随着迈威尔全面点燃市场对于定制化AI芯片需求的想象空间，还有分析师强调，从长期投资角度来 看，有着"AI ASIC霸主"称号的博通(AVGO.US)将是迈威尔AI活动的最大长远受益者。 在最引人注目的市场公告之中，包括来自超大规模云计算厂商们的两项全新AI ASIC芯片设计中标。来 自华尔街投资机构Evercore ISI的分析师 Mark Lipacis 表示，这些定制化AI芯片设计项目有望在2026年至 2027年时间框架内快速ramp-up(放量)。此外，迈威尔科技还新增12 个 XPU-Attach 设计中标，加上先前 已公布的Facebook母公司Meta Platforms(META.US)的AI芯片大型项目，总计达 13 个。 "迈威尔科技认为，每个定制化AI芯片设计中标在1.5～2 年内可带来数十亿美元的生命周期营收规模， 而每个XPU Attach 中标在2～4 年内可为单个socket贡献数亿美元的生命周期营收，"Lipacis 在给客户的 最新报告中写道。这位分析师对于迈威尔维持"跑赢大盘"的股票评级，目标价定为 133美元。截至周三 美股盘初，迈威尔科技股价涨超9%，徘徊于76美元附近 ...

海外大厂指引 AI 需求旺盛，国内存储等行业延续复苏态势 20250617 摘要 DDR4 存储器价格自二季度以来持续快速上涨，预计至 2026 年初全球 主要厂商将停止生产，8GB DDR4 价格上涨近 50%，服务器和 PC DDR4 模组价格二季度预期环比上涨 18%-23%。 四月份全球半导体销售同比增长 22.7%，环比增长 2.5%，连续 18 个 月同比增长，美洲地区增幅最大，中国及亚太地区分别同比增长 14%和 23%，欧洲基本持平，日本微涨。 英伟达 H20 禁售导致二季度损失 45 亿美元，但其全球其他市场营收指 引 450 亿美元，相对乐观。中国 AI 芯片市场规模约 500 亿美金，对英 伟达整体利好更多，需关注后续是否会推出特供版芯片。 博通最新财报显示 INSILCO 增速将持续至 2026 年，并发布新款交换机 芯片，短期内预期乐观。海光信息反向吸收合并中科曙光，有助于打通 AI GPU 芯片及服务器供应链体系。 存储市场中，海力士预计 2025 年 HBM 收入同比翻倍，12 层 HBM3 二 季度销售占比超 50%。美光逐步交付 HBM4 样品，DRAM 和 NAND 量 价 ...

Next Generation of Broadcom’s Private Cloud Platform and Advanced Services Help Customers Accelerate Innovation, Control Cloud Costs, and Enable Sovereignty and SecurityPALO ALTO, Calif., June 17, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) is announcing the general availability of VMware Cloud Foundation (VCF) 9.0, the platform for the modern private cloud. With VCF 9.0, customers gain a consistent operating model for the private cloud, spanning data centers, edge, and managed cloud infrastructur ...

hyzqdatemark 2025 年 06 月 17 日 证券研究报告 晨会 投资要点： 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2025年06月17日 华源晨会精粹 20250617 固定收益 经济修复分化延续，债市或窄幅震荡——利率周报：本周消费市场持续回 暖，市场延续韧性，地产持续承压，大宗商品价格承压。我们认为当前经济运行处 于中性区间。我们认为相较于去年，经济的边际变化或在于消费。我们预判债市短 期难现趋势性熊市或牛市。当前，我们对超长利率债偏空，降准降息已经落地，长 债利好或已出尽。若不发生超预期事件到年底 10Y 国债或运行于 1.6%-1.8%的窄幅 区间，债市或缺乏趋势性机会。2025 年 5 月主要银行长期限定期存款利率降幅较大， 对信用债利好。存款利率下调将促进理财规模增长，7 月理财规模可能明显增长，使 得信用利差进一步压缩。我们建议关注收益率 2%以上的 5Y 信用债，攻守兼备，利 差或进一步压缩。 风险提示：增量政策落地，或导致债市调整；理财及债基等监管政策可能超预期， 带来债市扰动；模型假设风险，可能忽略市场非线性波动。 电子 AI 推理需求加强利好 ASIC 赛道——AI 网络重 ...

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 本篇报告分析了PCB/CCL产业链最新景气趋势。Q1 AI算力需求拉动稼动率向上，行业淡季不淡，进入Q2后，AI驱动的景气推 动稼动率保持高位运行。我们认为整体需求处于向上态势，AI算力在大模型训练以及AI应用持续优化迭代的推动下，需求仍旧 旺盛；AI端侧中长线以苹果为代表的端侧AI化升级以及汽车智能化趋势加速演进带来的新增需求值得期待；载板方面，市场需 求随AI/HPC芯片新品出货放量快速回暖，国内高端载板厂商亦有望取得新突破；CCL：算力侧高频高速材料需求弹性向上，国 内头部厂商有望深度受益。PCB板块今年处于高景气，估值有向上空间，我们认为PCB/CCL行业兼具周期和成长属性，算力+AI 端侧等创新有望打开行业新的增长空间，建议积极关注。 景气度跟踪：行业处于景气扩张周期，下游AI 创新驱动需求向上。下游终端需求： 手机等消费终端整体需求延续弱复苏，AI算 力建设推动服务器及交换机升级需求，汽车上半年总体销量表现良好。 库存： 中国台湾PCB 月度CP值连续6个月处于0.5以上， 整体优于去年同期，中国大陆及台股PCB厂商库存及周转均环比向上，显示整体需求温和向上。 ...

探寻海外 AI 算力是否到了新的拐点 20250615 摘要 海外算力基建担忧缓解，英伟达、博通等数据中心企业业绩良好，AI 训 练和推理需求乐观，多国新建超大规模数据中心，Oracle 和 Coface 的 AI 云业务也实现显著增长。 国内算力市场 H20 禁令导致供给下跌，但推理端需求涌现，训练端供给 不足。建议关注关税影响小、依赖内循环的国内算力链标的，以及业绩 超预期的光通信公司。 光通信产业景气度高，关税影响减弱，预计 2026 年全球 800G 模块需 求达 3,500 万至 4,000 万支，DSP、EML 激光器等存在缺货，多家公 司业绩出现拐点，市场保持乐观。 数据中心产业链积极准备液冷技术量产，短期内 H20 有影响，但国内算 力发展信心充足，技术成熟。关注旭创、新易盛和天孚等业绩高增长且 PE 估值较低的标的。 AI 算力对光通信影响显著，云厂商加码 AI 资本开支，推理需求快速膨胀， 预计下半年 1.6T 光模块导入将推动头部公司业绩提升，AEC 有望快速 释放。 Q&A 海外算力在 5 月和 6 月初的明显上涨原因是什么？这一波上涨到了什么阶段， 后续应该关注哪些方面？ 今年 5 ...

Market Insights | Markets | Equities 市场洞察 | 市场动态 | 股票板块 markets / macro 市场 / 宏观 FICC and Equities | 14 June 2025 | 10:37AM UTC 固定收益、货币及⼤宗商品与股票业务 | 2025 年 6 ⽉ 14 ⽇ | 协调世界 时上午 10:37 the character of this week was decidedly uneven: some good macro news (CPI) and good micro news (ORCL) was mixed with some positioning issues and renewed geopolitical volatility. 本周市场表现明显参差不⻬：利好的宏观数据（CPI）与积极的微观消息（甲⻣⽂ 财报）交织着仓位调整问题与地缘政治波动重燃的阴霾。 point-to-point, S&P was down a touch, and sits 3% from the February highs. 逐点来看，标普 500 指数 ...

Core Insights - Warren Buffett has invested approximately $90 billion in nine companies focused on artificial intelligence (AI) despite admitting a lack of understanding of the technology [1] - The two primary AI stocks directly owned by Berkshire Hathaway are Apple and Amazon, with Apple being the largest holding valued at around $59.3 billion [3][5] - The remaining seven AI stocks are part of Buffett's "secret portfolio" managed by New England Asset Management (NEAM), which includes major tech companies like Alphabet and Microsoft [8][9] Group 1: Berkshire Hathaway's AI Investments - Apple is the largest holding in Berkshire Hathaway's portfolio, making up 21% of the total portfolio despite a reduction in its position last year [3] - Amazon, valued at approximately $2.1 billion in Berkshire's portfolio, is a significant player in cloud services and AI [5][6] - NEAM, part of Berkshire's structure, holds additional AI stocks that are not reflected in Berkshire's regulatory filings [8] Group 2: Key Companies in the AI Sector - Alphabet and Microsoft are included in NEAM's portfolio, both benefiting from their cloud services and AI advancements [9] - IBM and Texas Instruments are also part of NEAM's holdings, with Texas Instruments focusing on edge AI products [10] - NEAM's portfolio includes AI chipmakers like Broadcom, NXP Semiconductors, and Qualcomm, which manufacture products supporting AI workloads [11] Group 3: Investment Insights - Texas Instruments is highlighted as a strong pick for income investors due to its forward dividend yield of 2.73% [12] - Alphabet is noted for its attractive valuation with a price-to-earnings-to-growth (PEG) ratio of 1.36, indicating strong growth prospects [12] - Amazon is considered the best all-around investment among Buffett's AI stocks, with significant growth potential in both cloud services and e-commerce [13]

证券研究报告 | 行业深度报告 2025 年 06 月 15 日 海外大厂指引 AI 需求旺盛，国内存储等行业延续复苏态势 半导体行业深度跟踪 TMT 及中小盘/电子 英伟达 FY26Q1 营收超指引，博通营收创单季新高，并指引 25Q3 收入同比持 续高增，AI 景气持续旺盛带动算力芯片需求，国内海光信息整合中科曙光预计 将完善供应链体系；国内存储/模拟/材料/MCU 等细分领域景气度持续回暖， DDR4 等受益于海外大厂退出而价格涨幅较好。建议关注 H20 芯片被禁后的国 产算力芯片、景气周期边际复苏叠加创新加速的存储/SoC/模拟/材料等板块、 受益于先进制程扩产和国产替代进程的代工/设备/零部件等板块，同时建议关注 各科创指数和半导体指数核心成分股。 ❑ 5 月 A 股半导体指数跑输中国台湾半导体指数及费城半导体指数。5 月，半 导体（SW）行业指数-6.23%，同期电子（SW）行业指数-2.85%，费城半导 体指数/中国台湾半导体指数+12.48%/+5.43%。 ❑ 行业景气跟踪：部分消费类领域边际转暖，工业类需求整体复苏仍然乏力。 1、需求端：部分消费电子行业需求复苏，AI/汽车等驱动端侧应用创 ...

The "Magnificent Seven" gets a lot of attention -- and rightfully so -- as its components, Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, and Tesla, have all produced massive gains in recent years and life-changing gains over the long term.But if there were a Magnificent Eight, Broadcom (AVGO -2.90%) would be the most deserving addition.The semiconductor giant sports a market cap of $1.2 trillion and has produced a mind-numbing 373% gain in just the last three years and is up 772% in the last f ...