Investment Rating - The investment rating for the company is maintained as "Buy" with a target price of RMB 36.52 [1][3]. Core Views - The partnership with NVIDIA for server power products is expected to accelerate the company's business growth, with the NVL72 product anticipated to launch next year [2][3]. - The AI technology boom is projected to create significant market space and growth potential for the server power market, benefiting the company's server power business [3][4]. - The company is positioned as the only mainland power supplier in NVIDIA's supply chain, enhancing its brand strength and potential for future orders [4][5]. - The company has made substantial investments in high-power power supply technology, establishing itself as a comprehensive power supplier with both domestic and international project experience [5]. Financial Summary - The company's revenue is projected to grow from RMB 6,754 million in 2023 to RMB 12,662 million by 2026, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 23.76% [6][10]. - The net profit attributable to the parent company is expected to increase from RMB 629.32 million in 2023 to RMB 1,081 million in 2026, with a notable growth rate of 33.13% in 2023 [6][10]. - The earnings per share (EPS) is forecasted to rise from RMB 1.25 in 2023 to RMB 2.14 in 2026 [10]. - The company’s price-to-earnings (PE) ratio is projected to decrease from 24.65 in 2023 to 14.36 in 2026, indicating an attractive valuation over time [10].

如果一切顺利的话在这样的一个假设下那么明年的二季度左右会形成销售目前来看呢公司仍然还推进这样子一个进度整体来讲我觉得进度是符合预期的 近期我们在跟投资者交流的时候经常会提到一个问题就是内测跟外测的区别是什么以及为什么需要这样一段的时间首先内测肯定它还是一个实验室的仪器测试我们认为大概率其实就是将一些基本的参数进行逐步标定的过程 那么外侧来讲其实它就是需要到主机厂那边去进行实际的测试要跑真实的效率电压电流等等再给进一步的反馈当然这个测试我认为可能就不光光是电源的一个测试可能对于其他的部件也需要有一定的测试而且目前来看可能测试资源并不一定充足所以这是为什么可能需要一定时间的核心原因以及我们认为内侧跟外侧它到底区别在哪里 另一方面的话就是整体来看我们觉得不论是迈克米特自身进度的推进还是英伟达本身的一个官宣这都充分说明了公司的技术实力以及在这方面的竞争力而且这一次的官宣里面也没有引入除迈克米特以外的电源厂商那么迈克米特基本就是中国大陆唯一一家进入到英伟达供应序列里面的服务器电源厂商而且除了迈克米特以外海外也没有了 所以从这个角度上来讲 我们回到我们关注的第一个问题那么AI电源的这个期权 我们认为胜率肯定是在放大的 那 ...

深圳麦格米特电气股份有限公司 关于公司重要合作项目的自愿性信息披露公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 | 公告编号：2024-087 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | | 特别提示： 近日，国际头部科技公司 NVIDIA Corporation 在其官网上公布了其 Blackwell GB200 系统开发成果的相关资讯新闻，文中提到：深圳麦格米特电气 股份有限公司作为 40 余家数据中心部件提供商之一也正参与其中。此次公司与 英伟达的合作项目是基于合作意愿而形成的合作伙伴关系，预计将对公司未来 生产经营产生积极影响，实际执行以相关客户正式订单为准。存在不能如期收 到客户正式订单或因客户需求变化订单发生变更或取消的风险，最终交易金 额、项目履行条款等以正式订单为准，请投资者注意投资风险。 近日，国际头部科技公司 NVIDIA Corporation（以下简称"英伟达"）在 其官网上公布了 NVIDIA GB200 NVL72 ...

| 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 公告编号：2024-086 | | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | 深圳麦格米特电气股份有限公司 关于继续使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、使用 2019 年公开发行可转换公司债券部分闲置募集资金进行现金管理 情况 深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 29 日 分别召开了第五届董事会第九次会议、第五届监事会第八次会议，并于 2024 年 5 月 21 日召开了 2023 年年度股东大会，会议审议通过了《关于使用暂时闲置的 募集资金进行现金管理的议案》，为提高募集资金使用效率，降低公司财务成本， 促进公司经营业务发展，在遵循股东利益最大化的原则并保证募集资金投资项目 建设资金需求的前提下，同意公司使用额度不超过 1 亿元 2019 年可转换公司债 券暂时闲置募集资金进行现金管理，期限不超过 12 个月且上述资金额度在 2023 年年度股东大会决议有效期内可滚动使用。具 ...

深圳麦格米特电气股份有限公司 关于"质量回报双提升"行动方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称"公司"）为践行中央政治局会 议提出的"要活跃资本市场、提振投资者信心"及国务院常务会议提出的"要大 力提升上市公司质量和投资价值"的指导思想，为维护全体股东特别是中小股东 的利益，促进公司健康可持续发展。公司结合自身发展战略、经营情况以及财务 状况，制定了"质量回报双提升"的行动方案，具体举措如下： 一、聚焦电力电子核心技术，注重平台搭建与长线发展 | 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 公告编号：2024-085 | | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | 公司以电力电子及相关控制技术为基础，专注于电能的变换、自动化控制和 应用。公司致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者，公司产品 主要包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、 智能装备、精密连接六大类，并不断在电气自动化领域延伸，外延技术范围，布 局产品品类， ...

2、2024 年第三季度，共有 40 张"麦米转 2"完成转股（票面金额共计人民 币 4,000 元），合计转成 129 股"麦格米特"股票（证券代码：002851）。 3、截至 2024 年 9 月 30 日，公司剩余可转换公司债券张数为 12,199,156 张， 剩余可转换公司债券票面总额为人民币 1,219,915,600 元。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 15 号——可转换公司债券》的有关规定，深圳麦格米特电气股份有限公 司（下简称"公司"）现将 2024 年第三季度可转换公司债券（以下简称"可转债"） 转股及公司股份变动的情况公告如下： 一、可转换公司债券发行上市概况 | 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 | 公告编号：2024-084 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | | 深圳麦格米特电气股份有限公司 关于 2024 年第三季度可转换公司债券转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1 ...

| 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 公告编号：2024-083 | | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | 深圳麦格米特电气股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 | 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 | | --- | | 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 8 月 29 日和 2024 年 9 月 18 日召开的第五届董事会第十二次会议及 2024 年第一次临时股 东大会，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司拟使用自有资金以集 中竞价方式回购部分公司股份将全部用于注销并减少公司注册资本，本次回购的 资金总额不低于人民币 2,000 万元，不超过人民币 4,000 万元（均含本数），回购 价格不超过人民币 32 元/股（含本数），本次回购股份的实施期限为公司股东大会 审议通过回购方案之日起 12 个月内。回购方案实施期间，公司股票如因筹划重大 事项连续停牌十个交易日以上的，回购期限可予以顺延，顺延后不得超出中国证 监会及深圳证券交易所 ...

| 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 公告编号：2024-082 | | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转 2 | 深圳麦格米特电气股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、麦米转 2（债券代码：127074）将于 2024 年 10 月 14 日按面值支付第二 年利息，每 10 张麦米转 2（面值 1,000 元）利息为 5.00 元（含税）。 2、债权登记日：2024 年 10 月 11 日。 3、除息日：2024 年 10 月 14 日。 4、付息日：2024 年 10 月 14 日。 5、票面利率：第一年为 0.30%、第二年为 0.50%、第三年为 1.00%、第四年 为 1.50%、第五年为 2.00%、第六年为 2.50%。 6、本次付息的债权登记日为 2024 年 10 月 11 日，凡在 2024 年 10 月 11 日 （含）前买入并持有本期债券的投资者享有本次派发的利息。2024 年 10 月 11 日 卖出本期债券的投资者不享有本次派发的利息。在债 ...

一、首次回购公司股份的具体情况 深圳麦格米特电气股份有限公司 2024 年 9 月 23 日，公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价方 式回购公司股份 48,400 股，占公司截至 2024 年 9 月 20 日总股本的 0.01%， 最高成交价为 22.51 元/ 股，最低成交价为 22.35 元/股，成交总金额为 1,085,615 元（不含交易费用）。截至本公告日，回购总金额尚未达到预披露 关于首次回购公司股份的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：002851 | 证券简称：麦格米特 | 公告编号：2024-081 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127074 | 债券简称：麦米转2 | | 深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 8 月 29 日和 2024 年 9 月 18 日召开第五届董事会第十二次会议及 2024 年第一次临时 股东大会，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司拟使用自有资金 通过集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股（A 股）股票 ...

Investment Rating - Maintain "Overweight" rating with a target price adjustment to CNY 30.50 [3][4] Core Views - Performance meets expectations with strong growth in overseas markets and AI high-power power supply benefiting from demand from international leading companies [2][3] - Revenue and non-GAAP net profit show rapid growth: H1 2024 revenue reached CNY 4.011 billion, up 22.05% YoY, while net profit attributable to shareholders declined 19.27% YoY to CNY 315 million [3] - Overseas business performance is outstanding: H1 2024 overseas revenue was CNY 1.394 billion, up 34.24% YoY, with a gross margin of 31.23%, 8.25 percentage points higher than domestic business [3] - AI server shipments are growing, with global AI server shipments reaching 1.18 million units in 2023, up 34.5% YoY, and expected to grow 41.5% in 2024 to 1.67 million units [3] Financial Highlights - Revenue forecast for 2024E is CNY 8.486 billion, up 25.6% YoY, with net profit attributable to shareholders expected to reach CNY 777 million, up 23.5% YoY [8] - EPS for 2024E is projected at CNY 1.54, with a P/E ratio of 14.78x [8] - ROE is expected to increase from 14.2% in 2023A to 15.2% in 2024E [8] - Gross margin for 2024E is forecasted at 25.6%, slightly higher than 24.9% in 2023A [8] Overseas Market Expansion - The company has been expanding overseas for a decade, with R&D centers in the US and Europe, and representative offices covering North America, Europe, East Asia, South Asia, Southeast Asia, and Central Asia [3] - Manufacturing capabilities have been established in India and Thailand over the past five years [3] - Smart home appliance control products revenue in H1 2024 was CNY 2.006 billion, up 43.55% YoY, driven by overseas demand and domestic equipment renewal policies [3] AI and High-Power Power Supply - Power supply products revenue in H1 2024 was CNY 1.097 billion, up 13.05% YoY, accounting for 27.36% of total revenue [3] - The company is collaborating with a leading international company on AI server power supply needs, indicating significant future market potential [3] Valuation and Market Data - Current price is CNY 22.25, with a 52-week price range of CNY 18.92-31.15 [5] - Market capitalization is CNY 11.213 billion, with total shares outstanding of 504 million and A-shares of 416 million [5] - P/B ratio is 2.4x, with a net debt ratio of 10.78% [6] Financial Forecasts - Revenue is expected to grow from CNY 6.754 billion in 2023A to CNY 13.453 billion in 2026E, with a CAGR of 21.9% [8] - Net profit attributable to shareholders is projected to increase from CNY 629 million in 2023A to CNY 1.109 billion in 2026E [8] - ROE is forecasted to rise steadily from 14.2% in 2023A to 16.3% in 2026E [8]