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温氏股份:利润持续增厚,分红与股东共享盈利“蛋糕”
天风证券· 2024-10-24 11:00
公司报告 | 季报点评 利润持续增厚,分红与股东共享盈利"蛋糕" 事件: 2024 年前三季度实现营收 754.19 亿元,同比+17%;实现归母净利润 64.08 亿元,同比+241%。 其中,单 Q3 实现营业收入 286.62 亿元,同比+22%、环比+15%;实现归母净利润 50.81 亿元, 同比+3097%、环比+98%。此外,公司拟每 10 股派发现金 1.5 元(含税)。 我们的分析和判断: 1、生猪板块:成本持续优化,单三季度头均盈利超 600 元 1)24Q3:【量】719 万头,同比+10%、环比基本持平;【价】19.48 元/kg,环比+19%;【均重】 121.94kg,环比-1.73kg;【成本】估计完全成本约 14.2 元/kg;【盈利】估计生猪板块利润 46 亿元左右,头均利润约 600+元/头(24Q2 头均盈利 250~300 元)。 2)24Q1-Q3:【量】2156 万头,同比+18%;【价】16.70 元/kg,同比+11%;【均重】121.93kg, 同比+2.65kg;【成本】估计完全成本约 14.6 元/kg 左右;【盈利】估计板块盈利 55~58 亿元左 右, ...
温氏股份:经营稳健,养殖盈利如期兑现;积极分红,重视股东回报
申万宏源· 2024-10-24 10:14
上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 - 农林牧渔 2024 年 10 月 24 日 温氏股份 (300498) ——经营稳健,养殖盈利如期兑现;积极分红,重视股东回报 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据: | 2024 年 10 月 23 日 | | 收盘价(元) | 19.28 | | 一年内最高/最低(元) | 23.90/15.12 | | 市净率 | 3.3 | | 息率(分红/股价) | 0.52 | | 流通 A 股市值(百万元) | 104,869 | | 上证指数/深证成指 | 3,302.80/10,576.41 | | | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产(元) | 5.78 | | | | | ...
温氏股份:Q3业绩超预期,猪价高位支撑盈利
东方证券· 2024-10-24 05:39
Q3 业绩超预期,猪价高位支撑盈利 核心观点 ⚫ 公司近期发布 2024 年三季报,前三季度实现营业收入 753.8 亿元,同比+16.5%; 实现归母净利润 64.1 亿元,同比+241.5%。单三季度,公司实现营业收入 286.4 亿 元(+21.9%)、归母净利润 50.8 亿元(+3097.0%),业绩超过市场预期。公司发 布前三季度利润分配预案,拟派发 9.95 亿元现金红利,积极保障股东利益。 ⚫ 猪价维持较高位,肉猪养殖成本环比下滑。截至 24 年 9 月,公司肉猪累计销量 2156.19 万头,完成全年 3000-3300 万头出栏量目标的 65%-72%,预计 Q4 出栏量 将环比提升。 24 年 1-9 月肉猪销售实现收入 439 亿元(yoy+34%);24 年 9 月毛 猪销售均价为 19.05 元/公斤,预计 Q4 猪价维持较高位,提振盈利水平。8 月,公 司肉猪综合养殖成本降至 6.9 元以下,相较 7 月的 6.9-7 元/斤进一步下降,预计 Q4 仍有下降空间,其中药物成本、委托养殖费用相对稳定,未来成本下降的空间主要 来自猪苗成本、饲料成本、费用和其他盈亏等项目。 ⚫ 肉鸡生 ...
温氏股份:猪鸡双业表现佳,分红重视股东回报
华泰证券· 2024-10-24 01:03
证券研究报告 温氏股份 (300498 CH) 猪鸡双业表现佳,分红重视股东回报 华泰研究 季报点评 2024 年 10 月 22 日│中国内地 农林牧渔 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 25.53 公司前三季度实现营收 754 亿元、同比+17%,归母净利润 64.1 亿元、同 比转正。其中 24Q3 实现营收 286 亿元,同比+22%、环比+15%;归母净 利润 50.8 亿元,同比+3097%、环比+98%。Q3 盈利高增主要受益于猪价 高涨、鸡价相对景气叠加猪鸡成本双降,同时猪鸡出栏双双放量。生猪行业 转盈后能繁母猪补栏仍较为谨慎、黄羽鸡行业补栏积极性亦相对有限,猪、 鸡行业盈利持续性或值得期待。维持"买入"评级。 猪鸡双业表现佳,Q3 盈利迎高增 24Q3 公司实现归母净利润 50.8 亿元、同环比高增,主要受益于猪鸡双双 放量,猪价高涨、鸡价仍相对景气,叠加猪鸡成本下降,我们估算其中养猪 业务盈利约 46 亿元、养鸡业务盈利约 7 亿元。1)养猪:公司出栏持续增 量,前三季度出栏肥猪 2156 万头、同比+18%,其中 Q3 出栏肥猪 719 万 头、同比+9.9%,在养殖成本持续 ...
温氏股份:2024三季报点评:前三季度合计净利同比扭亏为盈,生猪与黄鸡养殖成本稳步下降
国信证券· 2024-10-24 00:30
证券研究报告 | 2024年10月23日 温氏股份(300498.SZ) 优于大市 2024 三季报点评:前三季度合计净利同比扭亏为盈,生猪与 黄鸡养殖成本稳步下降 公司 2024 年前三季度归母净利同比扭亏为盈,生猪与肉鸡养殖成本稳步下 降。公司 2024Q1-Q3 合计营收同比+16.56%至 754.19 亿元,归母净利合计同 比扭亏至 64.08 亿元;2024Q3 营收同比+21.95%至 286.61 亿元,归母净利同 比+3097.03%至 50.81 亿元。公司 2024 年前三季度销售肉猪(含毛猪和鲜品) 2156.2 万头,同比增长 18%,毛猪销售均价 16.7 元/公斤;销售肉鸡 8.7 亿 只(含毛鸡、鲜品和熟食),同比增长 1%,毛鸡销售均价 13.2 元/公斤;受 益生猪及黄鸡价格景气上行,叠加公司养殖成绩持续改善,公司生猪养殖及 肉鸡养殖业务 2024 年前三季度均实现净利同比扭亏为盈。 生猪养殖生产成绩改善,资产负债结构持续优化。公司养殖成绩稳步改善, 据公司公告,2024 年 7 月公司配种分娩率已提升至 87%;育肥阶段肉猪上市 率 92%;单 7 月肉猪养殖综合成本约 ...
温氏股份:猪鸡盈利高增,回购分红彰显发展信心
财通证券· 2024-10-23 08:23
投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-22 | | 收盘价 ( 元 ) | 19.16 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 54.39 | | 每股净资产 ( 元 ) | 5.78 | | 总股本 ( 亿股 ) | 66.54 | | 最近 12 月市场表现 | | -12% -4% 4% 12% 20% 28% 温氏股份 沪深300 分析师 肖珮菁 SAC 证书编号:S0160524070005 xiaopj@ctsec.com 相关报告 1. 《Q2 扭亏为盈,持续受益畜禽周期 景气》 2024-08-27 2. 《规模较快增长,生产经营稳健,Q1 减亏显著》 2024-04-29 3. 《经营稳健降本增量,猪鸡回暖 Q3 扭亏》 2023-10-26 温氏股份(300498) / 养殖业 / 公司点评 / 2024.10.23 猪鸡盈利高增,回购分红彰显发展信心 证券研究报告 ❖ 事件:公司 2024 前三季度营收+16.56%,归母净利润+241.47%。公司 20 ...
温氏股份:3季报业绩表现靓丽,充分享受行业景气
广发证券· 2024-10-23 08:14
季报点评|养殖业 扭亏为盈 证券研究报告 温氏股份(300498.SZ) 3 季报业绩表现靓丽,充分享受行业景气 核心观点: . 3 季度业绩大幅增长,基本符合市场预期。公司发布24年3季报,前 3 李度实现营收 754.2 亿元(yoy+16.6%),归母净利润为 64.08 亿元 (yoy+241.5%),业绩高增主要源于畜禽价格回暖、养殖成本下降等因 索; 扣非后归母净利润为 64.6 亿元(yoy+233.3%),非经常损益主要 源于投资损益等。截至9月底,公司资产负债率降至 54.86%,较2季 度末下降 4.1pct. 单3 李度,公司实现营收 286.62 亿元(yoy+22.0%), 归母净利润为 50.81 亿元(yoy+3097%)。分红预案:每 10 股派 1.5 元(含税)。 ● 生猪:3季度受益行业景气上行,成本继续领先行业。根据公司月度经 营公告,前3季度,公司销售生猪 2156.2万头(yoy+17.7%)。单 3 季度,公司销售生猪 718.8万头(yoy+9.9%);销售均价为 19.48元/ 公斤,估算头均盈利约 680-700元/头,测算养殖综合成本约 13.8-14.0 ...
温氏股份:猪鸡共振高景气,业绩表现优秀
国金证券· 2024-10-23 08:03
2024年10月23日 来源:公司年报、国金证券研究所 温氏股份 (300498.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 猪鸡共振高景气 业绩表现优秀 业绩简评 2024 年 10 月 22 日,公司被露 2024 三季报,前三季度实现营收 753.84 亿元,同比+16.53%;实现归母净利润 64.08 亿元,同比扭 亏。24Q3 实现营业收入 286.44 亿元,同比+21.89%; 实现归母净 利润 50.81 亿元,同比+3097%。公司拟向全体股东每 10 股派 1.5 元,合计派发现金红利 9. 95 亿元。 经营分析 猪鸡共振实现较好盈利,降本增效成果显著:受益于生猪与黄鸡 价格的景气度,公司单三季度实现较好盈利。前三季度销售肉猪 2156 万头,同比+18%, 2403 销售肉猪 719 万头,同比+10%, 2403 销售仔猪约42万头。我们测算公司Q3生猪养殖完全成本约为14.2 元/公斤,生猪销售价格约为 19.48 元/公斤,在猪价表现较好的 背景下单头盈利约为 640 元左右,生猪养殖业务实现盈利约 46 亿 元。前三季度销售肉鸡 8.71 亿羽,同比+1%;24Q3 销 ...
温氏股份:猪鸡共振高景气 业绩表现优秀
国金证券· 2024-10-23 08:00
2024年10月23日 来源:公司年报、国金证券研究所 温氏股份 (300498.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 猪鸡共振高景气 业绩表现优秀 业绩简评 2024 年 10 月 22 日,公司被露 2024 三季报,前三季度实现营收 753.84 亿元,同比+16.53%;实现归母净利润 64.08 亿元,同比扭 亏。24Q3 实现营业收入 286.44 亿元,同比+21.89%; 实现归母净 利润 50.81 亿元,同比+3097%。公司拟向全体股东每 10 股派 1.5 元,合计派发现金红利 9. 95 亿元。 经营分析 猪鸡共振实现较好盈利,降本增效成果显著:受益于生猪与黄鸡 价格的景气度,公司单三季度实现较好盈利。前三季度销售肉猪 2156 万头,同比+18%, 2403 销售肉猪 719 万头,同比+10%, 2403 销售仔猪约42万头。我们测算公司Q3生猪养殖完全成本约为14.2 元/公斤,生猪销售价格约为 19.48 元/公斤,在猪价表现较好的 背景下单头盈利约为 640 元左右,生猪养殖业务实现盈利约 46 亿 元。前三季度销售肉鸡 8.71 亿羽,同比+1%;24Q3 销 ...
温氏股份:公司信息更新报告:成本优势显著,高业绩兑现高分红彰显投资价值
开源证券· 2024-10-23 08:00
农林牧渔/养殖业 成本优势显著,高业绩兑现高分红彰显投资价值 温氏股份(300498.SZ) 2024 年 10 月 23 日 ——公司信息更新报告 投资评级:买入(维持) 陈雪丽(分析师) 王高展(联系人) chenxueli@kysec.cn 证书编号:S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号:S0790123060055 成本优势显著,高业绩兑现高分红彰显投资价值,维持"买入"评级 公司发布 2024 年三季报,2024Q1-Q3 公司营收 754.19 亿元(同比+16.56%),归母 净利润 64.08 亿元(同比+241.47%),其中单 Q3 营收 286.62 亿元(同比+21.95%), 归母净利润 50.81 亿元(同比+3097.03%)。预计后市生猪供给逐步恢复,猪价承压, 我们下调公司 2024-2026 年盈利预测,预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 127.47/115.77/94.42(2024-2026 年原预测分别为 164.06/143.12/103.31)亿元,对 应 EPS 分别为 1.92/1.74/1.42 元 ...