良好的执业质量记录，并满足下列条件： （一）具有 ...