Market Overview - A-shares showed a rebound with the ChiNext Index rising over 1% and the Hang Seng Technology Index also increasing by more than 1% [1] - The Shanghai Composite Index closed slightly up by 0.04% at 3879.52 points, while the Shenzhen Component rose by 0.35% and the ChiNext Index increased by 0.76% [1] - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets reached 10,403 billion [1] Robotics Sector - The robotics sector experienced a significant surge, with stocks like Haichang New Materials and Hwa Wo股份 hitting the daily limit, and Jiangsu Leili rising over 10% [3][5] - The U.S. government is reportedly accelerating the development of robotics technology, with plans for an executive order and the establishment of a robotics working group [4][5] - Tesla's Optimus team is advancing its humanoid robot production, with plans for mass production by the end of 2026, which may benefit domestic suppliers [5][6] Brokerage Sector - The brokerage sector saw a notable rise, with Changcheng Securities increasing over 4% and other firms like Xiangcai Securities and Huatai Securities also gaining [2] - The industry is expected to undergo significant changes due to supply-side reforms and a shift towards a more concentrated market structure, with a focus on high-quality development [2] - Current valuations of brokerages are considered reasonable but still low compared to the potential for growth in profitability and valuation driven by policy and internal growth [2] Commercial Aerospace Sector - The commercial aerospace sector became active again, with stocks like Aerospace Hanyu and Zhaobiao股份 rising over 10% [6] - The establishment of a dedicated Commercial Aerospace Department by the National Space Administration indicates a push for high-quality development in this industry [6][7] - The recent issuance of a plan for the commercial aerospace sector aims for significant growth and improved governance by 2027, enhancing the overall ecosystem [6][7]

发行人将按上述票面利率于 2025 年 12 月 4 日至 2025 年 12 月 5 日向面向专 业投资者网下发行。具体认购方法请参考 2025 年 12 月 2 日刊登在深圳证券交易 所网站（http://www.szse.cn）、巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《长 城证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）发行 公告》。 证券代码：524578 证券简称：25 长城 07 长城证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期） 票面利率公告 本公司及其董事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 长城证券股份有限公司（以下简称"发行人"）发行不超过人民币 120 亿元 公司债券已获得中国证券监督管理委员会"证监许可〔2025〕371 号"注册。长 城证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）（以 下简称"本期债券"）发行规模为不超过 11 亿元（含 11 亿元），为单一品种， 期限为 3 年。 2025 年 12 月 3 日，发行人 ...

Core Viewpoint - The continuous decline in the number of shareholders for many companies indicates a trend of increasing concentration of shares, with 91 companies experiencing a decrease for more than three consecutive periods, and some like Rundou Co., Ltd. seeing a drop for 11 consecutive periods [1][2]. Group 1: Shareholder Trends - A total of 684 companies reported their latest shareholder numbers as of November 30, with 91 companies showing a continuous decline in shareholder numbers for over three periods [1]. - Rundou Co., Ltd. has the highest decline, with a current shareholder count of 20,735, down 40.50% over 11 periods [1]. - Other companies with significant declines include Zhuhua Design, which has seen a 21.92% drop over 9 periods, and several others like Kute Intelligent and Bainacheng [1]. Group 2: Market Performance - Among the companies with declining shareholder numbers, 23 have seen their stock prices rise, while 68 have experienced declines, with notable increases for Allianz Ruishi (up 35.02%), Longji Machinery (up 18.85%), and Zhejiang Meida (up 14.79%) [2]. - 28 companies, or 30.77%, outperformed the Shanghai Composite Index during this period, with Allianz Ruishi again leading with a relative return of 33.50% [2]. Group 3: Industry Distribution - The industries with the highest concentration of companies experiencing declining shareholder numbers include machinery equipment (15 companies), pharmaceutical biology (8 companies), and construction decoration (6 companies) [2]. - The distribution of these companies shows that 54 are listed on the main board, 35 on the ChiNext, and 2 on the Sci-Tech Innovation Board [2]. Group 4: Institutional Interest - In the past month, 15 companies with declining shareholder numbers have been subject to institutional research, with Yunnan Copper and Great Wall Securities receiving the most attention, each with 3 research sessions [2]. - The companies with the highest number of participating institutions in research include Sanxia Tourism (76 institutions), Bozhong Precision (43 institutions), and Yunnan Copper (25 institutions) [2].

长城证券股份有限公司 年 月 日 关于延长长城证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发 行公司债券（第四期）簿记建档时间的公告 长城证券股份有限公司（以下简称"发行人"）面向专业投资者公开发行面 值不超过 120 亿元的公司债券（以下简称"本次债券"）已获得中国证券监督管 理委员会"证监许可〔2025〕371 号"文注册。本次债券分期发行，长城证券股 份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）（以下简称"本 期债券"）为本次债券第五次发行。 因簿记建档当日市场变化，经发行人、簿记管理人及其他簿记参与方协商一 致，现将簿记建档结束时间由 2025 年 12 月 3 日 18:00 延长至 19:00。 根据《长城证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第 四期）发行公告》，发行人和簿记管理人定于 2025 年 12 月 3 日 15:00-18:00 以簿 记建档的方式向网下投资者进行利率询价，并根据簿记建档结果确定本期债券的 最终票面利率。 特此公告。 （本页无正文，为《关于延长长城证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公 开发行公司债券（第四期）簿 ...

Group 1 - The core point of the article is that Changcheng Securities (002939) reported a total of 129,182 shareholders as of November 28, 2025 [1]

长城证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行 公司债券（第四期） 信用评级报告 www.lhratings.com 1 联合〔2025〕11106 号 联合资信评估股份有限公司通过对长城证券股份有限公司及其 拟面向专业投资者公开发行的 2025 年公司债券（第四期）的信用状 况进行综合分析和评估，确定长城证券股份有限公司主体长期信用 等级为 AAA，长城证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开 发行公司债券（第四期）信用等级为 AAA，评级展望为稳定。 特此公告 联合资信评估股份有限公司 评级总监： 二〇二五年十一月二十六日 信用评级报告 | 2 声 明 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之 日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为 联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对 评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评 级报告遵循了真实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客 观条件影响，本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测 评估等方面存在局限性。 二、本报告系联合资信接受长城证券股份有 ...

长城证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第四期） 发行公告 发行人 主承销商、债券受托管理人 签署时间：二〇二五年十二月 1 本公司及其全体董事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证公告内容 真实、准确和完整。 重 要 提 示 1、长城证券股份有限公司（以下简称"发行人"、"本公司"或"公司"） 已于 2025 年 2 月 27 日获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2025〕371 号 文注册公开发行面值不超过 120 亿元的公司债券（以下简称"本次债券"）。 发行人本次债券采取分期发行的方式，"长城证券股份有限公司 2025 年面 向专业投资者公开发行公司债券（第四期）"（以下简称"本期债券"）为本次债 券项下的第五次发行，本期债券发行规模为不超过人民币 11 亿元（含 11 亿元）。 2、本期债券为单一品种，简称为"25 长城 07"，债券代码为"524578"。本 期债券发行规模为不超过人民币 11 亿元（含 11 亿元），每张面值为 100 元，发 行数量不超过 1,100 万张，发行价格为人民币 100 元/张。 3、根据《证券法》等相关规定，本期债券仅面向专业投资者中 ...

长城证券股份有限公司 （住所：广东省深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 10-19 层） 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第 四期）募集说明书 | 发行人： | 长城证券股份有限公司 | | | | --- | --- | --- | --- | | 主承销商： | 国信证券股份有限公司 | | | | 受托管理人： | 国信证券股份有限公司 | | | | 发行金额 | 不超过 11 11 | 亿元（含 | 亿元） | | 增信措施情况： | 本期债券无担保 | | | | 信用评级结果： | 发行人主体信用等级 | | AAA，本期债券信用等级 AAA | | 信用评级机构： | 联合资信评估股份有限公司 | | | 签署日期： 年 月 日 本公司将及时、公平地履行信息披露义务，本公司及其全体董事、高级管理 人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 主承销商已对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和 重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 本公司承诺在本期债券发行环节，不直 ...

发行人 城证券股份有限公司 日 （此页无正文，为《长城证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公 司债券更名公告》之盖章页 ) 由于债券分期发行，按照公司债券命名惯例，征得主管部门同意，本期债券 名称由"长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券"变更 为 "长城证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）"， 单一品种发行，债券全称为"长城证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开 发行公司债券（第四期）"，债券简称"25长城07"。 本期债券名称变更不改变原签订的与本期公司债券发行相关的法律文件效 力，原签署的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。前述法律文 件包括但不限于：《长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司 债券之受托管理协议》《长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行 公司债券持有人会议规则》。 特此说明。 （以下无正文） （此页无正文，为《长城证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公 司债券更名公告》之盖章页 ) 长城证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券 更名公告 2 ...

Core Viewpoint - Shanghai Hanxun reported significant growth in revenue for the first three quarters of 2025, with a revenue increase of 72.72% year-on-year, although it still recorded a net loss [1][2]. Financial Performance - The company's operating revenue for the first three quarters of 2025 reached 305 million yuan, reflecting a year-on-year growth of 72.72% [1][2]. - The net profit attributable to shareholders was -48.16 million yuan, an improvement from -91.30 million yuan in the same period last year, marking a 50.27% reduction in losses [1][2]. - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was -67.19 million yuan, compared to -101 million yuan in the previous year, showing a 33.53% reduction in losses [1][2]. - The net cash flow from operating activities was -14.15 million yuan, an improvement from -22.60 million yuan year-on-year, indicating a 37.32% reduction in cash outflow [1][2]. Historical Context - Shanghai Hanxun went public on March 14, 2019, raising a total of 543 million yuan, with a net amount of 490 million yuan after expenses, aimed at various military communication projects [3]. - In 2020, the company raised approximately 999.99 million yuan through a private placement, netting around 993.31 million yuan after fees [4]. - The total funds raised by Shanghai Hanxun from both public and private placements amounted to 1.54 billion yuan [5].