根据OpenRouter最新周度token排名数据，中国模型MiniMax/Kimi/智谱/DeepSeek前5占4，国产大模型全 球调用量快速增长。电费可占数据中心运营成本40%。海外面临获电难、电价高等困境，部分欧美地区 2023-2025年平均工业电价较中国可高50%以上。 中金发布研报称，欧美电网设施老旧系统性风险正在提升，持续看好全球开启电力投资大周期。根据 OpenRouter最新周度token排名数据，中国模型MiniMax/Kimi/智谱/DeepSeek前5占4，国产大模型全球调 用量快速增长。互联网大厂加速全球布局，国产模型厂商与全球云服务商形成合作，模型部署在云服务 商的海外节点上，有望利好深度耕耘海外市场、具备海外产能且与互联网厂商形成稳定合作的国内电力 设备企业。 中金主要观点如下： 欧美电网设施老旧，近期暴雪警报频发导致停电风险 2026年1月25日美国超百万户断电，田纳西州、密西西比州断电率超过10%。2月22日，美国11个州发布 暴雪警报，罗得岛州普罗维登斯市市长布雷特.斯迈利表示，由于恶劣天气加剧，预计该州将有约10万 至15万户家庭停电。欧美电网设施老旧的系统性风险正在提升 ...

电网ETF、电网设备ETF广发、电网设备ETF上涨超3%，电网设备ETF年内涨超30%，电网ETF、电网 设备ETF广发年内涨幅近30%。 | 代码 | 名称 | 涨跌幅。 | 年初至今 跟踪指数名称 | | --- | --- | --- | --- | | 561380 | 电网ETF | 3.18% | 29.79% 恒生A股电网设备 | | 159320 | 电网设备ETF广发 | 3.17% | 29.61% 恒生A股电网设备 | | 159507 | 通信ETF广发 | 3.05% | 10.23% 国证通信 | | 515050 | 通信ETF华夏 | 3.04% | 8.74% 5G通信 | | 159326 | 电网设备ETF | 3.02% | 33.60% 电网设备主题厂 | 消息面上：高盛最新报告上调2030年全球数据中心用电需求增幅，从175%上调到220%，AI投资增量正 从算力外溢至电力供应链，引发基础设施"可靠性超级周期"。 美国政府将于3月4日召集微软、Anthropic、亚马逊、Meta、谷歌等科技企业参会，签署一份关于"高耗 能数据中心电力成本承担"的承诺。特朗普已要求大 ...

每经记者|刘明涛 每经编辑|赵云 投资逻辑来看，电网建设是电力行业发展的重要基础，包括变电站和电力线路建设，当前我国智能电网、西电东送、城乡电网改造等重要项目都需要大量的 电网设备，并提出了新的要求，高效、节能、环保的电网设备将成为未来市场的主流，电源电网的转型升级为我国的电网设备制造业创造了巨大的发展机 | | | 半日交投活跃跨境ETF一览 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 现价 | 涨幅 (%) | 总金额(元) | | 513130 | 恒生科技ETF | 0.656 | -2.09 | 40.94亿 | | 513310 | 中韩半导体ETF | 4.131 | 4.82 | 28.98亿 | | 513090 | 香港证券ETF易方达 | 2.002 | -1.38 | 26.98亿 | | 513180 | 恒生科技指数ETF | 0.672 | -1.75 | 26.46亿 | | 159792 | 港股通互联网ETF | 0.78 | -1.76 | 19.40亿 | | 513120 | 港股创新药ETF | 1.25 | ...

格隆汇2月26日｜今日电网、电力板块逆势上涨，电网设备ETF(159326)大涨2.55%，盘中获资金净申购 1.97亿份，预估净申购规模3.87亿元，近5日净流入额高达19.8亿元，绿电ETF(562550)、公用事业 ETF(159301)分别涨1.4%和0.7%。 ③高盛提出，AI时代资金正在涌向"重资产、低淘汰"（HALO）实体资产，比如电网、管道、公用事 业、交通基建及关键工业产能。 相关产品： 特高压权重高达66.28%+智能电网含量55%+可控核聚变含量14%"：电网设备ETF(159326)，权重股包括 国电南瑞（国内电网智能龙头）、特变电工（全球特高压设备核心供应商）、思源电气（电力设备研发 与制造）等。该ETF最新规模突破200亿，近20日净流入额高达47.59亿元。 电力转型全链条：绿电ETF(562550)，核心权重股：长江电力（国内最大水电运营商）、三峡能源（国 内最大的新能源运营商）。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 消息面上： ①高盛最新报告上调2030年全球数据中心用电需求增幅，从175%上调到220%，AI投资增量正从算力外 溢至电力供应链，引发基础设施"可靠性超级周 ...

资金流向方面，主力资金净流入1962.41万元，特大单买入2698.96万元，占比5.03%，卖出3551.95万 元，占比6.63%；大单买入1.61亿元，占比30.09%，卖出1.33亿元，占比24.84%。 2月26日，思源电气盘中上涨2.08%，截至10:03，报228.56元/股，成交5.36亿元，换手率0.39%，总市值 1787.47亿元。 分红方面，思源电气A股上市后累计派现25.09亿元。近三年，累计派现9.30亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，思源电气十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第一大流 通股东，持股1.65亿股，相比上期增加1045.43万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第六大流通 股东，持股1062.09万股，相比上期减少48.07万股。易方达沪深300ETF（510310）位居第八大流通股 东，持股766.21万股，相比上期减少24.67万股。华夏沪深300ETF（510330）位居第九大流通股东，持 股571.79万股，相比上期减少8.13万股。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出 ...

配用电全球化布局，持续突破海外市场 三星医疗(601567) | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 徐强(分析师) | 010-83939805 | xuqiang@gtht.com | S0880517040002 | | 房青(分析师) | 021-23185603 | fangqing@gtht.com | S0880525040112 | 本报告导读： 公司智能配用电业务拥有全球化营销及运营体系，海外配电重点突破欧洲、中东、 拉美优势市场，国内配用电业务保持行业领先。 投资要点： | | | [Table_Invest] 首次覆盖 评级 增持 目标价格 32.40 | | | [Table_Market] 交易数据 | 52 周内股价区间(元) | 21.21-30.20 | | --- | --- | | 总市值(百万元) | 36,535 | | 总股本/流通A股(百万股) | 1,405/1,405 | | 流通 B股/H 股(百万股) | 0/0 | [Table_Balance] 资产负债表摘要( ...

Group 1 - Goldman Sachs has raised the global data center electricity demand increase from 175% to 220% by 2030 compared to 2023, with about 60% of the new electricity demand coming from the U.S. [1] - The report indicates a rapid upward revision in budgets, with over $300 billion increase in capex and R&D for hyperscalers in 2026-27, and a forecast that capex and R&D for major global hyperscalers will double by 2029 compared to 2025 [1] - According to Everbright Securities, the U.S. will primarily add gas-fired power plants, with EIA projecting an addition of 7 GW in 2026, 7 GW in 2027, 16 GW in 2028, and 8 GW in 2029, while coal power units will face significant retirement pressure [1] Group 2 - The U.S. electricity supply shortage is expected to enhance the reliability demand of the power system, benefiting sectors such as gas turbines, power equipment, and energy storage [1] - In the gas turbine sector, leading overseas companies face capacity bottlenecks, and Chinese companies like Dongfang Electric and Shanghai Electric are expected to increase their market share [2] - The demand for power equipment is growing due to U.S. grid infrastructure needs, with companies like Jinpan Technology, Siyuan Electric, and Igor being well-positioned [2] - AI power architecture upgrades are anticipated to improve power efficiency, with companies like Shenghong Co., Sifang Co., and Megmeet being favored [2] - Energy storage is expected to enhance power system reliability in the short term, with companies like Sungrow Power and Canadian Solar being highlighted [3]

今年以来，外资机构积极调研A股上市公司，截至2月25日，累计调研频次已超过600次，Point72资产管 理公司、贝莱德、高盛、千禧年基金等华尔街知名机构均现身调研名单。从调研方向来看，外资高度聚 焦于高端制造与科技创新赛道。多家机构认为，当前A股市场的驱动逻辑正逐步从估值修复转向盈利主 导，除了科技创新与高端制造领域外，出海、消费、金融、医疗、电力设备等多个板块同样蕴藏着丰富 的投资机会。 Wind数据显示，截至2月25日，今年以来外资机构合计调研A股上市公司608次。其中，被称为华尔 街"最疯狂的赚钱机器"的Point72资产管理公司，以及摩根资产管理、瑞银资产管理、贝莱德、富达国 际、高盛、摩根士丹利、美银证券等知名资管公司和国际投行均出现在调研名单上。 值得一提的是，在这份调研名单上，还出现了多策略对冲基金巨头千禧年基金（Millennium Partners）。资料显示，千禧年基金于1989年创立，总部位于纽约，是全球对冲基金领域的巨头之一。 该基金以其极度的稳定性著称，在1990年至2023年的34年间，其实现了33年的正收益，仅在2008年全球 金融危机时出现亏损。在刚刚过去的2025年，千禧年 ...

2月11日，A股市值1752亿元的输配电龙头思源电气正式向港交所递交H股招股书，由中信证券独家保荐。 这家2025年营收突破212亿元、净利超31亿元（同比+54%）的民企巨头，携手中宁德时代签订50GWh储能盟约，依托覆盖100+国家的全球网络冲 刺"A+H"双资本平台，既是资本结构的优化升级，更是从"国内设备商"向"全球能源解决方案提供商"的战略跃升，为电力装备行业全球化树立全新样本。 攻坚全球化扩张瓶颈 此次IPO募资绝非单纯补充现金流，而是精准直击全球化战略的核心短板。 招股书明确，资金将投向高压开关、变压器及储能产能扩张，750kV GIS等核心技术研发，以及全球服务网络搭建三大关键领域。 数据显示，思源电气2025年海外收入占比已达34%，同比激增89%，但与国际巨头相比仍存差距。 通过港股融资平台，其不仅能降低美元债务成本，更能深度对接全球资本，支撑北美、欧洲高端市场的本地化快速交付。 行业格局层面，身为国内民企第三、国际第八的输配电设备商（市占率3.5%），思源正通过产能升级突破增长天花板。 目前其750kV GIS市场份额已从2024年的1.3%飙升至20%，成为国内唯一掌握该技术的民企，此 ...

Market Performance - The Hong Kong stock market showed a positive performance during the Spring Festival, with the Hang Seng Technology Index rising over 3% and the overall Hang Seng Index increasing by 1.4% [1] - The A-share market also experienced a "New Year opening red," with the Shanghai Composite Index surpassing 4100 points [1] - Despite the initial positive performance, the Hong Kong market faced a downturn post-holiday, particularly in internet stocks, while sectors like materials, real estate, energy, and healthcare supported the market [1] Sector Performance - The performance of various sectors in the Hong Kong market is as follows: - Materials: +21.60% - Real Estate and Construction: +19.06% - Energy: +18.94% - Industrial: +16.70% - Healthcare: +10.39% - Financials: +6.10% - Information Technology: -8.77% [2] Investment Opportunities - There are significant investment opportunities in the Hong Kong market, particularly in sectors like industrial metals, high-end manufacturing, and innovative pharmaceuticals [3][16] - The influx of southbound capital has led to a change in pricing logic for Hong Kong stocks, making them more sensitive to changes in risk appetite from mainland investors [4] - The appreciation of the Renminbi since December 2024 has increased the attractiveness of Chinese assets, benefiting companies listed in Hong Kong that report earnings in Renminbi [5] Economic Factors - The Federal Reserve is in a rate-cutting cycle, and the expected changes in liquidity are limited, indicating a stable environment for the Hong Kong market [9] - The correlation between Hong Kong stocks and A-shares has strengthened, suggesting that Hong Kong stocks may experience passive increases alongside A-shares [4] Fund Management Insights - Fund manager Zhou Hanying, with extensive experience in global investments, is optimistic about sectors such as non-ferrous metals, AI, and innovative pharmaceuticals [3][16] - The upcoming fund, 景顺长城衡瑞精选混合, will focus on a balanced investment strategy, allowing for a maximum of 50% allocation to Hong Kong stocks to leverage Zhou's expertise [11]