Investment Rating - Maintains a "Buy" rating [1] Core Views - The company's new generation Continuous Glucose Monitoring (CGM) system has been approved domestically, marking a significant upgrade in its product line [2] - The new CGM products, including models H6/h6 and i6/i6s/i6Pro, offer extended usage periods of up to 8 days and 15 days respectively, catering to both medical institutions and home environments [2] - The company's proprietary third-generation direct electron transfer technology enhances the CGM system's performance, offering low potential, oxygen independence, reduced interference, and high stability and accuracy [2] - The company has signed a distribution agreement with A MENARINI DIAGNOSTICS S r l for the European market, which is expected to drive sales growth in overseas markets [2] Financial Projections - The company's net profit attributable to the parent company is projected to be RMB 368 million, RMB 507 million, and RMB 637 million for 2024, 2025, and 2026 respectively, representing year-on-year growth rates of 30%, 38%, and 26% [2] - The current price corresponds to a PE ratio of 41x, 30x, and 24x for 2024, 2025, and 2026 respectively [2] Product Development - The new CGM products feature improved design and manufacturing processes, including a one-piece implantation design that simplifies user experience and optimized product dimensions for better wearability [2] - The company's CGM product line expansion is expected to meet diversified market demands and establish a closed-loop system of "perception + evaluation + intervention" [2] Market Expansion - The company's partnership with A MENARINI DIAGNOSTICS S r l covers over 20 European countries and regions, with the potential for rapid sales growth following the overseas launch of the second-generation CGM products [2] Financial Performance - The company's revenue is expected to grow from RMB 4,059 million in 2023 to RMB 5,914 million in 2026, with a compound annual growth rate (CAGR) of 16.25% [5] - The company's net profit margin is projected to increase from 7.0% in 2023 to 10.8% in 2026, reflecting improved profitability [5]

| 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2024-087 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | 三诺生物传感股份有限公司 关于三诺转债2024年付息的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"三诺转债"（债券代码：123090）将于2024年12月23日按面值支付第 四年利息，每10张"三诺转债"（面值1,000元）利息为15.00元（含税）。 2、债权登记日：2024年12月20日（星期五） 3、付息日：2024年12月23日（星期一） 4、除息日：2024年12月23日（星期一） 5、本次付息期间及票面利率：计息期间为2023年12月21日至2024年12月20 日，票面利率为1.50%。 6、"三诺转债"本次付息的债权登记日为2024年12月20日，截至2024年12 月20日下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分 公司（以下简称"中国结算深圳分公司"）登记在册的"三诺转债"持有人享有 本次派发的利息，在202 ...

| 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2024-086 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | | 序 | 产品名称 | 注册证编号 | 注册证 | 注册 | 型号、规格 | 适用范围 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | | 有效期 | 分类 | | | | 1 | 监测系统 | 20243072505 | 2024.12.13 | | | 该产品配合持续葡萄糖监测系统应用程 序（型号规格：iCGM-APP Pro、iCGM 系统管理软件（发布版本：01）使用，可 葡萄糖水平的连续或定期监测。该产品 | | | | | | | | APP；发布版本：02）、持续葡萄糖监测 | | | 持续葡萄糖 | 国械注准 | | | | 用于糖尿病成年患者（≥18岁）的组织液 | | | | | 至 | III类 | H6/h6 | | | | | | 2029.12.12 | | | 仅供单个用户在医疗机构使用，不需要 | | | | | | | | 用户校 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, reflecting confidence in its growth prospects and market position [3][5] Core Views - The company has signed a 7-year exclusive distribution agreement with A Menarini Diagnostics S r l to distribute its first and second-generation CGM products in over 20 European countries and regions under a co-branding arrangement [1] - The European CGM market is the second largest globally, with a projected CAGR of 20 6% from 2020 to 2030, reaching USD 7 8 billion by 2030 [2] - The company is making progress in product improvements and FDA registration for the US market, which could further enhance its market share [2] Financial Projections - Revenue is expected to grow from CNY 4 32 billion in 2024 to CNY 5 93 billion in 2026, with year-over-year growth rates of 6%, 15%, and 19% respectively [3] - Net profit attributable to the parent company is projected to increase from CNY 330 million in 2024 to CNY 635 million in 2026, with growth rates of 16%, 55%, and 24% respectively [3] - EPS is forecasted to rise from CNY 0 59 in 2024 to CNY 1 13 in 2026 [3] Market and Industry Analysis - The European CGM market is expected to grow significantly, providing a substantial opportunity for the company to expand its presence through the new distribution agreement [2] - The company's CGM products are well-positioned to benefit from the growing demand in Europe, leveraging the strong distribution network of A Menarini Diagnostics [1][2] Product Development and Market Expansion - The company is continuously improving its product offerings, with next-generation products under review for enhanced user experience [2] - Efforts to enter the US market are ongoing, with FDA registration progressing, which could open up additional growth opportunities [2]

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 三诺生物（300298） 欧洲经销商落地， CGM 出海扬帆起航 2024 年 12 月 07 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 3952 | 4059 | 4630 | 5288 | 6093 | | 同比（ % ） | 67.38 | 2.69 | 14.06 | 14.22 | 15.23 | | 归母净利润（百万元） | 446.51 | 284.40 | 412.26 | 523.78 | 621.61 | | 同比（ % ） | 315.09 | (36.31) | 44.96 | 27.05 | 18.68 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.79 | 0.50 | 0.73 ...

| 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2024-085 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | 三诺生物传感股份有限公司 2、合同的重大风险及重大不确定性：因合同履行期较长，合同虽已对协议 各方权利及义务、违约责任、争议的解决方式等作出明确约定，但合同履行仍存 在因外部宏观环境重大变化、国家相关政策调整、客户需求变化以及其他不可预 见或不可抗力等因素导致合同无法如期或全面履行的风险。敬请广大投资者注意 投资风险。 3、本次合同的签署及顺利履行有利于公司欧洲市场的业务开拓和战略布局， 预计将对公司的经营业绩产生积极影响，具体影响金额及影响的报告期将视合同 履行的具体情况而定，最终以经会计师事务所审计的数据为准。 一、合同签署概况 因业务发展需要，布局公司 CGM（Continuous Glucose Monitoring System.） 欧洲市场，三诺生物传感股份有限公司（以下简称"公司"或"三诺生物"）全 资子公司三诺生物（香港）有限公司于 2024 年 11 月 29 日与 A. MENARINI DIAGNOST ...

| 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2024-084 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | 关于不向下修正三诺转债转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 三诺生物传感股份有限公司 1、自2024年11月8日至2024年11月28日，三诺生物传感股份有限公司（以下 简称"公司"或"三诺生物"）股票已出现任意连续三十个交易日中至少有十五 个交易日的收盘价低于当期转股价格34.61元/股的80%（即27.69元/股），触发"三 诺转债"转股价格向下修正条款。 2、公司于2024年11月28日召开第五届董事会第十四次会议，审议并通过《关 于不向下修正三诺转债转股价格的议案》，公司董事会决定本次不向下修正"三 诺转债"转股价格，且自本次董事会审议通过的次一交易日起未来六个月内（即 2024年11月29日至2025年5月28日），如再次触发"三诺转债"转股价格向下修 正条款，亦不提出向下修正方案。 下一触发转股价格修正条件的期间将从2025年 ...

三诺生物传感股份有限公司 一、会议召开情况 三诺生物传感股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十四次会 议于 2024 年 11 月 28 日（星期四）下午 15:30 在公司会议室以现场结合通讯方 式召开。本次会议的通知已于 2024 年 11 月 27 日通过书面或电子邮件方式送达 全体董事。应出席本次会议的董事 7 人，实际出席本次会议的董事 7 人，分别为 李少波先生（兼任总经理）、李心一女士、车宏菁女士、李晖（LI HUI）先生、 袁洪先生、康熙雄先生、陈纪正女士。本次会议由董事长李少波先生召集并主持， 公司监事、高级管理人员列席了会议。会议的召集、召开符合《公司法》及《公 司章程》、《公司董事会议事规则》的规定。 二、会议审议情况 本次会议采用现场和通讯表决方式进行表决，经与会董事认真审议，本次会 议形成以下决议： | 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2024-083 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | 第五届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整 ...

北京植德律师事务所 关于三诺生物传感股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 植德京（会）字[2024]0151号 二〇二四年十一月 北京市东城区东直门南大街 1 号来福士中心办公楼 12 层 邮编：100007 12th Floor, Raffles City Beijing Offices Tower, No.1 Dongzhimen South Street,Dongcheng District, Beijing 100007 P.R.C. 电话（Tel）: 010-56500900 传真（Fax）: 010-56500999 www.meritsandtree.com 北京植德律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并 见证贵公司 2024 年第二次临时股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师参加本次会议进行见证，并根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东 大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办 法》（以下简称"《证券法律业务管理办法》" ...

三诺生物传感股份有限公司 2024年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现增加、变更或否决议案的情形； 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会决议的情形； | 证券代码：300298 | 证券简称：三诺生物 | 公告编号：2024-082 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123090 | 债券简称：三诺转债 | | 3、本次股东大会以现场投票和网络投票相结合的方式召开。 一、会议召开情况 1、会议召开方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式召 开 2、会议召开时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 11 月 27 日（星期三）下午 14:30 （2）通过交易系统和互联网投票系统进行网络投票的时间，其中： ① 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 11 月 27 日（星期三）上午 9:15-9:25、9:30-11:30，下午 13:00-15:00； ② 通过互联网投票系统投票的具体时间为：2024 年 11 月 27 ...