资金流向方面，主力资金净流出3788.48万元，特大单买入2375.64万元，占比4.82%，卖出3479.71万 元，占比7.07%；大单买入9243.23万元，占比18.77%，卖出1.19亿元，占比24.22%。 鼎捷数智今年以来股价涨93.00%，近5个交易日跌18.78%，近20日跌22.73%，近60日涨38.68%。 今年以来鼎捷数智已经6次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为8月8日，当日龙虎榜净买入-1.40亿元； 买入总计1.42亿元 ，占总成交额比4.73%；卖出总计2.82亿元 ，占总成交额比9.40%。 资料显示，鼎捷数智股份有限公司位于上海市静安区江场路1377弄绿地中央广场1号楼22层，成立日期 2001年12月26日，上市日期2014年1月27日，公司主营业务涉及制造业、流通业及小微企业提供数字化 转型、智能制造与工业互联网解决方案。主营业务收入构成为：数智技术服务47.89%，自研数智软件 产品28.11%，数智一体化软硬件解决方案23.99%。 9月3日，鼎捷数智盘中下跌2.00%，截至13:49，报49.87元/股，成交4.92亿元，换手率3.61%，总市值 135.34亿元 ...

证券研究报告：计算机 | 公司点评报告 发布时间：2025-09-03 股票投资评级 增持|首次覆盖 个股表现 -1% 30% 61% 92% 123% 154% 185% 216% 247% 278% 2024-09 2024-11 2025-01 2025-04 2025-06 2025-08 鼎捷数智 计算机 分析师:陈涵泊 SAC 登记编号:S1340525080001 Email:chenhanbo@cnpsec.com 分析师:王思 SAC 登记编号:S1340525080002 Email:wangsi1@cnpsec.com 鼎捷数智(300378) AI 赋能下，聚焦高质量增长 ⚫ 事件 鼎捷数智发布 2025 年半年报，基本符合预期。2025H1，公司实 现营收 10.45 亿元，同比+4.08%；实现归母净利润 0.45 亿元，同比 +6.09%；实现扣非归母净利润 0.36 亿元，同比-9.89%。 ⚫ AI 业务对外通过赋能客户经营实现放量增长，对内通过 优化管理提效达成高质量发展 对外：丰富 AI 产品矩阵获客户认可，25H1 AI 业务收入同比 +125.91%。公司依托鼎捷雅典 ...

对内：引入AI 工具提升人效、改善盈利。AI 技术有效优化销售、交付、开发等环节管理效率，截至 25H1 底员工总数4794 人（较去年底降6.26%），依托生产力创新保障组织高效运转；同期管理费用率 11.08%（同比降0.04pct）、研发费用率8.20%（同比降1.34pct）。 四大业务全面拥抱AI，提高产品竞争力与附加值研发设计类：发布业内首款AI 融入的PLM 系统，经多 轮验证迭代，已签约近百家客户、成功部署数十家，有效带动客单价提升。 数字化管理类：推出AI 智能套件加速AI 与ERP 融合，新增指令式操作、多模态生单、智能附件等功 能，加快客户AI 接受与渗透。 事件 鼎捷数智发布2025 年半年报，基本符合预期。2025H1，公司实现营收10.45 亿元，同比+4.08%；实现 归母净利润0.45 亿元，同比+6.09%；实现扣非归母净利润0.36 亿元，同比-9.89%。 AI 业务对外通过赋能客户经营实现放量增长，对内通过优化管理提效达成高质量发展 对外：丰富AI 产品矩阵获客户认可，25H1 AI 业务收入同比+125.91%。公司依托鼎捷雅典娜底座数智 化能力，融合内外大模型升级A ...

Fixed Income - August PMI data shows manufacturing PMI contraction slowing down, while service sector sentiment significantly rebounds, with manufacturing PMI at 49.4%, up 0.1 percentage points month-on-month [6][7] - The service sector's business activity index is at 50.3%, up 0.2 percentage points month-on-month, indicating a recovery in service sector activities [6][9] - The report suggests controlling duration levels in the bond market and focusing on structural opportunities such as tax-inclusive bonds and new/old bonds, as the bond market is expected to remain in a volatile trend [6][9] Basic Chemicals - Yuntian Holdings - Yuntian Holdings reported a 2025 H1 revenue of 11.4 billion yuan, a year-on-year increase of 3.59%, and a net profit of 511 million yuan, up 12.60% year-on-year [11][12] - The company’s gross margin and net profit margin improved to 11.99% and 4.48%, respectively, with significant growth in new compound fertilizer sales [12][13] - Future net profits are projected at 1.009 billion, 1.305 billion, and 1.614 billion yuan for 2025-2027, with corresponding PE ratios of 13.7, 10.6, and 8.5, maintaining a "buy" rating [12][13] Computer - Dingjie Intelligence - Dingjie Intelligence achieved a 2025 H1 revenue of 1.045 billion yuan, a 4.1% year-on-year increase, and a net profit of 45 million yuan, up 6.1% year-on-year [15][16] - The company’s AI business saw a significant revenue increase of 125.9%, becoming a key growth driver [17] - Future revenue projections are 2.568 billion, 2.816 billion, and 3.056 billion yuan for 2025-2027, with net profits of 202 million, 251 million, and 293 million yuan, maintaining a "buy" rating [17] Media - Xindong Company - Xindong Company reported a 2025 H1 revenue of 3.082 billion yuan, a year-on-year increase of 38.8%, and a net profit of 755 million yuan, up 268.0% year-on-year [19][20] - The company’s self-developed games and the TAPTAP platform significantly contributed to revenue growth, with game revenue reaching 2.071 billion yuan, a 39.4% increase year-on-year [19][20] - Future net profit projections are 1.727 billion, 2.137 billion, and 2.305 billion yuan for 2025-2027, with growth rates of 113%, 24%, and 8% respectively, maintaining a "buy" rating [20] Home Appliances - Midea Group - Midea Group achieved a 2025 H1 revenue of 251.124 billion yuan, a year-on-year increase of 15.58%, and a net profit of 26.014 billion yuan, up 25.04% year-on-year [25][26] - The company’s B-end solutions saw a revenue increase of 20.8%, with significant contributions from new energy and industrial technology sectors [26] - Future revenue projections are expected to grow at rates of 9.9%, 8.0%, and 7.2% for 2025-2027, with net profit growth of 15.2%, 10.4%, and 9.9%, maintaining a "buy" rating [27] Automotive - Changan Automobile - Changan Automobile reported a 2025 H1 revenue of 72.69 billion yuan, a year-on-year decrease of 5.3%, with a net profit of 2.29 billion yuan, down 19.1% [29][30] - The company’s new energy vehicle sales reached 452,000 units, a 49.1% increase year-on-year, outperforming the industry average [29][30] - Future revenue projections are 187 billion, 209.6 billion, and 229.7 billion yuan for 2025-2027, with corresponding EPS of 0.90, 1.09, and 1.24 yuan, maintaining a "buy" rating [30] Light Industry Manufacturing - Craft Home - Craft Home reported a 2025 H1 revenue of 1.681 billion yuan, a year-on-year increase of 39.29%, and a net profit of 432 million yuan, up 51.38% [35][36] - The company’s gross margin improved to 25.69%, driven by product structure upgrades and increased sales of high-value products [36][37] - Future net profit projections are 903 million, 1.124 billion, and 1.332 billion yuan for 2025-2027, maintaining a "buy" rating [37] Agriculture - Juxing Agriculture - Juxing Agriculture reported a 2025 H1 revenue of 371.7 million yuan, a year-on-year increase of 66.49%, and a net profit of 18.1 million yuan, up 504.12% [39][40] - The company’s pig sales volume increased significantly, with a total of 1.907 million pigs sold in H1, a 75.02% increase year-on-year [39][40] - Future net profit projections are 569 million, 867 million, and 1.116 billion yuan for 2025-2027, maintaining a "buy" rating [41]

公司最新资产负债率为32.72%。 公司最新毛利率为58.32%，在已披露的同业公司中排名第49，较去年同期毛利率增加0.88个百分点。最 新ROE为1.96%，在已披露的同业公司中排名第34。 公司最新总资产周转率为0.30次，在已披露的同业公司中排名第20。最新存货周转率为4.42次，在已披 露的同业公司中排名第27。 2025年8月30日，鼎捷数智(300378.SZ)发布2025年中报。 公司股东户数为3.08万户，前十大股东持股数量为9240.94万股，占总股本比例为34.05%，前十大股东 持股情况如下： 公司营业总收入为10.45亿元，在已披露的同业公司中排名第26，较去年同报告期营业总收入增加 4098.21万元，实现5年连续上涨，同比较去年同期上涨4.08%。归母净利润为4502.67万元，在已披露的 同业公司中排名第25，较去年同报告期归母净利润增加258.53万元，实现5年连续上涨，同比较去年同 期上涨6.09%。经营活动现金净流入为-4552.41万元，较去年同报告期经营活动现金净流入增加1.57亿 元。 公司摊薄每股收益为0.17元，在已披露的同业公司中排名第21，较去年同报告期摊薄 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 09 月 01 日 鼎捷数智（300378.SZ） 2025 H1 业绩点评：AI 赋能效果显现，双端市场贡献业绩增量 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 2,228 | 2,331 | 2,575 | 2,890 | 3,308 | | 增长率 yoy（%） | 11.7 | 4.6 | 10.5 | 12.2 | 14.5 | | 归母净利润（百万元） | 150 | 156 | 202 | 231 | 286 | | 增长率 yoy（%） | 12.3 | 3.6 | 30.0 | 14.1 | 24.1 | | ROE（%） | 7.1 | 6.8 | 8.2 | 8.6 | 9.7 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.55 | 0.57 | 0.75 | 0.85 | 1.06 | | P/E（倍） | 95.0 | 91.8 | 70.6 | 61.9 | 49.9 | | P/B（倍 ...

事件：鼎捷数智发布2025 年半年度报告，2025 年上半年公司实现营业收入10.45 亿元，同比增长 4.1%，实现归母净利润0.45 亿元，同比增长6.1%，扣非归母净利润0.36 亿元，同比下降9.9%。 中国大陆和中国台湾地区保持稳健经营，东南亚市场继续开拓。分地区看，2025H1 公司中国大陆地区 与非中国大陆地区（含中国台湾市场及海外市场）营收分别为4.76 亿元和5.69 亿元，同比增长4.6%和 3.7%，继续保持相对稳健的经营。特别地，东南亚市场受益于中企出海与本地数字化升级双重机遇， 业务保持高速增长，其中本地业务拓展收入同比增长达到61%。 AI 融合工业软件，各产品线稳健发展。2025 年上半年，公司研发设计、数字化管理、生产控制及AIoT 业务分别实现营收0.57 亿元、5.71 亿元、1.38亿元和2.74 亿元，同比增速分别为11.1%、4.3%、7.4%及 3.5%。研发设计类业务增长较快，主要得益于融入AI 技术的PLM 产品有效带动客单价提升。数字化管 理领域，发布AI 智能套件加速推进AI 与ERP 的融合；生产控制类业务受益于AI 服务器等行业需求，在 半导体、高科技电 ...

鼎捷数智（300378.SZ）2025 年半年报点评 事件：鼎捷数智发布 2025 年半年度报告，2025 年上半年公司实现营业收入 10.45 亿元，同比增长 4.1%，实现归母净利润 0.45 亿元，同比增长 6.1%， 扣非归母净利润 0.36 亿元，同比下降 9.9%。 中国大陆和中国台湾地区保持稳健经营，东南亚市场继续开拓。分地区看， 2025H1 公司中国大陆地区与非中国大陆地区（含中国台湾市场及海外市场） 营收分别为 4.76 亿元和 5.69 亿元，同比增长 4.6%和 3.7%，继续保持相对 稳健的经营。特别地，东南亚市场受益于中企出海与本地数字化升级双重机 遇，业务保持高速增长，其中本地业务拓展收入同比增长达到 61%。 公司点评 | 鼎捷数智 继续稳健经营，AI 业务商业化进程成效显著 AI 融合工业软件，各产品线稳健发展。2025 年上半年，公司研发设计、数 字化管理、生产控制及 AIoT 业务分别实现营收 0.57 亿元、5.71 亿元、1.38 亿元和 2.74 亿元，同比增速分别为 11.1%、4.3%、7.4%及 3.5%。研发设 计类业务增长较快，主要得益于融入 AI 技术的 ...

计算机/软件开发 鼎捷软件（300378.SZ） 业绩平稳增长，AI 收入翻倍以上增长 2025 年 09 月 01 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/8/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 52.62 | | 一年最高最低(元) | 66.93/15.76 | | 总市值(亿元) | 142.81 | | 流通市值(亿元) | 141.75 | | 总股本(亿股) | 2.71 | | 流通股本(亿股) | 2.69 | | 近 3 个月换手率(%) | 549.05 | 股价走势图 数据来源：聚源 -100% 0% 100% 200% 300% 400% 2024-09 2025-01 2025-05 鼎捷数智 沪深300 相关研究报告 《品牌主张持续深化，AI 赋能前景可 期—公司信息更新报告》-2025.8.18 陈宝健（分析师） 李海强（分析师） chenbaojian@kysec.cn lihaiqiang@kysec.cn 证书编号：S0790524070003 智能制造领军厂商，维持"买入"评级 公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提 ...

鼎捷数智 20250831 摘要 鼎捷数字 2025 年上半年营收增长 4.08%，大陆地区增长 4.61%，非 大陆地区增长 3.65%，受关税和汇率影响增速放缓，AI 业务推广和工业 软件融合应用有效应对外部冲击，部分收入因产品升级运维价格调整而 递延确认。 2025 年上半年，鼎捷数字净利润同比增长 6.09%，毛利率提升至 58.32%，得益于业务结构调整和财务指标管控。管理费用略降，销售 费用率小幅上升，加强销售激励以推动收入增长。 鼎捷数字 2025 年上半年研发投入同比下降 9.94%至 1.62 亿元，研发 人数减少 191 人，因 AI 技术融入提升研发效率。员工总数减少 6.26%，公司优化人才结构和内部运营。 2025 年上半年，鼎捷数字现金流净额显著增强，净流出同比减少约 1.57 亿元，主要归功于应收账款管理加强和商品购销净额增加，以及台 湾子公司所得税缴纳递延。 大陆地区营收同比增长 4.61%，受益于高景气度细分行业和深度行业解 决方案。非大陆地区营收增长 3.65%，受关税和汇率影响，但通过 AI 技术在绿色制造领域构建解决方案。 Q&A 请介绍鼎捷数字 2025 年上半年的财 ...