证券代码：524475 证券简称：25 国证 Y4 国信证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行 永续次级债券（第四期）票面利率公告 发行人及全体董事及高级管理人员保证本公告内容真实、准确和完整，并 对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 国信证券股份有限公司（以下简称"公司"或"发行人"）向专业投资者公开 发行面值总额不超过 200 亿元永续次级债券已获得中国证券监督管理委员会证 监许可[2025]628 号文注册同意。 国信证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行永续次级债券（第 四期）（以下简称"本期债券"）每 5 个计息年度为 1 个重定价周期，在每个重定 价周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长 1 个重定价周期（即延续 5 年）， 或全额兑付本期债券。本期债券发行规模不超过 30 亿元（含 30 亿元）。 2025 年 10 月 15 日，发行人和主承销商在网下向专业机构投资者进行了票 面利率询价，本期债券利率询价区间为 1.80%-2.80%。根据网下向专业机构投资 者询价结果，经发行人和主承销商按照有关规定协商一致，最终确定本期债券票 面利率为 2.50 ...

国信证券党委书记、董事长张纳沙致辞 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ ...

关于延长国信证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者 公开发行永续次级债券（第四期）簿记建档时间的公告 国信证券股份有限公司（以下简称"公司"或"发行人"）向专业投资者公开 发行面值总额不超过 200 亿元永续次级债券已获得中国证券监督管理委员会证 监许可[2025]628 号文注册同意。 根据《国信证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行永续次级债 券（第四期）发行公告》，发行人及簿记管理人原定于 2025 年 10 月 15 日（T-1 日）15:00 到 18:00 以簿记建档的方式向网下投资者进行利率询价，并根据簿记 建档结果确定本期债券的最终票面利率。 (本页无正文，为《关于延长国信证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公 开发行永续次级债券（第四期）簿记建档时间的公告》之盖章页） 中国银 2025年10 月 15 日 3 因簿记建档当日市场变化较为剧烈，经全体簿记参与人协商一致，现将本期 债券簿记建档结束时间由2025年10月15日18:00延长至2025年10月15日19:00。 特此公告。 （以下无正文） 1 （本页无正文，为《关于延长国信证券股份有限公司 2025 年面 ...

该行表示，公司三季度收入表现亮眼，料收入同比+13%：收入端，该行预计Q3京东集团实现营收2939 亿元，同比+13%，主要由于国补带动京东零售收入增速较快(24Q3/25Q2收入yoy+5%/22%)。预计京东 零售收入增速+11%，其中带电类目增速高个位数增长，日百类目两位数增长;外卖业务单量环比Q2有所 增长，主要受季节带动，预计京东零售/京东物流/新业务Q3收入增速分别为+11%/+20%/+230%。 国信证券发布研报称，维持京东集团-SW(09618)"优于大市"评级，公司外卖新业务投入有节制、基本盘 电商效率不断提升，该行调整2025-2027年公司收入预测至13348/14197/14882亿元，调整2025-2027年公 司经调净利预测至298/408/567亿元，调整幅度为+2.2%/+1.7%/+1.2%。 运营情况看，该行预计京东Q3GMV增速15%左右(7-8月网上零售大盘yoy+12.9%)，份额持续回升，主 要受带电类目以旧换新带动;用户侧看，电商季度活跃购买用户、用户购频均保持强劲增长，主要受益 于国补以及外卖新业务带动，今年3-4月获取的首批外卖全新用户中，截至7月已有40% ...

Core Viewpoint - The green hydrogen and ammonia industry is entering a significant strategic opportunity period due to national policies promoting the increase of renewable energy non-electric consumption and the development of the green hydrogen and ammonia industry [1][2] Group 1: Policy Developments - The National Development and Reform Commission released a draft implementation plan for the minimum proportion target of renewable energy consumption and the responsibility weight system for renewable energy power consumption [1] - The plan includes mandatory assessments for renewable energy non-electric consumption, marking a shift in energy management focus from solely electricity to a multi-energy collaborative consumption model [2] Group 2: Market Implications - The inclusion of green hydrogen and ammonia as a compliant path in the policy creates unprecedented access for the industry, enhancing market demand and expectations [2] - The establishment of minimum non-electric consumption targets for provincial regions and key energy-consuming enterprises, along with punitive measures, creates a systematic market demand for green hydrogen and ammonia [2] Group 3: Investment Opportunities - Companies to watch in the green hydrogen and ammonia sector include Jin Feng Technology (002202.SZ), Yunda Co., Ltd. (300772.SZ), Sany Renewable Energy (688349.SH), Hewei Electric (603063.SH), and Huadian Technology (601226.SH) [1]

7月全国原煤产量完成3.8亿吨，环比减量4000万吨(-9.5%)，同比减少900万吨(-3.8%);8月份，全国原煤 产量完成3.9亿吨，同比减量约600万吨(-3.2%)，环比增加900万吨(+2.5%)。经计算，2025年1-6月月均产 量4.01亿吨，7-8月月均产量3.86亿吨，若此后全国安检维持7月份以来的水平，假设9-12月月均产量为 3.86亿吨，则2025年全年原煤产量约47.1亿吨，同比-1.1%。分产区看，减量主要来自内蒙古和新疆，预 计全年产量分别同比-3.7%、-4.6%。7/8月进口量回升，预计全年降幅约16%。7月，进口煤及褐煤3561 万吨，同比减少22.9%，环比+7.8%;8月，进口煤及褐煤4274万吨，同比减少6.7%，环比+20%。1-6月月 均煤炭进口量月3700万吨，7-8月月均煤炭进口量约3918万吨，有所回升，假设9-12月月均进口量3918 万吨，则预计2025年全年进口量4.6亿吨，同比-15.8%，减量主要来自印尼煤。 需求：冷冬预期增加，静待冬季需求释放 分下游看，7、8月需求旺季全社会用电量两破万亿度，火电分别同比+4.3%、+1.7%，8月增速放缓主 ...

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，天幕玻璃普及之后，针对防晒/隐私/交互等痛点，隔热、调 光、显示级天幕有望依次发展为下一代爆品。汽车玻璃有望成为车内生态应用端海量数据输出载体(承 载中控屏以外的信息量)具备远大成长空间(单车价值量从700-1500-3000元以上)，该行预计2026年全球 汽玻市场有望到1150亿元。该行首推稳居全球龙头的福耀玻璃(600660.SH)，兼容各家方案，技术储备 完善，市场份额持续提升;建议关注产业链上海优新材(688680.SH)、毓恬冠佳(301173.SZ)及科力装备 (301552.SZ)。 国信证券主要观点如下: 汽车玻璃天幕化快速渗透，后续升级方向在解决隔热/隐私/交互三大痛点 相较传统天窗和钢车顶，天幕玻璃在美学/空间各方面表现占优，近年来渗透率快速提升(2024年18%)， 天幕普及之后，针对防晒/隐私/交互等痛点，隔热、调光、显示级天幕有望依次发展为下一代爆品。 调光天幕解决隐私痛点，多种技术方案陆续上车，处于0-1阶段 调光天幕增加电控调光膜实现调光隔热及隐私保护。现行主流调光膜包括PDLC、EC与LC三类，均为 导电膜中间复合变色有机物，其中PDL ...

- The report introduces a method for calculating index dividend points, which is crucial for accurately estimating the premium or discount of stock index futures contracts. The calculation considers the dividend impact of index constituent stocks on the index level. The formula for dividend points is: $ \text{Dividend Points} = \sum_{n=1}^{N} \left( \frac{\text{Dividend Amount of Component Stock}}{\text{Total Market Value of Component Stock}} \times \text{Component Stock Weight} \times \text{Index Closing Price} \right) $ Here, $N$ represents the number of constituent stocks, and the dividend date must fall between the current date $t$ and the futures contract expiration date $T$[42][43][45] - The report discusses the estimation of component stock weights, which are essential for calculating dividend points. The weights are adjusted dynamically based on the non-reinvested price changes of the stocks. The formula for estimating the weight of a stock $n$ at time $t$ is: $ W_{n,t} = \frac{w_{n0} \times (1 + r_{n})}{\sum_{i=1}^{N} w_{i0} \times (1 + r_{i})} $ Here, $w_{n0}$ is the weight of stock $n$ at the last disclosed date $t_0$, and $r_{n}$ is the non-reinvested price change of stock $n$ between $t_0$ and $t$[46] - The report explains the estimation of dividend amounts for constituent stocks. If the dividend amount is not disclosed, it is estimated using the formula: $ \text{Dividend Amount} = \text{Net Profit} \times \text{Dividend Payout Ratio} $ Net profit is predicted based on historical profit distribution patterns, and the dividend payout ratio is estimated using historical averages or previous years' data[48][51][52] - The report provides a method for predicting the ex-dividend date of constituent stocks. If the ex-dividend date is not disclosed, it is estimated using historical intervals between dividend announcement dates and ex-dividend dates. If historical data is insufficient or unreliable, default dates are used based on typical dividend schedules[52][57] - The accuracy of the index dividend point estimation model is analyzed. For the Shanghai Stock Exchange 50 Index and CSI 300 Index, the annual prediction error is approximately 5 points, while for the CSI 500 Index, the error is around 10 points. The model demonstrates high accuracy for predicting dividend points of stock index futures contracts, with the Shanghai Stock Exchange 50 and CSI 300 showing the best results[58][62] - The report tracks the premium and discount levels of stock index futures contracts, considering the impact of dividends. It analyzes daily basis spreads, the trend of premium/discount for main contracts, the term structure of basis spreads, and the historical percentile levels of current basis spreads. For example, as of October 14, 2025, the IH main contract is at the 72% historical percentile, IF at 73%, IC at 27%, and IM at 36%[13][27][31] - The report provides detailed data on the annualized premium/discount rates for various stock index futures contracts as of October 14, 2025. For IH, the annualized premium ranges from 1.15% to 20.26%; for IF, it ranges from -1.93% to 11.39%; for IC, it ranges from -11.13% to -67.88%; and for IM, it ranges from -14.11% to -52.57%[14]

两家券商同日发文取消监事会。10月13日，中金公司、申万宏源发布公告，宣布公司拟不再设立监事 会。值得注意的是，9月以来，已有东兴证券、东方证券、国信证券等券商"组团"取消监事会。另外， 华夏基金、方正富邦基金等公募也宣布不再设置监事会。据了解，上述行业动向与监管要求密切相关， 监事会取消后，相关职责多由公司董事会审计委员会承接。有业内人士表示，监事会与董事会审计委员 会存在监督职能重叠问题，取消监事会有助于加强董事会对公司整体运营的监督和把控，后续这项改革 成功的关键在于要真正落实好审计委员会的独立性和专业性。 券商公募"组团"取消监事会 10月13日，中金公司宣布，自《关于不再设立监事会并修订的议案》经股东大会审议通过之日起，公司 不再设立监事会，现任监事不再担任公司监事职务，监事会相关制度文件同步废止；同意由董事会审计 委员会行使《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）规定的监事会职权。同日，申万宏源也 公告称，公司拟不再设置监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权。 拉长时间看，据不完全统计，9月以来，东兴证券、国盛金控、东方证券、国信证券、长城证券、华安 证券、西南证券、浙商证券等机构均宣布不 ...

每经AI快讯，威力传动（SZ 300904，收盘价：82.46元）发布公告称，2025年10月14日，威力传动接受 国信证券等投资者调研，公司副总裁、董事会秘书周建林回答了投资者提出的问题。 截至发稿，威力传动市值为60亿元。 2025年1至6月份，威力传动的营业收入构成为：风电齿轮箱占比98.23%，其他产品占比1.77%。 （记者 王晓波） 每经头条（nbdtoutiao）——中科院博导带队，中国固态电池技术又有重大突破！ ...