裕同科技（002831.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] AI 带动下游需求修复，公司营收持续增长 2024 年 10 月 29 日 ➢ 事件。裕同科技发布 2024 年三季报，2024Q3 实现营收/归母净利润/扣非 净利润 49.05/6.17/6.07 亿元，同比增长 10.45%/11.41%/13.73%；24 年前三 季度实现营收/归母净利润/扣非净利润 122.59/11.14/11.30 亿元，同比增长 13.44%/13.05%/9.00%。 ➢ 下游消费逐步回暖，AI推动消费电子品类持续上行。24Q3公司营收为49.05 亿元，同比增长 10.45%。我们判断，主因下游消费电子逐渐回暖， 24Q3 全球 苹果/非苹果手机出货量同比分别+3.5%/+4.2%，往明年看 AI 换机潮持续推动 消费电子收入上行；烟酒包方面：我们认为虽然仍在去库周期，但是整体同比略 有回暖；环保纸塑方面：公司从消费电子领域拓展到奢侈品、生鲜品等品类当中。 ➢ 盈利水平保持稳定，智能工厂建设进入尾声。24Q3 毛利率/净利率同比变化 -0.50/+0.11pct 至 ...

深圳市裕同包装科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002831 证券简称：裕同科技 公告编号：2024-047 深圳市裕同包装科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 深圳市裕同包装科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------------| ...

证券代码： 002831 证券简称：裕同科技 公告编号：2024-046 深圳市裕同包装科技股份有限公司 关于回购股份进展的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 深圳市裕同包装科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日 召开了第五届董事会第七次会议，审议通过了《关于回购公司股份的议案》，同意 公司以不超过每股 37.69 元的价格回购公司股份，回购金额不低于 10,000 万元，不 超过 20,000 万元，回购股份的实施期限自董事会审议通过本次公司股份方案之日 起 12 个月内。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 26 日披露在"巨潮资讯网"上的 《关于回购公司股份方案的公告暨回购报告书》（公告编号：2024-018）。 一、回购股份的具体情况 根据《上市公司股份回购规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，公司应当在每个月的前 3 个交易日内公告截至上月 末的回购进展情况。现将公司回购股份进展情况公告如下： 1、公司不得在下列期间内回购公司股票： （1）自可能对本公司证券及 ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [4][6]. Core Views - The company is positioned as a leading provider of comprehensive packaging solutions in China, with a diversified product portfolio and a strong focus on the consumer electronics sector, which is expected to benefit from a recovery in demand [11][20]. - The company has demonstrated resilience in revenue growth, achieving a revenue of 7.353 billion yuan in the first half of 2024, a year-on-year increase of 15.5%, and a net profit of 497 million yuan, up 15.2% year-on-year [2][12]. - The company plans to enhance shareholder returns by maintaining a dividend payout ratio of no less than 60% from 2023 to 2025, highlighting its long-term investment value [4][10]. Summary by Sections 1. Company Overview - The company specializes in the research, manufacturing, and sales of paper packaging products and environmentally friendly plant fiber products, providing integrated services including design, technical development, and logistics [11][29]. - The main products include paper packaging, plant fiber molded products, biodegradable materials, and various functional materials, with a strong presence in the consumer electronics sector [11][21]. 2. Business Segments - **3C Packaging**: The company is the largest producer of premium paper packaging, with significant partnerships in the consumer electronics industry, including major clients like Huawei and Sony. The recovery in global smartphone sales is expected to support this segment [20][22]. - **Cigarette and Alcohol Packaging**: The company has expanded its high-end cigarette and alcohol packaging business, achieving significant revenue growth in recent years, with alcohol packaging revenue reaching 1.22 billion yuan in 2022 [23][26]. - **Eco-friendly Paper Plastics**: The company is well-positioned to benefit from the growing demand for biodegradable materials, with a compound annual growth rate (CAGR) of 36.1% in its eco-friendly packaging segment from 2019 to 2023 [29][34]. 3. Profitability and Financial Performance - The company achieved a gross margin of 26.23% in 2023, an increase of 2.48 percentage points year-on-year, supported by controlled raw material costs and improved operational efficiency through smart manufacturing initiatives [3][18]. - The net profit margin for 2023 was 9.82%, reflecting a year-on-year increase of 1.8 percentage points, indicating a positive trend in profitability [3][18]. 4. Future Outlook and Investment Recommendations - The company is expected to see net profit growth rates of 16%, 18%, and 11% for 2024, 2025, and 2026, respectively, with a current price-to-earnings (P/E) ratio of 12x, which is below the average of comparable companies [4][10]. - The report emphasizes the company's commitment to enhancing shareholder returns and its potential for long-term growth across various business segments, particularly in consumer electronics and eco-friendly packaging [4][10].

证券代码： 002831 证券简称：裕同科技 公告编号：2024-044 深圳市裕同包装科技股份有限公司 关于公司提供担保进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、担保情况概述 深圳市裕同包装科技股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开的第五届董事会第七次会议，于 2024 年 5 月 17 日召开 2023 年度股东大会，审议通过了《关于 2024 年度银行授信及调整对子公司担 保额度及期限的议案》，同意公司提供担保的总额度为 566,172.00 万元（折合人 民币,含资产池业务产生的担保，以及子公司之间的担保）。 根据经营发展需要，2024 年 9 月 25 日，公司与中国民生银行股份有限公司 深圳分行签署《最高额保证合同》[合同编号：公高保字第宝南 24017 号]，为公 司子公司深圳市君信供应链管理有限公司（以下简称"深圳君信供应链"）融资 授信提供担保。现将具体进展情况公告如下： （一）本次新增担保情况： | | | | | 担保 | 被担保方资 | 2024 年度 | 担保额度 占上 ...

特别提示： 1、权益分派方案：本利润分配方案自披露至实施期间，公司股本总额 930,513,553 股，未发生变化；公司回购账户股份总数由 16,248,453 股变更为 16,900,853 股，即剔除回购股份后的股本基数为 913,612,700 股。 按照"现金分红金额固定不变"的原则，按公司最新剔除回购账户股份后的股 本基数 913,612,700 股计算分配比例为每 10 股派现金人民币 3.302356 元（含税）， 总计派息 301,707,438.15 元。 2、股权登记日：2024 年 10 月 10 日。 证券代码：002831 证券简称：裕同科技 公告编号：2024-045 深圳市裕同包装科技股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 3、除权除息日：2024 年 10 月 11 日。 4、除权除息参考价：因公司回购股份不参与分红，本次权益分派实施后除息 价格计算时，每股现金红利应以每股现金红利= 0.3242375 元/股计算。（每股现金 红利=现金分红总额/总股本，即 301,707, ...

证 券 研 究 报 告 裕同科技（002831）2024 年中报点评 推荐（维持） 上半年业绩稳健增长，中期分红回馈股东 目标价：31.4 元 当前价：21.48 元 事项： 公司发布 2024 年中报。上半年，公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 73.5/5.0/5.2 亿元，同比+15.5%/+15.1%/+4.0%。单二季度，公司实现营收/归母 净利润/扣非归母净利润 38.8/2.8/2.8 亿元，同比+12.3%/+11.2%/-19.0%。此外， 公司拟每 10 股派发现金人民币 3.30 元（含税），总计派息 3.02 亿元，占归母 净利润 60.76%。 评论： 下游 $$3 c$$ 需求逐渐回暖，海外市场延续高增。（1）分产品看，24H1 年公司纸 制精品包装产品/包装配套产品/环保纸塑产品分别实现收入 51.8/13.9/5.5 亿 元，同比+15.2%/+11.1%/+28.8%。根据 Counterpoint 数据显示，全球智能手机 市场在 2024 年第二季度销量同比增长 6％，为三年来最高的增速，3C 业务回 暖有望持续带动公司营收增长。（2）分区域看，24H1 公司国内/外 ...

证券代码：002831 证券简称：裕同科技 公告编号：2024-043 深圳市裕同包装科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： （2）网络投票时间： （a）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024年9月13 日上午9:15—9:25，9:30—11:30；下午13:00—15:00； （b）通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024年9月13日 上午9:15—下午15:00。 3、股权登记日：2024年9月9日 4、召开地点：深圳市宝安区石岩街道水田社区石环路1号公司三楼会议室 5、召开方式：现场投票与网络投票表决相结合 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会未涉及变更前次股东大会决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 （1）现场会议召开时间：2024年9月13日（星期五）下午14:30 6、召集人：公司董事会 7、主持人：董事长王华君先生 8、本次会议的召开符合《公司法》、《股票上市规则》及《公司章程》的规 定。 （二）会 ...

北京市中伦（广州）律师事务所 关于深圳市裕同包装科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 致：深圳市裕同包装科技股份有限公司 根据深圳市裕同包装科技股份有限公司（"裕同科技"或"公司"）的委托， 北京市中伦（广州）律师事务所（"本所"）就公司 2024 年第二次临时股东大会 （"本次股东大会"）所涉及的召集、召开程序、召集人资格和出席会议人员的资 格、本次股东大会的提案、表决程序及表决结果等相关问题发表法律意见。 本法律意见书系根据《中华人民共和国公司法》（"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》、《上市公司股东大会规则》（"《股东大会规则》"）、《律师事务所 从事证券法律业务管理办法》（"《证券法律业务管理办法》"）及《深圳市裕同包 装科技股份有限公司章程》（"《公司章程》"）的有关规定出具。 二〇二四年九月 北京市中伦（广州）律师事务所 为出具本法律意见书之目的，本所经办律师（"本所律师"）列席了本次股东 大会，并依照现行有效的中国法律、法规以及中国证券监督管理委员会（"中国 证监会"）相关规章、规范性文件的要求和规定，对裕同科技提供 ...

业绩稳健增长，延续高分红回馈股东 裕同科技(002831)/轻工 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 3 日 | --- | |---------------------------------------------------| | | | | | | | [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Industry] | | 市场价格： | 分析师：张潇 执业证书编号：S0740523030001 Email：zhangxiao06@zts.com.cn 分析师：郭美鑫 执业证书编号：S0740520090002 Email：guomx@zts.com.cn 分析师：邹文婕 执业证书编号：S0740523070001 Email：zouwj@zts.com.cn 分析师：吴思涵 执业证书编号：S0740523090002 Email：wush@zts.com.cn | --- | --- | |----------------------------------------------|----------| | | | | [Table_Profit] 基本状况 总股本 ( ...