以下文章来源于特大号 ，作者小黑羊 特大号 . IT B2B 特大号！每日八卦最香艳2B绯闻！ 业界呼唤已久的"单芯片"102.4Tbps智算交换机ASIC，终于出炉！ 本周，博通（Broadcom）推出了其下一代交换芯片——Tomahawk 6系列。 不得不说，交换芯片老司机博通还是有点东西，抢先杀出重围，比几位同行快了一步。 （目前英伟达、Marvell、思科以及华为 * ，都还停留在51.2T方案，更后排的，甚至只到25.6T，基本上 跟HPN网络市场无缘） 目前Tomahawk 6提供两种规格的型号：BCM78910和BCM78914，最多能够支持64个1.6TbE端口。 很夸张吧，在很多企业级场景，10GbE端口还没跑满，人家1.6TbE的都快量产了。 | 芯片型号 | SerDes类型与数量 | 端口配置示例 | | --- | --- | --- | | BCM78910 | 128个 Peregrine 106.25G PAM4 SerDes (1024Lanes) | 200GbE×512 | | | | 400GbE×256 | | | | 800GbE×128 | | | | 102.4 ...

证券研究报告|行业简评报告 2025 年 06 月 06 日 营收创单季历史新高，指引 25Q3 AI 收入同比持续高增 博通（AVGO.O）25Q2 跟踪报告 TMT 及中小盘/电子 事件： 博通（NASDAQ：AVGO）发布 FY2025Q2 季报，第二财季营收 150.04 亿美 元，同比+20%/环比+1%，毛利率为 79.4%，同比+3.2pcts/环比+0.3pct。综合 财报及交流会议信息，总结要点如下： 评论： 1、FY25Q2 营收创单季历史新高，毛利率超指引预期。 风险提示：竞争加剧风险、贸易摩擦风险、景气度变化风险、宏观形势风险。 推荐（维持） 行业规模 FY25Q2 营收 150.04 亿美元，创历史新高，同比+20%/环比+1%，超此前指引 （约 149 亿美元），收入增长得益于 AI 半导体业务的持续强劲以及 VMware 业 务的发展势头；毛利率 79.4%，同比+3.2pcts/环比+0.3pct，高于此前指引(约 78.9%)。库存 20 亿美元，环比增长 6%，库存周转天数 69 天。 2、AI 业务营收同比高增，软件受益 Vmware 增速明显。 1）半导体部门：收入为 ...

智通财经APP获悉，6月6日，博通(AVGO.US)召开2025 财年第二季度财报电话会。财报显示，该公司 二季度半导体收入84 亿美元，占总收入 56%，同比增 17%(由 AI 半导体收入驱动)。基础设施软件收入 66 亿美元，占收入 44%，同比增 25%(超出 65 亿美元指引)。高管表示，将增加支出以支持前沿 AI 半 导体开发; 严格管控推动软件营业利润率同比提升 16%;库存环比增 6% 以支持未来收入增长。 FY 2025 Q3 指引方面，该公司预计收入 158 亿美元(同比 +21%);调整后 EBITDA%至少 66%;毛利率环比 下降 1.3%(因 AI 业务中 XPU 占比提升)。 对于2026 年 AI 业务是否将延续 60% 年增长率，该公司高管表示，基于当前可见度，公司确认 2026 年 AI 收入将延续现有增长轨迹(即 60% 年增速)，但该预测为趋势性指引，非具体财务目标。 Q&A 问答 A： 增长逻辑： 1、 AI 网络与 AI 加速器集群的部署高度同步，其部署节奏与加速器(GPU/XPU)一致。 2、 超大规模客户正从Scale-out(横向扩展)转向 Scale-up( ...

智通财经APP获悉，以AI为核心的投资浪潮再度席卷美股，令国际资管巨头汇丰私人银行(HSBC's private banking )因长期看好人工智能投资前景而将美国股票的资产配置评级从此前的"中性"上调至"增 持"。与此同时，汇丰私人银行将欧洲股票的评级从"增持"向下调整至"中性"，可谓全面扭转了该机构 今年早些时候的投资观点。 整体而言，英伟达、博通以及台积电近期所全面主导的新一轮AI热潮驱动汇丰调转股票市场投资风 向，汇丰私人银行对于美股转向"增持"这一乐观的看涨评级，同时对于今年以来大幅跑赢美股的欧股市 场转向"中性"这一相对谨慎的资产配置立场。 尽管美国总统唐纳德·特朗普主导的贸易政策造成巨大程度不确定性以及投资干扰，但是"AI芯片霸 主"英伟达、AI应用领军者微软与谷歌等美国科技巨头依旧在华尔街的低迷情绪中交出了一份显示强劲 增长的一季度财报。"这些积极因素进一步巩固了汇丰私人银行对有望受益于人工智能热潮股票的看涨 热情。"汇丰环球私人银行暨卓越理财部门全球首席投资官威廉·塞尔斯(Willem Sels)在周五的一次采访 中表示。 在周五的欧洲交易时段，美国三大股指期货均小幅走高。 AI投资热潮再 ...

美国银行：将博通的目标股价由240美元上调至300美元。 ...

美国银行将 博通目标价由240美元上调至300美元。 ...

富国银行将 博通目标价由230美元上调至255美元。 ...

智通财经6月6日电，富国银行将博通目标价由230美元上调至255美元。 ...

Core Insights - Broadcom reported strong Q2 fiscal 2025 results, with revenue of $15.0 billion, a 20% year-over-year increase, and adjusted earnings of $1.58 per share, up 44% year-over-year, surpassing analyst expectations [2][3] Revenue Growth - The growth was primarily driven by strong demand for AI semiconductor solutions, with AI revenue increasing by 46% year-over-year to over $4.4 billion in Q2 [3] - Broadcom's revenues have grown at an average rate of 24.7% over the last three years, compared to a 5.5% increase for the S&P 500 [16] - The company's quarterly revenues grew 20% to $15 billion in the most recent quarter from $12.5 billion a year ago [16] Profitability - Broadcom's adjusted EBITDA margin expanded by 700 basis points year-over-year, reaching 66.7% in Q2 [3] - The company reported an operating income of $20 billion over the last four quarters, representing a high operating margin of 34.8% [16] - Broadcom's net income for the last four-quarter period was $13 billion, indicating a high net income margin of 22.6% [16] Financial Stability - Broadcom's balance sheet appears strong, with a debt figure of $67 billion and a market capitalization of $1.2 trillion, resulting in a low debt-to-equity ratio of 5.5% [16] - Cash and cash equivalents amount to $9.5 billion of the total assets of $165 billion, yielding a cash-to-assets ratio of 5.8% [16] Market Outlook - The outlook for Q3 is promising, with anticipated sales of $15.8 billion and expected growth in AI semiconductor revenue to $5.1 billion [4] - Despite strong results, AVGO stock saw a 4% decline in after-market trading, attributed to its high valuation [4][5] - Broadcom's current valuation metrics indicate it is expensive compared to the S&P 500, with a price-to-sales ratio of 21.5 and a price-to-earnings ratio of 95.1 [9]

伯恩斯坦将 博通目标价从250美元上调至295美元。 ...