证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 汤臣倍健股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-009 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 参与单位名称及 海通证券程碧升、万联证券陈雯、万联证券叶柏良 人员姓名 时间 2024 年5月29日11:00-12:00 地点 广州市黄埔区科学城科学大道中 99号科汇金谷三街 3号公司会议室 上市公司接待人 公司董事会秘书唐金银女士 员姓名 会议采取互动问答形式，主要沟通内容如下： Q：公司今年的增长目标 今年公司收入的增长目标是同比去年实现个位数增长。因2023 年增 强免疫力相关品类产品市场需求强，拉高了行业和公司的同期基数，高基 数影响下会对公司今年收入目标实现带来一定压力。 ...

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 汤臣倍健股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-008 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 参与单位名称及 T.RowePrice普徕仕 计嘉骐、T.RowePrice普徕仕 方舒 人员姓名 时间 2024年5 月16 日14:15-15:15 地点 广州市黄埔区科学城科学大道中99号科汇金谷三街3号公司会议室 上市公司接待人 公司董事会秘书唐金银女士 员姓名 会议采取互动问答形式，主要沟通内容如下： Q：流量的去中心化、渠道多样化、线上监管环境等带来的挑战是否还存 在 仍然存在，但行业规范化发展是大方向。公司坚持合规经营，以长远 发展的思路进行业务布局，随着相关法规陆续完善，行业规范化程度将进 ...

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 公告编号：2024-048 汤臣倍健股份有限公司 关于开立募集资金现金管理产品专用结算账户的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 汤臣倍健股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 18 日召开第六 届董事会第八次会议、第六届监事会第六次会议，审议通过了《关于使用闲置募 集资金进行现金管理的议案》，同意公司（含下属企业，下同）使用总额度不超 过 18 亿元人民币的闲置募集资金进行现金管理，上述投资额度的使用期限为自 董事会审议通过之日起 12 个月内。具体内容详见公司于 2024 年 3 月 19 日刊登 在巨潮资讯网的《关于使用闲置募集资金进行现金管理的公告》。 1 | 户名 | 开户机构 | 账号 | | --- | --- | --- | | 汤臣倍健股份有限公司 | 申万宏源证券有限公司广州江南大 | 2014081662 | | | 道证券营业部 | | | 汤臣倍健股份有限公司 | 中信证券广州临江大道证券营业部 | 30300016522 | 根据《上市公司监管指引第 2 ...

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 公告编号：2024-047 公司本次注销部分股票期权事项符合《上市公司股权激励管理办法》及公司 《2019 年股票期权激励计划》等有关规定。本次注销的股票期权尚未行权，注销 后不影响公司总股本及股本结构。 特此公告。 汤臣倍健股份有限公司 董 事 会 二〇二四年五月九日 汤臣倍健股份有限公司 关于2019年股票期权激励计划部分已授予股票期权 注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 汤臣倍健股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开第六 届董事会第九次会议和第六届监事会第七次会议，审议通过了《关于注销 2019 年股票期权激励计划部分已授予股票期权的议案》。截至 2019 年股票期权激励计 划首次授予部分第三个行权期届满之日，3 名激励对象到期未行权 187,132 份。 根据公司《2019 年股票期权激励计划》《2019 年股票期权激励计划实施考核管理 办法》的相关规定及公司 2018 年年度股东大会的授权，董事会同意注销上述到 期未行权的股票期权 187,132 ...

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 公告编号：2024-046 汤臣倍健股份有限公司 关于回购股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 汤臣倍健股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 30 日召开第六 届董事会第三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司 使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份，并将回购股份用于公司员工持股计 划或股权激励。本次回购资金总额不低于人民币 15,000 万元（含），不超过人民 币 30,000 万元（含），回购价格不超过人民币 26 元/股（含），本次回购期限为自 董事会审议通过回购股份方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2023 年 10 月 30 日刊登在巨潮资讯网的《关于回购股份方案的公告》。 一、回购股份进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，公司在回购期间，应于每个月的前三个交易日 内披露截至上月末的回购进展情况。现将回购股份进展情况公告如下： 截至 2024 年 4 月 ...

上 市 公 司 食品饮料 2024 年04月 27 日 汤臣倍健 (300146) 公 司 研 究 ——高基数下收入短期承压 关注后续改革落地承压 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 增持 投资要点： （维持）  事件：公司发布 2024年一季报，报告期内公司实现营收 26.46亿，同比下降 14.87%； 实现归母净利润 7.27 亿，同比下降 29.43%；实现扣非归母净利润 7.09 亿，同比下降 证 市场数据： 2024年04月26日 28.67%。与业绩预告一致，符合市场预期。 券 收盘价（元） 15.65 研 一年内最高/最低（元） 24.58/14.18  投资评级与估值：维持盈利预测，预计 24-26年归母净利润分别为 19.9、22.5、25.0 亿 究 市净率 2.1 报 息率（分红/股价） 5.75 元，分别同比增长 13.7%、13.2%、11.4%，对应EPS 分别为 1.17、1.32、1.47 元，最 告 流通A股市值（百万元） 17684 上证指数/深证成指 3088.64/9463.91 新收盘价对应24-26年PE分别为13x、12x、11x，维持增持评级。公 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 汤臣倍健(300146)公司点评报告 2024年04月26日 [Table高_Tit基le] 数短期扰动，费用投入同比加大 [Table_Inves 买t] 入|维持 ——汤臣倍健 2024 年一季报点评 [报Ta告ble要_S点um：m ary] [ Table_TargetPr ice]  事件 公司公告2024年一季报。2024Q1，公司实现总收入26.46亿元（-14.87%）， [基Ta本bl数e_据Ba se] 归母净利7.27亿元（-29.43%），扣非归母净利7.09亿元（-28.67%）。 52周最高/最低价（元）： 24.34 / 14.84  高基数下收入有所下滑，销售费用投入增加 1）高基数下，一季度收入有所下滑。2024Q1，公司收入同比-14.87%至 A股流通股（百万股）： 1129.99 26.46亿元（2023Q1收入同比+36.30%）。 A股总股本（百万股）： 1700.85 2）销售费用投入有所增加。2024Q1，公司毛利率为69.90%，同比-0.42pct， 流通市值（百万元）： 17 ...

2024年4月26日 公司研究 高基数及需求疲软影响下，Q1 业绩承压 ——汤臣倍健（300146.SZ）2024 年一季报点评 要点 增持（维持） 当 前价：15.41元 事件：汤臣倍健发布2024年一季度报告，24Q1实现营业收入26.5亿元，同比 -14.9%；归母净利润7.3亿元，同比-29.4%；扣非归母净利润7.1亿元，同比 -28.7%。 作者 分析师：陈彦彤 需求疲软致收入承压。1）分产品看：24Q1主品牌“汤臣倍健”/关节护理品牌 执业证书编号：S0930518070002 “健力多”/ Life-Space国内分别实现营收15.45/3.73/1.20亿元， 021-52523689 yoy-17.74%/-2.06%/-29.48%。境外业务方面，LSG实现营收2.53亿元， chenyt@ebscn.com 分析师：汪航宇 yoy-5.08%（澳元口径营收0.54亿澳元，yoy-4.74%）。2）分渠道看：线下渠 执业证书编号：S0930523070002 道/线上渠道收入yoy-7.55%/-26.53%，线上收入下滑较多主要系去年同期基数 021-52523174 较高。 wang ...

证券研究报告 公 2024年04月26日 司 报 告 汤臣倍健(300146) │ 行 业： 食品饮料/食品加工 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 15.56元 季 基数扰动，费投加大 目标价格： 22.79元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布 2024 年第一季度报告，24Q1 公司实现营收 26.46 亿元，同比- 总股本/流通股本(百万股) 1,700.85/1,129.99 14.87%；归母净利润为7.27亿元，同比-29.43%。 流通A股市值(百万元) 17,582.59 ➢ 高基数扰动，收入端承压 每股净资产(元) 7.15 分品牌来看，24Q1公司主品牌“汤臣倍健”实现收入15.45亿元，同比下 资产负债率(%) 18.91 降17.74%；大单品健力多实现收入3.73亿元，同比下滑2.06%；益生菌国 一年内最高/最低(元) 24.58/14.18 内品牌 Life-space实现营收1.20亿元，同比下降29.48%；海外品牌LSG 实现营收2.53亿元，同比下降5.08%（按澳元口径为0.54亿澳元，同比下 股价相对走势 滑4.74%）。分渠道拆分，24Q1公司线下渠 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company with a target price of 20.5 yuan [1]. Core Views - The company experienced a significant decline in performance in Q1 2024, with total revenue of 2.65 billion yuan, down 14.9% year-on-year, and a net profit of 730 million yuan, down 29.4% year-on-year. This decline is attributed to a high base effect from the previous year and increased brand investment [1][2]. - The company is expected to gradually improve its sales performance throughout the year, particularly with the launch of upgraded products in Q2 2024. The long-term strategy focuses on brand differentiation and resource allocation across multiple brands and channels [1][2]. Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2024, the company reported total revenue of 2.65 billion yuan, a decrease of 14.9% year-on-year, and a net profit of 730 million yuan, down 29.4% year-on-year. The gross profit margin decreased by 0.4 percentage points to 69.9% [1]. - The main brand,健力多, and Life-Space saw revenue declines of 17.7% and 29.5% respectively, while the overseas business (LSG) experienced a decline of 5.1% [1]. Cost and Expenses - The company increased its brand investment, with sales expenses rising from 765 million yuan to 826 million yuan, leading to a sales expense ratio increase of 6.6 percentage points to 31.2% [1]. - Management and R&D expense ratios also increased, reflecting a focus on maintaining competitive advantages despite short-term revenue pressures [1]. Future Outlook - The company anticipates a gradual recovery in sales as the year progresses, driven by new product launches and a focus on brand strategy. The investment in brand building is expected to yield long-term benefits despite short-term challenges [1][2]. - The EPS forecast for 2024-2026 has been adjusted to 1.03, 1.14, and 1.25 yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 15, 14, and 12 [2].