法律意见书 安徽天禾律师事务所关于 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 2023 年年度股东大会之法律意见书 安徽天禾律师事务所 ANHUI TIANHE LAW OFFICE 地址：安徽省合肥市濉溪路 278 号财富广场 B 座东楼 15-16 层 电话：（0551）62642792 传真：（0551）62620450 网址：http://www.tianhelaw.cn 法律意见书 安徽天禾律师事务所关于 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 2023 年年度股东大会之法律意见书 天律意 2024 第 00878 号 致：安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》等有 关法律、法规、规范性文件以及《安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的有关规定，安徽天禾律师事务所（以下简称"本 所"）接受安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"鸿路钢构"或"公 司"）的委托，指派卢贤榕律师、熊丽蓉律师（以下简称"本所律师"）出席见 证于 2024 年 4 月 ...

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 7 - 我们维持对公司的盈利预测，预计公司 2024-2026 年的归母净利润分别为 13.30 亿 元/14.91 亿元/16.71 亿元。4 月 3 日收盘价对应的 PE 分别为 9.0/8.1/7.2x，维持"增 持"评级 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 9 - 使用本研究报告的风险提示及法律声明 | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 市场数据日期 | 2024-04-04 | | 收盘价（元） | 17.43 | | 总股本（百万股） | 690.01 | | 流通股本（百万股） | 496.17 | | 净资产（百万元） | 9194.01 | | 总资产（百万元） | 23284.29 | | 每股净资产 ( 元 ) | 13.32 | 公司跟踪报告 原材料 库存商品 在产品 周转材料 公司跟踪报告 图 11、公司 2023 年存货周转率上升 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 2014 2015 ...

行业及公司评级体系 | --- | --- | --- | |--------|------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 行 | 买入 未来 | 评级 说明 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15% 以上 | | 业 | 增持 | 未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15% ； | | 及 公 | 中性 | 未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差 -5%至 5% ； | | 司 | 减持 | 未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15% ； | | 评 | 卖出 | 未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15% 以上； | | 级 | 无评级 | 因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。 | | | 基准指数说明： A | 股市场基准为沪 ...

证 券 研 究 报 告 底部区间或现，需求边际改善下，盈利弹性 可期 鸿路钢构发布重大事项公告：1）变更分红方案，分红率由 15%提升至 30%； 2）24Q1 新签订单 69.65 亿元，同比-3.33%。 评论： | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------|-------------------|----------------------------|--------| | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入 ( 百万 ) | 23,539 | 26,439 | 29,686 | 32,061 | | 同比增速 (%) | 18.6% | 12.3% | 12.3% | 8.0% | | 归母净利润 ( 百万 ) | 1,179 | 1,339 | 1,516 | 1,708 | | 同比增速 (%) | 1.4% | 13.6% | 13.2% | 12.7% | | 每股盈利 ( 元 ) | 1.71 | 1.94 | 2.20 | 2.48 ...

产能利用率短暂承压，看好全年订单及产量稳步增长 24Q1 累计新签订单约 69.65 亿元，较 23Q1 同比-3.06%，考虑到钢价下行 影响，我们测算实际钢结构加工量增速或高于订单金额增速，Q1 实际订单 加工量同比+3%。24 年一季度产量为 91.79 万吨，较 23Q1 同比增长 0.09%。 考虑到一季度包含春节以及华东地区天气影响，我们认为公司 Q1 产能利 用率短暂承压。我们判断在行业需求复苏带动下，24 年订单及产量均有望 保持较好增长水平。 单吨售价短期受钢价下行影响，实际加工量仍有所增长 22Q1/23Q1/24Q1 单季度公司承接的超 1 万吨的制造合同为 17/15/24 个， 大订单数量显著提升，其中 24Q1 单季度高端制造类大订单为 9 个。24Q1 公司材料订单的单吨售价在 5000-7000 元/吨，较 23Q1 公司订单 5300-7845 元/吨的价格区间有一定下降（中枢价格下降 8.71%）。24Q1 单 季度钢材价格同比下滑 7.47%，若以 23Q1 和 24Q1 钢价为基准，加 1200 元/吨加工费作为计算标准，则 24Q1 新签订单对应加工量为 135.4 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 25.13 CNY per share, compared to the current price of 17.06 CNY [8]. Core Insights - In 2023, the company achieved a revenue of 23.539 billion CNY, representing an 18.6% year-on-year increase. The net profit attributable to shareholders was 1.179 billion CNY, up 1.4% year-on-year, while the non-recurring net profit decreased by 4.72% to 874 million CNY [2][7]. - The company reported a robust production growth of 28.4% year-on-year, with a total output of 4.488 million tons in 2023. However, the profit per ton was under pressure due to a decline in downstream demand [7]. - The company is expected to benefit from scale advantages and intelligent upgrades, which may lead to improved profitability in the future [7]. Financial Summary - The operating cash flow for 2023 was 1.098 billion CNY, an increase from 622 million CNY in 2022. The cash flow for Q4 2023 was 345 million CNY, compared to 42 million CNY in Q4 2022 [2][6]. - The company plans to increase its cash dividend for 2023 to 357 million CNY, with a dividend payout ratio of 30% [2]. - The forecast for net profit attributable to shareholders for 2024-2026 is 1.334 billion CNY, 1.534 billion CNY, and 1.745 billion CNY, respectively [11].

| 证券代码：002541 | 证券简称：鸿路钢构 | 公告编号：2024-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128134 | 债券简称：鸿路转债 | | 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 关于变更 2023 年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 8 日召开了第六届董事会第十次会议和第六届监事会第八次会议，审议通过了 了《关于变更公司 2023 年度利润分配预案的议案》，变更后的公司 2023 年度利 润分配预案尚需提交公司 2023 年度股东大会审议批准。 一、原利润分配预案的主要内容 公司第六届董事会第九次会议和第六届监事会第七次会议，审议通过了《关 于 2023 年度利润分配预案的议案》："公司以未来实施分配方案时股权登记日 的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.60 元（含税，暂以董事会 审议时的公司总股本扣除公司已回购股份计算。公司总股本 690,011,220 股, 扣除当前回购股份2 ...

| 证券代码：002541 | 证券简称：鸿路钢构 | 公告编号：2024-039 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128134 | 债券简称：鸿路转债 | | 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 第六届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 （一）会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权，通过了《关于变更公司 2023 年度利润分 配预案的议案》 公司变更后的 2023 年度利润分配预案，有利于加强现金分红回报股东的力度，增强广大 投资者特别是中小投资者的获得感，履行上市公司的社会责任，符合《关于进一步落实上市 公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分红（2023 年修 订）》等法律、法规及规范性文件及《公司章程》等有关规定。同意变更公司 2023 年度利润 分配预案，本议案尚需提交 2023 年度股东大会审议。 《关于变更公司 2023 年度利润分配的预案》具体内容详见 2024 年 4 月 9 日的《证券时 报》、《中国证券报》、《上海证 ...

| 证券代码：002541 | 证券简称：鸿路钢构 | 公告编号：2024-036 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128134 | 债券简称：鸿路转债 | | 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 关于公司 2024 年第一季度经营情况简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、公司 2024 年第一季度销售合同情况 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第一季度 累计新签销售合同额人民币约 69.65 亿元,较 2023 年同期减少 3.33%,全部为材料订 单。合同金额达到１亿元人民币以上或钢结构加工量 1 万吨以上的订单情况如下： | 项目名称 | 合同金额 | 加工量 | 合同类型 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | （亿元） | （吨） | | | | ***有限公司优特钢精深加工技改项目 | 1.46 | 25338 | 材料 | 包工包料 | | 安徽***工业园搬迁项目 | 0.86 | 15666 | 材料 | 包工包料 | ...

| 证券代码：002541 | 证券简称：鸿路钢构 | 公告编号：2024-038 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128134 | 债券简称：鸿路转债 | | 债券代码：128134 债券简称：鸿路转债 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 第六届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本议案尚需提交公司 2023 年度股东大会审议批准，原经公司第六届董事会 第九次会议、第六届监事会第七次会议审议通过的 2023 年度利润分配预案不再 提交公司 2023 年度股东大会审议。 《关于变更 2023 年度利润分配预案的公告》(公告编号:2024-037)具体内容 详见 2024 年 4 月 9 日的《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证 券日报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 三、备查文件 1、第六届董事会第十次会议决议。 特此公告。 一、董事会会议召开情况 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 3 日以送达的方式发出 ...