这家安防用品供应商传统业务持续向好，加速推进海外基地建设，公司超高分子材料使用场景拓宽，旗 下子公司产能已全面饱和，与多家机器人公司深度对接推进灵巧手腱绳材料落地应用。 调研要点： ①这家安防用品供应商传统业务持续向好，加速推进海外基地建设，公司超高分子材料使用场景拓宽， 旗下子公司产能已全面饱和，与多家机器人公司深度对接推进灵巧手腱绳材料落地应用； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 恒辉安防董事长等公司高管于3月20日接待中金公司等多家机构现场调研，公司安防手套业务运营态势 持续向好，得益于年产7200万功能性安全防护手套项目产能爬坡释放，及超高分子量聚乙烯纤维在高 端原材料供应的产业协同加持，安防手套接单能力增强。 公司正全力加速推进越南"年产1600万打功能性安全防护手套项目"建设，国际营销团队已经与多家境 外客户深度沟通，协商产能释放及订单承接事宜，预计2025年三季度首批产品即可投放市场。 此外，公司在调研过程中透露，超高分子量聚乙烯纤维因其具备高强度、高模量、低密度以及优异的耐 磨损性等特性，在机器人应用领域展现出巨大潜 ...

公司优质消费赛道的"新锐破局者"，受益于"质价比+国货品牌崛起"两大消费品牌核心逻辑，当前大单 品已开始在抖音等平台快速爆量增长，成长提速可期。 登康口腔（001328）精要： ①我国口腔护理CR5集中度高于全球平均水平，传统口腔护理品类中国货品牌强势崛起，份额提升幅度 明显； ②公司冷酸灵（登康口腔旗下品牌）2021A-2024H1份额+1.74%，提升幅度明显领先好 来、佳洁士、 高露洁等头部&外资品牌，凸显公司线下渠道能力； ③2024年公司冷酸灵"医研"大单品快速爆量，并且大单品均价对比其他品牌仍有提升空间； ④作为抗敏牙膏领域绝对龙头，浙商证券史凡可预计公司2024-2026年营业收入分别为 15.32/19.41/24.39亿元，同比增长11.32%/26.72%/25.67%；归母净利润1.61/2.05/2.46亿元，同比增 长14.12%/26.85%/20.09%； ⑤风险提示：行业竞争加剧等。 优质消费赛道的"新锐破局者"，质价比+国货品牌崛起明确受益，大单品已开始快速爆量增长 浙商证券史凡可近期覆盖牙膏行业国货品牌登康口腔。 公司我国口腔护理CR5集中度高于全球平均水平，传统口腔护理品 ...

海上平台+海洋牧场+海工船+漂浮式基础，这家公司借"深海科技"政策东风加大资本开支，拟投资25亿 元扩产30万吨海洋工程高端装备，同时公司备自有码头，具备订单获取优势+交付优势+成本优势。 海力风电（301155）精要： ①财信证券袁玮志看好公司契合"深海科技"+"新能源"的双重政策导向，3月17日公司公告计划投资25 亿元用于扩产漂浮式基础、海上平台、换流站、海洋牧场等海洋工程高端装备，达产后预计年产海洋工 程高端装备30万吨； ②公司在沿海地区生产基地的布局可以有效降低公司运输成本，且部分基地拥有自建码头，既保障交货 及时性，也提高了产品竞争力和议价能力，加强公司与客户间业务黏性； ③公司与中天科技设立合资公司，共同打造适应大型化/深远海的下一代海上风电施工船（5000吨吊 力，行业领先），有利于增强综合竞争力，为出口奠基； ④袁玮志预计公司2024-2026年归母净利润为0.69/6.72/8.23亿元，同比增长 177.96%/879.60%/22.40%，对应PE为194.51/19.86/16.22倍； 在2025年政府工作报告的最终版中，加入了"深海科技"。民生证券军工团队指出，"深海"不是第一 ...

①对推理资源的投资不设上限！中国移动计划今年在算力领域投资373亿元，机构测算推理计算的需求 可能占通用人工智能总计算需求的70%以上，这家公司具备提供超大规模高速SoC芯片定制能力； ②AWE2025今日开展，家电企业AI"上瘾"，产品有望实现从"能用"、"有用"到"好用"的跨越，这家公司 传感器主要应用于智能家居、智能康养、智能照明等场景； ③海外映射：脑再生科技涨46.25%，国务 院办公厅发布中医药产业高质量发展意见。 【市场主线】 周四市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，深海科技概念股再度爆发，机器人概念股冲高回落， 而数据中心电源、白酒、消费电子等板块则跌幅居前。指数层面，坏消息指数跌了不少，好消息下跌是 缩量的，这便是为何昨日深成指和创业板指都跌了近1%，但涨停家数反而有所增加且没有个股跌停， 同时也说明了本周连续的缩量十字星是资金有意在观望，对于他们而言，短期的涨跌都可以接受，只是 需要市场给出一个明确的方向。而决定方向绕不开的一环便是港股了，昨日A股在午盘前其实还是像往 常一样的震荡走势，但下午被单边下跌的港股给带下来了。此外关于港股还有一个比较有趣的现象，那 就是港股和印度股指的互为镜 ...

①云深处展示机器狗快送，实现陌生环境实时感知，分析师看好云深处链相关公司； ②国内自主车灯 龙头，2024年报业绩优秀，客户自主化、产品高端化、业务全球化驱动未来业绩高增长。 【研选·大事件——读懂大市】 1、李强：以开拓创新精神做好稳外贸工作，加快构建高水平对外开放新优势。 2、国务院：提升中药质量促进中医药产业高质量发展。 3、中国移动：计划今年在算力领域投资373亿元，对推理资源的投资不设上限。 4、 俄罗斯总统助理乌沙科夫20日表示，俄美代表团谈判将于24日在沙特阿拉伯首都利雅得举行。 5、美国上周首次申领失业救济人数增加2000人至22.3万人。 【研选·行业】 机器人|云深处展示机器狗快送，实现陌生环境实时感知，分析师看好云深处链相关公司 事件：云深处19日更新视频，展示"一触即达，机器狗快送"。其表示，"一触即达" 实现了陌生环境实 时感知，无需提前建图，同时解放操作人员，提高了机器狗在复杂环境中的脱困与越障能力，将大幅提 升机器狗在消防侦察、应急救援等场景中的使用效率。 东北证券韩金呈认为，本次反向印证了云深处等机器狗企业在军工领域快速应用放量。机器狗订单指数 级增长，万台级出货可期。减速器供 ...

①机器人+深海科技+商业航天+比亚迪！这家公司研发设计深海机器人液压控制系统；②机器人+深海 科技+芯片+比亚迪！这家公司机器人焊接业务已与大型品牌机器人厂商开展合作；③机器人+深海科技 +华为+芯片+光模块！公司中标11亿元海洋能源项目。 【重要公告解读】 邵阳液压：公司高级管理人员、监事及特定股东减持计划期限届满 邵阳液压公告，公司收到财务总监邓时英、监事会主席赵铁军、特定股东周叶青出具的《关于减持计划 期限届满及实施情况的告知函》，截至本公告披露之日，减持计划期限已届满。 点评：公开资料显示，邵阳液压主营业务为液压柱塞泵、液压缸、液压系统的设计、研发、生产、销售 和液压产品专业技术服务。 邵阳液压3月19日在互动平台表示，公司深海机器人液压控制系统（SCM测试及水下安装系统）是国内 首台（套）重大技术装备，相关产品安装在深海采油树主体设备上，能够深潜1500米进行数据采集和 故障诊断。该系统成功实现了SCM深水检测液压传动及控制系统的进口替代。 瑞凌股份发布投资者关系活动记录表公告，公司焊接自动化系列产品包括焊接小车、数字化焊接设备、 高效焊接系统、机器人焊接系统集成及大型自动化焊接生产线等。公司具备设 ...

一、机器人|国家地方共建人形机器人创新中心对外开放基金即将发布，机构称人形机器人商业化落地 可期，这家公司的机器人设计软件涵盖人形机器人本体的完整研发过程 据媒体报道，从国家地方共建人形机器人创新中心获悉，国家地方共建人形机器人创新中心对外开放基 金即将发布，基金总规模300万元，平均单项目资助金额30-50万。该基金围绕平台技术、具身智能、 数据集、训练场四大领域及细分17个资助方向，主要面向国内高校、科研机构、企业的优秀青年学 者，资助相关研究团队在相关领域开展基础研究与前沿探索。 点评：上海证券表示，近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、 比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、FigureAI等加速 商业化量产步伐，DeepSeek人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现 具身智能，人形机器人产业链进入"百花齐放，百家争鸣"阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成 为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商。 公司方面，索辰科技2024年成立的机器人事业部的使命在于开发 ...

①机器人使用的重要纤维材料，这家公司是全球龙头之一，且下游军工防弹制品、飞机等领域需求也同 步高速成长； ②具备"区位+减碳+节能"等优势，分析师看好垃圾焚烧协同智算中心将迎来新的发展空 间，这两家上市公司项目大多以发达地区为主。 《风口研报》今日导读 1、同益中（688722）：①当前UHMWPE纤维是机器人腱绳重要的备选材料，公司是全球UHMWPE纤 维行业龙头之一，产能位居国内第二、全球第三；②公司收购国内间位芳纶龙头超美斯，芳纶纸下游未 来受益于飞机、轨交、电气设备等下游快速增长；③国信证券杨林预计公司2024-2026年归母净利润 1.3/1.9/2.2亿元，同比增速为-15.5%/46.4%/15.5%，摊薄EPS为0.58/0.85/0.98元，对应PE为 30.3/20.7/17.9x；④风险提示：下游不及预期。 2、固废AIDC（军信股份、旺能环境）：①广发证券郭鹏认为，垃圾焚烧具备得天独厚的"区位优势+减 碳+节能"等优势，协同智算中心将迎来新的发展空间；②行业平均的垃圾焚烧厂年发电量基本可达到 1.5亿度~3亿度、发电功率基本在25MW以上，可匹配年耗电量1~3亿度的中大型智算中心；③北 ...

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 天山电子于3月20日接待多家机构调研时表示，公司作为专业显示细分领域的国家级高新技术企业，提 供定制化液晶显示屏、显示模组及触摸屏，具有显示模组系列化、规模化、一体化且快速响应等综合供 应能力，与深天马形成长期战略合作关系，与BOE达成友好业务合作。 公司旗下灵山基地推动车载模组、TFT中大尺寸模组、复杂模组的产能提升和技术迭代，计划第二季度 完成厂房封顶，第三季度进行净化装修及设备进场，预计2025年底完成设备安装调试投入试运营。 这家定制化液晶模组供应商形成"中大尺寸彩色+触显一体化"全产品覆盖，支撑超5000种型号的量产能 力，车载电子配套比亚迪等车企。 调研要点： ①这家定制化液晶模组供应商形成"中大尺寸彩色+触显一体化"全产品覆盖，支撑超5000种型号的量产 能力，车载电子配套比亚迪等车企； 公司形成"中大尺寸彩色+触显一体化"的全产品覆盖，构建多品种、多规格、多领域、多场景的产品矩 阵，从而支撑起超5000种型号的量产能力。 公司通过前期的产品开发和客户开拓，车载电子领域拥有VA模组、T ...

④罗乾生预计公司2025-2027年归母净利润为6.00/6.77/7.93亿元，同比增长 19.84%/12.78%/17.21%，对应PE为26.3/23.3/19.9倍； ①专注于人形机器人"大小脑"开发，这家公司卡位机器人硬核赛道、提供从数据采集+集成处理+智能应 用一站式服务，探索落地应用新模式；②。 东方精工（002611）精要： ①国投证券罗乾生看好公司已通过对嘉腾机器人以及若愚科技的投资，完成了在智能机器人行业的领先 布局，其中，由哈工大孵化的若愚科技是少数专注于人形机器人大小脑开发的公司； ②嘉腾机器人作为国内前十、全球领先的智能工业机器人与智能物流仓储系统供应商，主营AGV，与英 伟达共同合作开发生成式AI大模型，积累大量行业Know-How； ③公司智慧工厂子公司东方合智将协同若愚科技、嘉腾机器人，开拓AI+机器人等前沿科技在智慧工厂 领域的应用模式，提供从连接设备采集数据、数据集成处理及分析到智能应用的一站式服务； ⑤风险提示：原材料价格波动风险、外延业务整合不及预期风险。 最近Figure等公司密集发布大脑模型的进展，英伟达3月GTC大会也会继续引发市场对软件模型的关 注。Figur ...