Investment Rating - The report assigns an "Accumulate" rating for the company, indicating a positive outlook for future performance [4]. Core Views - The company is actively supporting the digital transformation of the power grid, having assisted 13 provincial companies in promoting the Marketing 2.0 initiative and achieving over 300 million registered users on the online State Grid APP [1]. - The company reported a revenue of 76.73 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 0.76%, and a net profit attributable to shareholders of 8.28 billion yuan, up 3.43% year-on-year [3]. - The company is expected to see a significant increase in net profit, with projections of 9.91 billion yuan in 2024, 11.69 billion yuan in 2025, and 13.64 billion yuan in 2026 [3][4]. Financial Performance Summary - In Q1 2024, the company achieved a revenue of 1.02 billion yuan, a year-on-year decrease of 22.98%, and a net profit of 0.12 billion yuan, down 83.22% year-on-year [2]. - For Q4 2023, the company reported a revenue of 3.73 billion yuan, a year-on-year increase of 25.27%, and a net profit of 0.49 billion yuan, up 26.89% year-on-year [3]. - The gross profit margin for 2023 was 21.56%, showing a slight increase of 0.96 percentage points compared to the previous year [3]. Revenue and Profit Forecast - The company forecasts revenues of 8.63 billion yuan in 2024, 9.66 billion yuan in 2025, and 10.77 billion yuan in 2026, with corresponding net profits of 9.91 billion yuan, 11.69 billion yuan, and 13.64 billion yuan respectively [2][3]. - The projected growth rates for net profit are 19.6% in 2024, 18.0% in 2025, and 16.7% in 2026 [2][3]. Research and Development - The company has significantly increased its R&D investment, focusing on innovations in energy control, mobile internet, satellite, and network communication [3].

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 医疗研发外包 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 药yCo 明mp 康any＃德 （ 603259.SH ） investSug ＃title＃ 买入 ( 维ges持tion ）Ch 000009 24Q1 常规业绩稳定，发布 H 股股票奖励信托计划 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 5月 16日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ sum事ma件ry＃： 2024Q1，公司实现营业收入79.82亿元，同比-10.95%，剔除特定商业 司 日期 2024-05-15 化项目后同比-1.8%；实现归母净利润19.42亿元，同比-10.42%；实现扣非归 点 收盘价（元） 45.22 母净利润20.34亿元，同比+8.86%。公司单季度毛利率38.13%，同比-1.76pct， 评 总股本（亿股） 29.33 公司销售费用率2.24%，同比+0.28pct，管理费用率7.21%，同比-0.03pct，研 报 流通股本（亿股） 25.46 发费用率3.84%，同比-0.15pct。 净 ...

＃assAuthor＃ 证券研究报告 ＃industryId＃ 化学制剂 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 首次 ） 公 司 点 评 报 告 ＃dyCompany＃ 艾迪药业 （688488.SH） 000009 ＃title＃ 2024Q1 符合预期，抗艾新药放量可期 ＃createTime1＃2024 年 5 月 15 日 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------|-------|------------------------|-------|-------| | ＄ 会计年度 zycwzb\| 主要财务指标＄ | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | | 411 550 862 1138 | | | | 同比增长 | 68.4% | 33.7% | 56.7% | 32.0% | | 归母净利 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 医药流通 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d上yCo海mp医any＃药 （ 6 01607.SH） 增持 （ 维inv 持estS ）ug 0000 商09 业保 持稳健增长＃ ，title＃ 加 速推 进创新管线 gestionCh ange＃ ＃ createTime1＃ 2024 年 5月 15日 投资要点 ＃⚫ sum事ma件ry＃：公 司发布2023年年报及2024年一季报。公司2023年实现营收2602.95 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ 亿元（同比+12.21%），实现归母净利润 37.68 亿元（同比-32.92%），实现扣 司 日期 2024/5/15 非归母净利润 35.96 亿元（同比-16.31%），扣除一次性特殊损益后归母净利 点 收盘价（元） 18.61 润为49.19亿元（同比+2.99%）；2024Q1实现营收701.53亿元（同比+5.93%）， 总股本（百万股） 3703 实现归母净利润15.42亿元（同比+1.62%），实现扣非归母净利润13.75亿元 评 流通股本（百万 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook based on expected performance improvements [3]. Core Insights - The company reported a significant decline in revenue and net profit for 2023, with revenue at 13.408 billion yuan, down 33.9% year-over-year, and net profit at 307 million yuan, down 78.6% year-over-year [2][3]. - The ICL business segment continues to show strong growth, with a revenue increase of 16.73% year-over-year, contributing 4.718 billion yuan to the total revenue [3]. - The company has implemented a strategy to alleviate impairment pressures, which is expected to improve profitability in the coming years [3]. Financial Performance Summary - **Revenue**: - 2023: 13.408 billion yuan, down 33.9% - 2024E: 14.066 billion yuan, up 4.9% - 2025E: 15.047 billion yuan, up 7.0% - 2026E: 16.225 billion yuan, up 7.8% [2][5] - **Net Profit**: - 2023: 307 million yuan, down 78.6% - 2024E: 601 million yuan - 2025E: 736 million yuan - 2026E: 952 million yuan [2][5] - **Gross Margin**: - 2023: 31.3% - 2024E: 29.7% - 2025E: 30.1% - 2026E: 30.6% [2][5] - **Return on Equity (ROE)**: - 2023: 4.1% - 2024E: 7.5% - 2025E: 8.5% - 2026E: 9.9% [2][5] - **Earnings Per Share (EPS)**: - 2023: 0.49 yuan - 2024E: 0.96 yuan - 2025E: 1.17 yuan - 2026E: 1.52 yuan [2][5] Market Position and Strategy - The company has expanded its laboratory network, establishing 43 chain laboratories in China and one in Vietnam, which supports its growth strategy in the medical diagnostics sector [3]. - The report highlights the company's focus on improving operational efficiency and managing costs to enhance profitability amid challenging market conditions [3].

公 司 点 评 报 告 ＃assAuthor＃ ＃相关报告 relatedReport＃ 黄翰漾 huanghanyang@xyzq.com.cn S0190519020002 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 2023 年业绩符合预期，常规业务显著恢复：2023 年，公司实现营业收入 27.65 亿元，同比-51.33%。分业务来看，1）传染病业务收入 9.52 亿元，同比-75.82%， 主要原因是新冠相关收入大幅减少，但常规传染病业务如呼吸道、血液传染 病检测等产品呈现显著恢复性增长；2）慢病管理检测业务收入 11.19 亿元， 同比+19.11%，国内院端诊疗需求恢复趋势明显，公司化学发光平台采取管式 发光、单人份发光双线并行战略，2023 年实现快速增长，其中特色项目血栓 六项同比实现接近翻倍增长；3）毒品检测业务收入 3.31 亿元，同比+12.68%， 公司持续深化北美毒检市场研产销一体化建设，并新增获得了多项毒检产品 的准入认证，进一步丰富了产品线；4）优生优育检测业务收入 2.67 亿元， 同比+10.08%。 ⚫ ...

14 日收盘价，PE 分别为 110.2X/94.1X/79.7X，维持"增持"评级。 ⚫ 风险提示：消费环境恢复不及预期，疫情反复影响终端零售。 主要财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|-------|---------------------|-----------------------|-------| | ＄ 会计年度 zycwzb\| 主要财务指标＄ | | 2023 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | | 2330 2626 2946 3298 | | | | 同比增长 | -0.5% | 12.7% | 12.2% | 11.9% | | 归母净利润 ( 百万元 ) | | 30 56 65 77 | | | | 同比增长 | 99.5% | 85.7% | 17.1% | 18.2% | | 毛利率 | 36.3% | 37.1% | 37.3% | 37.8% | | ROE | 1.0% | 1.9% | 2.1% | 2. ...

公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 国防军工 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 首次 ） | --- | --- | |--------------------|------------| | | | | 日期 | 2024-05-13 | | 收盘价（元） | 14.46 | | 总股本（百万股） | 679.04 | | | | | 流通股本（百万股） | 679.04 | | 净资产（百万元） | 4,524.83 | | 总资产（百万元） | 11,193.26 | | 每股净资产（元） | 6.66 | ＃相关报告 relatedReport＃ ＃分析师： emailAuthor＃ 石康 shikang@xyzq.com.cn S1220517040001 李博彦 liboyan@xyzq.com.cn S0190519080005 研究助理： 徐东晓 xudongxiao@xyzq.com.cn ＃dyCompany＃ 应流股份 （ 603308 ） 000009应流股份 ＃title＃ 2023 年报和 2 ...

公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 国防军工 ＃investSuggestion＃ 公 司 点 评 报 告 ＃createTime1＃ 2024 年 05 月 15 日 ＃相关报告 relatedReport＃ | --- | --- | |---------------------------------|--------------------------------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 日期 | 2024-05-14 | | 收盘价（元） | 20.37 | | 总股本（百万股） | 710.63 | | 流通股本（百万股） | 710.63 | | 净资产（百万元） | | | 总资产（百万元） | 8,073.26 | | | 11,276.23 | | 每股净资产（元） 来源： iFinD | 11.36 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|--------|-------- ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 煤炭开采 ＃title＃ 红利强化综合回报，板块再启估值新篇 ——煤炭行业 2023 年报及 2024 一季报总结 ＃inve推stSu荐ggest ion＃ （ 维＃ 持 ） investS 行 ugg esti ＃createTime1＃ 2024年 05月 14 日 业 onChan ge＃ 投 重点公司 投资要点 资 ＃24sQu1m煤ma炭ry板＃块 超额收益明显，基金逆势增配煤炭。2023年，煤炭板块上涨4.1%， 重点公司 评级 策 跑赢上证指数7.8个百分点；2024Q1，煤炭板块上涨10.5%，跑赢上证指数8.2个 陕西煤业 买入 百分点。2023年，动力煤、焦煤的长协和现货均不同程度承压下行；2024Q1，动 略 中国神华 增持 力煤、焦煤现货价同、环比明显下滑，但焦煤长协价环比提升8.8%。2024Q1，公 报 兖矿能源 增持 募基金持仓煤炭板块市值 353 亿元，环比+56 亿元/+18.8%，自 2023 第三季度以 来，基金连续三个季度增加对煤炭板块持仓，持仓变化与煤价关联度减弱。尽管如 告 淮北矿业 增持 此，煤炭全板块整体 ...