端午节后猪价小幅微跌，短期关注升温后的出栏体重变化 证券研究报告 农林牧渔 端午后猪价微跌,白鸡、水产价格略强 华泰研究 2025 年 6 月 04 日│中国内地 动态点评 端午节后猪价微跌，白鸡、水产价格略强 端午节后猪价惯性回落、但仅下跌了 0.02 元/公斤，未出现明显下跌趋势， 白羽鸡、水产品价格走势略强，玉米/豆粕则分别依季节性规律表现为窄幅 上涨/下跌。展望后市，1）生猪：短期关注气温升高后可能出现的养殖端降 重出栏，9 月左右起持续关注猪肉季节性消费旺季带动的供需格局变化；2） 白羽鸡：当前行业供应或仍较充足，关注养殖端持续亏损可能带动的产能去 化；3）水产品：投苗量连续两年下降或支撑涨价；4）玉米：2024 年国内 玉米减产+全球玉米库销比或连续两年下降，价格有望持续回升；5）豆粕： 南美大豆丰产或利空国内豆价。当前生猪价格周期虽处下行阶段，但仍处于 养殖行业盈利区间、5 月行业单头盈利超 50 元，同时养殖存栏持续恢复， 有望持续带动养殖后周期板块盈利增长，建议关注后周期投资机会。持续推 荐饲料出海高增可期+国内主业亦有望修复的海大集团、传统动保业绩有望 高增+宠物医疗稀缺标的瑞普生物，建议 ...

数据显示，截至2025年5月30日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为海大集团(002311)、牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、新希望 (000876)、梅花生物(600873)、大北农(002385)、圣农发展(002299)、生物股份(600201)、天康生物(002100)、唐人神(002567)，前十大权重股合计占比 68.9%。 | 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 002311 | 海大集团 | 2.25% | 11.24% | | 300498 | 温氏股份 | -0.29% | 10.10% | | 002714 | 牧原股份 | 0.36% | 10.08% | | 000876 | 新希望 | -0.41% | 8.92% | | 600873 | 梅花生物 | 0.66% | 8.79% | | 002385 | 大北农 | -0.24% | 5.85% | | 002299 | 圣农发展 | -0.85% | 3.98% | | 600201 | 生物股份 | -0.13% | ...

证券研究报告 农林牧渔 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 04 日 投资评级： 看好（维持） 雷轶 SAC：S1350524110001 leiyi@huayuanstock.com 冯佳文 SAC：S1350524120003 fengjiawen@huayuanstock.com 顾超 SAC：S1350524110005 guchao@huayuanstock.com 李冉 liran02@huayuanstock.com 板块表现： 生猪板块情绪回暖，建议关注低成本 高成长龙头 ——农林牧渔行业周报（20250526-20250530） 证券分析师 投资要点： 生猪：生猪板块情绪回暖，4 月行业中大猪存栏环比微增。 涌益数据最新猪价降至 14.42 元/kg，出栏均重略降至 129.18kg，15Kg 仔猪报价降 至 607 元/头左右。行业监管要求仍依赖于落地执行效果，但政策引导思路体现对猪 价的关注，伴随今年生猪企业持续降本增效，成本优势企业最新完全成本已降至 12 元/kg 左右，企业盈利或维持较好水平，估值有望修复。 联系人 摒弃周期思维、回归财务表现本身。从行业 ...

温氏食品集团股份有限公司 证券代码：300498 证券简称：温氏股份 公告编号：2025-74 债券代码：123107 债券简称：温氏转债 温氏食品集团股份有限公司 二、其他说明 公司回购股份的时间、回购股份数量、回购股份价格及集中 竞价交易的委托时段符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 9 号——回购股份》相关规定。具体如下： 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 温氏食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 18 日召开的第四届董事会第二十八次会议、第四届监事会第 二十三次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公 司拟通过集中竞价交易方式回购公司普通股（A 股）股票，用于 实施员工持股计划或股权激励。本次回购资金总额不超过人民币 180,000 万元且不低于人民币 90,000 万元（均含本数），回购价格 不超过人民币 27.01 元/股（含本数），具体回购股份数量和金额 以回购期满时实际回购的股份数量和金额为准。本次回购期限为 自董事会审议通过回购股份方案之日起 12 个月内。 ...

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 06 月 03 日 猪肉夏粮收获三成，猪价震荡运行 [Table_Title2] 农林牧渔行业周报第 18 期 风险提示 动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种子推广 不及预期。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Summary] 本周观点: 种植产业链：据农业农村部，截至 5 月 30 日 17 时，全国已收 获夏粮小麦面积1.29亿亩，收获进度已过三成。湖北、四川及 华南地区麦收圆满收官，安徽过八成，河南过六成，陕西过两 成，江苏近一成半。5 月 30 日开始大范围降雨，本轮降雨有利 于土壤墒情改善，为机播创造良好条件，同时，各地加快抢收 进度，为腾茬机播争取了时间、赢得了主动。下一步，农业农 村部将密切跟踪天气变化，组织有关省份认真抓好麦收工作和 应急抢收抢烘准备，加快推进成熟小麦收晒，切实准备应对天 气变化，努力保障夏粮适收快收、颗粒归仓。同时强化收种衔 接，认真落实机械化措施促进大面积单产提升工作，努力提高 机械化播栽质量效率，为全年粮食丰产丰收打好基础。在粮食 安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革 ...

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 06 月 03 日 猪肉夏粮收获三成，猪价震荡运行 [Table_Title2] 农林牧渔行业周报第 18 期 [Table_Summary] 本周观点: 种植产业链：据农业农村部，截至 5 月 30 日 17 时，全国已收 获夏粮小麦面积1.29亿亩，收获进度已过三成。湖北、四川及 华南地区麦收圆满收官，安徽过八成，河南过六成，陕西过两 成，江苏近一成半。5 月 30 日开始大范围降雨，本轮降雨有利 于土壤墒情改善，为机播创造良好条件，同时，各地加快抢收 进度，为腾茬机播争取了时间、赢得了主动。下一步，农业农 村部将密切跟踪天气变化，组织有关省份认真抓好麦收工作和 应急抢收抢烘准备，加快推进成熟小麦收晒，切实准备应对天 气变化，努力保障夏粮适收快收、颗粒归仓。同时强化收种衔 接，认真落实机械化措施促进大面积单产提升工作，努力提高 机械化播栽质量效率，为全年粮食丰产丰收打好基础。在粮食 安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我 们判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从 根本上提升关键品种自给率，同时，农业农村部强调 ...

市场数据显示，节前猪价震荡上涨。上周养殖主体对于低价抵触情绪增强，阶段性主动缩量出栏以对抗 市场压力，叠加多地端午备货开启，屠企增量意愿增强，支撑猪价上涨。 截至2025年6月3日 10:38，中证畜牧养殖指数(930707)强势上涨1.02%，成分股湘佳股份(002982)上涨 8.30%，海大集团(002311)上涨2.89%，神农集团(605296)上涨2.75%，星湖科技(600866)，蔚蓝生物 (603739)等个股跟涨。 畜牧ETF(159867)上涨0.49%， 冲击3连涨。 畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等 业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。 数据显示，截至2025年5月30日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为海大集团(002311)、牧 原股份(002714)、温氏股份(300498)、新希望(000876)、梅花生物(600873)、大北农(002385)、圣农发展 (002299)、生物股份(600201)、天康生物(002100)、唐人神(002567)，前十大权重股合计占比 ...

行业报告 | 行业研究周报 农林牧渔 证券研究报告 2025 年第 22 周周报：猪价中枢持续回落，重视生猪板块预期差！ 1、生猪板块：猪价中枢持续回落，主动&被动因素加大去化概率，重视生猪板块预期差！1）本周猪价&仔 猪价格偏弱。本周全国生猪均价 14.41 元/kg，环比下跌 0.69%（涌益），周度均价创年内新低，行业自繁自养 盈利约 129 元/头，环比-13 元/头；本周 7kg 仔猪和 50kg 二元母猪价格为 501 元/头和 1628 元/头，环比继 续偏弱。供应端，本周出栏均重为 129.18kg（环比-0.15%），150kg 以上生猪出栏占比为 4.92%（环比-0.06pct）， 小部分区域猪病增加，或加快行业出栏进度；需求端，本周消费端受端午备货支撑，终端消费表现回暖，带 动屠企宰杀意愿增强，本周日度屠宰样本日均宰杀量环比+1.99%。端午备货过后，消费或有降级，叠加气温 升高，猪肉进入年内季节性消费疲软期，且近期肥标价差倒挂加速前期大猪出栏，猪价或呈季节性走弱趋势， 行业或再度进入亏损状态。且南方雨季或带动猪病有所反复（历年 6-7 月份 90 kg 以下生猪出栏占比提升）， 或加 ...

农林牧渔 2025 年 06 月 02 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2024-06 2024-10 2025-02 农林牧渔 沪深300 相关研究报告 《二育认价销售致供给增加，期待端 午备货对需求端形成支撑—行业周 报》-2025.5.25 《4 月肉鸡价格维持高位，关注季节 性鸡病催化价格—行业点评报告》- 2025.5.20 《618 规则趋向简单直观，或利好具 备丰富爆品的宠物品牌—行业周报》 -2025.5.18 政策因素或引发猪价波动，头部宠物食品品牌持续 发力 618 ——行业周报 | 陈雪丽（分析师） | 王高展（联系人） | 朱本伦（联系人） | | --- | --- | --- | | chenxueli@kysec.cn | wanggaozhan@kysec.cn | zhubenlun@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030001 | 证书编号：S0790123060055 | 证书编号：S0790124060020 | 周观察：政策因素或引发猪价波动，头部宠物食品品牌持续发力 61 ...

农林牧渔 2025 年 06 月 02 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2024-06 2024-10 2025-02 农林牧渔 沪深300 相关研究报告 《二育认价销售致供给增加，期待端 午备货对需求端形成支撑—行业周 报》-2025.5.25 《4 月肉鸡价格维持高位，关注季节 性鸡病催化价格—行业点评报告》- 2025.5.20 《618 规则趋向简单直观，或利好具 备丰富爆品的宠物品牌—行业周报》 -2025.5.18 政策因素或引发猪价波动，头部宠物食品品牌持续 发力 618 ——行业周报 | 陈雪丽（分析师） | 王高展（联系人） | 朱本伦（联系人） | | --- | --- | --- | | chenxueli@kysec.cn | wanggaozhan@kysec.cn | zhubenlun@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030001 | 证书编号：S0790123060055 | 证书编号：S0790124060020 | 周观察：政策因素或引发猪价波动，头部宠物食品品牌持续发力 61 ...