Group 1 - The aviation and airport sector increased by 2.35% on February 3, with Southern Airlines leading the gains [1] - The Shanghai Composite Index closed at 4067.74, up 1.29%, while the Shenzhen Component Index closed at 14127.1, up 2.19% [1] - Key stocks in the aviation sector showed varied performance, with Southern Airlines closing at 7.65, up 5.37%, and China Eastern Airlines at 5.71, up 4.20% [1] Group 2 - The aviation and airport sector experienced a net outflow of 43.44 million yuan from institutional investors, while retail investors saw a net outflow of 106 million yuan [3] - Notable inflows from speculative funds were recorded at 149 million yuan [3] - The stock performance of major companies included China Eastern Airlines with a net inflow of 69.47 million yuan from institutional investors [4] Group 3 - The Aerospace ETF (product code: 159227) tracked the National Aerospace Industry Index and saw a decline of 8.15% over the past five days, with a net subscription of 12.87 million yuan [6] - The General Aviation ETF (product code: 159230) tracked the National General Aviation Industry Index and experienced a decline of 9.25%, with a net subscription of 10.71 million yuan [7] - The Tourism ETF (product code: 562510) tracked the CSI Tourism Theme Index and saw a decline of 2.92%, with a net subscription of 8.91 million yuan [7]

证券代码：601021 证券简称：春秋航空 公告编号：2026-003 春秋航空股份有限公司 二、回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，公司在回购股份期间，应当在每个月的前 3 个交 易日内公告截至上月末的回购进展情况。现将公司截至上月末回购股份的进展情 况公告如下： 2026 年 1 月，公司未回购股份。截至 2026 年 1 月 31 日，公司通过上海证券 交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份 3,208,350 股，占公司目前总股 本的 0.3279%，回购最高价格为人民币 55.99 元/股，回购最低价格为人民币 52.01 元/股，使用资金总额为人民币 172,903,941.00 元（不含交易佣金、过户费等交易 费用）。 上述回购股份符合法律法规的规定及公司回购股份方案。 三、其他事项 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出 回购决策并予以实施，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务， 敬请广大 ...

《中国民航报》、中国民航网 记者胡夕姮 通讯员贾赛 报道：2026年春运于2月2日正式启动。春运首 日，常州奔牛国际机场共执行航班120架次，运送旅客13901人次，客流量较去年同期增长18.9%，探亲 与旅游客流已初步显现。为满足春运期间旅客出行需求，机场联合多家航空公司进一步加密航线班次。 （常州机场供图） 国内航线加密情况包括：多彩贵州航空在2月2日至3月28日期间，加密每日1班的常州—贵阳航线（航班 号GY7271/2），加密后该航线每日达到3~4班；瑞丽航空于2月13日至3月13日期间，加密每周一、三、 五执行的常州—太原航线（航班号DR5361/2），加密后该航线增至每日1班；春秋航空在2月2日至3月 13日期间，加密每周一、日执行的常州-揭阳航线（航班号9C6275/6），加密后该航线每日达到3~4班。 2026年春运自2月2日至3月13日，共计40天。常州机场预计在此期间执行航班4950架次，较2025年春运 增长10.2%。机场方面表示，将持续关注客流变化，协调航企动态优化运力，以保障旅客平安、顺畅出 行。（编辑：张薇，校对：张彤，审核：程凌） 在港澳台航线方面，澳门航空于2月17日至26日 ...

【文/观察者网 齐倩】 韩国籍机长张光哲 《南华早报》 二十年前，中国航空市场开始蓬勃发展，拥有国际视野和资质的外籍飞行员在这里如鱼得水。 当时，第一批外籍机长"空降"中国航空公司时，年薪百万，让本土同行侧目。因为缺乏经验丰富的机 长，中国航司张开双臂迎接他们，提供丰厚福利、快速晋升通道，几乎没有额外要求。 "除了常规提醒——禁烟禁酒，外籍机长在中国基本是走快速职业跑道，直接起飞，"一名仍在中国廉航 执飞的外籍机长回忆说，"那是令人兴奋的年代。" 今天，中国已经成为全球最大航空市场，但外籍飞行员在中国已锐减到几乎可以忽略不计的程度。 香港《南华早报》2月3日刊文称，外籍飞行员曾经在中国航空业红地毯铺就的黄金时代闪耀登场，享 受"高薪、特权、快速晋升"；但如今，他们不再吃香，大多选择"红眼航班"悄然离去。 外籍飞行员曾在中国非常吃香 当时，像张光哲这样的外籍机长被大力招募。中国航司纷纷向海外顶尖人才抛出橄榄枝，开出丰厚薪酬 和其他福利，吸引他们加入快速扩张的机队。 正如许多行业一样，中国航空业曾高度依赖外籍人才，直到本土航司迎头赶上。 "我2016年来中国，当时国家还无法'批量生产'足够的本土机长，"成都航空的 ...

2025年中国东航利润总额2亿~3亿，大航以后首次实现利润总额转正，或受益精准投放运力、持续优化航线网络、 持续推进精益成本管控。 （春秋航空）周观点：继续推荐航空&油轮周期 航空：2026年大航或迎利润表显著改善。 2025年中国东航利润总额2亿~3亿，大航以后首次实现利润总额转正，或受益精准投放运力、持续优化航线网络、 持续推进精益成本管控。 我们测算中国东航转回部分前期可抵扣亏损形成的递延所得税资产增加所得税16.2~20.8亿，或为归母净利承压主 要原因，对冲部分所得税费用有望缓解2026~27年压力，轻装上阵迎 （春秋航空）周观点：继续推荐航空&油轮周期 航空：2026年大航或迎利润表显著改善。 油运：周五运价再次突破11万，1Q26油轮龙头净利润有望创近10年单季度利润新高，继续推荐。 根据Clarksons，本周VLCC运价环比前一周增长17%至115541美元/天，其中VLCC TD3C（中东-中国）TCE前四日 均值环比下降28%至78529美元/天。 受潜在地缘冲突影响，部分货主为规避周末可能发生的地缘事件，锁定运力推动周五运价快速回升至11万美元/天 以上。 近两年来地缘冲突逐渐成为影响 ...

运力升级的同时，石家庄机场加大航空市场营销力度，针对高校师生返乡核心需求，石家庄机场联合河 北航空、春秋航空、首都航空、中国国际航空、深圳航空等多家航空公司，深入石家庄铁道大学、河北 科技大学、河北师范大学等高校开展专项推广活动，推出机票优惠套餐、专属特价机票、行李托运优惠 及升舱、选座专属服务等定制化产品，切实降低学生旅客出行成本，有效激活校园客源市场。紧盯假期 旅游消费热潮，机场同步推出石家庄、张家口两地研学游产品，精准对接文旅市场需求，多维度拉动客 流增长，助力航班客座率稳步提升。数据显示，1月份石家庄机场平均客座率达88.5%，持续位居全国 千万级机场前列，实现了运力投放与客流吸纳的高效匹配，彰显了区域航空枢纽的强劲活力。 依托春运热度提前攀升的良好态势，石家庄机场赋能石家庄市"最具幸福感"城市建设向更深层次迈进。 下一步，石家庄机场将持续深化与航空公司的协同联动，不断完善航线网络、优化产品服务体系，以航 空暖心服务传递城市温度，着力增强旅客出行幸福感与获得感。（编辑：张薇，校对：张彤，审核：程 凌） （石家庄正定国际机场供图） 中国民航网 通讯员李夏报道：截至1月31日，石家庄机场当月共保障旅客吞吐 ...

点击按钮▲立即收听 " 交通行业正从过去的 ' 尽量覆盖、尽量普惠 ' ，加速迈向 ' 高度产品化、高度商业化 ' 的新阶段。 " 文 /巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 今天是春运第二天，一年中交通系统压力最大的时刻开启了。 清晨的站台排起长队，航站楼的广播此起彼伏，城市之间的距离，被压缩进一张张车票和机票里。在这场为期40天的春运"大考"中，预计全社会 跨区域人员流动量将达到95亿人次，铁路、民航客运量分别达到5.4亿人次和9500万人次，均有望创下历史新高。 总体而言，近几年，我国高铁票价的确在上涨。 这背后，我国的交通行业正在发生什么变化？要回答这个问题，不妨先从数据看起。 2026年1月，高铁站客流量呈增长态势 出行账单 目前，我国最主要的客运方式为铁路和民航，两者合计承担了全国客运周转量的八成以上，因此，分析交通费的变动，主要看这两本账。 | | | 2022年 | 2023年 | 2024年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 客运 | 铁路 | 50.90 | 51.48 | 46.62 | | | 公路 | 18.63 | 12.3 | 15.10 | | ...

Core Viewpoint - The 2026 Spring Festival travel season in China is expected to see a record high of 9.5 billion trips, with significant increases in both railway and civil aviation passenger volumes [3][4]. Railway Sector - The national railway is projected to send an average of 13.48 million passengers daily during the Spring Festival, representing a year-on-year increase of 5.0% [4]. - New routes and services have been introduced, including 22 new lines totaling 3,109 kilometers and over 560 additional trains to enhance capacity [4][5]. - The railway department has improved passenger services, including a new phone booking service for elderly travelers and a free online ticket refund policy for mistaken purchases [5][6]. Civil Aviation Sector - The civil aviation sector anticipates a record passenger volume of 95 million during the Spring Festival, with an average of 2.38 million passengers per day, reflecting a year-on-year growth of approximately 5.3% [7][8]. - Airlines are increasing capacity by adding flights and larger aircraft, with China Eastern Airlines planning to operate 12.5 million flights during the period, a 3.6% increase from the previous year [8]. - Major airlines are focusing on popular routes, with high load factors on flights from major cities to destinations like Shenyang and Sanya [8][9].

Core Viewpoint - The 2026 Spring Festival travel season is expected to see a significant increase in passenger demand and flight operations, driven by factors such as longer holiday periods and the recovery of the inbound and outbound tourism market [1][5]. Group 1: Industry Overview - The Civil Aviation Administration of China forecasts that during the Spring Festival period, the national civil aviation passenger transport volume may reach 95 million, with a total of 780,000 flights expected, representing a 5% year-on-year increase in daily average flights [1]. - The travel demand is anticipated to rise due to the combination of holiday length and the recovery of tourism, leading to improved passenger load factors and ticket prices in the civil aviation industry [1][6]. Group 2: Airline Operations - China International Airlines plans to operate over 70,000 passenger flights during the Spring Festival, a 10.1% increase from 2025, with 9 C919 aircraft deployed on various routes [2]. - China Eastern Airlines intends to utilize 822 aircraft, including 14 C919 jets, executing 125,000 flights, with a focus on increasing capacity in domestic and international markets [3]. - China Southern Airlines aims to operate over 126,000 flights, with significant increases in domestic and international routes, including the deployment of C919 aircraft [3]. Group 3: Market Demand - The ticket booking data indicates a peak in demand, with over 5.21 million domestic tickets and 1.61 million international tickets booked, reflecting a year-on-year increase of approximately 22% and 9%, respectively [5]. - The trend of combining family visits with tourism is emerging, leading to sustained demand for travel during the Spring Festival [5]. Group 4: Long-term Industry Outlook - The civil aviation industry is expected to achieve a balanced supply-demand relationship, with a potential increase in profitability as the market stabilizes [6]. - Factors such as the recovery of business travel, the aging population's consumption potential, and the steady recovery of the inbound tourism market are likely to create a supply-demand gap, which could enhance airline revenue levels [6].

www.ccxi.com.cn 2026 年 2 月 目录 | 摘要 | 1 | | --- | --- | | 分析思路 | 2 | | 行业基本面 | 2 | | 行业财务表现 | 8 | | 结论 | 10 | 联络人 作者 企业评级部 钟 婷 027-87339288 tzhong@ccxi.com.cn 吴亚婷 027-87339288 ytwu@ccxi.com.cn 其他联络人 | 贺文俊 | 027-87339288 | | --- | --- | | | wjhe@ccxi.com.cn | | 余 璐 | 027-87339288 | | | lyu@ccxi.com.cn | 中诚信国际 行业展望 航空运输行业 中国航空运输行业展望，2026 年 2 月 中诚信国际认为，短期来看，受行业供给端长期低增速影响， 航空客运在完成三年"先国内、后国际" 的总量快速恢复后，将 步入量质并举的发展阶段，而航空货运市场则处于机遇与调整 并存的发展局面。 中国航空运输行业的展望维持稳定，中诚信国际认为，未来 12~18 个月该行业总体信用质量不会发生重大变化。 经营端，从外部竞争来看，2025 年以来 ...