证券研究报告 | 公司点评 领益智造(002600.SZ) 2024 年 11 月 05 日 | --- | --- | |-------------------------|-----------------------------------| | | | | | | | 买入 (维持) | 领益智造 (002600.SZ): Q3 营收创新 | | 所属行业: 电子/消费电子 | 高，净利润同环比齐增长，拐点已现 | | 当前价格(元): 9.11 | 2024 年三季度报告点评 | | | | 证券分析师 投资要点 陈蒙芳 资格编号: S0120522060001 邮箱: chenrf@tebon.com.cn 张威震 资格编号: S0120524110001 邮箱: zhangwz5@tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -14% -29% | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|--------------|--------------|-------| | -43% 2023-11 \n沪深 300 对比 | ...

邮箱: xiongpeng@tebon.com.cn 证券研究报告 | 行业周报 食品饮料 2024 年 11 月 4 日 | --- | --- | |-----------------|------------------------------------| | 食品饮料 | 三季度报表分化,茅台扣 | | 优于大市 (维持) | 底回升 | | 证券分析师 | | | 熊鹏 | 食品饮料行业周报 20241028-20241101 | 投资要点: 资格编号: S0120522120002 研究助理 資料来源: 聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《燕京啤酒（000729.SZ）: 需 求承压难阻增长,改革势能持续向 上》，2024.10.26 2.《食品饮料行业周报 20240722- 20240726-板块配置回到低位，建 议关注中报超预期个股》. 2024.7.28 3.《水井坊（600779.SH）: 24Q2 业绩超预期,经营稳中有进》, 2024.7.27 4.《食品饮料行业周报(20240715- 20240719）：板块情绪回暖，建议 关注中报超预期个股》，2024.7.22 5.《食品 ...

证券研究报告 | 行业周报 有色金属 2024 年 11 月 03 日 | --- | --- | |-----------------|------------------------------| | | | | | | | | | | 有色金属 | 有色金属周报：PMI 升至 50 以 | | 优于大市 (维持) | 氧化铝价格维持强 | 证券分析师 程堃 资格编号: s0120523050002 郎箱： zhaikun@tebon.com.cn 高嘉麟 资格编号: S0120523070003 郎箱:gaojq@tebon.com.cn 康字豪 资格编号: S0120524050001 郎箱: kangyh@tebon.com.cn 谷瑜 资格编号：S0120524080002 邮箱: guyu5@tebon.com.cn 研究助理 -7% -15% 2024-03 2024-07 资料来源:聚源数据,德邦研究所 相关研究 1.《华达新材:价格下跌或拖累三季 皮业绩,南通项目助力发展可期》, 2024.10.30 2.《明泰铝业（601677.SH）: 产销 同比增长,累计归母净利增 22%》, 20 ...

证券研究报告 | 行业周报 医药生物 2024 年 11 月 03 日 医药生物 优于大市 (维持) 证券分析师 周新明 资格编号: S0120524060001 邮箱： zhouxm@tebon.com.cn 陈进 资格编号: S0120521110001 邮箱： chenjing3@tebon.com.cn 市场表现 医药生物 沪深300 26% 17% 8% 0% -9% -17% -26%28-11 -34% 资料来源:聚源数据,德邦证券研究所 相关研究 1.《派林生物(000403.SZ):三季 皮业绩稳健增长,盈利能力持续提 升》, 2024.11.2 2.《恩华药业（002262.SZ）: 业绩 稳健增长,创仿并重未来可期》, 2024.11.2 3.《以岭药业 24 年三季报点评:短 期业绩承压，学术引领长期发展向 好》, 2024.11.1 4.《桂林三金 24 年三季报点评：稳 健增长，复苏态势明显》, 2024.10.31 5.《人福医药（600079.SH）: 公司 治理持续向好，研发稳步推进》, 2024.10.30 医药行业周报： 2024 三季报总结, 化学制剂、原料药、血制品表 ...

利润也造成了一些影响展望四季度公司还会延续三季度的经营策略短期看盈利端会有一些影响但是公司会结合内外部的环境变化及时做好资源的动态调整尽量确保四季度的经营结果平稳 下面我就算计数的成本,费用先进流方面再做个说明首先在营业成本方面,人力成本占收入比为37.44,同比下降了2.05个百分点,呈持续下降的趋势其中我们有投入也有节降,主要原因第一个是为了不断强化网络覆盖的能力,升级客户受害服务体验 公司在三季度增加了一些资源的投入通过合伙人派送补贴的方式提升末端乡镇全境的覆盖率三季度一次性升级了八千多个乡镇全境派送能力每个月会增加一到两千万的成本第二是公司积极推动各项经营的举措持续提升各环节的人效收派环节持续重视收派人员分轮车占比的提升收派片区的合理化等以及低效收派员的光伏人均收派效率在持续的提升 在中软环节随着网络融合的推进以及内部操作流程的优化周转人像也是有所提升在运输环节通过使用智能驾驶设备优化线路接吻等方式降低人车比这样使得人像有所提升第三随着末端网点的转型升级部分基础的管理人员文职人员也在同步转向销售职能或者进行了优化第四业务结构的变化有一些高运费低人工成本的业务的体量 从上四个因素人工成本占收入比例呈下降 ...

证券研究报告 | 行业周报 煤炭开采 2024 年 11 月 3 日 | --- | --- | |-----------------|--------------------------| | | | | 煤炭 | 煤炭周报:Q3 业绩环比改善 | | | | | 优于大市 (维持) | 板块估值存上行空间 | 证券分析师 程堃 资格编号: s0120523050002 郎箱： zhaikun@tebon.com.cn 研究助理 谢估圆 邮箱: xiejy@tebon.com.cn 市场表现 沪深300 2024-02 2024-06 资料来源:聚源数据、德邦研究所 相关研究 1.《中煤能源（601898.SH）:煤炭 主业以量补价,Q3 业绩符合预 期》, 2024.10.24 2.《煤炭周报：冬储补库在即，煤 价反弹可期》,2024.10.20 3.《煤炭行业月报：供给小幅增 加，需求企稳回升》，2024.10.20 4.《煤炭行业点评:回购增持再货 款落地，板块配置价值凸显》, 2024.10.20 5.《煤炭周报：政策与基本面共 摇，看好板块投资机会》, 2024.10.13 投资要点: 。 Q3 ...

证券研究报告 | 公司点评 拓荆科技(688072.SH) 2024 年 11 月 03 日 买入(维持) 所属行业: 电子/半导体 当前价格(元): 155.11 证券分析师 陈萝芳 资格编号: S0120522060001 邮箱: chenrf@tebon.com.cn 陈瑜照 资格编号: S0120524010003 邮箱: chenyx5@tebon.com.cn 市场表现 拓荆科技 40% 20% -20% -40% -60% | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|--------------|--------------|--------------| | -80% 2023-10 \n沪深 300 对比 | 2024-02 \n1M | 2024-06 \n2M | 2024-10 \n3M | | 绝对涨幅(%) | | 0.45 -13.40 | 13.79 | | 相对涨幅(%) | | -0.57 -15.29 | 0.43 | | 资料来源：德邦研究所，紧深数据 | | | | 相关研究 1.《拓荆科技( ...

证券研究报告 | 行业周报 道信 2024 年 11 月 03 日 | --- | --- | |-----------------|-------------------------------| | | | | 通信 | 美国宣布对华投资限制,聚焦硬和 | | 优于大市 (维持) | 投资机会 | 证券分析师 投资要点: 。 1.投资策略 1.1 中美科技博弈激化,美国禁止对华半导体、Al 等领域进行投资。美国政 府 10月28日宣布,限制美国企业和美国人在半导体、人工智能（AI）和量子领域 向中国投资的新规将从 2025年 1 月起生效。根据此前公布的概要,确定了内容并 做出了最终决定。希望防止有可能用于军事的尖端技术通过民间投资流入中国。我 们判断,此次美国政策更新标志着中美科技博弈的进一步激化,同时也将为我国国 产替代,尤其是军事及其他领域的尖端技术提供更多上升空间。1、中东传呼机事 件、英特尔安全问题以及精密地图数据泄露事件暴露国际供应链存在可信皮风险, 对于国内敏感、尖端领域进行国产替代存在必要性;2、《北斗规模应用三年行动计 划(2023-2025)》要求 2024-12-31 前停用所有不支 ...

邪健全 资格编号: S0120523100001 邮箱: dengjq@tebon.com.cn 赵悦媛 资格编号：S0120523100002 郎箱: zhaoyy5@tebon.com.cn 赵启政 资格编号: S0120523120002 部箱: zhaoqz@tebon.com.cn 研究助理 秦梓月 邮箱：qinzy@tebon.com.cn 市场表现 沪深300 26% 17% 9% 0% -9% -17% -26% 24-03 2024-07 -34% 资料来源:聚源数据,德邦研究所 相关研究 1.《双环传动:2024Q3 业绩稳健增 长,降本增效成效显著》,2024.10.30 2.《明新旭勝 (605068.SH): 产品结 构变化,费用及折旧增加,短期业绩 承压》, 2024.10.30 3.《长安汽车(000625.SZ): 销量下滑 及合联营企业投资亏损影响 Q3 业 绩，新能源&智能化转型加速》, 2024.10.30 4.《伯特利(603596.SH):业绩稳步 增长，主要产品持续放量》, 2024.10.29 5.《松原股份 (300893.SZ): 业绩稳 健增长，毛利率短期承 ...

证券研究报告 | 公司点评 寒武纪(688256.SH) 2024 年 11 月 02 日 买入(维持) 所属行业: 电子/半导体 当前价格(元): 411.01 证券分析师 陈蒙芳 资格编号: S0120522060001 邮箱: chenrf@tebon.com.cn 陈瑜照 资格编号: S0120524010003 邮箱: chenyx5@tebon.com.cn 市场表现 380% 376% 271% | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|--------------|--------------|-------| | 2023-10 \n沪深 300对比 | 2024-02 \n1M | 2024-06 \n2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | 84.77 | 73.46 | 82.18 | | 相对涨幅(%) | 79.76 | 56.36 | 66.75 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 1.《寒武纪(688256.SH):产品与生态 持续加强,Al 应用方兴未艾》, 2024 ...