总股本（万股） 290,926.59 2024 年 11 月 04 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024Q3 业绩环比高增，公司智能化+高端化加速 ——比亚迪（002594）2024Q3 业绩点评 事件: 2024 年 10 月 31 日，比亚迪公告 2024 年第三季度财报：2024 年 Q3 实 现营收 2011.25 亿元，同比增长 24.04%；实现归母净利润 116.07 亿元， 同比增长 11.47%。2024 年 Q3 汽车销售 113.49 万辆，同比+37.73%。 业绩保持增长趋势。 投资要点: 2024Q3 收入利润同环比均增长，毛利率受益 DM5 代产品放量环比 提升，新品发布影响费用率环比提升。2024 年 Q3，公司营收 2,011.25 亿元，同/环比+24.0%/+14.2%。归母净利润 116.07 亿元，同/环比 +11.5%/+28.1%。2024年 5月底及2024年 Q3公司陆续推出多款 DMi5 代混动车型(秦 L、宋 L 等)，价格较秦 ...

当前价格（元） 39.10 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 最近一年走势 2024 年 11 月 04 日 公司研究 评级：增持(首次覆盖) [Table_Title] 业绩亮眼，华为赋能智能化+高端化加速 ——江淮汽车（600418）2024Q3 业绩点评 事件: 2024 年 10 月 30 日，江淮汽车发布 2024 年第三季度财报：2024 年 Q3 实现营业收入 109.08 亿元，同比下降 5.57%；实现归母净利润 3.24 亿 元（2023 年同期为 0.29 亿元）。 投资要点: 受益资产处置收益增加，2024 年 Q3 归母净利润 3.24 亿元（2023 年 同期为 0.29 亿元）。2024 年 Q3 公司归母净利润 3.24 亿元，同/环比 +1,028.38%/ +66.02%，利润表现大幅好于收入，主要是因 2024 年 Q3 资产处置收益大幅增加，为 5.55 亿元，同比+5.52 亿元，环比+5.28 亿元。2024 年 Q3 公司毛利率 11.36%，同/环比分别+0.41pct/ +0.22pct。 2024 ...

总市值（百万） 9,226.60 2024 年 11 月 04 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 程一胜 S0350521070001 chengys01@ghzq.com.cn 证券分析师： 王思言 S0350524010001 wangsy02@ghzq.com.cn [Table_Title] 养殖主业降本增利，生猪行业景气上行 ——京基智农（000048）2024 年三季报点评 事件: 2024 年 10 月 31 日，京基智农发布 2024 年三季报：2024 年前三季度， 公司实现营业收入 45.95 亿元，同比下降 53.72%；归母净利润 6.02 亿 元，同比下降 52.16%。其中 2024Q3，公司实现营业收入 18.95 亿元， 实现归母净利润 3.66 亿元。 投资要点: 养殖主业占比提升，资产结构优化。2024 年前三季度，公司实现营 业收入 45.95 亿元，同比下降 53.72%；归母净利润 6.02 亿元，同 比下降 52.16%。其中 2024Q3，公司实现营业收入 18.95 亿元，实 现归母净利润 3.66 亿元。2024 前三季度生猪养殖业务实 ...

2024 年 11 月 04 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 刘熹 S0350523040001 liux10@ghzq.com.cn [Table_Title] 夯实财税 IT 龙头地位，深化科改打造新航信 ——航天信息（600271）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 10 月 30 日，公司发布 2024 年三季报： 2024 年前三季度，公司营收 57.77 亿元，同比-42.46%；归母净利润-0.19 亿元，去年同期为 4.62 亿元，扣非后归母净利润-2.62 亿元，去年同期 为 1.03 亿元。 2024 年第三季度，公司营收 15.59 亿元，同比-48.96%；归母净利润 0.52 亿元，去年同期为-0.65 亿元；扣非后归母净利润-1.66 亿元，去年同期 为 0.26 亿元。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/11/01 表现 1M 3M 12M 财税、政务等关键行业加速推进，看好 2025 年基本面好转 航天信息 -3.6% 14.7% -11.0% 公司持续聚焦战略性新兴产业方向，在财税、粮食、交通、政务市 沪深 300 -3.2% ...

| --- | --- | --- | |--------------|--------|--------------------------------------| | 2024 | 年 11 | 月 04 日 | | 研究所： | | | | 证券分析师： | 陈梦竹 | S0350521090003 | | | | chenmz@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 张娟娟 | S0350523110004 zhangjj02@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 罗婉琦 | S0350524050002 luowq@ghzq.com.cn | 评级：推荐(维持) 最近一年走势 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|-------| | 行业相对表现 \n表现 | 1M | 3M | 12M | | 恒生指数 | 18.1% | 14.8% | 18.4% | | 恒生科技 | 31.1% | 23.4% | 20.2% | 相关报告 《海外行业动态研究：微盟布局短剧赛道以探索 "AI+ ...

2024 年 11 月 04 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn 联系人 ： 景皓 S0350124030009 jingh@ghzq.com.cn [Table_Title] 白酒三季报释放压力，大众品环比改善 ——食品饮料 2024 年三季报总结 铭，秦一方》——2024-09-22 投资要点: 最近一年走势 1、大盘整体下跌，板块跑赢大盘。上周（2024/10/28-2024/11/01） 一级行业中食品饮料跌幅 0.39%，跑赢上证综指（-0.84%）0.45 个 百分点。各细分行业中乳品涨幅最大，上涨 5.67%，其次分别为零 食和肉制品，涨幅分别为 2.66%和 0.69%。个股方面，朱老六 （+48.28%）、有友食品（+29.19%）、ST 加加（+27.84%）、贝 因美（+22.78%）、麦趣尔（+19.62%）等领涨；莫高股份（-21.34%）、 日辰股份（-13.17%）、香飘飘（-10.74%）、威龙股 ...

2024 年 11 月 4 日 公司研究 评级：买入(首次覆盖) 研究所： 证券分析师： 方博云 S0350521120002 fangby@ghzq.com.cn [Table_Title] 经营利润稳健，特别分红方案提振信心 ——新媒股份（300770）公司动态研究 事件: 最近一年走势 2024 年 10 月 25 日，新媒股份发布 2024 年三季度报告，2024Q3 营收 4.03 亿元（YOY+0.26%），归母净利润 1.50 亿元（YOY-12.07%），扣 费归母净利润 1.50 亿元（YOY-10.04%）。 投资要点: 经营利润稳健，净利润下滑系所得税政策影响。 （1）2024Q3 公司营收 4.03 亿元（YOY+0.26%，QOQ+8.65%），营 业利润 1.75 亿元（YOY+2.58%，QOQ+16.99%），归母净利润 1.50 亿元（YOY-12.07%，QOQ+15.11%），主要系所得税政策影响， 2024Q3 所得税 0.71 亿元，而 2023Q3 仅为 226 万元。2024Q3 净 利率 37.14%（同比-5.2pct，环比+2.09pct），毛利率 47.9 ...

2024 年 11 月 04 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 方博云 S0350521120002 fangby@ghzq.com.cn [Table_Title] 内容板块表现亮眼，期待春节档带动大盘 ——万达电影（002739）公司动态研究 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 30 日，万达电影发布 2024 年三季报，2024Q3 公司营收 36.28 亿元（YOY-18.98%），归母净利润 0.55 亿元（YOY-92.01%）， 扣非归母净利润-0.04 亿元（2023Q3 为 6.89 亿元）。 投资要点: 电影大盘疲软导致业绩承压： （1）2024Q3 营收 36.28 亿元（YOY-18.98%，QOQ+51.37%），归母 净利润 0.55 亿元（YOY-92.01%，QOQ+126.03%），扣非归母净 利润-0.04 亿元（2023Q3 为 6.89 亿元），非经常性损益 0.59 亿元 （YOY+1549.42%），业绩承压主要系大盘票房表现较为疲软。 2024Q3 毛利率 20.37%（同比-10.80pct），净利率 1.52%（同比 -13. ...

2024 年 11 月 04 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn [Table_Title] 神舟十九号发射圆满成功， 英伟达被纳入道琼斯工业平均指数 ——新材料产业周报 投资要点: 最近一年走势 核心逻辑 新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速 增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成 长期。所谓"一代材料，一代产业"，新材料产业属于基石性产业， 是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域， 包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪 处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。 行业相对表现 2024/11/01 表现 1M 3M 12M 1）电子信息板块：重点关注半导体材料、显示材料、5G 材料等。 基础化工 -1.9% 14.8% -6.2% 沪深 300 -3.2% 13.8% 8.9% 板块动态： 10 月 30 日，C114 通信 ...

流通股本（万股） 480,277.03 2024 年 11 月 04 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 马川琪 S0350523050001 macq@ghzq.com.cn 证券分析师： 廖小慧 S0350524080002 liaoxh@ghzq.com.cn [Table_Title] Q3 线下经营承压，等待零售拐点 ——海澜之家（600398）2024Q3 业绩点评 最近一年走势 事件: 海澜之家于 2024 年 10 月 30 日发布 2024Q3 业绩公告：2024 年前三季 度公司实现营业收入 152.59 亿元，同比下降 1.99%，归母净利润 19.08 亿元，同比下降 22.19%，扣非归母净利润 17.49 亿元，同比下降 21.34%。 基本每股收益 0.41 元，同比下降 28.07%。 投资要点: Q3 线下经营承压，斯博兹并表带动其他品牌收入同比高增：2024 前三季度公司实现营业收入 152.59 亿元，同比下降 1.99%，归母净 利润 19.08 亿元，同比下降 22.19%；2024Q3 公司实现营业收入 38.89 亿元，同比下降 11.01% ...