随着气温的攀升，夜经济正成为拉动消费增长的又一重要力量。国家统计局数据显示，2025年5月全国 餐饮收入4578亿元，同比增长5.9%，而夜间餐饮消费在其中占比持续提升成为共识。 7月11日，美团团购发布"夏日不宅家"美食攻略显示，今年暑期，"昼伏夜出"正在成为餐饮消费新宠， 各地夜宵市场愈加火热。7月以来，平台上的"夜宵团购套餐"关键词搜索量环比上月增长98%，00后搜 索占比最高，烤肉自助、川菜、烤串等备受青睐。 从城市分布看，数据显示，广东成为"夜宵王者"，7月以来夜间堂食订单量(18时至次日6时)稳居全国第 一，同比增长超21%。"苏超效应"带动下，江苏省7月份的烤串品类夜间堂食线上交易额已跃居全国第 一，南京、苏州夜间堂食交易额跻身全国前十。7月以来，东北三省烧烤线上订单量同比增长101%；江 浙沪鱼鲜类夜间堂食交易额增长40%以上。 其中，《办法》还对餐饮业健康规范发展提出了相应要求，鼓励餐饮服务经营者发展大众化餐饮、社区 餐饮、绿色健康餐饮，提升服务品质，创新消费场景，丰富餐饮供给。 海底捞在创新消费场景方面也动作频频。据悉，海底捞于今年1月在广州推出全国第一家夜宵主题店， 截至6月底，已在深圳 ...

ri 8 | 纵使仲夏炎热，暑期文旅市场热度却有增无减。暑假是一年之中最长的旅游旺季，也是观察旅游业供需变化的窗口。纵观今年暑假演出赛事、主题公园以及 避暑游、邮轮游等的旅游供给，产品丰富多样，玩法层出不穷。一系列新供给一方面反映出文旅融合趋势下，行业边界不断延展，"文旅+""+文旅"的消费 潜力无穷，另一方面也体现了消费心理的转变，从追求以性能为导向的"性价比"到看重以品质为导向的"质价比"。 赛事演出"火" ：票根经济撬动暑期消费 近期，除了常规避暑游、研学游，"跟着赛事去旅行""跟着演出去旅行"等旅游方式兴起，票根经济有效串联文旅、商业、交通等多元场景，正在成为撬动暑 期消费的新支点。 "苏超"（即"江苏省城市足球联赛"）之火从赛场燃至场外。前不久，球迷凭入场券可在江苏各地享景区、住宿、餐饮等优惠活 动的消息不胫而走，球迷消 费热情被点燃，江苏夜间消费、异地消费增势明显。 张晋 摄 - - - �过线 �ussel 2025江苏福行江苏省城市足球联赛 3 : 苏州队 下半场 83:54 扬州队 P THE WORLD "一张票玩转一座城"，已然有效释放文旅消费多元场景的潜能。一方面，赛事、演出、展览、电 ...

弱于周期，兴于结构——纺服行业 2025 年度中期投资策 略 20250710 国内渠道成本改善，线下租金费用率下降。综合性服装品牌应关注线下 红利，垂类服装品牌如户外赛道应关注内容营销平台如抖音。安踏布局 运营户外品牌值得关注。 制造行业海外库存周期健康，但关税压制及需求恶化预期可能导致累库。 关税政策影响基本符合预期，制造商承担绝对关税税率在低个位数。未 来投资应关注订单端变化。 下半年品牌端将迎来低基数增厚效应，三季度可投资性最强。推荐贝塔 加阿尔法组合，包括海澜之家和安踏体育。关注三季度后业绩改善显著 且估值偏低的公司，如森马、报喜鸟和比音。 Q&A 今年以来品牌和制造板块的整体表现如何？ 今年以来，品牌端的终端零售表现稳中恢复。一季度录得低单增长，二季度趋 势小幅环比改善。三季度在低基数下，零售端弹性显露出较好的态势。出口端 则相对疲软，纺织品和服装出口增速持平左右。从去年整体来看，制造板块迎 来了去库尾声后的补库景气修复，实现了收入和利润的增长。尤其是利润端因 毛利修复和费用率结余显露出经营杠杆弹性。而品牌则在去年下半年零售承压 及杠杆拖累下出现收入个位数下滑、利润大幅下降。今年一季度品牌零售小幅 ...

首创证券（601136）发布研报称，在消费结构升级但经济压力仍存的背景下，消费需求分层，品牌服饰 板块建议把握两条投资主线：一是产品、业态、渠道符合"质价比"消费需求的企业。二是业务领域契 合"情绪"消费导向的企业。纺织制造板块暂时受美国关税政策压制，但长期看，替代供应链难寻，制造 龙头壁垒深厚。一方面建议重点关注估值水平较低、竞争壁垒较强、与大客户强绑定的行业龙头。另一 方面建议关注在产能释放、新业务及新品类拓展方面具备边际变化的公司。 首创证券主要观点如下： 行情回顾：纺服板块跑赢大盘，制造板块估值低于历史中枢 今年年初以来(截至6月13日收盘)纺织服饰板块上涨5.5%，跑赢沪深300指数7.3pct，在31个申万一级行 业中位列第11名。分板块看，服装家纺板块上涨0.67%;纺织制造板块受美国关税政策预期反复影响，下 跌4.75%。截至6月13日收盘，纺织服饰板块市盈率(TTM)为25.54，略高于2020年1月以来的历史平均。 其中，服装家纺板块市盈率(TTM)为26.54，略低于历史平均;纺织制造板块市盈率(TTM)为20.12，低于 历史平均。H股方面，主要运动及制造龙头市盈率水平处于历史低位。 ...

展区人流络绎不绝 商报讯(记者沈艳)当云南高海拔咖啡豆的醇厚、新疆"五红茶"的甘甜、山西竹节面的劲道与杭州龙井茶 的豆香、片儿川的鲜灵、定胜糕的绵密在钱塘江畔相遇，一场跨越山海的风味对话就此展开。 日前，2025杭州酒店餐饮业博览会暨杭州国际食品餐饮博览会在杭州国际博览中心举行——作为"中华 美食荟"年度活动首次落地杭州，这场以"创新发展，赋能食餐"为主题的盛会，吸引全国各省市地区及 香港地区等约400家企业参展。活动现场打造了预制菜、海鲜、火锅等全产业链的展品矩阵，三天吸引 20619人次专业观众，斩获9000万元合同意向额，这不仅成为长三角餐饮产业高质量发展的风向标，更 以"美食+文化+科技"的融合创新，为区域经济一体化注入新动能。 对口地区"潮品"出圈 让"田园到餐桌"的智慧闭环化为现实 展会期间，预制菜、智能冷链配送、环保包装等创新成果集中亮相。值得注意的是，预制菜展区成为人 气焦点，众多预制菜齐聚一堂，通过精准控温锁鲜、微波复热还原等标准化工艺，搭配可降解环保包 装，实现"餐厅级美味家庭化"的突破性体验。浙江省餐饮行业协会会长沈坚指出："预制菜正从'简单加 热'的刻板印象，迈向全产业链生态升级。标准 ...

最近，一颗"小炸弹"点燃了整个消费圈的焦虑情绪。 不是新科技，不是AI突破，而是——充！电！宝！ 是的，那个你我几乎每天随身携带的生活刚需，竟然一夜之间成了"高危品类"，掀起了一场消费品安全的大地震。 从高校通知到机场禁带，从品牌召回到3C认证撤销，……这不是电影，而是真实上演的"充电宝大地震"。 一系列连锁反应彻底暴露出：一个看似"成熟"的行业，也可能因信任失控而塌方。 这不仅是充电宝行业的危机，更是对整个消费品行业在"低价内卷"中失守品牌信任的集体拷问。 "刚需产品"，怎么成了"危险品"？ 故事从2025年6月份，多所北京高校学生的通知开始： "接上级主管部门提醒，近期发现20000毫安的罗马仕牌充电器在充电时，相较其他品牌型号充电器，更容易发生爆炸现象。" 6月16日，罗马仕宣布召回近50万台产品；安克创新紧随其后，召回超70万台。 更严重的是，罗马仕等多家厂商的3C认证被全面撤销，多个平台紧急下架相关产品。 6月26日，中国民航局发布紧急通知，自6月28日起禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清晰、被召回型号或批次的充电宝乘坐境内航班。 这意味着什么？不仅是品牌召回，整个行业的流通、销售、运输、消费使 ...

618前夜，广州程序员林浩像往常一样刷着购物软件，想为家里囤些日用品。 作为"价格敏感型"消费者，他习惯性地在多个平台比价，直到被淘宝国货严选的一款东北大米吸引——页面上醒目地标注着"符合五常大米标准""符合5U管理标 准"，甚至能追溯到具体产区。 "以前总觉得大米能吃就行，但看到检测报告和产地溯源，突然觉得'好价'和'好货'或许能兼得。"他抱着试一试的心态下单。 三天后，拆开包裹的瞬间，林浩被米粒的均匀光泽和淡淡的米香打动。煮饭时，厨房弥漫的香气让他决定复购，并在社交平台写下评价："原来不是所有商品在兼 顾价格的时候都要牺牲品质，国货严选让我重新定义了'质价比'。" 林浩的购物车变迁，恰是618消费趋势的微观缩影。在价格竞争依旧激烈的表象下，一场静默的变革正在发生：消费者不再盲目追逐"极致低价"，而是用钱包为"质 价比"投票——他们期待在合理预算内，获得品质、设计与情感的全方位满足。商家亦悄然转身，从单纯比拼价格，到深耕产品力、打造品牌力，谋求长期健康发 展。 这场革命的破局者之一，就是淘宝国货严选。 据首席商业评论观察，作为淘天集团旗下聚焦产业带优质新国货的平台， 国货严选 正在重新定义"高质价比生活方式 ...

2025-07-01 %% %% %% %% research.95579.com 城市奥莱&户外研究框架——国际视 角，本土机遇 长江证券研究所纺织服装研究小组 1 证券研究报告 • 证券研究报告 • 评级 看好 维持 分析师 于旭辉 分析师 魏杏梓 分析师 柯睿 SAC执业证书编号：S0490518020002 SAC执业证书编号：S0490524020003 SAC执业证书编号：S0490524110001 SFC执业证书编号：BUU942 %% %% %% %% research.95579.com 2 01 以国际视角复盘，看海外服装的机遇 02 以国内市场立足，寻服装"新"消费 目 录 03 风险提示 分析师及联系人 %% research.95579.com 3 01 以国际视角复盘，看海外服装的机遇 %% %% %% %% research.95579.com 4 01 复盘：消费3.0阶段，海外服装的机会源于哪里 ◼ 服装作为消费品中先行普及且品牌化的品类，经济增速放缓下传统服装同步转弱，未来核心在于找效率α或细分景气赛道β。 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 2001 200 ...

本报记者 赵 曦 □ 唐 瑞 "618"走到2025，已经走过了十几个年头，今年的"618"似乎不比往年"热闹"，大家不再集体"蹲点"凑单，一次性下十几单。许多人据 此判断消费形势不容乐观。然而各大平台交出的"成绩单"却与此结论截然相反，今年是近三年增速最快的"618"。 背后原因是什么？今年"618"有何新变化？预示着电商行业未来发展何种趋势？ "早买早享受，晚买仍享折扣" "618"年中大促活动已于6月20日宣告结束，而消费者小安仍在仔细挑选商品，继续准备下单。"今年的促销活动好像持续得挺久，你 看，淘宝现在还有'超级立减'和'惊喜消费券'之类的折扣呢，京东也差不多。所以我就没有着急忙慌地非要一次性囤一堆货，可以慢慢 比较、慢慢选。"他告诉记者。另一名消费者则是在5月底就购入了自己心仪的咖啡机。"我看那会儿就有折扣活动了，比平时降价了 四五百元。想买咖啡机很久了，于是果断购入，没等到6月才买。"他说。 无论是"早买早享受"，还是"晚买仍享折扣"，这些消费者的从容都源于大促活动的新变化：今年"618"于5月13日提前拉开序幕，多家 平台的促销活动持续至6月20日结束，被视为"史上最长"618"。在战线拉长之 ...

首届美好生活博览会于6月27日在北京展览馆开幕。在采购商宣讲专场上，永辉超市（601933）华北中 心标品负责人金清带来最新采购策略，永辉生鲜与标品领域的供应链优势值得期待。永辉超市将全面学 习对标胖东的商品品质和价格，从品质和情景等方面，构造高质价比，多元和商品特色的商品矩阵，随 着永辉超市调改进入百店新阶段，永辉超市将启动717好吃节活动。围绕好品牌，好品质、好好逛、好 好吃四大主题，717好吃节将100家调改店、100个品牌管、100个品质新品、100款国民爆款，打造具有 国民品质的消费盛宴。(新浪财经) ...