| GUOTAI HAITONG SECURITIES | | --- | | 国泰海通证券 | 精 选 目 录 | | 每日报告精选（2026-01-28 09:00——2026-01-29 15:00） 2 | | --- | --- | |  | 宏观专题：《美联储如期按兵不动》2026-01-29 2 | |  | 宏观专题：《白银牛市：价格破 怎么看》2026-01-28 3 100 | |  | 行业专题研究：计算机《制度闭环叠加 催化，迎接数据要素"价值释放年"》2026-01-28 3 AI | |  | 行业专题研究：可选消费品《智能眼镜产品力系列二：大模型催化，AI 眼镜异军突起评》2026-01-28 4 | |  | 行业专题研究：耐用消费品《3D 打印行业：产业浪潮已至，工业消费双向驱动》2026-01-28 5 | |  | 公司跟踪报告：中国中铁（601390）《铜钼矿产待重估，承建海南商业航天发射场》2026-01-29 6 | |  | 公司信息点评：长盈精密（300115）《股权激励落地绑定核心成员，机器人业务前景广阔》2026-01-29 7 | |  | ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 青岛银行(002948) | | | | | | [Table_Author] 张晓辉 银行业分析师 ➢ 规模扩张势头强劲，存贷业务同步发力。截至 2025 年末，青岛银行资 产总额突破 8000 亿元大关，达 8149.60 亿元，同比增幅高达 18.12%， 在同业"慢扩表"趋势下实现逆势高增。贷款端，客户贷款总额达 3970.08 亿元，同比增长 16.53%，信贷投放聚焦本土实体经济，紧扣科技金融、 绿色金融等特色赛道，投放力度持续加大；存款端，客户存款总额达 5028.99 亿元，同比增长 16.41%，存贷规模协同增长，资金端根基愈 发稳固，为业务发展提供坚实支撑。 ➢ 盈利表现亮眼，效率持续提升。2025 年，青岛银行实现营业收入 145.73 亿元，同比增长 7.97%；归母净利润 51.88 亿元，同比增长 21.66%， 盈利弹性凸显。公司积极应对资产收益率下行等经营挑战，扩规模、调 结构、降成本，同时，加权平均净资产收益率回升至 12.68%，同比提 高 1.17 个百分 ...

执业证书编号：S0740519050002 城商行Ⅱ 详解青岛银行 2025 业绩快报： 资产质量改善显著，业绩维持高增 Email：dengmj@zts.com.cn 执业证书编号：S0740524090004 Email：yangcl@zts.com.cn | 总股本(百万股) | 5,820.35 | | --- | --- | | 流通股本(百万股) | 5,404.45 | | 市价(元) | 4.63 | | 市值(百万元) | 26,948.24 | | 流通市值(百万元) | 25,022.59 | 2025-10-29 2025-08-31 3、《详解青岛银行 2024 年报：业绩 高增；资产质量优化；制造业投放显 著回升》2025-03-28 | 证券研究报告/公司点评报告 | | --- | | 2026 | | 月 29 | | 青岛银行（002948.SZ） 年 01 日 | | 评级： 增持（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 指标 | 2023A | ...

详解青岛银行 2025 业绩快报： 资产质量改善显著，业绩维持高增 城商行Ⅱ 执业证书编号：S0740519050002 Email：dengmj@zts.com.cn 执业证书编号：S0740524090004 Email：yangcl@zts.com.cn | 总股本(百万股) | 5,820.35 | | --- | --- | | 流通股本(百万股) | 5,404.45 | | 市价(元) | 4.63 | | 市值(百万元) | 26,948.24 | | 流通市值(百万元) | 25,022.59 | 2025-10-29 2025-08-31 3、《详解青岛银行 2024 年报：业绩 高增；资产质量优化；制造业投放显 著回升》2025-03-28 | 证券研究报告/公司点评报告 | | --- | | 2026 | | 月 29 | | 青岛银行（002948.SZ） 年 01 日 | | 评级： 增持（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 指标 | 2023A | ...

青岛银行（002948.SZ）2025 年度业绩快报点评 业绩高增，质量优异 glmszqdatemark 资料来源：Wind，国联民生证券研究所预测；（注：股价为 2026 年 1 月 28 日收盘价） 推荐 首次评级 当前价格： 4.63 元 [Table_Author] | 分析师 王先爽 | | --- | | 执业证书： S0590525120014 | | 邮箱： wangxianshuang@glms.com.cn | | 分析师 乔丹 | | 执业证书： S0590526010003 | | 邮箱： qiaodan@glms.com.cn | 相对走势 -10% 7% 23% 40% 2025/2 2025/8 2026/1 青岛银行 沪深300 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 项目/年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 13,498 | 14,573 | 16,046 | 17,636 | | 增长率（%） | 8.2 | 8.0 | 10. ...

今日市场分化明显，白酒、地产等传统蓝筹大涨，带领上证50指数大幅冲高，半导体、芯片等科技题材 走弱，科创50、创业板指跌幅明显。市场全天3.2万亿，较上个交易日放量超2000亿，两市下跌个股超 3500只。 据券商中国，值得注意的是，市场迎来了三大变局信号： 展望后市，东方证券认为，短期来看，股指震荡格局未变，但盘中受到调控迹象明显，大涨大跌皆不现 实，沪综指有望继续震荡上行，但春节前空间不大。 从个股看，两市上涨1803家，下跌3566家，107家涨幅持平。两市共89股涨停，共36股跌停。 截至收盘，沪指涨0.16%报4157.98点，成交14858亿元；深成指跌0.30%报14300.08点，成交17442亿 元。创业板指下跌0.57%，报3304.51点。 资金动向 今日主力资金重点抢筹广告营销、软件开发、白酒等板块，主力净流入居前的个股包括蓝色光标、贵州 茅台、科大讯飞等。 要闻回顾 1、世界黄金协会：2026年一季度中国市场黄金投资需求强劲态势或将延续 一是地产股和白酒齐飞，当板块轮动到地产和白酒这类补涨资产时，市场的结构性波动可能会加大。 二是包括黄金在内的大宗商品近期持续飙升，同样反映流动性的虚 ...

核心观点： 青岛银行披露2025 年度业绩快报，25 营收同比增长7.97%、归母净利润同比增长21.66%，营润增速均 环比回升，业绩增长取得近三年最好水平；25ROE 为12.68%，同比提升1.17pct，经营质效持续向好； 25末不良率0.97%，拨备覆盖率292.3%，均环比明显改善，其中不良贷款额率"双降"，资产质量迈上新 台阶。2025 为公司三年战略规划收官之年，业绩表现持续靓丽、经营质效稳步提升，实现圆满收官。 营润增速回升，单季表现亮眼。25 营收同比增长7.97%，增速环比回升2.94pct，同比回落0.25pct；归母 净利润同比增长21.66%，增速环比回升6.12pct，同比回升1.50pct；ROE12.68%，同比提升1.17pct。 资负扩张强劲，信贷开门红提前。资产端，25 末总资产增长18.12%，增速环比提升3.68pct，同比提升 4.63pct；总贷款增长16.53%，增速环比提升3.19pct，同比提升3.00pct；测算非信贷资产增长20%。Q4 单季总资产增加494 亿元，同比多增284 亿元；贷款增加217 亿元，同比多增121 亿元；非信贷资产增加 278 ...

规模增长方面，截至2025年末，青岛银行资产总额8149.60亿元，比上年末增长18.12%，客户贷款总额 3970.08亿元，比上年末增长16.53%；客户存款总额5028.99亿元，比上年末增长16.41%。 1月28日，青岛银行发布2025年度业绩快报。数据显示，2025年，该行归属于母公司股东的净利润51.88 亿元，同比增长21.66%；营业收入145.73亿元，同比增长7.97%；加权平均净资产收益率12.68%，比上 年提高1.17个百分点。 据中国人民银行统计，2025年末金融机构人民币各项贷款余额同比增长6.4%。有业内分析指出，在银 行业普遍面临息差收窄、资产荒与风险暴露多重压力的当下，青岛银行超过16%的信贷增速远超行业平 均水平，显示出该行在资产获取端的强劲动能，同时也意味着在许多同业选择"缩表"或"慢扩表"以规避 风险的周期里，青岛银行选择了相对激进的规模扩张策略。 值得关注的是，青岛银行利润增速与营收增速呈现显著"剪刀差"，21.66%的净利润增速接近7.97%的营 收增速的三倍，这种盈利增长与营收增长的差异化表现，在近期披露财报的上市银行中并不多见。 资产质量方面，截至2025年 ...

银行板块盘中持续走高，青岛银行涨停，消息面上，青岛银行发布2025年度业绩快报，实现归属于母公 司股东净利润51.88亿元，同比增长21.66%。此前已有招商银行、兴业银行、宁波银行等8家上市银行率 先交出2025年度业绩快报，所有银行均实现净利润正增长。 中国银河证券指出，四季度市场风格整体延续上季度，资金对银行板块青睐程度维持在相对低位。但同 时，国有行、股份行持续受关注。近期被动资金流出对银行资金面形成扰动，但在低利率与中长期资金 加速入市的环境下，银行板块高股息、低估值的红利属性仍对险资等长线资金具备持续吸引力，加速估 值定价重构。继续看好银行板块红利价值。 截至2026年1月29日 14:07，中证银行指数(399986)强势上涨1.68%，成分股青岛银行上涨9.94%，渝农商 行上涨3.86%，宁波银行上涨3.70%，齐鲁银行，江苏银行等个股跟涨。银行ETF鹏华(512730)上涨 1.34%，最新价报1.59元。 银行ETF鹏华紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投 资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90 ...

格隆汇1月29日｜青岛银行H股盘中一度涨8%报4.29港元，A股涨停，报5.09元。消息面上，青岛银行昨 晚发布2025年度业绩快报，营业收入和净利润均实现增长。其中，营业收入达到145.73亿元，同比增长 7.97%；归属于母公司股东的净利润为51.88亿元，同比增长21.66%。此外，该行不良贷款率降至 0.97%，拨备覆盖率提升至292.30%，资产质量显著改善。 ...