01丨 美以联合打击伊朗 28日下午，以色列和伊朗开战。 伊军事对峙持续升级，继昨晚多国启动撤侨行动后，今天美国联合以色列正式对伊朗发动袭击。 中东是全球石油的主产区，霍尔木兹海峡是石油运输的咽喉要道，全球每 10 桶油里，就有 2 桶从这里过。 一旦冲突升级，石油供应 就会断供，油价必然会上涨 ，油价上行直接增厚上游油气开采企业盈利，同时带动油气企业资本开支增加，利好油服设备与油运企 业。 除了石油， 航运也会受影响 ，国际物流的主要路线经过中东，冲突一闹，运费直接翻倍，那些做国际物流的公司，订单都排到明年 了。 还有 军工 ，地缘紧张，各国都会加大军费，军工企业迎来发展机遇 最后是 黄金 ，大炮一响，黄金万两。每次地缘冲突，大家都怕风险，就会把钱换成黄金，黄金价格都大概率迎来上涨。 此外，伊朗是甲醇、乙二醇等化工品的核心出口国，冲突导致出口受限，国内对应化工品供给缺口扩大， 利好国内缺口型化工板块 ； 若冲突导致SWIFT系统受限，伊朗等国可能加速使用人民币结算，将催化跨境支付（CIPS）板块的情绪行情。 通源石油（300164）：北美页岩油技术，海外订单弹性大 中海油服（601808）、杰瑞股份（002 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨海运 [Table_Title] 油轮的搅局者：长锦商船 报告要点 [Table_Summary] 地缘波动加快需求合规化进程，韩国长锦商船的"搅局"创造了有效供给的真空期。短期内， 长锦商船将自身控制运力提升至 118 艘（占合规市场份额 16%），同时有意延迟接货，控制运 力投放，带动即期运价不断创新高。节奏上，季节性、VLCC 交付节奏和油轮周转次数是核心 因素，二季度或是观察长锦"停航挺价"策略如何转变的核心窗口期。油轮股地缘期权的强化， 以及长锦商船"搅局"带来格局端超预期发展。投资上，油轮进入周期股的盈利弹性释放期， 继续推荐核心标的招商轮船、中远海能。 分析师及联系人 [Table_Author] 韩轶超 SAC：S0490512020001 SFC：BQK468 %% %% research.95579.com 1 海运 cjzqdt11111 [Table_Title2] 油轮的搅局者：长锦商船 [Table_Summary2] 为什么要关注长锦商船？——接力需求的供给端搅局者 历史上，VLCC-TCE（超大型油轮等效期租水平）有两次达到约 25 万美元 ...

油轮几点情况更新：趋势上行仍在延续，HALo资产值得重视【兴证交运】 在内的核心租家，已在中东湾—中国航线上多次接受$190，000–$210，000/天区间的等效日收益水平；与此同 时，中国租船巨头联合石化Unipec 亦在高位持续入市，显示主流货盘并未因价格飙升而明显退出。 #最新一年期租价格持续上行。 过去数周内，一年期期租水平被连续抬升：从此前被视为"极端高位" 油轮几点情况更新：趋势上行仍在延续，HALo资产值得重视【兴证交运】 在内的核心租家，已在中东湾—中国航线上多次接受$190，000–$210，000/天区间的等效日收益水平；与此同 时，中国租船巨头联合石化Unipec 亦在高位持续入市，显示主流货盘并未因价格飙升而明显退出。 #最新一年期租价格持续上行。 过去数周内，一年期期租水平被连续抬升：从此前被视为"极端高位"的 $76，900/天（Frontline成组一年期租），迅 速上移至 $105，000/天（DHTHoldings），随后再被市场报道推进至 $110，000/天，并出现 $125，000–$130，000/ 天 的下一档预期区间。 #最新美伊谈判。 伊朗外长阿拉格齐在伊美第 ...

来源：证券时报 继有色之后，油气板块延续大宗商品行情，成为最近市场的关注热点。 开年以来，在全球宏观周期转向、地缘风险溢价等因素共同作用下，油气板块持续走强，通源石油大涨 173.01%，洲际油气、招商轮船、中远海能、杰瑞股份等众多个股上涨超50%，中证油气资源指数整体 上涨33.07%，更有超80亿资金通过ETF渠道涌入，成为资金青睐的一大景气方向。 然而，面对种类繁多、差异较大的油气基金，如何避开高溢价的"陷阱"，选择与自己投资逻辑匹配的工 具，成为投资者面临的实际挑战。 超80亿资金借道基金抢筹 2月27日，油气板块再度大涨，和顺石油涨停，杰瑞股份、胜通能源等个股上涨超5%，多只油气ETF上 涨超2%。 拉长时间来看，全球油气板块集体共振，ICE布油从去年末的58.72美元/桶涨至突破70美元/桶，美股的 道琼斯美国石油开发与生产指数年内上涨18.43%，A股的中证油气资源指数上涨33.07%，通源石油、潜 能恒信等个股股价翻倍。 在行情走强的同时，大量资金借道基金抢筹，布局油气板块。wind数据显示，开年以来，超80亿元资金 净流入油气ETF，其中国泰石油ETF、鹏华石油ETF分别获得了29.91亿元 ...

香港联交所最新资料显示，2月25日，Pacific Asset Management Co．， Ltd．减持中远海能（01138） 739.4万股，每股均价19.03港元，总金额约为1.41亿港元。减持后最新持股数目约为1.09亿股，最新持股 比例为8.43%。 来源：新浪港股 ...

来源：华西研究 不过受地产新政影响，债市全线调整。早盘股市高开高走，叠加上海地产消息面扰动，市场空头情绪明 显升温，长端利率开盘便开启上行行情，10年国债收益率随之站上1.80%关口，30年国债活跃券也震荡 上行0.6bp。午后，随着上海楼市新规正式出台，债市收益率加速上行，10年、30年国债纷纷触及 1.81%、2.23%的日内高点，尽数回吐春节前一周的全部涨幅。直至尾盘，债市情绪才逐步企稳，二者 分别收于1.80%、2.23%。 市场成交量回升，交易盘明显止盈。节后第二个交易日，市场交投显著升温，主要交易品种成交量明显 回升，10年国债、30年国债、10年国开债等活跃券成交笔数分别升至516、1600、1754笔（24日分别为 394、902、634笔）。然而，交易量激增的背后，是交易盘在消息面的影响下集中出货。据经纪商利率 债成交势力图显示，券商和基金是此次卖出主力，其中券商大额减持超长国债和7-10年政金债，基金也 主要卖出7-10年政金品种。 市场受地产新政扰动而调整，或也是两会政策博弈的开端。不过债基的负债端还相对稳定，今日仅小级 别的短债基金被赎回。往后看，继续关注基金负债端的变化，如果没有出现 ...

| 表格序號 | 大股東/董事/最高行政人員名稱 作出披露的 買入 / 賣出或涉及的股 每股的平均價 | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 10 5 5 三 | | | (請參閱上述*註解) 有投票權股 (日 / F | | | | | | 给自分明 | | CS20260227E00188 | Pacific Asset Management Co., 1201(L) | 7,394,000(L) | HKD 19.0300 | 109,260,000(L) 8.43(L)25/02/2 | | | LIQ | | | | 格隆汇2月27日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2026年2月25日，中远海能(01138.HK)遭Pacific Asset Management Co., Ltd.在场内以每股均价19.03港元 减持739.4万股，涉资约1.41亿港元。 减持后，Pacific Asset Management Co., Ltd.最新持股数目为109,260,000股，持股比例由9.00%下降至8.43%。 ...

| 股份代號: | 01138 | | --- | --- | | 上市法國名稱: | 中遠海運能源運輸股份有限公司 | | 日期 (日 / 月 / 年): | 27/01/2026 - 27/02/2026 | | 表格序號 | 大股東/董事/最高行政人員名稱 作出披露的 買入 / 賣出或涉及的股 每股的平均價 | | 持有權益的投分數目 | 佔已發行的 有關事 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 10 5 5 三 | | | (請參閱上述*註解) 有投票權股 (日 / F | | | | | | 给自分明 | | Companies and CS20260227E00188 | Pacific Asset Management Co., 1201(L) | 7,394,000(L) | HKD 19.0300 109,260,000(L) | 8.43(L)25/02/2 | | | LIO | | | | 格隆汇2月27日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2026年2月25日，中远海能(01138.HK)遭Pacific Asset Management Co., ...

香港联交所最新资料显示，2月25日，Pacific Asset Management Co.,Ltd.减持中远海能（600026） (01138)739.4万股，每股均价19.03港元，总金额约为1.41亿港元。减持后最新持股数目约为1.09亿股， 最新持股比例为8.43%。 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，2月25日，Pacific Asset Management Co., Ltd.减持中远海 能(01138)739.4万股，每股均价19.03港元，总金额约为1.41亿港元。减持后最新持股数目约为1.09亿 股，最新持股比例为8.43%。 ...