6月12日，三大指数震荡。截至收盘，沪指涨0.01%，深成指跌0.11%，创业板涨0.26%，科创50指数跌0.3%，两市超2100只个股上涨，沪深两市今日成交额 约1.27万亿元。 贵金属板块涨幅居前，晓程科技（300139.SZ）、西部黄金（601069.SH）、赤峰黄金（600988.SH）、山东黄金（600547.SH）均上涨。 美国5月CPI数据全线低于预期，核心CPI仅增长0.1%。随后特朗普再次呼吁美联储降息100个基点。地缘方面，由于地区紧张局势加剧，美国国务院授权非 必要人员及其家属离开巴林和科威特，在巴林的美军家属也可以暂时离境。 随着生成式AI的快速发展，全球对算力的需求呈指数级增长。据机构预测，到2029年，400G+光模块市场将以28%的复合年增长率扩张，市场规模突破125 亿美元。CPO产业链涵盖了光模块、通信设备、数据中心、云计算等多个领域。短期来看，技术突破与订单释放可能继续支撑板块表现，CPO算力板块在 2025年下半年有望继续保持强势。 跌幅榜上，港口航运、白酒、养殖业等板块走弱，连云港（601008.SH）跌超7%，宁波海运（600798.SH）跌5.73%，贵州茅台（6 ...

农林牧渔 2025 年 06 月 12 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -29% -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2024-06 2024-10 2025-02 农林牧渔 沪深300 相关研究报告 《生猪降重或进一步抬升 2025H2 猪 价，供给收缩及需求支撑驱动牛价稳 步上移—行业周报》-2025.6.8 ——行业点评报告 | 陈雪丽（分析师） | 王高展（联系人） | 朱本伦（联系人） | | --- | --- | --- | | chenxueli@kysec.cn | wanggaozhan@kysec.cn | zhubenlun@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030001 | 证书编号：S0790123060055 | 证书编号：S0790124060020 | 行业：5 月大猪出栏释放，2025H2 猪价不悲观 情绪催化大猪出栏致 5 月猪价承压，供给压力前置释放叠加缺口传导将至， 2025H2 猪价不悲观。据涌益咨询，2025 年 5 月全国生猪销售均价 14.61 元/公斤， 环比-1.31%，同比-7.49%。涌益监控样本 ...

沪指6月11日上涨0.52%，申万所属行业中，今日上涨的有28个，涨幅居前的行业为有色金属、农林牧 渔，涨幅分别为2.21%、2.02%。农林牧渔行业位居今日涨幅榜第二。跌幅居前的行业为医药生物、通 信、美容护理，跌幅分别为0.41%、0.28%、0.10%。 资金面上看，两市主力资金全天净流入15.06亿元，今日有14个行业主力资金净流入，非银金融行业主 力资金净流入规模居首，该行业今日上涨1.90%，全天净流入资金44.69亿元，其次是汽车行业，日涨幅 为1.70%，净流入资金为27.50亿元。 主力资金净流出的行业有17个，医药生物行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金26.29亿元， 其次是基础化工行业，净流出资金为19.09亿元，净流出资金较多的还有通信、电力设备、银行等行 业。 农林牧渔行业今日上涨2.02%，全天主力资金净流入2.62亿元，该行业所属的个股共103只，今日上涨的 有65只，涨停的有2只；下跌的有31只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有46只， 其中，净流入资金超3000万元的有6只，净流入资金居首的是辉隆股份，今日净流入资金1.66亿元，紧 随其后的是新希望、 ...

| 证券代 | 证券简 | 今日涨跌幅 | 今日换手率 | 年线 | 最新价 | 乖离率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 码 | 称 | （%） | （%） | （元） | （元） | （%） | | 300237 | 美晨科 技 | 20.23 | 12.41 | 1.78 | 2.08 | 16.79 | | 002759 | 天际股 份 | 9.97 | 3.17 | 7.74 | 8.49 | 9.67 | | 603722 | 阿科力 | 9.99 | 3.97 | 40.56 | 42.82 | 5.58 | | 601279 | 英利汽 | 10.00 | 1.10 | 3.78 | 3.96 | 4.71 | | | 车 | | | | | | | 300706 | 阿石创 | 5.20 | 9.20 | 21.54 | 22.45 | 4.22 | | 300498 | 温氏股 份 | 4.37 | 2.16 | 17.51 | 18.16 | 3.71 | | | 世运电 | | | | | | | 603920 | 路 | ...

通胀回暖，看好农业板块 农林牧渔团队 证券分析师：周莎 SAC NO:S1120519110005 2025年6月10日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 证券研究报告 目录 1 01 通胀预期升温 02 生猪养殖：猪价偏弱震荡，成本优者盈利可观 03 种植：政策预期&需求改善，粮价渐回暖，景气有望修复 04 风险提示 01 通胀预期升温 2 1.1 政策诉求明确，通胀预期回升 政策定调促进物价合理回升。回顾2024年以来的央行货币政策执行报告，2024Q1-Q2提出要"把维护价格稳定、推 动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，加强政策协调配合，保持物价在合理水平"，2024Q3-2025Q1连续 三个季度提出要"把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平"。提物价诉求明 确，且采取了一系列政策举措，包括降准降息，如大型存款类金融机构的存款准备金率从2024年8月的10%降至2025 年5月的9%，7天逆回购利率从2024年7月的1.8%降至目前的1.4%。 图2 中国7天逆回购利率 资料来源：Wind，华西证券研究所 图1 我国大型与中小型存款类金融机构存款准备金率 资料来 ...

| | 材 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300969 | 恒帅股 | 3.15 | 2.36 | 56.65 | 57.62 | 1.71 | | | 份 | | | | | | | 601108 | 财通证 | 1.87 | 0.62 | 7.51 | 7.63 | 1.66 | | | 券 | | | | | | | 688361 | 中科飞 | 2.91 | 0.76 | 74.88 | 76.01 | 1.51 | | | 测 | | | | | | | 300977 | 深圳瑞 | 2.20 | 1.34 | 17.40 | 17.66 | 1.49 | | | 捷 | | | | | | | 600019 | 宝钢股 | 1.52 | 0.10 | 6.58 | 6.68 | 1.46 | | | 份 | | | | | | | 600330 | 天通股 | 2.04 | 0.95 | 6.89 | 6.99 | 1.45 | | | 份 | | | | | | | 002407 | 多氟多 | 1.61 | ...

| 日期 | 两融余额（亿元） | 环比增减（亿元） | 融资余额（亿元） | 环比增减（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.06.10 | 3450.70 | 3.21 | 3441.36 | 3.42 | | 2025.06.09 | 3447.49 | 16.75 | 3437.94 | 16.53 | | 2025.06.06 | 3430.74 | 6.72 | 3421.42 | 6.80 | | 2025.06.05 | 3424.02 | 13.44 | 3414.61 | 13.39 | | 2025.06.04 | 3410.58 | 10.42 | 3401.22 | 10.28 | | 2025.06.03 | 3400.17 | 7.60 | 3390.94 | 7.42 | 创业板两融余额及变动 创业板融资余额连增期间，融资余额增加的有559只，增幅超20%的有56只，融资余额增幅最大的是大 宏立，最新融资余额5602.91万元，其间增幅111.16%，其次是聚光科技、广康生化，最新融资余额分别 为6.48亿元、9562.40万 ...

具体而言，牧原股份凭借640.6万头商品猪的销售量领先，温氏股份和新希望分别销售生猪315.54万头和133.39万 头。 三大猪企量价齐降 据钢联数据统计，5月全国生猪出栏均价为14.57元/公斤，较上月下跌0.16元/公斤，环比下跌1.09%，同比下跌 7.37%。全国生猪均价呈现先跌后反弹，反弹后趋于平稳的"V"型曲线，月均价重心小幅下移。 从三大上市猪企的销售月报也能看出，生猪的销售均价已跌破15元/公斤关口，且环比同比均呈现下降趋势，其中 温氏股份14.68元/公斤的毛猪销售均价略有领先。 "整体来看，当前生猪市场处于供需博弈僵持阶段，5月价格持续下跌后部分二育入场叠加端午节前备货带来短暂 反弹但幅度受限，中长期受产能释放压制，且端午节之后，供应增量或明显大于需求增量，预计6月月度重心仍显 偏弱。"上海钢联（300226）农产品事业部生猪分析师王红焱告诉《华夏时报》记者。 与此同时，三大上市猪企的生猪销量环比也在下降。但与去年同期相比，牧原股份和温氏股份呈现同比增长，新 希望同比下降。 华夏时报记者王悦北京报道 近日，三大上市猪企牧原股份（002714）(002714.SZ)、新希望(000876. ...

复盘上月出栏与销售情况，月初至今，上市猪企正密集披露阶段性销售简报。其中，生猪相关产品销量 同比增速达两位数，成为业内主要态势。 据各家企业的公告参考数据，5月份，多公司生猪相关产品销量增幅同比提高三成以上，另有部分超过 150％。其中，牧原股份销售商品猪640.6万头，同比上涨30.42%（包括向全资子公司牧原肉食品有限公 司及其子公司合计销售商品猪205.0万头）；温氏股份销售生猪315.54万头（包括毛猪和鲜品283.87万 头，仔猪31.67万头），同比提高32.64%；正邦科技销售生猪63.86万头（其中仔猪36.91万头，商品猪 26.95万头），同比上升158.02%；唐人神生猪销量48.28万头（其中商品猪46.45 万头，仔猪1.83 万 头），对比上年上升47.69%；巨星农牧销售生猪32.80万头，同比提高61.50%；立华股份销售肉猪12.77 万头，同比增长36.29%。 此外，克明食品、大北农也公布旗下控股公司相关业务数据，销量增速较上年亦实现双位数成长。例 如，克明食品控股子公司阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司5月销售生猪4.83万头，同比增长23.06%； 大北农控股公司同月生猪 ...

证券代码：300498 证券简称：温氏股份 债券代码：123107 债券简称：温氏转债 温氏食品集团股份有限公司 中国国际金融股份有限公司作为温氏食品集团股份有限公司向不特定对象发行可 转换公司债券（债券简称：温氏转债，债券代码：123107，以下简称"本期债券"）的 受托管理人，持续密切关注对债券持有人权益有重大影响的事项。根据《公司债券发行 与交易管理办法》 《公司债券受托管理人执业行为准则》 向不特定对象发行可转换公司债券 第三次临时受托管理事务报告 （2025年度） 债券受托管理人 中国国际金融股份有限公司 北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层 重要声明 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）编制本报告的内容及信息均 来源于温氏食品集团股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"或"温氏股份"）相 关信息披露文件以及第三方中介机构出具的专业意见。中金公司对报告中所包含的相关 引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整 性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做 出独立判断，而不应将 ...