[Table_Page] 年报点评|纺织服饰 [Table_Title] 朗姿股份（002612.SZ） [Table_Summary] 核心观点： | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | [ 公司评级 Table_Invest] | 买入 | | 当前价格 | 元 | | | 16.25 | | 合理价值 | 27.58 元 | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2024-04-28 | -41% -32% -22% -12% -3% 7% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 朗姿股份 沪深300 盈利预测与投资建议：预计 2024-2026 年 EPS 分别为 0.74 元/股、 0.87 元/股、1.00 元/股。采取分部估值法，公司合理价值为 27.58 元/ 股，对应 24 年 37XPE。维持"买入"评级。 盈利预测： [分析师： Table_Author]糜韩杰 SFC CE No. BPH764 mihanjie@gf.com.cn 分析师： ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 纺织服饰 2024 年 04 月 24 日 朗姿股份 (002612) ——业绩符合市场预期，服装稳健医美高增成就复苏 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 04 月 24 日 | | 收盘价（元） | 16.14 | | 一年内最高 / 最低（元） | 27.87/14.58 | | 市净率 | 2.4 | | 息率（分红/股价） | - | | 流通 A 股市值（百万 | 4092 | | 元） 上证指数 / 深证成指 | 3044.82/9251.13 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2023 年 12 月 31 日 | | 每股净资产（元） | 6.81 | | 资产负债率 % | 48.78 | ...

所属行业：纺织服饰/服装家纺 当前价格(元)：16.39 相关研究 增持（维持） 市场表现 -46% -34% -23% -11% 0% 11% 2023-04 2023-08 2023-12 朗姿股份 沪深300 1.《朗姿股份（002612.SZ）：计划收购 郑州集美医美机构，全国化布局再下 一城》，2024.2.29 2.《朗姿股份（002612.SZ）： 23H1 业 绩超预期，全业务实现高增长》， 2023.9.1 3.《朗姿股份（002612.SZ）： 23Q1 业 绩超预期，布局医美龙头》，2023.4.29 期，医美业务高质量增长 单击或点击此处输入文字。 [Table_Base] 股票数据 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------|---------------------------------------------------|-----------------------|--------|-------|-------|-------| ...

证券代码：002612 证券简称：朗姿股份 公告编号：2024-030 朗姿股份有限公司 关于公司控股股东股份解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 朗姿股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司控股股东、实际控制人 申东日先生的函告，获悉其所持有本公司的部分股份解除质押，具体事项如下： 一、股东股份解除质押 二、备查文件 1、本次解除质押基本情况 2、股东股份累计质押基本情况 截至公告披露日，公司实际控制人及其一致行动人所持质押股份情况如下： | | | | | | | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名称 | 持股数量 | 持股 | 累计被 | 合计 占其 | 合计占 公司总 | 已质押股 份限售和 | | 未质押 | | | | | | | | | | 占已 | 股份限 | 占未质 | | | | | 质押数 | 所持 | | | 质押 | 售和冻 | | | | （股） | 比例 ...

公司信息更新报告 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工 具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀 请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、 价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当 考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所 指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的 投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必 要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情 况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的 ...

23 年收入同比+24.4%，盈利能力持续提升 2024 年 04 月 23 日 ➢ 2023 年收入同比+24.41%，女装业务与医美业务贡献主要增量。分行业看，2023 年，时尚 女装实现营收 19.84 亿元，同比+29.27%；绿色婴童实现营收 9.75 亿元，同比+11.13%；医疗美容 实现营收 21.27 亿元，同比+27.75%。其中，医美业务按业务类型看，手术类医疗美容实现收入 3.47 亿元，同比-3.0%，非手术类医疗美容实现收入 17.80 亿元，同比+36.2%，占医美营收比例同比+5.18 pct 至 83.69%。按品牌分类看，米兰柏羽、高一生、晶肤医美、韩辰医美、武汉五洲分别实现营收 10.11、1.52、4.05、3.41、2.18 亿元，分别同比+29.2%、+27.6%、+30.8%、+25.2%、+20.6%， 占医美营收的比例为 47.6%、7.1%、19.0%、16.0%、10.3%。24 年 3 月，公司完成郑州集美控股 权收购，剩余少数股东股权收购正在推进中，公司的医美机构家数增长为 39 家。根据公司公告及投 资者交流纪要，23Q4，时尚女装、绿色婴童，医疗美 ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the company, indicating a strong growth trajectory in its medical aesthetics business and overall performance [10]. Core Insights - The company reported a revenue of 5.145 billion yuan in 2023, representing a year-on-year increase of 24.41%, and a net profit attributable to shareholders of 225 million yuan, up 953% year-on-year [10]. - The medical aesthetics segment achieved a revenue of 2.127 billion yuan, growing by 27.75% year-on-year, contributing 41% to total revenue with a gross margin of 53.15% [10]. - The women's apparel segment generated 1.98 billion yuan in revenue, reflecting a 29.3% increase year-on-year, while the green baby products segment reached 980 million yuan, up 11.1% year-on-year [10]. - The company is expanding its national footprint in the medical aesthetics sector through acquisitions, including the recent purchase of Zhengzhou Jimei, which is expected to enhance growth in the central region [10]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company achieved total revenue of 5.145 billion yuan, with a net profit of 225 million yuan, marking a significant recovery from previous years [10]. - The gross margin for the company was reported at 57.44%, with a net profit margin of 4.90% [10]. Medical Aesthetics Business - The medical aesthetics segment's revenue was 2.127 billion yuan, with a gross margin of 53.15%. Non-surgical procedures accounted for 84% of the segment's revenue, indicating a shift in consumer preference [10]. - The company plans to continue its expansion in the medical aesthetics market through strategic acquisitions and partnerships [10]. Women's Apparel and Baby Products - The women's apparel segment reported a revenue of 1.98 billion yuan, with a gross margin of 60.7%. The online sales channel saw a significant increase, with a 54% growth in total payments [10]. - The green baby products segment maintained steady growth, with revenue reaching 980 million yuan, supported by a strong market presence in South Korea [10]. Profitability and Future Outlook - The report forecasts net profits of 303 million yuan, 363 million yuan, and 415 million yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, indicating a positive growth trend [10]. - The company is expected to benefit from economies of scale and improved profitability in its medical aesthetics business as new institutions become profitable [10].

请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 4 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------|--------------------|-----------------------------------------------------------|----------------------|----------------------|-------------------------|------- ...

证券研究报告 中高端成人品牌服饰 朗姿股份（002612.SZ） 增持-A(维持) 经营能力大幅改善，医美业务逐渐由区域布局全国 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 公司近一年市场表现 | | 事件描述 | | | | 公司发布 2023 年财务报告，期内实现营收 51.45 亿元 /+24.41% ...

30 资料来源:公司公告、Wind、国信证券经济研究所整理 资料来源：公司公告、Wind、国信证券经济研究所整理 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 主要财务数据看，公司 2023 年毛利率 57.44%，同比基本稳定，其中医美毛利率 提升 3.61pct。2023 年销售费用率/管理费用率分别为 41.16%/8.11%，分别同比 -1.25pct/-0.43pct，整体费用率有所优化。2023 年存货周转效率提升，存货周 转天数同比降 56 天至 189 天。2023 年实现经营性现金流净额 8.04 亿元，同比增 长 200%，现金流状况向好。 资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理 资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理 整体业绩看,公司 2023年实现营收 51. 45 亿元,同比增长 24. 41%,归母净利润 2. 25 亿元，同比增长 953. 37%, 扣非净利润 1. 96 亿元,较 23 年的 115 万元实现 大幅增长,在消费行业复苏背景下公司的服装及医美业务均实现了优异表现。单 季度看,四季度收入及归母净利润分别同比增长 30. 83%/551. 37%,增速环比三 ...