智通财经7月3日电，从上交所获悉，上交所于6月26日至27日联合重庆证监局、中金所、重庆市南岸 区，在重庆市成功举办机构投资者服务成渝双城经济圈行系列活动。上交所通过邀请专家围绕"三投 资"理念开展主题宣讲，组织机构投资者走进沪市主板上市公司等活动，引导树立科学投资理念、优化 资产配置结构。 上交所举办成渝双城经济圈机构投资者服务活动 ...

ETF产品背后有着怎样的设计考量？ 中国ETF市场正经历快速发展阶段，不断涌现出来的ETF产品背后有着怎样的设计考量？怎样的产品更 受中长期资金青睐？ 在近期举办的"陆家嘴金融沙龙"上，来自证券、基金、指数编制、保险资管以及金融信息服务等相关领 域的资深专家，对布局ETF产品的考量因素、基金公司如何避免产品同质化，以及中长期资金的配置需 求等话题进行了深度探讨。 ETF产品的设计考量 近年来，国内指数化投资呈现快速发展的态势，这背后的驱动因素以及产品布局策略受到市场关注。 自2004年首只产品诞生后，ETF作为投资工具，以费用低廉、持仓透明、风格稳定、交易便利的特点， 受到各类投资者的认可。尤其是2019年后，行业主题ETF快速发展带领行业进入爆发期，ETF产品规模 在2024年首次突破万亿元，目前规模已达4万亿元。 对于ETF市场快速扩张的驱动因素，中证指数有限公司研究开发部总经理赵永刚认为，主要来自四个方 面：首先，在政策顶层设计的支持下，机构通过增持ETF配置股票市场，增强了资本市场的稳定性；其 次，在市场环境的变化下，ETF低费率、高透明的优势契合个人投资者需求，且主动基金长期跑赢指数 的难度加大，推 ...

◎记者 祁豆豆 6月24日，上海证券报记者从上海资产管理协会了解到，由上海市委金融办与上交所共同指导，上海资 产管理协会（下称"协会"）主办的"2025资产管理行业践行'三投资'理念优秀实践案例展示活动"正在火 热进行中。 "三投资"理念优秀实践展示活动火热进行中 助力资产管理行业高质量发展 上海资产管理协会自成立以来，一直致力于积极培育中国特色金融文化，推动资管与文化融合发展，持 续提升资产管理业价值观和行为规范等"软实力"。 过去一年，以首届"资产管理行业践行'三投资'理念优秀实践展示活动"为基础，协会先后参与组织举办 了"资产管理业高质量发展暨促进资本市场高质量发展座谈会——倡议理性投资、价值投资、长期投 资"、践行"三投资"理念征文，以及秒懂金融·资管行业践行"三投资"理念优秀实践系列访谈节目等一系 列活动，积极助力资产管理行业高质量发展，服务资本市场稳健运行。 群策群力推动"三投资"理念落实落地 今年5月，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，要求基金公司全面建立以基金投资 收益为核心的考核体系，适当降低规模排名、收入利润等经营性指标的考核权重。汇添富基金副总经理 袁建军表示，通过践行" ...

由上海市委金融办与上交所共同指导，上海资产管理协会主办的"2025资产管理行业践行'三投资'理念 优秀实践案例展示活动"正在进行案例申报。 "围绕'企业家+科学家'提早布局，赋能并陪伴科创企业从小到大一起成长，才是当下最需要也最有价值 的投资。"中保投资副总裁唐洪涛说。 汇添富基金副总经理袁建军表示，通过践行"三投资"理念，提升投资者回报，公募基金才能让更多资金 从"进得来"到"留得住"。 "三投资是相辅相成、层层递进、缺一不可的关系，其中理性投资是基础，价值投资是方法，长期投资 是目标。"在万家基金投资总监、首席投资官、基金经理黄海看来，"三投资"理念的树立有助于增强市 场投资者信心，提升资管机构投研专业能力，以投资者利益为核心，提供更优质的服务。 保险资管机构近年来同样在践行"三投资"理念方面取得诸多实效。 上海资产管理协会副秘书长、新闻发言人辛旸表示，去年的首届活动中，39家资管机构获得展示，机构 类型涵盖银行理财、信托公司、保险资管、券商资管、公募基金、私募基金及外资资管等。为引领和推 动行业机构更好地践行"三投资"理念，2025年展示活动参与的机构范围更广，包括协会会员单位中的资 产管理机构、上海地 ...

导语 在近期上海证券交易所、上海资产管理协会和第一财经联手推出的"资管行业践行'三投资'理念优秀实践"系列访谈中，汇添富基金研究总监刘伟林表 示："近两年，以ETF为代表的指数基金高速发展，既是资本市场和行业不断发展成熟的必然结果，也有部分周期性因素的助推。" 刘伟林进一步分析，面对指数基金快速发展，基金公司会顺应市场需求，加大指数产品的开发和供给力度，用主动权益能力赋能指数编制、指数配置等。 同时，由于我国仍处在快速发展阶段，科技创新驱动的结构性机会仍会不断涌现，主动基金仍大有可为。 由于我国仍处在快速发展阶段，科技创新驱动的结构性机会仍会不断涌现，主动基金仍大有可为。 在公募基金发展历程中，曾凭借明星基金经理的专业光环与超额收益大获成功的主动权益基金，在近年结构性行情加剧的冲击下，遭遇规模与口碑的"双 杀"。而以ETF为代表的被动投资异军突起，甚至与前者抢占"C"位，截至今年一季度末，被动投资规模已反超主动权益产品规模，引发行业对"主动OR被 动"的持续热议。 主被动基金出现"逆转" 主动权益基金曾在公募市场占据主导地位，明星基金经理频出，投资者追捧热情高涨。然而，时过境迁。近年来市场风格切换频繁、结构性 ...

面对行业积弊和信任危机，监管层多次提倡基金行业真正站在持有人角度转变营销模式，其中关于"三投资"理念（理性投资、价值投资、长期投资）的要 求，无疑需要投资机构把投资者的体验感和获得感放在更重要的位置上。 "'三投资'理念，不只是一个全社会广泛共识的口号，更是一项长期性、艰巨性、系统性的重要工程，需要市场主体从各自功能定位出发共同努力。"在近 期上海证券交易所、上海资产管理协会和第一财经联手推出的"资管行业践行'三投资'理念优秀实践"系列访谈中，汇添富基金副总经理袁建军表示。 导语 三投资是相辅相成、层层递进、缺一不可的关系，其中理性投资是基础，价值投资是方法，长期投资是目标。 过去五年，公募基金行业经历了一场深刻的信任洗礼。在结构性行情的影响下，主动权益基金从前期全民追捧的巅峰时刻，到2024年末规模缩水超四成， 口碑也出现明显反转。今年以来，即使市场有所回暖、权益业绩提升，但行业仍在为过去以规模为导向造成的信任"欠账"还债。 Wind数据显示，今年一季度获得正收益的主动权益类基金里，有近七成产品遭遇净赎回。"微涨就走""解套即赎回"，也意味着投资者对公募基金主动管理 能力的信任重建远比净值修复更为复杂。 造 ...

近期，由上海证券交易所、上海资产管理协会和第一财经共同推出的"资管行业践行'三投资'理念优秀实践"系列访谈，描摹了资管行业从规模扩张向价值 创造转型的集体实践，既是对改革部署的及时回应，也是对行业实践的深入观察。 "三投资"理念的提出，绝非偶然。在全球经济格局重构、国内产业升级加速的背景下，中央金融工作会议明确提出"推动中长期资金入市"，新"国九条"更 将"树立理性投资、价值投资、长期投资理念"列为深化资本市场改革的核心任务。 这一顶层设计背后，是对"短钱博弈"市场痼疾的精准把脉——A股市场长期存在的追涨杀跌、热点炒作、资管行业规模导向等问题，不仅加剧市场波动， 更削弱了资本市场服务实体经济的效能。而"三投资"理念的落地，正是要通过重塑资金属性、优化资源配置、培育耐心资本，为科技创新与产业转型注入 源头活水。 导语 资本市场的潮汐涨落，从不是短线的浮光掠影，而是长期主义的静水深流。 方向已然明晰，但挑战肉眼可见。公募基金规模狂欢后的"信任赤字"、银行理财30万亿体量与权益配置不足5%的错配焦虑、保险资管"长钱长投"的机制 之困、信托转型中投研能力与风险偏好的拉锯……种种痛点和病症背后，是资管机构在长期价值与短 ...

公募行业以"逆周期服务"缝合信任裂痕，汇添富将"客户持有期"嵌入考核，万家基金在市场冰点鼓励 定投。银行理财不再困守固收，以"低波稳健+"策略重构竞争力，交银理财、浦银理财将产品久期拉 长，通过红利策略、ETF工具与跨市场配置平衡风险收益。保险资管刀刃向内革新机制，太平资产推 动长周期考核权重提升至60%，以"偿二代"风险因子调降释放科技投资空间。信托行业在转型中发挥 制度优势，上海信托以"财富账户信托"打通代际传承与长期投资，将居民储蓄转化为"耐心资本"。券 商资管则聚焦"买方视角"重塑生态，中泰资管构建三年长周期考核，国君资管以量化归因工具动态纠 偏投资动作。 这一顶层设计背后，是对"短钱博弈"市场痼疾的精准把脉——A股市场长期存在的追涨杀跌、热点炒 作、资管行业规模导向等问题，不仅加剧市场波动，更削弱了资本市场服务实体经济的效能。而"三 投资"理念的落地，正是要通过重塑资金属性、优化资源配置、培育耐心资本，为科技创新与产业转 型注入源头活水。 方向已然明晰，但挑战肉眼可见。公募基金规模狂欢后的"信任赤字"、银行理财30万亿体量与权益 配置不足5%的错配焦虑、保险资管"长钱长投"的机制之困、信托转型中投研 ...

近期，在由上海证券交易所、上海资产管理协会和第一财经共同推出的"资管行业践行'三投资'理念优 秀实践"系列访谈中，多家银行理财子公司阐述了对"三投资"理念的认识和实践，剖析了理财行业践 行"三投资"的机遇和挑战。 新"国九条"发布一年有余，资本市场新生态正加速形成。"推动中长期资金入市，树立理性投资、价值 投资、长期投资的理念"，无疑是改善资本市场生态的关键方向。 进一步打通中长期资金入市卡点堵点，深化资本市场投融资综合改革，市场对"三投资"理念落地有着强 烈诉求。资本市场是资管行业的主阵地，作为资管行业的重要构成，银行理财将如何践行"三投资"理 念，壮大长期投资力量？ "三投资"理念助推理财"二次转型"，含权类产品发行加力 "'三投资'理念道出了投资的基本原则和价值取向，恰逢其时，是利国、利企、利民的大好事。"在浦银 理财党委书记、董事长何卫海看来，"三投资"理念的提出和落地，对服务国家战略、改善资本市场环 境、保护投资者都有重要意义。 他认为，首先，我国正处于经济结构调整和转型发展的关键时期，"三投资"理念可以引导社会资金长期 投资于国家新兴战略产业和转型重点领域，保障企业有足够的资金推动改革发展；其次， ...

在资本市场高质量发展背景下，上海证券交易所倡导的"三投资"（理性投资、价值投资、长期投资）理 念正成为机构投资者的行动纲领。 业内一般认为，"长钱长投"强调以长期资金支持实体经济，通过跨周期布局降低短期波动，这与"三投 资"理念高度契合。近期，上海证券交易所、上海资产管理协会和第一财经联手推出的"资管行业践 行'三投资'理念优秀实践"系列访谈中，太平资产等机构代表在专题研讨会上指出，践行"三投资"需破 解"长钱短投"困局，通过考核机制创新、风控体系升级、投研能力重构，真正实现资金属性与资产特征 的跨周期匹配。 "三投资"理念下"长钱长投"机制待优化 作为天然长期资本的保险资金，以其负债久期长、规模庞大的特性本应成为资本市场"压舱石"。但据国 家金融监督管理总局数据，截至2024年三季度末，保险资金配置股票和基金的规模分别为2.3万亿元与 1.8万亿元，合计占比仅13.2%，显著低于监管上限。 太平资产资产管理事业部总经理陈晨认为，当前"长钱长投"主要面临三大挑战。一是考核机制约束。保 险公司一般面临年度收益考核的目标，股票等资产价格波动较大。为了满足年度考核指标或财务业绩披 露需求，保险公司可能会减少配置股票 ...