证 券 研 究 报 告 股 票 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_Range] 52 周内价格范围 8.23-15.74 市值（百万元） 5,234 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 8 请务必阅读正文之后的免费条款部分 3 of 8 1. 盈利预测与投资建议 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|----------|----------------------------------|-------------|------------------|------------|----------------| | \n股票代码 | 股票名称 | 收盘价（元） \n5 月 7 日 | EPS \n2024E | （元） \n2025E | PE \n2024E | （倍） \n2025E | | 688793 | 倍轻松 | 32.70 | 0.88 | 1.30 | | 37.16 25.15 | | 688696 | 极米科技 | 92.70 | 2.99 | 3.77 | | 31.00 24 ...

证券代码：301332 证券简称：德尔玛 公告编号：2024-021 广东德尔玛科技股份有限公司 回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开第 二届董事会第三次会议审议通过《关于回购公司股份方案的议案》，根据《公司章 程》的规定无需提交股东大会审议。 1、公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股（A 股） 股份，回购的股份将全部用于实施股权激励计划或员工持股计划。本次回购股份的资 金总额不低于人民币 2,000 万元（含），不超过人民币 4,000 万元（含），按照回购资 金总额的上下限及回购股份价格上限人民币 16.52 元/股进行测算，预计回购股份数量 约为 1,210,653 股至 2,421,306 股，约占公司当前总股本的 0.26%至 0.52%，数据如有尾 差，为四舍五入所致，具体回购股份的数量以回购期满或终止回购时实际回购的股份 数量为准。本次回购股份实施期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起 12 个月。 ...

证券代码：301332 证券简称：德尔玛 公告编号：2024-020 广东德尔玛科技股份有限公司 关于回购股份事项前十名股东和 前十名无限售条件股东持股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开了 第二届董事会第三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，具体内容 详见公司 2024 年 4 月 29 日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于回购公 司股份方案的公告》（公告编号：2024-015）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号 ——回购股份》等相关规定，现将公司董事会公告回购股份决议的前一个交易日（即 2024 年 4 月 24 日）登记在册的前十名股东和前十名无限售条件股东的名称、持股数量 及持股比例情况公告如下： 一、董事会公告回购股份决议前一个交易日（即 2024 年 4 月 24 日）登记在册的 前十名股东持股情况 | 序号 | 股东名称 | 持股数量（股） | 占现有总股 ...

证券代码：301332 证券简称：德尔玛 公告编号：2024-019 广东德尔玛科技股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开了第 二届董事会第三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使 用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股（A 股）股份（以下简称 "本次回购"），用于实施股权激励计划或员工持股计划。本次回购的资金总额不低 于人民币 2,000 万元（含），不超过人民币 4,000 万元（含），回购价格上限不超过人 民币 16.52 元/股（含）。回购股份的实施期限自公司董事会审议通过回购方案之日起 12个月内。具体内容详见公司2024年4月29日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024-015）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号 ——回购股份》等相关规定，在股份回购期间，上市公司应在 ...

证券研究报告 2024 年 05 月 07 日 公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 德尔玛(301332) 2023A&2024Q1 业绩点评： 轻装上阵，关注经营拐点 事件： 德尔玛发布 2023 年报及 2024 年一季报：2023A，实现营收 31.53 亿元，同 比-4.64%，归母净利润 1.09 亿元，同比-42.93%，扣非净利润 1.00 亿元， 同比-44.39%；2023Q4，实现营收 8.82 亿元，同比-12.18%，归母净利润 0.09 亿元，同比-90.39%，扣非净利润 0.09 亿元。2023 年公司拟分红 0.46 亿 元，分红率 42.45%；2024Q1，公司实现营收 7.16 亿元，同比+7.69%，实现 归母净利润 0.23 亿元，同比+0.52%，扣非净利润 0.21 亿元，同比+0.32%。 公司 2023 年逐步剥离华帝品牌等非核心业务，损失 1.0 亿元收入；若剔除 此拖累，2023 年收入降幅从-4.6%收窄至-1.8%。拆分内外销，公司海外稳 步开拓飞利浦、德尔玛自主品牌销售，2023 年海外收入同比+29.8%至 5.8 亿元，占比达 18.5%； ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 30 日 证券研究报告•2023年年报及 2024 年一季报点评 持有 （维持） 当前价：11.23 元 德 尔 玛（301332）家用电器 目标价：——元（6 个月） 水健康维持高增，销费压低盈利能力 [Table_Summary 事件：公司发布] 2023年年报及 2024年一季报，2023年公司实现营收 31.5亿 元，同比减少 4.6%；实现归母净利润 1.1亿元，同比减少 42.9%；实现扣非净 利润 1亿元，同比减少 44.4%。单季度来看，Q4公司实现营收 8.8亿元，同比 减少 12.2％；实现归母净利润 0.1 亿元，同比减少 90.4%；实现扣非后归母净 利润0.1亿，同比持平。2023年公司现金分红4615.6万元，业绩分红率达42.5%。 2024 年 Q1公司实现营收 7.2亿元，同比增长 7.7%；实现归母净利润 0.2亿元， 同比增长 0.5%；实现扣非净利润 0.2 亿元，同比增长 0.3%。 水健康产品快速增长，双品牌出海拓展渠道。分产品来看，公司 2023年家居环 境/水健康/个护健康分别实现营收 13.9 亿 ...

德尔玛（301332.SZ） 2024 年 05 月 04 日 投资评级：买入（维持） -60% -40% -20% 0% 20% 2023-05 2023-09 2024-01 德尔玛 沪深300 | --- | --- | |-------------------------------------------|----------------------------------------------| | | | | 吕明（分析师） | 周嘉乐（分析师） | | lvming@kysec.cn 证书编号： S0790520030002 | zhoujiale@kysec.cn 证书编号： S0790522030002 | 公 司 研 究 分业务： 2023 年 家 居 环 境 /水 健 康 /个 护 健 康 / 生 活 卫 浴 类 营 收 分 别 为 13.89/11.64/5.75/0.04 亿元，同比分别-10.2%/+10.3%/-1.4%/-95.7%，2023H2 同比 分别-20.5%/+7.2%/-7.8%/-100%。2023H2 内需相对承压，水健康在新品拉动下整 体维持稳健增长。分 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Hold" with a current price of 11.23 CNY and a fair value of 11.52 CNY [4]. Core Insights - The company reported a revenue of 3.153 billion CNY in 2023, a year-over-year decrease of 4.6%, and a net profit attributable to shareholders of 109 million CNY, down 42.9% year-over-year. The gross margin was 30.8%, an increase of 1.3 percentage points, while the net profit margin was 3.4%, a decrease of 2.3 percentage points [9][10]. - The decline in revenue was primarily due to industry demand pressure and business adjustments, with specific segments like home environment and personal health showing varied performance. The home environment segment saw a revenue drop of 10%, while the water health segment increased by 10% [10]. - In Q1 2024, the company achieved a revenue of 720 million CNY, a year-over-year increase of 7.7%, and a net profit of 20 million CNY, up 0.5% year-over-year. The gross margin improved to 30.9% [10]. Financial Summary - The company's financial performance is projected to improve in the coming years, with expected net profits of 190 million CNY, 216 million CNY, and 247 million CNY for 2024, 2025, and 2026 respectively, reflecting year-over-year growth rates of 74.7%, 13.9%, and 14.2% [10]. - The EBITDA for 2023 was reported at 199 million CNY, with projections of 309 million CNY, 360 million CNY, and 422 million CNY for the years 2024 to 2026 [3][10]. - The company’s P/E ratio is projected to decrease from 47.00 in 2023 to 20.98 by 2026, indicating a potential improvement in valuation as earnings recover [3][10].

| 露义务 | | | --- | --- | | 4.关联交易价格是否公允 |  | | 5.是否不存在关联交易非关联化的情形 |  | | 6.对外担保审议程序是否合规且履行了相应的信息披露 |  | | 义务 | | | 7.被担保方是否不存在财务状况恶化、到期不清偿被担保 |  | | 债务等情形 | | | 8.被担保债务到期后如继续提供担保，是否重新履行了相 |  | | 应的审批程序和披露义务 | | 中国国际金融股份有限公司 关于广东德尔玛科技股份有限公司 2023 年度持续督导定期现场检查报告 | 保荐人名称：中国国际金融股份有限公司 被保荐公司简称：德尔玛 | | --- | | 保荐代表人姓名：马思翀 联系电话：010-65051166 | | 保荐代表人姓名：丁丁 联系电话：010-65051166 | | 现场检查人员姓名：马思翀 | | 现场检查对应期间：2023 年 5 月 18 日（上市之日）至 2023 年 12 月 31 日 | | 现场检查时间：2024 年 4 月 24 日 | | 一、现场检查事项 现场检查意见 | | （一）公司治理 是 否 不适用 | | ...

证券代码：301332 证券简称：德尔玛 公告编号：2024-009 广东德尔玛科技股份有限公司 关于公司接受关联方担保暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称"公司"或"德尔玛"）于 2024 年 4 月 25 日召开了第二届董事会第三次会议，审议通过了《关于接受关联方担保暨关联交易 的议案》。为了满足公司经营和发展的资金需求，公司拟向中国建设银行股份有限公 司佛山市分行、广发银行股份有限公司佛山分行、上海浦东发展银行股份有限公司佛 山分行、交通银行股份有限公司顺德分行、中国银行股份有限公司顺德分行、汇丰银 行（中国）有限公司（包括其分支机构）及 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited 申请不超过 85,000 万元的综合授信额度，具体授信金额及方式以 各方最终签订的协议为准。为支持公司发展，保障金融机构授信的顺利实施，公司控 股股东佛山市飞鱼电器科技有限公司（以下简称"飞鱼电器"）拟对公司申请上述授 信总额度提 ...