Core Insights - The 2026 home appliance national subsidy policy is expected to stimulate domestic demand and stabilize retail sales, particularly in the white goods sector [2][3][20] - The policy continues to support the replacement of old appliances with new ones, focusing on six major categories, including refrigerators, washing machines, and air conditioners, with a subsidy of 15% of the product price, capped at 1500 yuan per item [3][21][22] - The white goods production in January showed a positive trend, with a total output of 34.53 million units, representing a 6% year-on-year increase, driven by the national subsidy policy [4][24] Monthly Research Tracking and Investment Thoughts - The national subsidy policy for 2026 aims to boost the replacement demand for home appliances, which is expected to support domestic sales [20][21] - January's white goods production saw a recovery, with air conditioner production increasing by 11% year-on-year, indicating a potential stabilization in demand [4][24] - In November, the domestic sales of major appliances faced pressure due to high base effects from the previous year, but exports of refrigerators and washing machines showed good growth [5][32] Key Data Tracking - In December, the home appliance sector experienced a relative return of -1.06% compared to the Shanghai Composite Index, which rose by 2.28% [34] - The prices of raw materials such as copper and aluminum increased by 13.5% and 4.8% respectively in December, while cold-rolled steel prices decreased by 3.2% [36] - The shipping index for major routes showed a mixed performance, with the West America route down by 6.4% and the Europe route up by 4.8% [45] Key Company Announcements and Industry Dynamics - The report highlights key companies such as Midea Group, Haier Smart Home, TCL, and Gree Electric as strong performers in the white goods sector, with recommendations for investment based on their resilience and growth potential [14][15][54] - The home appliance industry is expected to face challenges due to high inflation in overseas markets and geopolitical tensions, but leading companies are adapting by enhancing local production capabilities [50][51]

2025 年第四季度可转换公司债券转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： | 证券代码：002959 | 证券简称：小熊电器 | 公告编号：2026-004 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127069 | 债券简称：小熊转债 | | 小熊电器股份有限公司 转股期限：2023年2月20日至2028年8月11日 转股价格：52.19元/股 根据《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《股票上市规则》"）、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第15号——可转换公司债券》的有关规 定，小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）现将2025年第四季度可转换公 司债券转股及公司股份变动的情况公告如下： 一、可转换公司债券发行上市概况 1、可转换公司债券发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准小熊电器股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕1099号）核准，公司向社会公开发行了 5,360,000张可转换公司债券，每张面值100元，期限6年，发行总额为53,600.00 万元。 ...

小熊电器股份有限公司 章程 中国·佛山 二〇二六年一月 | | | 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法权益，规范公司的组织和 行为，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）等有关法律、法规的相关规定，制 订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司（以下 简称"公司"）。公司由广东小熊电器有限公司以整体变更方式设立，广东小熊 电器有限公司的原有股东即为公司发起人。公司在佛山市顺德区市场监督管理局 注册登记，取得营业执照，营业执照号 91440606786454927J。 第三条 公司于 2019 年 7 月 12 日经中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）批准，首次向社会公众发行人民币普通股 3,000 万股，于 2019 年 8 月 23 日在深圳证券交易所上市。 第四条 公司注册名称：小熊电器股份有限公司 公司英文名称：BEAR ELECTRIC APPLIANCE CO.,LTD. 第五条 公司住所：佛山市顺德区勒流街道富裕村委会富安集约工业区 5-2-1 号地 邮政编码： ...

小熊电器股份有限公司 关于变更公司经营范围及修订《公司章程》的公告 证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2026-002 小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 1 月 5 日召开第三届董 事会第二十二次会议审议通过了《关于变更公司经营范围及修订〈公司章程〉的议 案》，该议案尚需提交公司股东会审议，现就有关事项公告如下： 一、变更经营范围 除以上内容修订外，《公司章程》的其他内容未发生变化。本次拟变更的经营范 围及相关章程条款修订内容最终以市场监督管理部门核准登记结果为准。 特此公告。 小熊电器股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 根据公司业务发展需要，依照企业经营范围登记管理规范性要求，拟对公司经 营范围进行变更。具体变更情况如下： | 变更前 | 变更后 | | --- | --- | | 公司经营范围：一般项目：家用电器研发；专业设 | 公司经营范围：一般项目：家用电器研发；专业设 | | 计服务；工业设计服务；家用电器制造;家用电器销 | 计服务；工业设计服务；家用电器制造；家用电器 | | ...

证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2026-003 小熊电器股份有限公司 关于召开 2026 年第一次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 1 月 5 日召开的第 三届董事会第二十二次会议审议通过了《关于召开 2026 年第一次临时股东会 的议案》，现决定于 2026 年 1 月 22 日召开公司 2026 年第一次临时股东会，现 将本次股东会的有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间 为 2026 年 01 月 22 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券交易 所互联网投票系统投票的具体时间为 2026 年 01 月 22 日 9:15 至 15:00 的任意 时间。 5、会议的召开方式：现场表决与网络投票相结合。 6、会议的股权登记日：2026 年 1 月 15 日 1、股东会届次：2026 年第一次临时股东会 7、出席对象： 2、股东会的召 ...

小熊电器股份有限公司 第三届董事会第二十二次会议决议公告 证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2026-001 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第二十二次会议于 2026 年 1 月 5 日在公司会议室召开。会议通知已于 2026 年 1 月 4 日通过邮件等方 式送达各位董事，鉴于本次审议事项较为紧急，董事长在本次会议上就紧急召开本 次会议的情况进行了说明，经全体董事一致同意，豁免本次董事会提前通知期限。 会议以现场和通讯相结合的方式召开，由董事长李一峰先生主持。本次会议应出席 董事 5 人，实际出席董事 5 人，公司董事会秘书宋钦先生列席本次会议。本次会议 的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的 规定。 本次会议以书面方式进行表决。经与会董事认真审议，本次会议审议并通过了 如下议案： 一、审议并通过《关于变更公司经营范围及修订〈公司章程〉的议案》 小熊电器股份有限公司 董 事 会 2026 年 1 月 6 日 具 体 内 容 详 见 同 ...

证券简称：小熊电器 证券代码：002959 债券简称：小熊转债 债券代码：127069 东莞证券股份有限公司 关于小熊电器股份有限公司 可转换公司债券不调整转股价格的 临时受托管理事务报告 债券受托管理人 （住所：东莞市莞城区可园南路一号） 二〇二五年十二月 1 重要声明 根据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称"交易管理办法"）、《可 转换公司债券管理办法》（以下简称"管理办法"）、《小熊电器股份有限公司 与东莞证券股份有限公司关于小熊电器股份有限公司向不特定对象发行可转换 债券之受托管理协议》（以下简称"受托管理协议"）、《小熊电器股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》《公司债券受托管理人执业行 为准则》等相关规定和约定，东莞证券股份有限公司（以下简称"东莞证券"） 作为受托管理人，以公开信息披露文件、发行人提供的相关资料等为信息来源编 制本临时受托管理事务报告。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为东莞证券所作的承诺 或声明。未经东莞证券书面许可，不得将本报告用作其他任何用途。 在本报告中，除非文义 ...

| 证券代码：002959 | 证券简称：小熊电器 公告编号：2025-085 | | --- | --- | | 债券代码：127069 | 债券简称：小熊转债 | 小熊电器股份有限公司 关于 2022 年股票期权与限制性股票激励计划部分限制性股票 回购注销完成暨不调整"小熊转债"转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、本次回购注销限制性股票涉及人数为 1 人，回购注销限制性股票数量为 1,500 股，占公司总股本的 0.001%； 2、回购价格为 22.17 元/股； 小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 29 日和 11 月 18 日分别召开了第三届董事会第二十次会议及 2025 年第一次临时股东大会， 审议通过了《关于回购注销 2022 年股票期权与限制性股票激励计划部分限制性 股票的议案》，公司 2022 年股票期权与限制性股票激励计划（以下简称"本激 励计划"）首次授予限制性股票的 1 名激励对象已离职不再符合激励对象条件资 格，其已获授但尚未解除限售的 1,500 股限制性股票由 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article emphasizes that the performance of the secondary market is influenced by various factors including macroeconomic environment, industry conditions, and market sentiment [1] - The company maintains a focus on high-quality and sustainable business development as its operational core [1] - The company is committed to delivering good performance to reward investors [1]

Market Overview - The small home appliance sector experienced a decline of 1.04% on December 29, with Supor leading the drop [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3965.28, up 0.04%, while the Shenzhen Component Index closed at 13537.1, down 0.49% [1] Stock Performance - Notable gainers in the small home appliance sector included: - Beiyikang: Closed at 37.40, up 2.80% with a trading volume of 34,000 shares and a turnover of 130 million yuan [1] - Jiuyang: Closed at 10.64, up 1.92% with a trading volume of 156,200 shares and a turnover of 167 million yuan [1] - Liren Technology: Closed at 30.44, up 1.10% with a trading volume of 13,600 shares and a turnover of 41.38 million yuan [1] - Supor, however, saw a significant decline, closing at 44.48, down 3.24% with a trading volume of 55,600 shares and a turnover of 250 million yuan [2] Capital Flow - The small home appliance sector experienced a net outflow of 20.17 million yuan from institutional investors, while retail investors saw a net outflow of 27.48 million yuan [2] - Conversely, speculative funds recorded a net inflow of 47.65 million yuan [2] Individual Stock Capital Flow - Key stocks with significant capital flow included: - Ecovacs: Net inflow of 27.24 million yuan from institutional investors, with a net outflow of 45.32 million yuan from retail investors [3] - Lek Electric: Net inflow of 25.88 million yuan from institutional investors, with a net outflow of 43.15 million yuan from retail investors [3] - Stone Technology: Net inflow of 22.51 million yuan from institutional investors, with a net outflow of 37.08 million yuan from retail investors [3]