同泰基金、德邦基金、汇安基金旗下部分基金产品近日率先披露基金二季报。作为最早披露二季报的基 金产品，其调仓动向与投资观点受到市场关注。 德邦基金和汇安基金2家公募基金率先披露了旗下多只债券型基金二季报。德邦基金旗下多只"网红"债 券型基金规模显著增长。德邦短债基金规模从一季度末的28亿元扩张至二季度末的63.71亿元，规模增 加了1.28倍。德邦锐乾基金规模一路攀升，从去年三季度末的0.51亿元，一路攀升至二季度末的7.32亿 元。 7月9日，同泰基金披露了首批权益基金二季报。今年二季度，A股市场分化，结构性机会不断涌现，一 些抓住结构性机会的基金产品业绩不俗。 同泰远见混合基金是为数不多的北交所主题主动权益类基金。Wind数据显示，该基金今年上半年净值 增长50%，近一年净值增长73.43%，均位居市场前列。该基金前十大重仓股均为北交所上市公司，持仓 集中于生物医药、新能源材料、高端装备制造等硬科技领域。报告期内，半数重仓股进行了调整。 同泰产业升级混合基金在二季度也进行了较大幅度的仓位调整。该基金前十大重仓股多为机器人产业链 标的，且大部分为港股和北交所上市公司，一季度末重仓的银行股已退出前十排名。"因人 ...

【导读】多位知名基金经理最新调仓路径曝光 7月以来，一批上市公司因回购、停牌等事项披露了最新的前十大股东情况，也让部分知名主动权益基 金经理的最新调仓动向浮出水面。 万民远自2016年8月26日起管理融通健康产业，迄今为止任职回报为128.77%，今年以来涨幅为7.28%。 闫思倩、吕越超减持秦安股份 7月5日，根据重庆汽车零部件生产企业秦安股份最新披露的停牌提示公告，截至6月27日，公司前十大 股东及前十大流通股股东（两者数据一致）中仅有一只公募基金——刘晓飞管理的诺安灵活配置，持股 168.15万股，位列第九大股东，为新进股东。 回顾秦安股份一季报，彭海伟管理的华夏平稳增长、吕越超管理的海富通股票以及闫思倩管理的鹏华碳 中和主题均新进前十大股东，分别位列第三、第四、第七大股东，持股数量依次为289.74万股、269.91 万股、200.23万股。对比而言，这三只基金均在二季度对秦安股份进行了减持操作。 Wind显示，鹏华碳中和主题今年以来表现亮眼，年内涨幅达41.98%，截至一季度末规模达百亿元以 上。 7月5日，医药生物企业东方生物因股份回购公布了前十大股东和前十大无限售条件股东名单。截至6月 27日， ...

【导读】多位知名基金经理最新调仓路径曝光 中国基金报记者 王建蔷 从基金过往持仓情况来看，融通健康产业自 2024 年二季度起连续重仓东方生物，持股数量 整体呈现攀升态势。今年一季度略有减持，持股数量为 422.18 万股，持股比例为 2.09% 。 对比可知，二季度以来该基金加仓东方生物 77.83 万股。 东方生物成立于 2005 年，主营业务为体外诊断产品的研发、生产与销售，目前已在全球设 立 50 余家分子公司，组建 3000 余人专业团队。 6 月 18 日，东方生物发布公告称，公司及子公司上海万子健生物科技有限公司近日获得中国 医疗器械注册证（体外诊断试剂）。东方生物获得乙型肝炎病毒表面抗原（ HBsAg ）检测试 剂（胶体金法）的注册证，用于检测人全血 / 血清 / 血浆样本中的 HBsAg 。 万民远自 2016 年 8 月 26 日起管理融通健康产业，迄今为止任职回报为 128.77% ，今年 以来涨幅为 7.28% 。 闫思倩、吕越超减持秦安股份 7 月 5 日，根据重庆汽车零部件生产企业 秦安股份 最新披露的停牌提示公告，截至 6 月 27 日，公司前十大股东及前十大流通股股东（两者数据 ...

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道 在近期A股市场震荡上行的背景下，多家上市公司因回购、停牌等事项披露的最新前十大股东情况，曝 光了知名基金经理李文宾、郑澄然、葛兰等公募明星基金经理的二季度调仓路径。 业内人士表示，这些调仓动作不仅反映了个股基本面的变化，更揭示了机构资金在宏观经济不确定性下 的防御与进攻平衡，值得强调的是，随着半年报披露临近，当前浮出水面的调仓线索，或将成为预判下 半年结构性行情的关键密码。 成长赛道成二季度加仓重点 公募基金在二季度的操作展现出对科技创新与医疗健康等成长性赛道的持续看好。北方长龙（301357） 近期公告显示，截至5月23日，李文宾管理的永赢锐见进取混合基金，以及他与高楠共同管理的永赢科 技驱动混合基金，双双现身公司前十大流通股东。对比一季度末数据，这两只基金在二季度均对北方长 龙进行了加仓。 无独有偶，固德威的股东变动同样引人注目。公告表明，截至6月3日，郑澄然掌舵的广发高端制造股票 基金对其持股量较一季度末显著提升，一举增至近620万股，加仓动作明显。而陆彬管理的汇丰晋信低 碳先锋股票基金则选择按兵不动，维持了约504万股的持仓，反映出不同基金经理在同一标的上策略的 ...

当前市场环境下，基金经理正通过调仓与调研相结合的策略，积极挖掘投资新机遇。多家A股上市公司近期披露 的股东变动情况显示，知名基金经理的投资动向日趋明朗。机构调研活动同样呈现密集态势，为后续投资布局奠 定基础。 能科科技的股东变动同样引人关注。5月31日公告显示，截至5月27日，钟帅管理的华夏行业景气混合位列前十大 流通股东。刘鹏管理的交银先进制造混合和交银均衡成长一年混合也新进榜单。华夏行业景气混合持股数量维持 不变，两只交银基金则为新进股东。 机构调研活动持续升温 Wind统计数据显示，截至6月9日，博时基金以945次调研位居榜首。华夏基金紧随其后，调研次数达867次。嘉实 基金、富国基金、易方达基金分别完成769次、755次、708次调研活动。 知名基金经理频繁参与上市公司调研活动。6月5日，汇添富基金劳杰男参加粤电力A调研会议。调研内容主要围 绕公司2025年资本开支规划等议题展开。5月30日，交银施罗德基金杨金金、华安基金王斌共同参与天地数码调 研。调研重点涉及技术迭代、产品研发等核心话题。 从被调研公司角度观察，6月以来怡合达获得调研关注度最高。中科创达、弘景光电、中旗新材、百利天恒紧随其 后。百利 ...

红利基金调仓秘籍：半年一次，稳稳多赚 5% 在投资的漫漫长路上，大家都想找到一种稳健又高效的理财方式，而红利基金凭借稳定的分红特性，成 为了众多投资者的心头好。不过，选对红利基金只是成功的第一步，调仓频率才是决定收益高低的关 键。今天，就给大家揭开半年调仓一次的红利基金，如何在不知不觉中多赚 5% 的秘密。 半年调仓，为何能脱颖而出？时效性领先，抢占分红先机 相比一年一调仓的红利指数，半年调仓的指数在时效性上有着碾压性的优势。每年 12 月才调仓的红利 指数，等新成分股生效时，上市公司早已把分红发得差不多了。而半年调仓的指数，像标普 A 股红利 机会，6 月就能将刚宣布高分红的新股纳入，提前享受分红盛宴。 2024 年 5 月，智选高股息指数在分红季前调入陕西煤业，预案股息率高达 9.2%，成功吃到了完整的分 红。而等到年底调仓的指数进场时，股价已经上涨 15%，股息率缩水至 5%，这差距可不是一星半点 儿。 敏锐排雷，避开股息陷阱 周期股常常玩 "突击分红" 的把戏，煤炭企业某年狂分红拉高股息率，等指数纳入后业绩暴雷。半年调 仓的指数就能更快地踢出这类有问题的股票。 2023 年 12 月，中证 800 红 ...

证券研究报告|宏观研究报告 [Table_Date] 2025 年 05 月 18 日 [Table_Title] 新阶段，新叙事 [Table_Title2] 类权益周报 [Table_Summary] ► 行情回顾：关税风波版本更新 5 月 12-16 日，权益&转债行情继续走强后有所回撤。截至 2025 年 5 月 16 日，万得全 A 收盘价为 5107.73，较 5 月 9 日 上涨 0.72%；中证转债同期上涨 0.32%，而偏股型转债估值有 所回落。 本周市场主要交易关税大降&"基金调仓"叙事。《中美日内 瓦经贸会谈联合声明》发布后，市场在指数层面交易利好落 地，而交易下沉至题材层面，对应航运概念走强。《推动公募 基金高质量发展行动方案》发布后，部分资金预期机构或将 增配相对于基准指数"欠配"较多的品种。值得注意的是， 大金融等相关品种行情加速，或许不完全由"基金调仓"本 身推动，交易性因素也在形成助力。 ► 海外线索：中美贸易超预期缓和推升全球风险偏好 5 月 12-16 日，受中美贸易超预期缓和的影响，海外投资者风 险偏好升高，美股大幅上涨，几乎全部收复年初以来的跌 幅，美债收益率持续上行， ...

证券研究报告|宏观研究报告 ► 海外线索：中美贸易超预期缓和推升全球风险偏好 5 月 12-16 日，受中美贸易超预期缓和的影响，海外投资者风 险偏好升高，美股大幅上涨，几乎全部收复年初以来的跌 幅，美债收益率持续上行，金价下跌。往后看，借芬太尼对 华加征的 20%关税也有望取消，但同时也需警惕特朗普再次出 现反复，美股或仍存在一定的波动风险。金价已回调至接近 对等关税征收前水平，短期内或进入偏震荡行情。不过下半 年，美国经济存在下行风险，美联储重启降息，以及部分央 行可能继续增持黄金，对金价仍形成支撑。 ► 策略：红利&"消费+科技"双轮驱动 在贸易关系缓和已提前交易的背景下，后续指数定价方向可 能更偏基本面和扩内需政策。同时，当前市场处于指数上涨 右侧&波动率处于低位的状态，从历史行情来看，后续可能出 现两种情况，一是行情可能以盘整或者小幅下跌为主，二是 波动率迅速放大，行情出现较大幅度的变动，历史上相似的 情形大多以大幅下跌实现，且之后行情基本持续修复。从这 一角度看，后续可参考的思路为，以防御姿态应对第一种情 况，红利或是相对稳健的配置方向；若波动率以指数下跌的 形式迅速放大，则考虑参与指数修复的右侧 ...

01 基金经理最新动态 1、今日新聘基金经理11人，离任3人 据东方财富Choice数据统计，今日新聘基金经理11人，涉及22只基金（A/C类分开计算），主要来自博 时基金、华安基金等公司。另外，今日有3位基金经理离任。 02 今日基金新闻速览 1. 公募考核基准变化导致调仓？多位公募人士：该说法不准确、不专业 多位公募业内人士表示，近日关于公募考核基准导致市场调仓的有关分析不准确、不专业，缺乏基本常 识和依据。公募基金近期不存在大规模调仓现象。即使未来要优化业绩比较基准，调整的也是基准本 身，目的是使基金产品更加"名副其实"，根本无需大规模调仓。记者向接近监管部门的专业人士求证， 也印证了前述观点。最近银行股、小盘股行情频繁切换，很可能与个别人借机炒作有关。 2. 恒生指数调入美的集团、中通快递，恒生科技指数调入比亚迪股份 恒生指数公司公布季检结果，恒生指数调入美的集团、中通快递，恒生科技指数调入比亚迪股份。 3. 大空头Q1几乎清空股票组合 对英伟达及多只中概股建立新看空押注 传奇对冲基金经理Michael Burry旗下对冲基金Scion Asset Management在一季度几乎清空全部股票投资 组 ...

[Table_Title] 资产配置日报：草木皆兵 | | | 复盘与思考: 5 月 15 日，降准操作落地日。股市进入"基金调仓"叙事后的定价修正期，债市受到流动性波动影响，小幅 下跌。 复盘各类资产表现，股市，大盘与红利表现稳定，上证指数、沪深 300、中证红利分别下跌 0.68%、0.91%、 0.41%；科技概念表现较弱，科创 50、创业板指、恒生科技分别下跌 1.26%、1.92%、1.56%；小微盘行情分化，中 证 2000 下跌 1.32%，万得微盘股指上涨 0.36%。债市，10 年国债活跃券收益率小幅上行 0.1bp 至 1.67%，30 年国 债活跃券收益率下行 0.4bp 至 1.92%；10 年、30 年国债期货主力合约分别上涨 0.02%、0.24%。 商品市场方面，随着近期全球地缘冲突、关税对抗缓和叙事走向尾声，贵金属单边下跌趋势减弱，伦敦金、 纽约金日线双双走出十字星行情，多空双方在 3175 美元/盎司附近反复争夺；沪金受交易时段错期影响，日盘显 著下跌 3.20%，沪银同样下跌 2.34%。欧线集运指数高开低走，日内涨幅由 10.1%收窄至 8.7%。国内其他商品方 面，工业 ...