公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源：内容 编译自雅虎 。 人工智能 (AI) 的蓬勃发展在最近几个季度推动了博通的增长，目前该公司很大一部分收入来自销售 主要云服务提供商在其数据中心部署的定制处理器和网络芯片。 管理层表示，尽管关税战带来了经济不确定性，但目前已有三家客户正在数据中心部署其定制芯片用 于人工智能训练，但他们仍然坚定地执行着基础设施投资计划。与此同时，这三家客户"正在加倍押 注推理业务，以实现平台盈利"，因此该公司预计"XPU 需求将在 2026 年下半年加速增长，以满足 我们在训练需求之外对推理业务的迫切需求"。 博通之所以能够保持其惊人的AI收入增长率，一个重要原因是，根据其目前服务的三家客户的数据， 到2027财年，其AI芯片将拥有价值600亿至900亿美元的巨大潜在市场。鉴于该公司今年前三个季度 的AI芯片销售收入已达136亿美元，其在该市场仍有很大的增长空间。 考虑到另有四家超大规模厂商正在与博通就生产定制AI处理器进行谈判，这一点尤其正确。因此，博 通可能坐拥一个更大的AI相关潜在市场，这也解释了为什么分析师在该公司最新业绩公布后上调了其 增长预期。 *免责声明：本 ...

来源：内容 编译自雅虎 。 公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 人工智能 (AI) 的蓬勃发展在最近几个季度推动了博通的增长，目前该公司很大一部分收入来自销售 主要云服务提供商在其数据中心部署的定制处理器和网络芯片。 博通于6月5日发布了2025财年第二季度业绩（截至5月4日的三个月），其营收同比增长20%，达到 150亿美元，调整后收益则以43%的强劲速度增长。 人工智能在推动这一强劲增长方面发挥了关键作用。该公司的人工智能收入同比增长46%，达到44亿 美元，这意味着该公司目前近30%的收入来自支持该技术的芯片供应。值得注意的是，博通预计本季 度其人工智能收入将进一步加速增长，预计收入将达到51亿美元，比去年同期增长60%。 此外，博通首席执行官陈福阳在最新的财报电话会议上表示，公司的AI收入增长轨迹是可持续的。陈 福阳指出，博通在2025财年迄今为止的增长率"预计将持续下去"。考虑到博通目前发现其用于推理的 定制AI芯片（称为XPU）的需求正在增强，这并不令人意外。 管理层表示，尽管关税战带来了经济不确定性，但目前已有三家客户正在数据中心部署其定制芯片用 于人工智能训练，但他们仍然坚定地执行 ...

Group 1 - The article discusses insights from Bloomberg Intelligence analysts who monitor 2,000 companies across various industries, including apparel, autos, finance, and food [1] - The report is part of the December 2024 Bloomberg Businessweek's annual feature titled "The Year Ahead" [1] Group 2 - The article promotes a live video series on Facebook called "Underdog Daily Dividend Show," which highlights potential portfolio candidates [2] - The show encourages audience interaction by inviting comments on favorite, least favorite, or curious stock tickers for future reports [2]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 半导体产业是现代科技与工业的基石，在经济、科技、政治领域均有重要意义。半导体是改变 世界的力量，其技术进步直接定义人类文明的边界。 全球规模： 2024年6559亿美元，较2023年增长21%，预计2030年将超过1万亿美元。 增长动力： AI基础设施建设需求（尤其是GPU和AI处理器）及存储芯片产值增长超70%。 经济上，半导体是信息产业核心，与全球GDP增长强相关，每1美元半导体产值可撬动下游超10倍经 济收益。半导体产业累计收入大幅增长，有力带动经济前行，还促进上下游产业发展，创造海量就业 岗位。 科技层面，它是信息技术革命的核心驱动力。计算机CPU、GPU ，智能手机芯片，通信设备射频芯 片等关键组件都依赖半导体技术，性能提升推动信息技术飞速发展。同时，它在工业自动化、能源、 汽车等领域也不可或缺，提升各行业生产效率与智能化水平。 政治方面，半导体已成为地缘政治博弈的重要工具。美国通过《芯片与科学法案》、出口管制措施以 及组建Chip 4联盟等方式，试图巩固其在全球半导体价值链中的主导地位 ，引发全球半导体供应链 格局的变动，也促使其他国家加大对半导体产 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 半导体产业是现代科技与工业的基石，在经济、科技、政治领域均有重要意义。半导体是改变 世界的力量，其技术进步直接定义人类文明的边界。 经济上，半导体是信息产业核心，与全球GDP增长强相关，每1美元半导体产值可撬动下游超10倍经 济收益。半导体产业累计收入大幅增长，有力带动经济前行，还促进上下游产业发展，创造海量就业 岗位。 科技层面，它是信息技术革命的核心驱动力。计算机CPU、GPU ，智能手机芯片，通信设备射频芯 片等关键组件都依赖半导体技术，性能提升推动信息技术飞速发展。同时，它在工业自动化、能源、 汽车等领域也不可或缺，提升各行业生产效率与智能化水平。 政治方面，半导体已成为地缘政治博弈的重要工具。美国通过《芯片与科学法案》、出口管制措施以 及组建Chip 4联盟等方式，试图巩固其在全球半导体价值链中的主导地位 ，引发全球半导体供应链 格局的变动，也促使其他国家加大对半导体产业的重视与布局。 半导体产业链犹如精密运转的庞大生态系统，涵盖EDA & IP、设计公司、晶圆代工、封装测试、设 备材料等核心环节，紧密协作，共同推动产业发展： EDA & IP EDA ...

Core Insights - Broadcom (AVGO) and Cisco Systems (CSCO) are significant players in the enterprise security software market, offering a range of solutions including endpoint, network, and identity security [2] - Enterprise spending on cybersecurity is projected to grow 14% to $118.5 billion by 2025, driven by demand for Generative AI and cloud adoption [3] - Both companies are experiencing strong stock performance, with Broadcom and Cisco shares appreciating 10.3% and 9.8% year to date, respectively [4] Broadcom (AVGO) Insights - Broadcom's security offerings are part of its broader Infrastructure Software segment, which accounted for 44% of revenues in Q2 fiscal 2025, with revenues rising 25% year over year to $6.6 billion [8] - The company anticipates infrastructure software revenues of approximately $6.7 billion in Q3 fiscal 2025, reflecting a 16% year-over-year increase [9] - Broadcom's focus on AI-powered security solutions is evident with the introduction of VMware vDefend and Incident Prediction features [10][11] - The company expects AI revenues to increase by 60% year over year to $5.1 billion in Q3 fiscal 2025, supported by strong demand for custom AI accelerators [20] Cisco Systems (CSCO) Insights - Cisco's security revenue surged 54% year over year in Q3 fiscal 2025, driven by strong demand for its security solutions and a significant multiyear deal with a financial services company [12][13] - The company is integrating AI across its security and collaboration platforms, enhancing its competitive position [12] - Cisco's security business is benefiting from the acquisition of Snap Attack and the introduction of solutions like Cisco Secure AI Factory [14] - The consensus estimate for Cisco's fiscal 2025 earnings has increased by 1.6% to $3.79 per share, indicating a 1.61% growth over fiscal 2024 [15] Valuation Insights - Both Broadcom and Cisco are considered overvalued, with Broadcom trading at a forward Price/Sales ratio of 17.48X, significantly higher than Cisco's 4.38X [17] - Despite the valuation concerns, both companies have consistently beaten earnings estimates in the past four quarters, with Cisco showing a slightly better average surprise of 3.94% compared to Broadcom's 3.2% [16]

AVGO's options are cheap and the stock is not far off record highsThis commentary first appeared on Forbes Great Speculations, where Schaeffer's Investment Research is a regular contributor.Chipmaker Broadcom Inc (NASDAQ:AVGO) has had a busy month. The semiconductor company cleared the $1 trillion market cap level on the way to a record high of $265.43 on June 4. One day later though, AVGO gapped lower by 5%, after the company’s fiscal-year revenue forecast fell short of estimates. The shares have battled b ...

Core Viewpoint - Broadcom (AVGO) has experienced significant stock movement, reaching a market cap of $1 trillion and a record high of $265.43, but faced a 5% drop following a revenue forecast that fell short of estimates. The stock has since rebounded and is showing historically bullish signals [1][2]. Stock Performance - The stock's recent peak coincides with historically low implied volatility (IV), which has previously indicated bullish trends for the equity. Currently, AVGO's Schaeffer's Volatility Index (SVI) is at 32%, placing it in the bottom percentile of its 12-month range [2]. - Historical data indicates that Broadcom stock has risen 75% of the time one month after trading within 2% of its 52-week high, averaging a 3% return during that period. A similar increase from the current level would position AVGO at approximately $264 [3]. Support Levels - The $250 level is identified as a potential support area, having previously served as a peak in December and January. Additionally, the ascending 20-day moving average may provide short-term support, as it has not been breached on a closing basis since April [4]. Options Activity - There has been a notable increase in the popularity of puts in the options market, with Broadcom's 50-day put/call volume ratio at 0.59, ranking higher than 91% of readings from the past year. This suggests a rising trend in put activity, despite calls still outnumbering puts [5]. - The Schaeffer's Volatility Scorecard (SVS) for AVGO is high at 84 out of 100, indicating that the stock has historically exceeded volatility expectations, which is favorable for options buyers [6].

非 AI ：非 AI 以外应用芯片需求复苏偏弱 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 AI ： AI 推理和主权 AI 需求强劲， AI 芯片加速出货，北美 AI 算力板块维持高速增长 2025 年 4 月 7 日至 6 月 12 日期间， AI 芯片龙头公司英伟达 /AMD/ 博通累计上涨 54%/38%/75% （ vs 纳斯达 克指数累计上涨 26% ），北美 AI 板块股价表现强劲， AI 相关利好频出。 ① AI 推理需求强劲。 英伟达 FY26Q1 业绩会表示" AI 推理需求爆炸式增长"， OpenAI 、微软和谷歌在 token 生成方面正经历阶梯式跃升， 其中微软在其 FY25Q3 财季处理了超过 100 万亿个 token ，同比增长五倍。 ② ...

2025 年 6 月 13 日 ——全球半导体行业需求跟踪点评（一） 要点 AI：AI 推理和主权 AI 需求强劲，AI 芯片加速出货，北美 AI 算力板块维持高 速增长：2025 年 4 月 7 日至 6 月 12 日期间，AI 芯片龙头公司英伟达/AMD/ 博通累计上涨 54%/38%/75%（vs 纳斯达克指数累计上涨 26%），北美 AI 板块股价表现强劲，AI 相关利好频出。①AI 推理需求强劲。英伟达 FY26Q1 业绩会表示"AI 推理需求爆炸式增长"，OpenAI、微软和谷歌在 token 生成 方面正经历阶梯式跃升，其中微软在其 FY25Q3 财季处理了超过 100 万亿个 token，同比增长五倍。②主权 AI 需求涌现。5 月 13 日，英伟达、AMD 与沙 特阿拉伯公共投资基金(PIF)旗下的 AI 公司 Humain 达成了总额 150 亿美元的 合作协议；6 月 11 日，英伟达在首届 GTC 巴黎上，抛出一系列欧洲 AI 基础 设施的合作计划，分别在德国、瑞典、意大利、西班牙、英国和芬兰建立并 拓展 AI 技术中心。③英伟达供给能力增强。英伟达在制造良率方面显著改善， NVL 机 ...