Group 1 - The core point of the article is that Runge Interactive (02422) has completed a placement of shares, raising significant capital through the issuance of 160 million shares at a price of HKD 0.435 per share [1] - The total market value of the shares deposited by shareholders into Guosen Securities (Hong Kong) is HKD 99.3125 million, representing 5.54% of the company [1] - The placement was successfully completed on January 26, 2026, with the shares allocated to no fewer than six independent third-party subscribers, none of whom became major shareholders immediately after the placement [1]

Group 1: Macroeconomic Context - The recent intervention in the yen's depreciation is not a repeat of the Plaza Accord but rather a re-pricing of assets under Japan's fiscal narrative[1] - The yen's decline has been accompanied by a rare simultaneous weakening of Japanese government bonds, driven by ineffective interest rate differentials and fiscal expansion expectations[1][3] - The Japanese government's strong fiscal narrative has led to increased government bond issuance and short-term debt supply pressure, resulting in rising interest rates[1][6] Group 2: US-Japan Cooperation - A coordinated effort between the US and Japan to stabilize the yen is seen as a "Nash equilibrium" to avoid significant selling pressure on US Treasuries[2] - If the US does not intervene, Japan's strategy would likely involve selling US Treasuries to stabilize the yen, which would exert significant downward pressure on US bonds[2][30] - The US's intervention aims to manage expectations rather than implement a substantial revaluation of the currency, focusing on stabilizing the Japanese yen[20][34] Group 3: Future Asset Pricing - Asset prices are entering a re-pricing window, with the yen expected to remain weak but potentially stabilize in a range due to political constraints and market pressures[3][34] - The long-term support for the US dollar is influenced by geopolitical factors and resource security, while short-term movements are constrained by Federal Reserve policies[3][37] - Resource commodities are undergoing a systemic re-evaluation, with both nominal and real values expected to rise due to a weak dollar and geopolitical tensions[3][42]

| 注册金额 | 不超过人民币 300亿元(含 300亿元) | | --- | --- | | 本期债券发行金额 | 不超过人民币50亿元(含50亿元) | | 发行人 | 国信证券股份有限公司 | | 主承销商 | 中国银河证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信 | | | 证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、长城证券股份 | | | 有限公司、国投证券股份有限公司 | | 受托管理人 | 中国银河证券股份有限公司 | | 增信措施情况 | 本期债券无增信 | | 信用评级结果 | 发行人主体长期信用等级 AAA,本期债券信用等级 AAA | | 信用评级机构 | 详级有限责任公司 | | | 记管理人/受托管理人 | | | E券股份有限公司 | | | 于台区西营街 8号院 1 号楼 7 至 18 层 101 | | | 联席主席销商 | 国信证券股份有限公司 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 声明 发行人将及时、公平地履行信息披露义务，发行人及其全体董事、高级管理 人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导 ...

国信证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行 公司债券更名公告 2025 年 12 月 22 日，中国证券监督管理委员会以证监许可[2025]2882 号文 同意国信证券股份有限公司面向专业投资者公开发行公司债券的注册。 由于债券跨年及分期发行，按照公司债券命名惯例，征得主管部门同意，本 期债券名称由"国信证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债 券"变更为"国信证券股份有限公司 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第一期）"。本期债券分 2 个品种发行，其中品种一全称"国信证券股份有限公 司 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（品种一）"，债券简称 为"26 国证 02"；品种二全称"国信证券股份有限公司 2026 年面向专业投资者公 开发行公司债券（第一期）（品种二）"，债券简称为"26 国证 03"。 本期债券名称更变不改变原签订的与本期公司债券发行相关的法律文件效 力，原签署的法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。前述法律文件包 括但不限于：《国信证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券 之受托管理协议》《国信证券股份有限 ...

国信证券股份有限公司 2026 年面向专业投资者公开发行 公司债券（第一期）信用评级报告 中诚信国际信用评级有限责任公司 | 编号:CCXI-20260210D-01 国信证券股份有限公司 2026 年面向专业投资者公开发行 公司债券（第一期）信用评级报告 声 明 跟踪评级安排 中诚信国际信用评级有限责任公司 2026 年 1 月 23 日 2 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信 ...

国信证券股份有限公司 2026 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第一期） 发行公告 发行人 牵头主承销商/簿记管理人/受托管理人 住所：北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101 联席主承销商 住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时 代广场（二期）北座 住所：深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能 源大厦南塔楼 10-19 层 住所：深圳市福田区福田街道福华一路 119 号安信金融大厦 签署时间：2026 年 1 月 本公司及其董事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 重要事项提示 1．国信证券股份有限公司（以下简称"发行人"或"公司"）已于 2025 年 12 月 22 日获得中国证券监督管理委员会证监许可[2025]2882 号文，可向专业投资者公开发行面 值总额不超过 300 亿元的公司债券（以下简称"本次债券"）。 发行人本次债券采取分期发行的方式，国信证券股份有限公司 2026 年面向专业投 资者公开发 ...

证券之星消息，1月28日证券板块较上一交易日下跌0.02%，首创证券领跌。当日上证指数报收于 4151.24，上涨0.27%。深证成指报收于14342.9，上涨0.09%。证券板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日证券板块主力资金净流出5522.2万元，游资资金净流出5536.28万元，散户资金 净流入1.11亿元。证券板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600030 | 中信证券 | 5.80 Z | 12.08% | -8.74亿 | -18.19% | 2.94(Z | 6.11% | | 601211 | 圆圆超幅圆 | 2.14亿 | 6.78% | 676.80万 | 0.21% | -2.21 Z | -6.99% | | 601688 | 华泰证券 | 1.71亿 | 7.56% | 1780.28万 | 0.79% | -1.88 亿 | -8.35% ...

国信证券发布研报称，维持安踏体育(02020)"优于大市"评级。该行维持盈利预测，预计公司2025-2027 年归母净利润分别为132.1/139.3/155.8亿元，可比口径的利润增长分别为+10.7%/5.5%/11.9%(2024年剔除 Amer上市和配售权益摊薄所得的可比口径利润为119.3亿元)。维持107-112港元目标价，对应2026年20- 21XPE。 国信证券主要观点如下： 此次安踏对PUMA的收购，是公司全球化战略的进一步深化，PUMA在全球运动鞋服市场份额领先，在 多个专业运动项目以及欧洲等重点市场具有领先地位和先进经验与安踏集团品牌矩阵有协同性和互补 性；PUMA虽然短期增长乏力、盈利承压，但现管理层正推动品牌复苏，致力于2027年恢复增长，安踏 加入后更有望焕发品牌新增长活力。 1月26日，公司公告与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis达成购股协议，以每股35欧元的价格收购 PUMASE共计43,014,760股普通股(占其全部已发行股本约29.06%)，总对价15.05亿欧元(约合人民币 122.78亿元)。 风险提示 标的概况 关税政策不确定性;品牌形象受损 ...

在新能源汽车替代燃油车、运输"以铁替公"战略等影响下，我国汽柴油需求整体呈现增长放缓趋势。但 在供给端有炼油产能红线限制与炼厂"减油增化"的结构性优化，成本端原油价格处于炼油舒适区、叠加 OSP升水下调改善，国内成品油整体裂差中枢逐步上移。此外，海外成品油裂差在俄罗斯炼厂遇袭、美 国炼厂开工率下行背景下走高。我国头部炼厂炼油端利润将实现改善，炼厂可利用成品油出口配额获 利。 智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，炼油化工板块在供给端存在政策限制及结构优化，需求端存 在SAF等新兴油品快速增长，成本端油价与OSP官价已调整至炼厂成本舒适区，成品油裂差中枢、化工 品芳烃PTA价差、硫磺价格率先启动，有望在中期维度带动炼厂盈利持续修复，重点推荐国内炼油、炼 化产能及技术领先企业。重点推荐中国石油(601857.SH)、荣盛石化(002493.SZ)、桐昆股份 (601233.SH)。 国信证券主要观点如下： 工信部印发石化化工行业稳增长方案，行业"减油增化"稳步推进 2025年9月，工业和信息化部等七部门印发《石化化工行业稳增长工作方案(2025 —2026年)》，提出了 石化化工行业稳增长的总体要求、主要目标、 ...

1月26日，公司公告与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis达成购股协议，以每股35欧元的价格收购 PUMASE共计43,014,760股普通股(占其全部已发行股本约29.06%)，总对价15.05亿欧元(约合人民币 122.78亿元)。 智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，维持安踏体育(02020)"优于大市"评级。该行维持盈利预测， 预计公司2025-2027年归母净利润分别为132.1/139.3/155.8亿元，可比口径的利润增长分别为 +10.7%/5.5%/11.9%(2024年剔除Amer上市和配售权益摊薄所得的可比口径利润为119.3亿元)。维持107- 112港元目标价，对应2026年20-21XPE。 国信证券主要观点如下： 近期事件 看好集团多品牌全球化运营下，持续好于行业的成长潜力 此次安踏对PUMA的收购，是公司全球化战略的进一步深化，PUMA在全球运动鞋服市场份额领先，在 多个专业运动项目以及欧洲等重点市场具有领先地位和先进经验与安踏集团品牌矩阵有协同性和互补 性；PUMA虽然短期增长乏力、盈利承压，但现管理层正推动品牌复苏，致力于2027年恢复增长，安踏 加 ...