Core Insights - The chemical industry report indicates a mixed performance in chemical product prices, with 42 products increasing in price, 37 decreasing, and 21 remaining stable during the week of December 8-14 [1][2] - The report suggests focusing on undervalued leading companies, the impact of "anti-involution" on supply in related sub-industries, and the importance of self-sufficiency in electronic materials and certain new energy materials amid price increases [1][6] Industry Dynamics - In the week of December 8-14, 47% of tracked chemical products saw a month-on-month price increase, while 44% experienced a decrease, and 9% remained unchanged [2] - The top price increases were noted in nitric acid, sulfuric acid, raw salt, bisphenol A, and TDI, while the largest declines were in PVA, LLDPE, trichloroethylene, and NYMEX natural gas [2] Oil Market Overview - International oil prices fell, with WTI crude oil futures closing at $57.44 per barrel (down 2.45%) and Brent crude at $61.12 per barrel (down 2.19%) [3] - The U.S. oil production averaged 13.853 million barrels per day, an increase of 38,000 barrels from the previous week and 222,000 barrels from the same period last year [3] - U.S. oil demand rose to an average of 21.082 million barrels per day, with gasoline demand increasing to 8.456 million barrels per day [3] TDI Market Analysis - TDI prices increased to an average of 14,713 yuan/ton, up 2.49% week-on-week and 5.51% month-on-month [4] - TDI production decreased, with an overall operating rate of approximately 58.55%, and various factories experiencing operational issues [4] - Average costs for TDI were 11,819 yuan/ton, down 0.92% week-on-week, while average gross profit rose by 31.79% week-on-week [4] Methionine Market Analysis - Methionine prices decreased to an average of 17,900 yuan/ton, down 2.45% week-on-week and 9.14% month-on-month [5] - The production remained stable at 18,350 tons, with an operating rate of 89.42% [5] - The cost of methionine was 13,853.73 yuan/ton, with a gross profit margin of 23.67% [5] Valuation Metrics - As of December 12, the TTM price-to-earnings ratio for the SW basic chemical sector was 24.14, and the price-to-book ratio was 2.19 [6] - The SW oil and petrochemical sector had a TTM price-to-earnings ratio of 12.85 and a price-to-book ratio of 1.24 [6] Investment Recommendations - The report recommends focusing on undervalued leading companies, sectors benefiting from policy support, and emerging fields such as semiconductor materials and new energy materials [6] - Specific companies highlighted for investment include Wanhua Chemical, Hualu Hengsheng, and others [6][7]

证券代码：300666 证券简称：江丰电子 公告编号：2025-126 宁波江丰电子材料股份有限公司 关于变更保荐机构后重新签订募集资金 三方监管协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 宁波江丰电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 10 日 召开第四届董事会第二十一次会议、2025 年 9 月 8 日召开第四届董事会第二十 四次会议，并于 2025 年 9 月 24 日召开公司 2025 年第四次临时股东会审议通过 了《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》等相关议案，后于 2025 年 10 月 14 日召开第四届董事会第二十六次会议审议通过了《关于公司<向特定对 象发行股票预案（修订稿）>的议案》等相关议案。公司聘请国泰海通证券股份 有限公司（以下简称"国泰海通证券"）担任公司本次向特定对象发行 A 股股 票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，国泰海通 证券作为公司新聘请的保荐机构，将完成原保荐机构中信建投证券股份有限公司 未完成的持续督导工作。具体内容详见公司于 2025 年 1 ...

12月2日，江丰电子盘中下跌2.01%，截至10:31，报86.49元/股，成交2.80亿元，换手率1.45%，总市值 229.48亿元。 江丰电子所属申万行业为：电子-半导体-半导体材料。所属概念板块包括：集成电路、半导体、芯片概 念、长三角一体化、第三代半导体等。 截至11月20日，江丰电子股东户数5.99万，较上期减少3.11%；人均流通股3691股，较上期增加3.21%。 2025年1月-9月，江丰电子实现营业收入32.91亿元，同比增长25.37%；归母净利润4.01亿元，同比增长 39.72%。 分红方面，江丰电子A股上市后累计派现2.79亿元。近三年，累计派现1.88亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，江丰电子十大流通股东中，易方达创业板ETF（159915）位居第 四大流通股东，持股441.51万股，相比上期减少74.69万股。香港中央结算有限公司退出十大流通股东之 列。 责任编辑：小浪快报 资金流向方面，主力资金净流出1078.22万元，特大单买入1018.10万元，占比3.64%，卖出1978.19万 元，占比7.07%；大单买入8149.62万元，占比29.13%，卖出826 ...

Group 1 - The company, Ningbo Jiangfeng Electronic Materials Co., Ltd., has received an inquiry letter from the Shenzhen Stock Exchange regarding its application for a specific stock issuance [1][2] - The company has conducted a thorough review and provided explanations and updates to the application documents as required by the inquiry letter [1] - The issuance of stocks is subject to approval from the Shenzhen Stock Exchange and the China Securities Regulatory Commission, with uncertainties regarding the approval timeline [2]

Core Viewpoint - Ningbo Jiangfeng Electronic Materials Co., Ltd. plans to raise up to 1.948 billion yuan through a private placement of shares, focusing on the industrialization of electrostatic suction cups for integrated circuit equipment, the construction of a high-purity metal sputtering target production base in South Korea, the establishment of a research and development center in Shanghai, and supplementing working capital [1][2]. Fundraising Focus - The fundraising will be allocated to four main projects: 998 million yuan for the production of 5,100 electrostatic suction cups, 270 million yuan for the production of 12,300 high-purity metal sputtering targets, 100 million yuan for the Shanghai R&D center, and 580 million yuan for working capital and debt repayment [2][4]. - Jiangfeng Electronic is a leading domestic company in semiconductor target material replacement, with titanium and tantalum target utilization rates exceeding 100% and aluminum target utilization at around 90% [2][4]. Electrostatic Suction Cup Project - The electrostatic suction cup project is expected to achieve an average gross margin of 65.71% upon reaching full production, with projected annual sales revenue of 1.191 billion yuan [3]. - The project adopts a "import + self-research" model and has already generated 1.8026 million yuan in agency sales revenue, collaborating with several domestic semiconductor equipment companies for product validation [3]. South Korea Target Material Base - The company plans to invest 350 million yuan in a production base in South Korea, targeting major clients like SK Hynix and Samsung, with expected annual sales revenue of 576 million yuan and an average gross margin of 20.75% [4]. - The South Korean base will focus on back-end processing, while core processes will remain in China, aiming to mitigate international trade risks [4]. - The company currently has orders worth 973 million yuan for target materials, accounting for 41.69% of the projected 2024 target material revenue, with an annual compound growth rate of over 18% from 2022 to 2024 [4].

国浩律师（上海）事务所 关 于 宁波江丰电子材料股份有限公司 向特定对象发行股票 之 补充法律意见书（一） 中国上海市静安区山西北路 99 号苏河湾中心 MT25-28 楼 邮编：200085 25-28/F, Suhe Centre, 99 North Shanxi Road, Jing'an District, Shanghai 200085, China 电话/Tel: +86 21 5234 1668 传真/Fax: +86 21 5234 1670 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 2025 年 12 月 | | | 国浩律师（上海）事务所 补充法律意见书（一） 释 义 除非根据上下文应另作解释或者已经标注之解释外，本补充法律意见书中 有关词语具有以下特定含义： | 本次发行 | 指 | 发行人本次向特定对象发行股票，募集总额不超过 194,782.90 万元资金的行为。 | | --- | --- | --- | | 发行人 | 指 | 宁波江丰电子材料股份有限公司，深圳证券交易所创业板上市 | | /公司 | | 公司，证券简称"江丰电子"，证券代码 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于 宁波江丰电子材料股份有限公司 2025年度向特定对象发行A股股票 之 发行保荐书 保荐人（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 二〇二五年十二月 宁波江丰电子材料股份有限公司 发行保荐书 国泰海通证券股份有限公司 关于宁波江丰电子材料股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票之发行保荐书 深圳证券交易所： 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"保荐人"或"本保 荐人"）接受宁波江丰电子材料股份有限公司（以下简称"江丰电子"、"公司" 或"发行人"）的委托，担任江丰电子本次向特定对象发行 A 股股票的保荐人。 国泰海通及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证券发 行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《证券发行上市保荐业务管 理办法》（以下简称"《保荐管理办法》"）等法律法规和中国证券监督管理委员 会（以下简称"中国证监会"）、深圳证券交易所（以下简称"深交所"）的有关 规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于 宁波江丰电子材料股份有限公司 2025年度向特定对象发行A股股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 二〇二五年十二月 宁波江丰电子材料股份有限公司 上市保荐书 国泰海通证券股份有限公司 关于宁波江丰电子材料股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 | | | 宁波江丰电子材料股份有限公司 上市保荐书 之上市保荐书 深圳证券交易所： 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"保荐人"或"保荐 机构"）接受宁波江丰电子材料股份有限公司（以下简称"江丰电子"、"公司" 或"发行人"）的委托，担任江丰电子本次向特定对象发行 A 股股票的保荐人。 国泰海通及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证券发行 注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《证券发行上市保荐业务 管理办法》（以下简称"《保荐管理办法》"）等法律法规和中国证券监督管理 委员会（以下简称"中国证监会"）、深圳证券交易所（以下简称"深交所"） 的有关 ...

立信会计师事务所（特殊普通合伙） 关于宁波江丰电子材料股份有限公司 申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复 信会师函字[2025]第ZF484号 深圳证券交易所： 由国泰海通证券股份有限公司转来贵所《关于宁波江丰电子材料股份有 限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（以下简称"审核问询函"）已 收悉。对此，我们作了认真研究，并根据审核问询函的要求，对宁波江丰电 子材料股份有限公司（以下简称"发行人"或"江丰电子"）补充实施了若干检 查程序，相关事项说明如下： 注： 本所没有接受委托审计或审阅 2025 年 1 月至 6 月期间的财务报表，以下所述的 核查程序及实施核查程序的结果仅为协助发行人回复贵所问询目的，不构成审计或者 审阅。 如无特别说明，本问询函回复报告中的简称或名词释义与《宁波江丰电子材料股份有 限公司向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书（申报稿）》中的相同。 | 审核问询函所列问题 | 黑体 | | --- | --- | | 对审核问询函所列问题的回复 | 宋体 | | 对募集说明书的引用 | 宋体 | | 对募集说明书的修改、补充 | 楷体（加粗） | 本问询函回复中的字体代表以下 ...

关于宁波江丰电子材料股份有限公司 申请向特定对象发行股票的 审核问询函的回复 保荐机构（主承销商） （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 二〇二五年十二月 深圳证券交易所： 贵所于 2025 年 11 月 11 日出具的《关于宁波江丰电子材料股份有限公司申 请向特定对象发行股票的审核问询函》（以下简称"审核问询函"）已收悉。 根据贵所的要求，宁波江丰电子材料股份有限公司（以下简称"发行 人""公司"或"江丰电子"）与国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国 泰海通"或"保荐机构"）、国浩律师（上海）事务所、立信会计师事务所 （特殊普通合伙）对问询意见中所涉及的问题进行了认真核查并发表意见，在 此基础上对发行人向特定对象发行股票并在创业板上市申请相关文件进行了补 充和修订。现将问询意见的落实和修改情况逐条书面回复如下，请予审核。 如无特别说明，本问询函回复报告中的简称或名词释义与《宁波江丰电子 材料股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书》中的相同。 | 审核问询函所列问题 | 黑体 | | --- | --- | | 对审核问询函所列问题的回复 | 宋体 | | 对募集说明书的引用 | ...