点击按钮▲立即报名 7月6日，中国物流与采购联合会发布数据显示，2025年6月份全球制造业PMI为49.5%，较5月份上升0.3个百分点，连续2个月环比上升，但仍在 50%以下。数据显示，2025年6月份，美洲制造业PMI为48.6%，较5月份上升0.2个百分点，连续4个月低于49%，显示美洲制造业保持在收缩区 间，恢复力度较弱。6月份亚洲制造业PMI为50.7%，较5月份上升0.3个百分点。 6月份欧洲制造业PMI为48.8%，较5月份微幅上升0.1个百分点，连续6个月小幅上升，但指数水平仍未突破49%。值得关注的是，2025年6月 份，非洲制造业PMI为49.7%，较5月份上升1个百分点，结束连续2个月环比下降走势，但仍在50%以下。（证券日报） 中国将开展养老服务消费季活动 7月7日，民政部、商务部于7月至12月举办全国"养老服务消费季"活动，活动以"惠老助老、品质生活"为主题，进一步促进养老服务消费，提升 老年人生活品质，更好推动养老事业产业协同发展，主要内容有：创新活动形式，打造多元化消费场景。提升服务质效，深入推进居家适老化改 造。 主题活动还包括，加大服务供给，满足老年人高品质生活需要。实施惠老 ...

证券研究报告：农林牧渔|行业周报 发布时间：2025-06-17 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 2704.99 | | 52 | 周最高 | 2838.04 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最低 | 2110.64 | 行业相对指数表现 -19% -15% -11% -7% -3% 1% 5% 9% 13% 17% 2024-06 2024-08 2024-11 2025-01 2025-04 2025-06 农林牧渔 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 近期研究报告 《生猪供应压力大，价格继续调整》 - 2025.06.10 农林牧渔行业报告 （2025.6.8-2025.6.15） 生猪供应压力大，5 月产能惯性增加 ⚫ 行情回顾：反弹上涨 农林牧渔（申万）行业指数涨 1.62%，在申万 31 个一级行业中涨 幅排名第 3 位。因中美关系波折，农业板块防御性体现，农业行业指 ...

证券研究报告：农林牧渔|行业周报 发布时间：2025-06-10 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | --- | | 收盘点位 | | 2682.22 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 2838.04 | | 52 周最低 | | 2110.64 | 行业相对指数表现 -22% -18% -14% -10% -6% -2% 2% 6% 10% 14% 18% 2024-06 2024-08 2024-11 2025-01 2025-03 2025-06 农林牧渔 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 近期研究报告 《生猪供应压力大，政策释放稳猪价信 号》 - 2025.06.03 农林牧渔行业报告 （2025.5.30-2025.06.08） 生猪供应压力大，价格继续调整 ⚫ 行情回顾：顺势上涨 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农林牧渔（申万）行业指数涨 0.91%，在申万 31 个一级行业中涨 幅 ...

证券研究报告：农林牧渔|行业周报 | 行业基本情况 | | | | --- | --- | --- | | 收盘点位 | | 2705.92 | | 52 | 周最高 | 2838.04 | | 52 | 周最低 | 2110.64 | 行业相对指数表现 -24% -20% -16% -12% -8% -4% 0% 4% 8% 12% 16% 2024-06 2024-08 2024-10 2025-01 2025-03 2025-06 农林牧渔 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 发布时间：2025-06-03 行业投资评级 强于大市|维持 近期研究报告 《 出 栏 环 比 小 降 ， 产 能 僵 持 》 - 2025.05.28 ⚫ 白羽鸡：苗价暂稳，关注国产育种 苗价窄幅震荡，截至 6 月 3 日，烟台白羽肉鸡鸡苗价格为 3.00 元/羽、肉毛鸡价格 3.68 元/斤，均与上周持平。天气转热前还可出 一批鸡，养殖场补栏正常，但严格控制成本、对高苗价接受度低。 农林牧渔行业 ...

研究所 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 2606.49 | | 52 周最高 | 2927.53 | | 52 周最低 | 2110.64 | 行业相对指数表现 -26% -22% -18% -14% -10% -6% -2% 2% 6% 10% 14% 2024-05 2024-07 2024-10 2024-12 2025-02 2025-05 农林牧渔 沪深300 发布时间：2025-05-13 行业投资评级 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 资料来源：聚源，中邮证券研究所 证券研究报告：农林牧渔|行业周报 ⚫ 行情回顾：全面上涨 市场全面反弹，但农业板块涨幅相对较小。农林牧渔（申万）行 业指数上涨 0.99%，在申万 31 个一级行业中涨幅排名第 27 位。从农 业子板块看，果蔬加工、水产养殖等上涨较多，但因价格相对坚挺、 市场担心产能去化进程，生猪养殖持续调整。 近期研究报告 《猪价阶段性上行》 - 2025.04.22 农林牧渔行业报告 （2025.05.03 ...

行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 2606.49 | | 52 周最高 | 2927.53 | | 52 周最低 | 2110.64 | 行业相对指数表现 -26% -22% -18% -14% -10% -6% -2% 2% 6% 10% 14% 2024-05 2024-07 2024-10 2024-12 2025-02 2025-05 农林牧渔 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 证券研究报告：农林牧渔|行业周报 发布时间：2025-05-13 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 近期研究报告 《猪价阶段性上行》 - 2025.04.22 农林牧渔行业报告 （2025.05.03-2025.05.09） 猪价持续微利运行，产能去化暂缓 ⚫ 行情回顾：全面上涨 市场全面反弹，但农业板块涨幅相对较小。农林牧渔（申万）行 业指数上涨 0.99%，在申万 31 个一级行业中涨幅排名第 27 位。从农 业子板块看，果蔬加工、水产养殖等上涨较多，但因 ...

农林牧渔 2025 年 05 月 11 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2024-05 2024-09 2025-01 农林牧渔 沪深300 相关研究报告 《2024 年养殖板块利润同比高增，宠 物高景气延续 —行业点评报告》- 2025.5.6 《外部环境多变，农业防御优势凸显 —农林牧渔行业 2025 年中期投资策 略 》-2025.5.5 《2024 年养殖板块利润同比高增，宠 物板块高景气延续 —行业周报》- 2025.5.5 短期消费疲软致猪价下挫，仔猪及母猪高价或表明 后市乐观预期 zhubenlun@kysec.cn 证书编号：S0790124060020 消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。国内宠物主消费态 度趋于理性化，单宠消费投入持续升级，叠加宠物食品进出口关税壁垒加剧， 国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。 本周市场表现（5.5-5.9）:农业跑输大盘 0.93 个百分点 ——行业周报 | 陈雪丽（分析师） | 王高展（联系人） | 朱本伦（联系人） | | --- | -- ...

证券研究报告 外部环境多变，农业防御优势凸显 农林牧渔行业2025年中期投资策略 陈雪丽（分析师） 证书编号：S0790520030001 邮箱：chenxueli@kysec.cn 王高展（联系人） 证书编号：S0790123060055 邮箱：wanggaozhan@kysec.cn 朱本伦（联系人） 证书编号：S0790124060020 邮箱：zhubenlun@kysec.cn 2025年5月5日 核心观点 1. 生猪：内外围共振利多猪价，生猪防御优势凸显投资逻辑强化 国内供需看，步入2025Q2生猪需求边际向好，猪价中枢有支撑且逐步进入阶段性上行期；外围看，关税驱动饲料原料价格上涨及 进口肉类成本抬升。内外围共振利多猪价，生猪板块在关税等宏观冲击防御优势凸显且投资逻辑强化，建议积极配置。推荐标的： 温氏股份、牧原股份、巨星农牧；受益标的：神农集团、华统股份、天康生物、京基智农、唐人神等。 2.白鸡：需求韧性十足禽流感扰动再起，白鸡低位配置价值显现 中美关税政策扰动及海外禽流感不确定性增加我国祖代白羽鸡引种不确定性及引种成本，国内宏观经济回暖白羽肉鸡消费边际向 好，多因素驱动下白鸡低位逻辑边际改善， ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 这家白羽鸡巨头欲斥资11.26亿元发起并购，完善长三角市场布局。 近期，福建圣农发展股份有限公司（下称"圣农发展"，002299.SZ）发布公告称，公司拟以自有资金或合法自筹资金通过现金支付的方式，收购德弘钰 玺、Ancient Steel及廖俊杰持有的安徽太阳谷食品科技（集团）有限公司（下称"太阳谷"）54%股权，转让总价款为11.26亿元。本次收购完成后，公司将 持有太阳谷100%股权，太阳谷将纳入公司合并财务报表的合并范围，转让方将不再持有太阳谷的任何股权。 本次交易涉及关联交易，转让方三廖俊杰现任圣农发展的董事、副总经理兼董事会秘书职位。 制图：佘诗婕 "两步走" 这是圣农发展第二次出手收购太阳谷的股权。 2024年，圣农发展出资约3.16亿元受让太阳谷46%的股权。一年后，圣农发展拟以11.26亿元收购太阳谷剩余54%的股权，以实现全资控股。 而对于并购太阳谷本身，圣农发展表示，为进一步整合现有资源，提升公司市场占有率与行业综合竞争力，稳固市场地位。 圣农发展表示，本次交易有 利于公司完善业务的区域布局，实现在长江三角洲区域布点，为公司实施产业链扩张创造有 ...

证券研究报告：农林牧渔|行业周报 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 2556.61 52 周最高 2927.53 52 周最低 2110.64 行业相对指数表现 -19% -15% -11% -7% -3% 1% 5% 9% 13% 17% 2024-03 2024-05 2024-08 2024-10 2024-12 2025-03 农林牧渔 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 近期研究报告 《猪价窄幅震荡，白鸡引种开辟新渠 道》 - 2025.03.11 农林牧渔行业报告 生猪供需博弈僵持，白鸡价格反弹 ⚫ 行情回顾：大幅反弹 上周申万农林牧渔行业指数涨 2.84%，在申万 31 个一级行业中 涨幅排名第 8 位。农业主要子行业全面反弹，其中前期跌幅较深的 肉鸡养殖、生猪养殖板块分别上涨 4.83%、2.93%。 ⚫ 猪：窄幅震荡 猪价持续在区间震荡。本周全国生猪均价 14.52 元/公斤，较上 周几乎持平。同时近期出栏体重依然处于历史低位、肥标价差收 ...