拟收购郑州集美，持续加速医美业务全国布局 [Table_Summary] 核心观点： 郑州集美预计未来具备较强持续盈利能力。郑州集美成立于 2020 年 10 月，专业从事医疗美容服务，营业面积达 6586 平方米，下设整形 外科、微创美容科、美容皮肤科等；2022 年实现营业收入/净利润/净资 产 6933.04/-1717.68/-3773.80 万元；2023 年实现营业收入/净利润/净 资产 10586.01/769.28/-2934.52 万元。博辰九号对郑州集美做出业绩 承诺：目标 2024/2025/2026 年净利润分别不低于 1054/1282/1529 万 元，累计不低于 3865 万元。 公司整体业务恢复良好，持续并购医美机构，有望提升医美业务规模 和行业竞争力。根据公司 2023 年度业绩预告，预计 2023 年实现归母 净利 2.00-2.50 亿元，同比增长 835.99%-1069.99%，主要系女装业 务、医美业务稳健修复，恢复良好；北京朗姿医管已累计收购昆明韩辰 75%股权、武汉五洲 90%股权、武汉韩辰 70%股权，均完成 2023 年 业绩承诺。此次收购郑州集美，有望进一 ...

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年02月29日 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|----------------------------|---------------|-------------------------------------------------|---------------------------------------------------------| | 证券分析师： | 公司研究·公司快评 \n张峻豪 | 021-60933168 | 美容护理·医疗美容 \n zhangjh@guosen.com.cn | 投资评级：增持（维持评级） \n 执证编码：S0980517070001 | | 证券分析师： | 柳旭 | 0755-81981311 | liuxu1@guosen.com.cn | 执证编码：S0980522120001 | 事项： 朗姿股份（002612.SZ） 拟并购郑州头部医美机构，进一步加强医美全国化布局 1 证券研究报告 郑州集美专业从事医疗美容服务， ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 朗姿股份(002612.SZ) 2024 年 02 月 29 日 证券分析师 市场表现 -34% -23% -11% 0% 11% 朗姿股份 沪深300 -46% 1.《朗姿股份（002612.SZ）： 23H1 业 绩超预期，全业务实现高增长》， 2023.9.1 2.《朗姿股份（002612.SZ）： 23Q1 业 绩超预期，布局医美龙头》，2023.4.29 3.《朗姿股份（002612.SZ）：医美经营 展现韧性，线下复苏看好利润弹性》， 2023.4.3 郑州集美医美医院在华中地区领先，对外收购助力规模扩张。医美机构成立于 20 年，位于郑州市最繁华的二七塔商圈，营业面积 6586 平方米，为二甲美容专科医 院，设置有整形外科、微整科、皮肤美容科、口腔科、私密科、中医治疗科等。机 构 22/23 年全年收入分别为 0.69/1.06 亿，净利润-1718/769 万，净利率-25%/7%， 2023 年在疫情后实现扭亏为盈。本次收购郑州集美机构做出业绩承诺，24-26 年 扣非净利润不低于 1054/1282/1529 万元，累计不低于 3865 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [1] Core Views - The report highlights that the company is making further progress in its nationwide layout in the medical beauty sector, with the acquisition of Zhengzhou Jimei expected to enhance profitability and expand its market presence [9] - The medical beauty business is anticipated to continue its growth trajectory, supported by both external acquisitions and internal expansions, with projected net profits for 2023-2025 being CNY 2.37 billion, CNY 3.09 billion, and CNY 3.53 billion respectively [9] Financial Summary - Total revenue for the company is projected to grow from CNY 3,833 million in 2021 to CNY 6,416 million by 2025, with a compound annual growth rate (CAGR) of 12.3% [2] - The net profit attributable to the parent company is expected to rebound significantly from CNY 16 million in 2022 to CNY 353 million in 2025, reflecting a substantial growth rate of 14.3% [2] - The gross profit margin is forecasted to improve slightly from 56.7% in 2021 to 59.1% by 2025 [2] - The return on equity (ROE) is projected to increase from 0.6% in 2022 to 10.0% in 2025, indicating improved profitability [2] - The earnings per share (EPS) is expected to rise from CNY 0.04 in 2022 to CNY 0.80 in 2025, demonstrating strong earnings growth [2] Balance Sheet Overview - Total assets are expected to grow from CNY 7,110 million in 2022 to CNY 8,084 million by 2025, indicating a healthy asset base [3] - Current assets are projected to increase from CNY 2,032 million in 2022 to CNY 2,973 million in 2025, reflecting improved liquidity [3] - Total liabilities are anticipated to rise from CNY 3,492 million in 2022 to CNY 3,745 million by 2025, suggesting a manageable level of debt [3]

纺织服饰/服装家纺 朗姿股份（002612.SZ） 2024 年 02 月 29 日 投资评级：买入（维持） -64% -48% -32% -16% 0% 16% 2023-02 2023-06 2023-10 朗姿股份 沪深300 《 2023 年 归 母 净 利 润 预 计 同 增 836%-1070%，收购医院顺利完成业绩 承诺—公司信息更新报告》-2024.1.30 《2023Q3 归母净利润增长良好，持续 发力降本增效—公司信息更新报告》 -2023.11.15 事件：公司拟现金收购郑州集美 100%股权，外延拓展持续推进 （1）医院介绍：郑州集美是河南省卫生厅批准的二甲美容专科医院，总营业面 积达 6586 平方米，下设整形外科、微创美容科、美容皮肤科等科室，拥有 7 间 国际先进标准手术室，8 套标准病房，17 间皮肤治疗室，4 间口腔治疗室，4 间 注射室，装修升级完成后承载能力有望进一步提升。（2）经营情况：2023 年郑 州集美实现营业收入 1.06 亿元（+52.7%）、净利润 769 万元（实现扭亏为盈）， 净利率为 7.3%，且经营性现金流净额大幅改善，回暖明显。（3）业绩承诺：博 ...

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 北京朗姿医疗管理有限公司拟收购股权涉及的 郑州集美医疗美容医院有限公司股东全部权益价值 资产评估报告 银信评报字（2024）第 S00007 号 (共1册 第1册) 银信资产评估有限公司 2024 年 02 月 23 日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 3131020026202400190 | | --- | --- | | 合同编号: | HT2024-S00005 | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 银信评报字(2024) 第S00007号 | | 报告名称: | 北京朗姿医疗管理有限公司拟收购股权涉及的郑州 集美医疗美容医院有限公司股东全部权益价值资产 | | | 评估报告 | | 评估结论: | 155.150.000.00元 | | 评估报告日: | 2024年02月23日 | | 评估机构名称: | 银信资产评估有限公司 | | 答名人员: | 会员编号:41080029 (资产评估师) 王守成 | | | 会员编号:11190284 (资产评估师) 徐小北 | (可扫描二维码查询备案业 ...

朗姿股份有限公司董事会 关于评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与 评估目的相关性以及评估定价公允性的说明 朗姿股份有限公司（以下简称"朗姿股份"或"公司"）下属全资子公司北 京朗姿医疗管理有限公司（以下简称"北京朗姿医管"）拟以现金方式分别收购 芜湖博辰九号股权投资合伙企业（有限合伙）、芜湖聚劲时尚产业投资合伙企业 （有限合伙）、吴洪鸣分别持有的郑州集美医疗美容医院有限公司（以下简称"郑 州集美"）70%、18%、12%股权（以下称"本次交易"）。公司聘请银信资产评估 有限公司（以下简称"银信评估"）对本次交易标的资产进行了评估。根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》等法律、 法规、规章及规范性文件的相关规定，公司董事会在充分了解本次交易的前提下， 就评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性、 评估定价的公允性事项作出如下说明： 1、评估机构的独立性 公司为本次交易事宜聘请的评估机构银信评估为符合《证券法》要求的专 业资产评估机构，具有为本次交易提供相关服务 ...

证券代码：002612 证券简称：朗姿股份 公告编号：2024-009 第五届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 朗姿股份有限公司（以下简称"公司"或"朗姿股份"）第五届董事会第十五次 会议通知于 2024 年 2 月 21 日以电话、邮件或其他口头通知方式发出，于 2024 年 2 月 28 日以通讯及现场会议方式召开。会议由董事长申东日先生主持，会议 应出席董事 5 人，实际出席 5 人。公司监事及高级管理人员列席了本次会议。本 次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》《朗姿股份有限公司章程》《朗姿 股份有限公司董事会议事规则》的有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 审议并通过了《关于现金收购郑州集美全部股权暨关联交易的议案》 为加快推动公司医疗美容业务的全国战略布局，公司下属全资子公司北京朗 姿医疗管理有限公司（以下简称"北京朗姿医管"，由公司全资子公司朗姿医疗 管理有限公司持有其 100%股权）拟以现金方式分别收购芜湖博辰九号股权投资 合伙企业（有限合伙）、芜湖聚劲时尚产业投资合伙 ...

证券代码：002612 证券简称：朗姿股份 公告编号：2024-010 朗姿股份有限公司 关于现金收购郑州集美全部股权暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1. 截止本公告披露日，朗姿股份有限公司（以下简称"朗姿股份"或"公司"） 下属全资子公司北京朗姿医疗管理有限公司（以下简称"北京朗姿医管"，由公 司全资子公司朗姿医疗管理有限公司持有 100%股权）已累计完成了由关联方北 京朗姿韩亚资产管理有限公司（以下简称"韩亚资管"）控制和管理的医美产业 基金下属机构昆明韩辰医疗美容医院有限公司（简称"昆明韩辰"）75%、武汉 五洲整形外科医院有限公司 90%和武汉韩辰医疗美容医院有限公司 70%控股权 的收购，上述三家医美机构 2023 年及以前年度的业绩承诺完成情况已随公司 2023 年度业绩预告同时披露，具体详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）（公 告编号：2024-005）。 2.本次交易构成关联交易，但不属于《上市公司重大资产重组管理办法》规 定的重大资产重组。 3.本次关联交易事项尚需提交公司股东大会 ...

证券代码：002612 证券简称：朗姿股份 公告编号：2024-008 朗姿股份有限公司 关于接受关联方担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关于接受关联方担保的情况概述 为满足日常经营和业务发展资金需要，朗姿股份有限公司（以下简称"公司" 或"朗姿股份"）向北京银行股份有限公司顺义支行（以下简称"北京银行"）申请 最高授信额度 10,000 万元，公司控股股东、实际控制人申东日先生及其配偶翁 洁女士为公司提供保证担保。 公司控股股东、实际控制人申东日先生及其配偶翁洁女士为公司提供本次保 证担保，该担保不向公司收取任何担保费用，也不需要公司提供反担保。 二、被担保人基本情况 朗姿股份有限公司 法定代表人：申东日 注册资本：442,445,375 元人民币 成立日期：2006 年 11 月 09 日 注册地址：北京市顺义区马坡镇白马路 63 号 单位：万元 | 项目 | 2022年12月31日（经审计） | 2023年9月30日（未经审计） | | --- | --- | --- | | 资产总额 | 468,217.90 | 457, ...